Необычно для российского ФР акций, но уже полгода доля нефтегазового сектора в портфеле не превышает 15 % и состоит из одного эмитента. Этот эмитент проходит по разряду «инвестиционного», поэтому в первую очередь в анализе сектора интересуют спекулятивная Роснефть.

В 2013 году Роснефть идеально отработала уровень 210 рублей, но с уже к сентябрю перевыполнила план роста, соотвествующий экономической оценке на тот момент, что означало – в фундаментальной оценке появились новые факторы, определяющие стоимость.

В 2013 году экономическая оценка Роснефти составляла 230-234 рубля, и падение ниже этих уровней открывало путь на 210 руб., хороший уровень для лонга. С учётом инерции, максимум роста с 210 руб планировался до уровня 250 руб, с последующим откатом вниз, и началом пилообразной динамики до 234 руб. Там по нашим расчётом находился новый минимум Роснефти. Но всё пошло не так ….

После того, как уже в 2014 году Роснефть оттолкнулась от 238 рублей, не дойдя вниз до оценки, пришлось сделать анализ введя в расчёт информационные, государственные параметры и введя учёт параметра финансового плеча (кому нравится – финансового левериджа) Роснефти, как параметра, влияющего на оценку капитализации, так и как фактора сравнительной оценки финансовых плеч и оценки капитализации других нефтяных компаний,
Читать дальше →

Товарищ Сечин, (именно товарищ, господа обычно по другим принципам функционируют- «обмани ближнего» и подобным) отчитался по буржуйским стандартам первым в этом году. 4 февраля появилось сообщение о существенном факте — раскрытии годовой аудированной консолидированной финансовой отчетности за двенадцать месяцев 2013 года в соответствии с которыми составлена консолидированная финансовая отчетность: Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Ну, а чтобы было понятно в чем собственно отличилась Роснефть, приведу выдержки из нормативных документов. В соответствии с Федеральным законом РФ от 27 июля 2010 г. N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»1, который собственно и обязывает составлять консолидированную финансовую отчетность в соответствии с МСФО устанавливает несколько важных положений:

годовая консолидированная финансовая отчетность представляется до проведения общего собрания участников организации, но не позднее 120 дней после окончания года, за который составлена данная отчетность.
публикация консолидированной финансовой отчетности осуществляется организацией не позднее 30 дней после дня представления такой отчетности пользователям.
годовая и промежуточная консолидированная финансовая отчетность представляются участникам организации, в том числе акционерам, в порядке, определяемом учредительными документами организации.

При этом заметим,
Читать дальше →

«Сечин в России и есть нефть»
Интересное сопоставление цифр из деятельности Роснефти, сопоставление не по классическим правилам анализа, но выводы можно сделать интересные:

Цифра 1. Как заявил И. Сечин на встрече с Д. Медведевым 31 января 2014 года: в 2014 году Роснефть, примерно, заплатит налогов и таможенных пошлин на 3,1 трлн. рублей.

Цифра 2. А вот данные по МСФО: чистый долг «Роснефти» за 2013г. 1,86 трлн. Рублей

Позднее размещу блог с результатами анализа Роснефти на 2014 год, а пока:
Читать дальше →

В картинках, поэтому можно и не читать МСФО отчетность



и так все нарисовано доходчиво :)



Похоже это первая компания в этом году, которая уже представила результаты отчетности по МСФО, без результатов по РСБУ.
Ай, да Сечин, ай да молодца! :)

вот попалось на глаза: Справедливая цена акций «Роснефти» на конец 2014 года составит $10,4, потенциал роста к текущим котировкам — 47% — это от велес-капитала.
эта цена справедливая для кого? для велеса, потому, что они купили, для бухгалтерии, потому что цифры или для инвесторов, что бы впарить?
а если не будет такой цены (что скорее всего)? это все -ппц какой рынок несправедливый? застрелиться? и почему еще не застрелись — ведь на конец кога справедливая цена от велесоаналов была выше 13 долларов. где плач ярославны? или тут все п о типу «ну, не смогла я, мужик». нафига тогда какие-то цены на конец года придумывать.

