в золоте не осталось прибыльного шорта… вспоминается канада, которая свой золотой запас распродала в ноль за ненадобностью…
вчера, кстати, мели все долгоиграющие коммоды, которые складировать легко…
Капитальные потери и операционные убытки
Потери капитала ФРС обусловлены ее большим портфелем облигаций Казначейства США с низкими купонами и ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, купленными в прежние времена низких ставок в период количественного смягчения после финансового кризиса 2008–2009 годов. Поскольку ФРС теперь повысила процентные ставки в своих усилиях по снижению инфляции, рыночная стоимость ее портфеля облигаций неизбежно снизилась. По оценкам, эти капитальные потери достигают 100 миллиардов долларов. Портфель облигаций находится на системном счете открытого рынка, которым управляет Федеральный резервный банк Нью-Йорка от имени всей системы ФРС.
С другой стороны, операционные убытки ФРС возникают, когда ее расходы превышают доходы. Доходы ФРС состоят в основном из процентных доходов по ее большому портфелю облигаций. Расходы ФРС включают выплату процентов по резервам коммерческих банков на депозитах в окружных банках ФРС и операции обратного РЕПО с фондами денежного рынка, а также накладные расходы ФРС, такие как операции Бюро финансовой защиты потребителей, которое финансируется ФРС, а не как независимое агентство, финансируемое Конгрессом. Верховный суд США в настоящее время рассматривает конституционность этого соглашения о финансировании между ФРС и Бюро финансовой защиты потребителей.
Расходы ФРС ежегодно на 100 миллиардов долларов превышают доходы ФРС, а позже могут оказаться еще выше. Такие операционные убытки уникальны для ФРС, которая на протяжении всех лет своей деятельности генерировала ежегодные профициты. Эти излишки по закону передаются в Казначейство США для оплаты многих государственных расходов, таких как оборона, программы пособий, проценты по федеральному долгу и многие другие бесчисленные федеральные расходы.
Что действительно имеет значение, так это ликвидность, и ее недавний рост объясняет одно из лучших ноябрьских показателей индекса S&P за последние 90 лет.
Условия ликвидности улучшаются по трем основным направлениям:
резервы центрального банка,
избыточная ликвидность,
и ограничение ставок.
При отсутствии каких-либо признаков того, что какой-либо из них в ближайшее время значительно упадет, акции продолжат пользоваться благоприятным попутным ветром ликвидности, как только текущая перекупленность будет решена.
Рост резервов является самым удивительным. Федеральная резервная система начала QT в июне 2022 года; с тех пор ее баланс сократился более чем на 1 триллион долларов и составил чуть менее 8 триллионов долларов. Но резервы, которые поддерживают депозиты и ликвидность банковской системы, сейчас выше, чем в июне прошлого года.
11 признаков того, что потребители в США испытывают очень серьезные проблемы на пороге заключительного этапа 2023 года…
Арендаторы в США №1 тратят 30 процентов своих доходов только на аренду…
Согласно новому отчету Moody's Analytics, арендаторы в США оставались обремененными в третьем квартале 2023 года, несмотря на небольшое улучшение, поскольку расходы на страхование для арендодателей выросли.
Агентство Moody's Analytics обнаружило, что в третьем квартале соотношение арендной платы к доходу (RTI) в США немного снизилось на 0,5% и остановилось на отметке 30%, уровне, который является пороговым значением для обременения арендной платой. Арендаторы считаются «обремененными», если их арендные платежи составляют 30% или более от их валового дохода или дохода до уплаты налогов. Это произошло после того, как в прошлом году впервые среднее домохозяйство-арендатор в США заплатило более 30% своего дохода за квартиру по средней цене, когда национальный RTI достиг максимума в 30,8%.
#2 Одна из руководителей продовольственного банка только что рассказала USA Today, что сейчас она наблюдает «самый высокий уровень голода в моей карьере» …
«Это худший уровень голода в моей карьере», — сказал Морган, работавший в продовольственных банках в Бостоне, Сан-Франциско и Анкоридже на Аляске. «Он такой большой, что трудно обернуть голову».
#3 Wells Fargo только что закрыл 13 банковских отделений за одну неделю …
На прошлой неделе шесть банков подали заявки на закрытие почти 40 отделений, оставив миллионы американцев без доступа к жизненно важным финансовым услугам, при этом только Wells Fargo закрыл 13 отделений.
По данным S&P Global Market Intelligence, Wells Fargo стал лидером по закрытию филиалов по всей стране: в первой половине года было закрыто 160 филиалов.
