Вот фрагмент комментария Майка Махарри из Money Metals Midweek Memo о предложении Харриса запретить крупным компаниям, производящим продукты питания, устанавливать фиксированные цены:
Вторая «глупая» идея, которую обсудил Махарри, исходила от вице-президента Камалы Харрис, которую недавно спросили о ее плане борьбы с инфляцией. Махарри раскритиковал ее ответ, который он назвал «словесным салатом», указав, что она просто признала проблему, не предложив никаких конкретных решений. Вместо этого она пообещала заняться «крупными корпорациями», занимающимися «незаконным взвинчиванием цен», корпоративными арендодателями и крупными фармацевтическими компаниями.
Махаррей утверждал, что подход Харриса упускает из виду первопричину инфляции, которая является денежной инфляцией, вызванной созданием денег Федеральным резервом. Он сослался на данные по дефициту бюджета за июль, показав, что администрация Байдена потратила еще $574 млрд всего за один месяц, получив дефицит в $243 млрд. Махаррей подчеркнул, что инфляция вызвана не корпоративной жадностью, а чрезмерными расходами и заимствованиями правительства.
«Ценовая инфляция — это симптом денежной инфляции, которая напрямую связана с созданием денег Федеральным резервом», — пояснил Махаррей. Он предупредил, что предлагаемая Харрисом политика, включая контроль цен, скорее всего, приведет к дефициту и усугубит проблему, а не решит ее.
США зафиксировали второй по величине дефицит в июле в истории, поскольку 25% налоговых поступлений ушло на выплату процентов.
налоговые поступления в США в размере 330,4 млрд долларов (резко снизившись с 466,3 млрд долларов в июне, хотя и превысив 276,2 млрд долларов год назад), были намного ниже 573,1 млрд долларов государственных расходов (что существенно превысило 537,2 млрд долларов в июне и 496,9 млрд долларов в июле прошлого года)…
… в результате ежемесячный дефицит составил 243,7 млрд долларов США, что является вторым по величине дефицитом бюджета в июле за всю историю, уступающим только рекордному показателю после пандемии в июле 2021 года.
Так что же случилось с золотом?
Золото и серебро не избежали резни.
На своем минимуме цена на золото упала на 3,2 процента, прежде чем позже в течение дня подняться и восстановить уровень в $2400 за унцию. Тем не менее, желтый металл завершил день снижением на 1,3 процента.
Серебро рухнуло еще сильнее, упав на 7,2 процента до своего внутридневного минимума. Беспокойство по поводу замедления экономики и последовавшего за этим снижения спроса на серебро обрушило цену на серебро.
Вы можете задаться вопросом, почему золото – якобы убежище – упало во время более широкой распродажи. Разве хорошее убежище не должно преуспевать среди хаоса на рынке?
На самом деле, падение цены на золото было совершенно нормальным, учитывая рыночные условия. Золото часто распродается в начале медвежьего рынка акций.
В 2020 году золото несколько раз теряло 3 процента в первые дни пандемической распродажи. В октябре 2008 года золото упало более чем на 7 процентов в первые дни финансового кризиса.
Но почему?
Именно потому, что золото служит средством хеджирования.
Инвесторы часто ликвидируют выигрышные позиции по золоту во время резкого спада, чтобы покрыть потери акций. Но золото обычно падает не так резко и восстанавливается быстрее — именно тот сценарий, который разыгрался в понедельник.
Вот как аналитик объяснил это агентству Bloomberg:
« Практически каждый раз, когда наблюдается выраженная слабость акций, инвесторы, которые держат золото в качестве хеджирования рисков, ликвидируют часть своих активов, чтобы повысить ликвидность против любых потенциальных требований по внесению маржи. Когда пыль утихает, они почти всегда выкупают его обратно».
Маржин-коллы представляют собой большую проблему для инвесторов во время резкого спада на фондовом рынке.
Когда остаток на счете падает ниже определенного порога, брокеры требуют внести дополнительные средства или ценные бумаги, чтобы довести остаток на счете до требуемого минимального уровня.
Учитывая ликвидность золота, инвесторы могут быстро продать его, чтобы собрать необходимые средства для покрытия маржинальных требований.
Важно оценить распродажу золота в понедельник в перспективе. Даже с учетом спада, золото достигло рекорда всего несколько недель назад, и желтый металл все еще растет более чем на 15 процентов за год, при этом бычьи факторы прочно удерживаются.
Рецессия, скорее всего, будет означать более глубокое и быстрое снижение процентных ставок. Как не приносящий доход актив, мейнстрим склонен рассматривать более низкие процентные ставки как позитив для золота.
И конечно, возвращение к легким деньгам — это капитуляция перед инфляцией. Другими словами, дракон инфляции, скорее всего, воскреснет ( если вы действительно верите, что он мертв ).
Что касается серебра, то экономический спад ограничит промышленный спрос, а этот белый металл гораздо более волатилен, чем золото.
Но серебро по сути является денежным металлом, и оно имеет тенденцию следовать за золотом с течением времени. Фактически, серебро исторически превосходило золото на бычьем рынке золота. Например, во время пандемии золото выросло примерно на 40 процентов, а серебро выросло на 141 процент.
Независимо от того, была ли распродажа в понедельник просто толчком перед землетрясением или началом великого спада, есть множество причин для оптимистичных настроений по отношению как к золоту, так и к серебру.