поэтому вопрос: какова справедливая зарплата аналитика василия тануркова от велес-капитала, если роснефть к концу года не достигнет справедливой цены, им (аналитиком) указанной?

модели у них… тьфу

Не знаю, заглянул ли кто сегодня на сайт правительства по поводу рабочей встрече Д. Медведева и И. Сечина.

Встреча прошла в момент когда стоимость акции Роснефти приближается к «уровням Сечина», возможно что-то осталось за кадром, но совпадение это может стать индикатором спекуляций в Роснефти, как уже было недавно на «уровням Сечина».

Полная версия тут: government.ru/news/10149.



А вот концовка, ну реально подняла настроение:

«Д.Медведев: Это первое. Вообще при учёте позиций фондового рынка – он сейчас не в лучшем положении, но то, что есть, даже при этих входящих, так сказать, рост, – это хорошо. Вы же всё равно один из индикаторов роста нашего рынка.

И.Сечин: Компания является определённым индексом для…

Д.Медведев: Фишкой, как принято говорить. Голубой.

И.Сечин: Да, фишкой. Мы работаем, Дмитрий Анатольевич, стараемся поддерживать фондовый рынок, в том числе и в интересах наших акционеров прежде всего.

Д.Медведев: Хорошо. Спасибо большое.»

Дочитал и подумал: За что спасибо и большое? А вот, так понятней:

«И.Сечин: ………… И, Дмитрий Анатольевич, мы надеемся, что в текущий 2014 год, следуя Вашему поручению, мы немножечко даже добавим: примерно, по нашим расчётам, это будет 3,1 трлн.
……………………………………………
Д.Медведев: Хорошо. Спасибо большое.»

Роснефть – моя любимая спекулятивная фишка, голубая, уже четыре месяца не было её в портфеле, но видимо скоро порадует. Надо уметь работать с информацией – особенно между строк.

Только в конце декабря прошла ратификация — к середине января уже деньги. Если бы только это, но Роснефть начала активную пиар работу не дожидаясь пока котировки упадут к «уровням Сечина» (где мы и собирались начинать заход в Роснефть-2014) — теперь риск/прибыльность операций с акциями Роснефти подрос, придётся хеджировать риски для внутреннего спокойствия.

«15 января 2014

«Роснефть» получила первый транш предоплаты от CNPC

ОАО «НК «Роснефть» сообщает, что Компания получила первый транш предоплаты от Китайской Национальной Нефтегазовой Корпорации (CNPC). Средства перечислены двумя частями в соответствии с установленным графиком.

Предоплата предоставляется в соответствии с условиями долгосрочных договоров на поставку нефти, подписанных «Роснефтью» и CNPC в ходе Петербургского международного экономического форума в июне 2013 г. Указанные договоры подписаны в рамках реализации Соглашения между Правительством РФ и Правительством КНР о расширении сотрудничества в сфере торговли сырой нефтью от 22 марта 2013 года.

Данное Соглашение вступило в силу в конце декабря 2013 года после его ратификации Федеральным законом № 352-ФЗ, принятым Государственной Думой РФ 10 декабря, одобренным Советом Федерации 18 декабря и подписанным Президентом РФ 20 декабря 2013 года.

Президент ОАО «НК «Роснефть»
Читать дальше →

«Роснефть» продала 9,9% акций «РН Холдинга» (ранее — «ТНК-ВР Холдинг») на рынке, по рыночной и эффективной на тот момент цене, cообщил «Прайм» со ссылкой на заявление руководителя компании Игоря Сечина.
За 97 миллиардов рублей.

Templeton продал акции «РН холдинга»

И БЕЗ ГАЗА!))