#4. Средняя почасовая оплата всех сотрудников упала на 3,32 процента с тех пор, как Джо Байден вошел в Белый дом…
За последние два года миллионам американцев сократили заработную плату из-за высокой инфляции, что стало ударом по президенту Байдену, который пытается сосредоточить свою кампанию по переизбранию на «биденомике».
Во вторник Министерство труда сообщило, что средняя почасовая оплата для всех сотрудников в октябре составила $11,05 — на 3,32% меньше, чем в январе 2021 года, когда Байден вступил в должность, — на 3,32%.
#5 Из-за отсутствия потребительского спроса три крупных франчайзи Burger King недавно объявили о банкротстве …
Premier Kings, франчайзи Burger King на 172 ресторана, владелец которой умер в 2022 году, объявила о защите от банкротства, заявив, что операционные убытки даже после того, как компания закрыла рестораны, усугубили проблему.
Это уже третий раз в этом году, когда крупный оператор Burger King предпринял такой шаг, в то время как несколько других закрыли рестораны по всей стране из-за проблем с продажами и прибылью сети.
№6 Vice Media объявила, что будет увольнять десятки сотрудников …
Vice Media, некогда любимец цифровых медиа, ценность и влияние которого в последние годы значительно уменьшились, в четверг предприняла шаги по дальнейшему опустошению своего некогда престижного новостного подразделения, закрыв несколько шоу и уволив десятки сотрудников.
#7 По данным Challenger, Gray & Christmas, в этом году уже сокращено почти 20 000 рабочих мест в СМИ …
По данным Challenger, Gray & Christmas, в этом году в медиаиндустрии было сокращено около 20 000 рабочих мест.
#8 Amazon увольняет сотни сотрудников в своем подразделении Alexa…
Amazon в пятницу заявила, что сокращает «несколько сотен» рабочих мест в своем подразделении Alexa.
Увольнения происходят в связи с тем, что гигант электронной коммерции «перемещает некоторые наши усилия, чтобы лучше соответствовать нашим бизнес-приоритетам и тому, что, как мы знаем, имеет наибольшее значение для клиентов, включая максимизацию наших ресурсов и усилий, направленных на генеративный искусственный интеллект», подтвердил представитель Amazon. в FOX Business.
#9 Как раз к праздникам Citigroup решила провести масштабные увольнения …
Citigroup вскоре начнет увольнения в рамках корпоративной реформы генерального директора Джейн Фрейзер, как стало известно CNBC.
Сотрудники, пострадавшие от сокращений, будут проинформированы начиная со среды, а о новых увольнениях будет объявляться ежедневно до начала следующей недели, по словам людей, знакомых с ситуацией.
По словам людей, в число пострадавших войдут руководители аппаратов, управляющие директора и некоторые сотрудники более низкого уровня. К февралю сокращения распространятся и на рядовых сотрудников, добавили они.
#10 Поскольку потребительское благосостояние иссякло, федеральные налоговые поступления сокращаются ежеквартально, начиная с третьего квартала 2022 года …
Скорее, федеральные расходы растут, даже несмотря на то, что федеральные доходы падали из года в год в течение десяти из последних двенадцати месяцев. Более того, в квартальном выражении федеральные поступления падают – от квартала к кварталу – начиная с третьего квартала 2022 года.
#11 80 процентов домохозяйств в США на самом деле беднее, чем они были, когда пандемия COVID впервые поразила эту страну…
По состоянию на июнь нижние 80% домохозяйств с поправкой на инфляцию имели более низкие банковские депозиты и другие ликвидные активы по сравнению с их статусом в марте 2020 года. Факторы, в том числе государственная финансовая поддержка и ограничение возможностей расходов во время карантина, привели к накоплению избыточных сбережений
Согласно данным, опубликованным Fidelity Investments в понедельник, последним признаком того, что экономика все глубже погружается в мутную воду, все больше американцев совершают рейды на свои пенсионные счета 401(k), чтобы покрыть основные расходы на жизнь .
Акции Bayer в Германии пережили самый крупный внутридневной крах за всю историю, упав на 21% до минимума, невиданного со времен Великого финансового кризиса, после двойного удара новостей:
Во-первых, в пятницу присяжные штата Миссури обязали подразделение Monsanto компании Bayer AG выплатить более 1,5 миллиарда долларов компенсации трем бывшим пользователям ее гербицида Roundup.
Во-вторых, в воскресенье немецкий агрофармацевтический гигант приостановил разработку экспериментального препарата из-за недостаточной эффективности.
