помню в 94-м был в ялте. пошел на рынок менять доллары на гривны. два местных товарища пытались кинуть — но после ваучерных торжищь сломать денег со мной не прокатило. Но осадочек остался.))
пузырь на мировом рынке облигаций сдувается пугающими темпами. Только на прошлой неделе стоимость мировых облигаций упала еще на 754 миллиарда долларов, в результате чего общий убыток с недавнего рекордного максимума в середине 2021 года составил ошеломляющие 4,8 триллиона долларов, или 7%.
экономика, колеблющаяся под тяжестью долга в 87 триллионов долларов, что составляет рекордные 365% ВВП, в любом случае не выдержит значительного повышения процентных ставок. Но когда ФРС резко отстает от кривой и будет вынуждена сильно (и неожиданно) ударить по тормозам в ближайшие месяцы, вы говорите о рецепте финансовой бойни.
Так что да, есть огромная проблема с этим огромным долговым бременем. Когда ФРС поднимет процентные ставки, это значительно поднимет стоимость обслуживания и стоимость обслуживания, создавая всевозможные неудобства для домохозяйств, которым придется платить больше за свои ипотечные кредиты и другие долги.
По мере роста процентных ставок все деньги, которые корпорации брали взаймы для выкупа акций и выплаты невыплаченных дивидендов, приведут к увеличению процентных расходов и снижению прибыли.
Так что все это будет довольно большой неразберихой, но это не помешает ФРС использовать единственный инструмент, который у нее есть.
У него один инструмент. Это как ремесленник с молотком, и все выглядит как гвоздь. Так что, если ФРС хочет чего-то добиться, ей придется бить в гвоздь.
Таким образом, ФРС придется повысить процентные ставки, а не только на 2% к концу этого года или на 2,5%. Им придется подняться до 4-6%, чтобы замедлить экономику и сломить хребет инфляции.
Если вы возьмете государственный и частный долг сегодня, это 88 триллионов долларов, что составляет 370% ВВП. Это зашкаливает по сравнению с тем, где исторически была стабильная экономика. Если вы вернетесь в 1970 год, до того, как Никсон отключил твердые деньги, соотношение было 150%. Другими словами, у нас было около 1,5 триллиона долларов общего долга и ВВП в размере 1,0 триллиона долларов.
Итак, за последние 50 лет к экономике добавилось два дополнительных оборота долга. Два оборота дополнительного долга сегодня составляют 50 триллионов долларов, обременяя все сектора экономики, домохозяйства, нефинансовый бизнес, особенно правительства и даже финансовые учреждения, чем было бы, если бы мы придерживались золотой середины 150%. долг к ВВП. Это коэффициент заемных средств национальной экономики, который преобладал в течение столетия до 1970 года.
Существует также проблема аренды золота и свопов, жизненно важных для обеспечения ликвидности на рынках драгоценных металлов, но приводящих к ложному подсчету резервов. Это связано с тем, что в соответствии с процедурами бухгалтерского учета МВФ остатки арендованного и обмененного золота учитываются так, как если бы они все еще находились в собственности и под контролем центрального банка, несмотря на то, что слитки были переведены другой стороне на нераспределенных счетах.
Никто не знает масштабов свопов и лизинга, но они, вероятно, значительны, учитывая свидетельства интервенций цен на золото за последние пятьдесят лет. Страны, которые были счастливы получать комиссионные и проценты для покрытия расходов на хранение и превращения хранения золотых слитков в прибыльную деятельность (измеряемую в фиатных деньгах), теперь находятся в марже, скорее всего, не будут продлевать соглашения об обмене и аренде и потребуют перераспределения золотых слитков на целевые счета. что истощит ликвидность с рынков драгоценных металлов. Затем обязательно последует рост цены на золото.
С момента приостановки действия Бреттон-Вудских соглашений в 1971 году правительство США пыталось подавить золото по отношению к доллару, поощряя рост деривативов на золото для удовлетворения спроса. То, что сегодня цена на золото поднялась с 35 до 1920 долларов, демонстрирует тщетность этой политики. Но, по крайней мере эмоционально, истеблишмент США по-прежнему яростно настроен против золота.
пузырь на мировом рынке облигаций сдувается пугающими темпами. Только на прошлой неделе стоимость мировых облигаций упала еще на 754 миллиарда долларов, в результате чего общий убыток с недавнего рекордного максимума в середине 2021 года составил ошеломляющие 4,8 триллиона долларов, или 7%.
реальна доходность по 10-летним облигам
По мере роста процентных ставок все деньги, которые корпорации брали взаймы для выкупа акций и выплаты невыплаченных дивидендов, приведут к увеличению процентных расходов и снижению прибыли.
Так что все это будет довольно большой неразберихой, но это не помешает ФРС использовать единственный инструмент, который у нее есть.
У него один инструмент. Это как ремесленник с молотком, и все выглядит как гвоздь. Так что, если ФРС хочет чего-то добиться, ей придется бить в гвоздь.
Таким образом, ФРС придется повысить процентные ставки, а не только на 2% к концу этого года или на 2,5%. Им придется подняться до 4-6%, чтобы замедлить экономику и сломить хребет инфляции.
Итак, за последние 50 лет к экономике добавилось два дополнительных оборота долга. Два оборота дополнительного долга сегодня составляют 50 триллионов долларов, обременяя все сектора экономики, домохозяйства, нефинансовый бизнес, особенно правительства и даже финансовые учреждения, чем было бы, если бы мы придерживались золотой середины 150%. долг к ВВП. Это коэффициент заемных средств национальной экономики, который преобладал в течение столетия до 1970 года.
Никто не знает масштабов свопов и лизинга, но они, вероятно, значительны, учитывая свидетельства интервенций цен на золото за последние пятьдесят лет. Страны, которые были счастливы получать комиссионные и проценты для покрытия расходов на хранение и превращения хранения золотых слитков в прибыльную деятельность (измеряемую в фиатных деньгах), теперь находятся в марже, скорее всего, не будут продлевать соглашения об обмене и аренде и потребуют перераспределения золотых слитков на целевые счета. что истощит ликвидность с рынков драгоценных металлов. Затем обязательно последует рост цены на золото.
С момента приостановки действия Бреттон-Вудских соглашений в 1971 году правительство США пыталось подавить золото по отношению к доллару, поощряя рост деривативов на золото для удовлетворения спроса. То, что сегодня цена на золото поднялась с 35 до 1920 долларов, демонстрирует тщетность этой политики. Но, по крайней мере эмоционально, истеблишмент США по-прежнему яростно настроен против золота.