У бывшего «ТНК-BP Холдинга» (сейчас «РН-Холдинг») появились новые акционеры. Бенефициар компании «Роснефть» продала почти 10% акций «дочки» «неаффилированных третьих лиц». Сумма сделки составили 97 млрд рублей. В отчете нефтяной компании отмечено, что прошедшие сделки «не привели к потере контроля над ОАО «РН Холдинг».
Вице-президент «Роснефти» по финансам Святослав Славинский уточнил, что компания приняла решение о продаже пакета, посчитав, что в тот момент эта сделка была привлекательной. Предложений о дополнительной продаже акций «РН Холдинга» государственный нефтедобытчик не получал.
От дополнительных комментариев представитель «Роснефти» отказался.
Примечательно, что сделка проходит одновременно с намерением «Роснефти» выставить оферту миноритариям своей «дочки», с которыми у госкомпании тянется давний конфликт. Сперва миноритарии требовали дивидендных выплат от компании, а затем — выкупа собственных акций. На этом фоне целая группа фондов и управляющих компаний обращались лично к Игорю Сечину. В письме отмечалось, что «складывается впечатление о том, что «ТНК-BP Холдинг» перестанет распределять прибыль среди всех акционеров, а заработанные средства будет выделять лишь «Роснефти».
Топ-менеджер неоднократно заявлял, что у компании нет формальных причин выкупать бумаги. Тем не менее, в сентябре в ситуацию вмешался премьер Дмитрий Медведев и лично предложил Игорю Сечину проработать вопрос об оферте. Уже через несколько дней госкомпания озвучила параметры выкупа: цена покупки одной обыкновенной акции «РН-Холдинга» составит 67 рублей, привилегированной — 55 рублей. Исходя из этих параметров все расходы «Роснефти» на выкуп составят 51,2 млрд рублей. Эти же оценки поддержал и совет директоров «Роснефти».
Первоначально ожидалось, что оферта будет выставлена лишь на пакет миноритариев — примерно 5% «РН-Холдинга». Однако в поданных в ЦБ неделю назад документах об оферте значилось, что «Роснефть» намерена выставить предложение о покупке 15,3% акций. Таким образом, новый акционер «РН-Холдинга» также скорее всего примет участие в оферте.
Исходя из цены продажи 10%
Читать дальше →

кстати, такое число дня уже было, но не помню по какому поводу.
Сегодня — это проценты, на которые не согласны с Сечиным простые буржуйские миноритарии, требуюущие выкупа акций.
Ценники, предложенные Роснефти Мобиусом и Ко, следующие:
за обыкновенную акцию — 90 руб., привилегированную — 65 руб.

Сечину не нравится.

— На основании каких факторов ваши фонды удерживают длинные позиции в акциях США и РФ?

— Формат нашей беседы исключает детали. Смотрим глобально. Первое – США. Это страна предпринимателей, они двигают экономику, двигают независимо от политиков. Да, падения прибыли имеет место быть, но такие компании как Coca-cola, Apple, Google etc, всегда будут аккумулировать денежный поток, а такие компании как Tesla или Virgin генерировать оптимизм будущих успехов. В США мы покупаем то, что генерирует деньги при любых условиях, а покупка таких компаний как Tesla проходит по статье «венчурное инвестирование» с соответствующим риск-менеджментом. Второе – Россия. Это страна ГЧП (государственно-частного предпринимательства) и нефтегазовых доходов, поэтому наши инвестиции здесь в первую очередь связаны с компаниями типа Роснефть, Сбербанк, Газпром и т.д., во вторую очередь лучшее из малоликвидного: Газпромнефть, Новатэк и т.п., в третью очередь, как в США: «венчурное инвестирование» — это уникумы вашего рынка вроде Алроса и ГМК и не публичные компании. Замечу, что мы активно входили в российские акции с мая этого (2013) года – ваши акции, особенно акции фактора ГЧП, были фундаментально недооценены и я скажу спасибо российскому трейдеру ААА (ник «простой трейдер») – умно, нетривиально и смело он отработал российский рынок в этом году, и то, что он пошёл на контакт с нашими фондами обеспечило половину нашего успеха в России. Подводя итог, не углубляясь в анализ каждого рынка и каждого эмитента, что мы конечно делаем, скажу, что генерация денежного потока, фактор ГЧП (который с 2008 года развивается не только в России) и фактор предпринимательства – это наши индикаторные параметры глобальной экономики. И, конечно, оценка рисков.
Читать дальше →

Почувствуйте разницу…

какого такого вчера народ рвал акции на части. по хорошему надо было шортить этих оптимистов, но они же так бодрячком, что страшно.
и сегодня не падали нифига. теперь то оно кончено все понятно. и по сберу народ очухался — если уж сам греф боится за развитие при новых порядков дивов, то что уж с банком-то будет?
с роськой вообще финиш — пора гнать в шею сечина, пока не скупил все предприятия на деньги акционеров. что он делать со всем добром этим будет при нефти по 70 долларов или около того?
вон, золотишко вчера ожидаемо отчебучило — все на рецессию намекает в штатах и дефляцию. кто еще этого не понял?
и по дартсовскому портфелю — он стоек и показывает верныей путь к низу коммунизма!