На выходных мы объяснили, что крупнейшая судебная потеря Monsanto в пятилетнем судебном процессе по гербициду Roundup была разрушительной. Кажется, этому нет конца, поскольку компания столкнулась со второй волной судебных исков. Он уже выделил 16 миллиардов долларов на судебные иски по «Раундапу». Кроме того, это историческое разрушение стоимости компании, которая пять лет назад приобрела Monsanto за 63 миллиарда долларов.
амеры гасят конкурентов фармы)
вчера, кстати, мели все долгоиграющие коммоды, которые складировать легко…
Потери капитала ФРС обусловлены ее большим портфелем облигаций Казначейства США с низкими купонами и ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, купленными в прежние времена низких ставок в период количественного смягчения после финансового кризиса 2008–2009 годов. Поскольку ФРС теперь повысила процентные ставки в своих усилиях по снижению инфляции, рыночная стоимость ее портфеля облигаций неизбежно снизилась. По оценкам, эти капитальные потери достигают 100 миллиардов долларов. Портфель облигаций находится на системном счете открытого рынка, которым управляет Федеральный резервный банк Нью-Йорка от имени всей системы ФРС.
С другой стороны, операционные убытки ФРС возникают, когда ее расходы превышают доходы. Доходы ФРС состоят в основном из процентных доходов по ее большому портфелю облигаций. Расходы ФРС включают выплату процентов по резервам коммерческих банков на депозитах в окружных банках ФРС и операции обратного РЕПО с фондами денежного рынка, а также накладные расходы ФРС, такие как операции Бюро финансовой защиты потребителей, которое финансируется ФРС, а не как независимое агентство, финансируемое Конгрессом. Верховный суд США в настоящее время рассматривает конституционность этого соглашения о финансировании между ФРС и Бюро финансовой защиты потребителей.
Расходы ФРС ежегодно на 100 миллиардов долларов превышают доходы ФРС, а позже могут оказаться еще выше. Такие операционные убытки уникальны для ФРС, которая на протяжении всех лет своей деятельности генерировала ежегодные профициты. Эти излишки по закону передаются в Казначейство США для оплаты многих государственных расходов, таких как оборона, программы пособий, проценты по федеральному долгу и многие другие бесчисленные федеральные расходы.
Условия ликвидности улучшаются по трем основным направлениям:
резервы центрального банка,
избыточная ликвидность,
и ограничение ставок.
При отсутствии каких-либо признаков того, что какой-либо из них в ближайшее время значительно упадет, акции продолжат пользоваться благоприятным попутным ветром ликвидности, как только текущая перекупленность будет решена.
Рост резервов является самым удивительным. Федеральная резервная система начала QT в июне 2022 года; с тех пор ее баланс сократился более чем на 1 триллион долларов и составил чуть менее 8 триллионов долларов. Но резервы, которые поддерживают депозиты и ликвидность банковской системы, сейчас выше, чем в июне прошлого года.
Арендаторы в США №1 тратят 30 процентов своих доходов только на аренду…
Согласно новому отчету Moody's Analytics, арендаторы в США оставались обремененными в третьем квартале 2023 года, несмотря на небольшое улучшение, поскольку расходы на страхование для арендодателей выросли.
Агентство Moody's Analytics обнаружило, что в третьем квартале соотношение арендной платы к доходу (RTI) в США немного снизилось на 0,5% и остановилось на отметке 30%, уровне, который является пороговым значением для обременения арендной платой. Арендаторы считаются «обремененными», если их арендные платежи составляют 30% или более от их валового дохода или дохода до уплаты налогов. Это произошло после того, как в прошлом году впервые среднее домохозяйство-арендатор в США заплатило более 30% своего дохода за квартиру по средней цене, когда национальный RTI достиг максимума в 30,8%.
#2 Одна из руководителей продовольственного банка только что рассказала USA Today, что сейчас она наблюдает «самый высокий уровень голода в моей карьере» …
«Это худший уровень голода в моей карьере», — сказал Морган, работавший в продовольственных банках в Бостоне, Сан-Франциско и Анкоридже на Аляске. «Он такой большой, что трудно обернуть голову».
#3 Wells Fargo только что закрыл 13 банковских отделений за одну неделю …
На прошлой неделе шесть банков подали заявки на закрытие почти 40 отделений, оставив миллионы американцев без доступа к жизненно важным финансовым услугам, при этом только Wells Fargo закрыл 13 отделений.
По данным S&P Global Market Intelligence, Wells Fargo стал лидером по закрытию филиалов по всей стране: в первой половине года было закрыто 160 филиалов.