Такое падение цен можно рассматривать как возможность для покупки.
Вторая «глупая» идея, которую обсудил Махарри, исходила от вице-президента Камалы Харрис, которую недавно спросили о ее плане борьбы с инфляцией. Махарри раскритиковал ее ответ, который он назвал «словесным салатом», указав, что она просто признала проблему, не предложив никаких конкретных решений. Вместо этого она пообещала заняться «крупными корпорациями», занимающимися «незаконным взвинчиванием цен», корпоративными арендодателями и крупными фармацевтическими компаниями.
Махаррей утверждал, что подход Харриса упускает из виду первопричину инфляции, которая является денежной инфляцией, вызванной созданием денег Федеральным резервом. Он сослался на данные по дефициту бюджета за июль, показав, что администрация Байдена потратила еще $574 млрд всего за один месяц, получив дефицит в $243 млрд. Махаррей подчеркнул, что инфляция вызвана не корпоративной жадностью, а чрезмерными расходами и заимствованиями правительства.
«Ценовая инфляция — это симптом денежной инфляции, которая напрямую связана с созданием денег Федеральным резервом», — пояснил Махаррей. Он предупредил, что предлагаемая Харрисом политика, включая контроль цен, скорее всего, приведет к дефициту и усугубит проблему, а не решит ее.
налоговые поступления в США в размере 330,4 млрд долларов (резко снизившись с 466,3 млрд долларов в июне, хотя и превысив 276,2 млрд долларов год назад), были намного ниже 573,1 млрд долларов государственных расходов (что существенно превысило 537,2 млрд долларов в июне и 496,9 млрд долларов в июле прошлого года)…
… в результате ежемесячный дефицит составил 243,7 млрд долларов США, что является вторым по величине дефицитом бюджета в июле за всю историю, уступающим только рекордному показателю после пандемии в июле 2021 года.
• 430 252 долл. США на каждого человека, проживающего в Соединенных Штатах.
• 1 098 087 долларов на каждое домохозяйство в Соединенных Штатах.
• В 2 раза больше годового объема производства США (ВВП).
• В 30 раз больше годовых доходов федерального бюджета.
Золото и серебро не избежали резни.
На своем минимуме цена на золото упала на 3,2 процента, прежде чем позже в течение дня подняться и восстановить уровень в $2400 за унцию. Тем не менее, желтый металл завершил день снижением на 1,3 процента.
Серебро рухнуло еще сильнее, упав на 7,2 процента до своего внутридневного минимума. Беспокойство по поводу замедления экономики и последовавшего за этим снижения спроса на серебро обрушило цену на серебро.
Вы можете задаться вопросом, почему золото – якобы убежище – упало во время более широкой распродажи. Разве хорошее убежище не должно преуспевать среди хаоса на рынке?
На самом деле, падение цены на золото было совершенно нормальным, учитывая рыночные условия. Золото часто распродается в начале медвежьего рынка акций.
В 2020 году золото несколько раз теряло 3 процента в первые дни пандемической распродажи. В октябре 2008 года золото упало более чем на 7 процентов в первые дни финансового кризиса.
Но почему?
Именно потому, что золото служит средством хеджирования.
Инвесторы часто ликвидируют выигрышные позиции по золоту во время резкого спада, чтобы покрыть потери акций. Но золото обычно падает не так резко и восстанавливается быстрее — именно тот сценарий, который разыгрался в понедельник.
Вот как аналитик объяснил это агентству Bloomberg:
« Практически каждый раз, когда наблюдается выраженная слабость акций, инвесторы, которые держат золото в качестве хеджирования рисков, ликвидируют часть своих активов, чтобы повысить ликвидность против любых потенциальных требований по внесению маржи. Когда пыль утихает, они почти всегда выкупают его обратно».
Маржин-коллы представляют собой большую проблему для инвесторов во время резкого спада на фондовом рынке.
Когда остаток на счете падает ниже определенного порога, брокеры требуют внести дополнительные средства или ценные бумаги, чтобы довести остаток на счете до требуемого минимального уровня.
Учитывая ликвидность золота, инвесторы могут быстро продать его, чтобы собрать необходимые средства для покрытия маржинальных требований.
Важно оценить распродажу золота в понедельник в перспективе. Даже с учетом спада, золото достигло рекорда всего несколько недель назад, и желтый металл все еще растет более чем на 15 процентов за год, при этом бычьи факторы прочно удерживаются.
Рецессия, скорее всего, будет означать более глубокое и быстрое снижение процентных ставок. Как не приносящий доход актив, мейнстрим склонен рассматривать более низкие процентные ставки как позитив для золота.
И конечно, возвращение к легким деньгам — это капитуляция перед инфляцией. Другими словами, дракон инфляции, скорее всего, воскреснет ( если вы действительно верите, что он мертв ).
Что касается серебра, то экономический спад ограничит промышленный спрос, а этот белый металл гораздо более волатилен, чем золото.
Но серебро по сути является денежным металлом, и оно имеет тенденцию следовать за золотом с течением времени. Фактически, серебро исторически превосходило золото на бычьем рынке золота. Например, во время пандемии золото выросло примерно на 40 процентов, а серебро выросло на 141 процент.
Независимо от того, была ли распродажа в понедельник просто толчком перед землетрясением или началом великого спада, есть множество причин для оптимистичных настроений по отношению как к золоту, так и к серебру.
Такое падение цен можно рассматривать как возможность для покупки.