Сочинский форум:
«Всех нас ждут не самые простые времена, и именно сейчас нам нужно воспользоваться нашим очень серьезным преимуществом. …» — заявил глава правительства.

1.Роснефть и ТНК-ВР. Реакция на пожелание главы правительства составила 24 минуты 32 секунды, мало того, этого времени хватило, чтобы организовать Совет директоров немаленькой компании Роснефть. Кто-то поднял немного денег на ТНК-ВР, но объём фишки невелик для серьёзного инсайда.
«27.09.2013, Адлер 15:02:22 Президент „Роснефти“ Игорь Сечин поблагодарил премьер-министра РФ Дмитрия Медведева за то, что его сегодняшнее предложение по выкупу акций у миноритариев ТНК-BP Холдинга. »Учитывая Вашу озабоченность, мы выполним поставленную Вами задачу в добровольном порядке. В самое ближайшее время совет директоров «Роснефти» рассмотрит и примет окончательное решение о приобретении акций у миноритарных акционеров ТНК-ВР на справедливых условиях", — сказал он.
27.09.2013, Сочи 15:26:54 Заседание совета директоров «Роснефти», на котором планируется рассмотреть вопрос о выкупе акций у миноритарных акционеров ТНК-BP Холдинга, состоится сегодня. Об этом сообщил журналистам президент компании Игорь Сечин.»

2. Роснефть и Алроса. Алроса у нас в листе ожидания, инсайд был ощутим за последние пару недель, но объём снова невелик для серьёзного инсайда. Акции АК «АЛРОСА» выросли сегодня (27 сентября) на 4,5% после сообщения о сделке с «Роснефтью» по продаже газовых активов. Не так давно они сходили немного ниже 33 руб, и потом появилась ликвидность.

По анализу новостной части Форума заметно информационное преимущество Роснефти (в том числе над Газпромом: уместно вспомнить недавнее заявление И. Сечина о том, что Роснефть становится крупнейшим налогоплательщиком России).

Можно сделать вывод, что цель этих действий не использование в инсайдерских целях (мелкие игроки не в счёт), цель этих действий – дальнейшая работа над капитализацией РОСНЕФТи.

Похоже подходит 2-ой этап повышения капитализации и ждать Роснефть ниже 230 рублей уже маловероятно. Начинаем анализировать Роснефть для расчёта стоимости/времени входа в акцию.

На инвестиционном форуме в начале 2012 г. бывший тогда главой правительства В.Путин предложил главе ВТБ А.Костину выкупить акции у мелких акционеров-участников IPO 2007 г по цене размещения. Ситуация повторяется, но не совсем…
Обратный выкуп акций ТНК-ВР призван решить проблему непрофессиональных инвесторов, недовольных падением стоимости приобретенных ими бумаг.
Основным акционером «ТНК-ВР Холдинга» является компанияNovy Investments Ltd..



Вряд ли Сечин принял всерьез ничем не подкрепленное исковое заявление миноритариев Сергя Давыдова и Виктора Цобенко, которые просят суд обязать «Роснефть» направить публичную оферту о приобретении ценных бумаг (предварительное судебное заседание состоится 14 октября) и демарш миноритариев на годовом собрании. Как всегда собак зарыта в другом :) «Роснефть» 21 марта консолидировала 100% ТНК-ВР. В июне акционеры «ТНК-ВР Холдинга» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2012 года. И вот новости

МОСКВА, 30 сен — Прайм. Совет директоров ОАО «Роснефть» ROSN +0,36% принял решение о выкупе у миноритариев ОАО «РН Холдинг» (ранее — ОАО «ТНК-ВР Холдинг» TNBP +12,37%) обыкновенных и привилегированных акций путем осуществления добровольного предложения о приобретении, говорится в сообщении компании.