#4. Средняя почасовая оплата всех сотрудников упала на 3,32 процента с тех пор, как Джо Байден вошел в Белый дом…
За последние два года миллионам американцев сократили заработную плату из-за высокой инфляции, что стало ударом по президенту Байдену, который пытается сосредоточить свою кампанию по переизбранию на «биденомике».
Во вторник Министерство труда сообщило, что средняя почасовая оплата для всех сотрудников в октябре составила $11,05 — на 3,32% меньше, чем в январе 2021 года, когда Байден вступил в должность, — на 3,32%.
#5 Из-за отсутствия потребительского спроса три крупных франчайзи Burger King недавно объявили о банкротстве …
Premier Kings, франчайзи Burger King на 172 ресторана, владелец которой умер в 2022 году, объявила о защите от банкротства, заявив, что операционные убытки даже после того, как компания закрыла рестораны, усугубили проблему.
Это уже третий раз в этом году, когда крупный оператор Burger King предпринял такой шаг, в то время как несколько других закрыли рестораны по всей стране из-за проблем с продажами и прибылью сети.
№6 Vice Media объявила, что будет увольнять десятки сотрудников …
Vice Media, некогда любимец цифровых медиа, ценность и влияние которого в последние годы значительно уменьшились, в четверг предприняла шаги по дальнейшему опустошению своего некогда престижного новостного подразделения, закрыв несколько шоу и уволив десятки сотрудников.
#7 По данным Challenger, Gray & Christmas, в этом году уже сокращено почти 20 000 рабочих мест в СМИ …
По данным Challenger, Gray & Christmas, в этом году в медиаиндустрии было сокращено около 20 000 рабочих мест.
#8 Amazon увольняет сотни сотрудников в своем подразделении Alexa…
Amazon в пятницу заявила, что сокращает «несколько сотен» рабочих мест в своем подразделении Alexa.
Увольнения происходят в связи с тем, что гигант электронной коммерции «перемещает некоторые наши усилия, чтобы лучше соответствовать нашим бизнес-приоритетам и тому, что, как мы знаем, имеет наибольшее значение для клиентов, включая максимизацию наших ресурсов и усилий, направленных на генеративный искусственный интеллект», подтвердил представитель Amazon. в FOX Business.
#9 Как раз к праздникам Citigroup решила провести масштабные увольнения …
Citigroup вскоре начнет увольнения в рамках корпоративной реформы генерального директора Джейн Фрейзер, как стало известно CNBC.
Сотрудники, пострадавшие от сокращений, будут проинформированы начиная со среды, а о новых увольнениях будет объявляться ежедневно до начала следующей недели, по словам людей, знакомых с ситуацией.
По словам людей, в число пострадавших войдут руководители аппаратов, управляющие директора и некоторые сотрудники более низкого уровня. К февралю сокращения распространятся и на рядовых сотрудников, добавили они.
#10 Поскольку потребительское благосостояние иссякло, федеральные налоговые поступления сокращаются ежеквартально, начиная с третьего квартала 2022 года …
Скорее, федеральные расходы растут, даже несмотря на то, что федеральные доходы падали из года в год в течение десяти из последних двенадцати месяцев. Более того, в квартальном выражении федеральные поступления падают – от квартала к кварталу – начиная с третьего квартала 2022 года.
#11 80 процентов домохозяйств в США на самом деле беднее, чем они были, когда пандемия COVID впервые поразила эту страну…
По состоянию на июнь нижние 80% домохозяйств с поправкой на инфляцию имели более низкие банковские депозиты и другие ликвидные активы по сравнению с их статусом в марте 2020 года. Факторы, в том числе государственная финансовая поддержка и ограничение возможностей расходов во время карантина, привели к накоплению избыточных сбережений
Во-первых, в пятницу присяжные штата Миссури обязали подразделение Monsanto компании Bayer AG выплатить более 1,5 миллиарда долларов компенсации трем бывшим пользователям ее гербицида Roundup.
Во-вторых, в воскресенье немецкий агрофармацевтический гигант приостановил разработку экспериментального препарата из-за недостаточной эффективности.
На выходных мы объяснили, что крупнейшая судебная потеря Monsanto в пятилетнем судебном процессе по гербициду Roundup была разрушительной. Кажется, этому нет конца, поскольку компания столкнулась со второй волной судебных исков. Он уже выделил 16 миллиардов долларов на судебные иски по «Раундапу». Кроме того, это историческое разрушение стоимости компании, которая пять лет назад приобрела Monsanto за 63 миллиарда долларов.
амеры гасят конкурентов фармы)