Цена выкупа определена в размере 67 рублей за одну обыкновенную акцию и 55 рублей за одну привилегированную акцию «РН Холдинга».

«Правлению ОАО „НК “Роснефть»
Читать дальше →

Роснефти» к 2020 г. может не хватить ресурсов для исполнения поставок нефти в восточном направлении, заявил вице-президент «Транснефти» Алексей Сапсай на совещании в Минприроды, посвященном развитию Восточной Сибири и Дальнего Востока. Расчет «Транснефти», сделанный на основе данных, предоставленных «Роснефтью», свидетельствует: в 2020 г. без учета поставок для Восточной нефтехимической компании в Находке (ВНХК, решение о строительстве еще не принято) госкомпании потребуется 63,3 млн т нефти, с учетом этих поставок — 75,3 млн т. А ресурсная база «Роснефти» для поставок в восточном направлении (участки, на которых только идет разведка, в расчет не берутся) — 59,4 млн т, говорится в презентации «Транснефти»: дефицит сырья может составить от 3,9 млн до 15,9 млн т.
Представитель «Роснефти» от комментариев отказался.
«Роснефть» в 2012 г. добыла 122 млн т нефти. Две трети экспорта (около 42 млн т) компании приходилось на Европу.
В нынешнем году, после приобретения ТНК-ВР, добыча «Роснефти» может вырасти до 206 млн т, предсказывал две недели назад президент госкомпании Игорь Сечин. Правда, значительно выросли и обязательства «Роснефти»: в июне она заключила с китайской CNPC контракт на поставку 365 млн т нефти в течение 25 лет (или 14,6 млн т ежегодно), что увеличивает экспорт в Китай почти вдвое. В нынешнем году «Роснефть» должна нарастить поставки в Китай на 800 000 т нефти, а в 2014 г. — на 2 млн т.
Игорь Сечин успокаивал, что запуск в 2016-2019 гг. нескольких крупных месторождений на полуострове Ямал и в Восточной Сибири (Сузунское, Тагульское, месторождения Мессояхской группы, Лодочное, Русское, Юрубчено-Тохомское и др.), а также проектов, находящихся на стадии геологоразведки, позволит выполнить все обязательства по поставкам в восточном направлении.
Извлекаемые запасы нефти и конденсата на месторождениях «Роснефти» в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке по категории A, B, C1+C2 — 2,4 млрд т, говорится в презентации госкомпании.

Дальше больше: www.vedomosti.ru/companies/news/16639821/rosnefti-ne-hvatit#ixzz2fiDeBBi5

«Есть в трейдинге психологические вещи которые являются частью торговой системы, например:
— если зафиксировал убыток или рано вышел из позиции надо помнить поговорку «не жалейте о пролитом молоке», ваши действия должны чётко следовать стратегии, это позволяет отрабатывать движения и спокойно себя чувствовать.
— здесь второй момент: совершая сделки мне необходимо ощущение внутреннего комфорта – это не спокойствие, именно комфорт, ощущение и понимание правильности действий, отсутствие сомнений. пример о пользе чёткой позиции: вход в Роснефть по 210 руб., и выход в интервале 230 – 240 рублей. эти движения уложились в стратегию по данной бумаге и мне было и есть комфортно от этой сделки, несмотря на сегодняшние 262 рубля. есть трейдеры которые покупали Роснефть от 240 рублей и ниже, но и продавали от 250 и выше. разные стратегии, разные риски, но допускаю, что одинаковая прибыль и одинаковая психологическая готовность.
— этот же пример показывает почему я не признаю понятие стопов. работа с акциями – это смешанный анализ, если я работаю с бумагой – у меня есть понимание интервала её движений, не каждый трейдер способен верить себе, в свою оценку бумаги и выдерживать длительную просадку или длительный рост. я признаю фиксацию убытка, но никаких стопов. выставляя стоп вы перестаёте контролировать ситуацию, перестаёте следовать своей стратегии.
Как понять, что пора фиксировать убыток?
Когда понимаешь, что реальность не соответствует
Читать дальше →