похоже все таки с датами я ошибся :)
Вчера рассказали какие праздники нас ждут в мае
А по утверждения биржи должно быть 2 рабочих дня, так что таблица меняется :)
Н.да, вот к чему приводят новшества ОАО Московской Биржи
Роснефть похоже вообще в апреле будет закрывать реестр, да и Газпром похоже на 7.05 уезжает :)
— В чем сложность проекта T+2 — с расчетами через два дня после заключения сделки?
— Это проект, который трансформирует бизнес-модель участников рынка. Это как изменить в стране режим автомобильного движения. Вот, например, в Швеции в 1967 году переходили с левостороннего движения на правостороннее. У Швеции большая сухопутная граница с соседями, люди стали много ездить на автомобилях на большие расстояния, и стало страшно неудобно.
Так и мы должны меняться и переходить на принципы биржевой торговли, которые понятны всему миру. И, как и в примере с движением, этот шаг требует серьезной подготовки.
Да, режим Т0 (с расчетами в день заключения сделки и 100-процентным преддепонированием средств и ценных бумаг на бирже.— “Ъ”) сыграл в свое время позитивную роль. Это простой режим расчетов, при котором сделка не заключается, не будучи полностью предоплачена. Такой подход позволил включить в состав участников торгов множество брокерских компаний и банков, в том числе небольших, и тем самым предоставить широкий выбор посредников розничным инвесторам. Когда наблюдался «рынок продавца», обладавшие высокой и дешевой ликвидностью инвесторы были готовы приходить на новые рынки в поисках интересных активов, не требуя таких комфортных технологий, как центральный депозитарий и режим расчетов Т+n. Но сейчас, в условиях «рынка покупателя», для привлечения инвесторов создавать такой комфорт необходимо, в том числе вводить Т+n. Это достаточно трудоемкий процесс, который потребовал от биржи и от участников согласованных действий.
— Это режим уже работал на ММВБ ранее?
— Да, было две попытки. Вводился продукт ММВБ+, рынок Standard запущен в режиме Т+4. Наличие таких продуктов при основном режиме T0, скорее, размывает ликвидность. Все-таки нужно явно договориться, по какой стороне ездить, а не так, что одни по правой, другие — по левой.
— С комиссионными доходами понятно. Актуален ли риск сокращения процентных доходов биржи — из-за введения режима торгов T+2 и отмены 100-процентного преддепонирования биржа не сможет размещать средства на счетах в банках?
— Преддепонирование в полном смысле этого слова как раз будет требоваться именно при Т+n, при Т+0 преддепонирование до дня расчетов не требуется, так как дата сделки и дата расчетов по ней совпадают. Строго говоря, при T+0 клиент не имеет обязательств держать вообще какие-либо средства на бирже «через ночь», тогда как процентный доход биржи формируется именно от операций овернайт.
— Но клиенты же не заводят средства на одну сделку, на ночь выводят и утром снова заводят…
— Многие участники фондового рынка часть средств ежедневно выводят на ночь. А при Т+n депонируется не 100% от суммы сделки (как при T+0), но зато средства обеспечения должны обязательно находиться на счете весь срок от момента заключения сделки до даты расчетов. Во-вторых, объем средств от клиентов именно фондового рынка составляет где-то порядка 25% от общего объема средств, депонированных на бирже, остальное — это валютный, денежный и срочный рынки. То есть под риском не самая существенная часть процентного дохода.
А в-третьих, у нас есть опыт перехода на режим Т+ на валютном рынке. Когда-то валюта торговалась только в режиме today с 100-процентным предварительным обеспечением (фактически это и есть Т+0 фондового рынка), затем был введен режим tomorrow (то есть Т+1) и сокращены во много раз требования к обеспечению, и действительно, на несколько недель объем депонированных средств сократился. Но он очень быстро достиг прежнего уровня и затем превысил его значительно за счет опережающего роста объемов торгов. Конечно, на рынке акций это не произойдет так быстро, этот продукт менее эластичен. Поэтому в нашем бизнес-плане на 2013 год мы все же запланировали некоторое снижение процентного дохода на фондовом рынке. С 2014 года — уже рост.
Экономический спад, как правило, сопровождается сокращением интереса инвесторов к фондовому рынку, падением индексов и, соответственно, комиссионных доходов на рынке акций. В России такая ситуация часто сопровождается недостатком рублевой ликвидности у участников рынка, что приводит к повышению процентных ставок и к тому, что участники охотней прибегают к инструментам рефинансирования. А Московская биржа как раз продает эти продукты рефинансирования — репо с Банком России, междилерское репо и валютные свопы — и размещает средства обеспечения. Таким образом, при снижающихся оборотах фондового рынка и падении комиссионных доходов на нем мы видим увеличивающийся оборот и доходы на других рынках, и, как одно из следствий,— увеличивающийся процентный доход. Но мы ожидаем, что с восстановлением экономического роста станет вновь увеличиваться доля комиссионного дохода.
Т+2, как написали на одном из форумов,
С 1 июля 2013 г. торги по топ-50 акций будут проходить только в режиме Т+2, с 1 января 2014 г. все акции будут торговаться в этом режиме.
Не уловил сделки репо и налогообложение — какая связь?
Кстати, сделки репо появляются при маржинальной торговле, какие брокеры кроме ВТБ24 это выводят в отчетах?
Информацию по Т+2 нашел только у финама :)
Интересно, все все знают?
да, комиссии возрастут это и ежику понятно, а вот как биржа может жить без спекуляций? На что тогда брокеры то жить будут?
Интересен не только дивидендный гэп, интересны и маржинальные сделки, а еще интересно как кукловод будет рулить в этот период -2 отсечка + 2 дня (вопрос по ценам я выше задавал)
да нет, скорее всего просто не дают этой бумаге проваливаться на величину дивидендов после отсечки (этому собственно и нет НИКАКИХ экономических предпосылок), просто это делает кукловод практически со всеми бумагами на нашем ФН :)
А покупаю Новатэк в течение последних 3 лет, в том числе и под промежуточные, и всегда входил из этой бумаги с профитом, не засиживаясь в этой бумаге месяцами, как, например, в сургуте :)
ну почему же — достаточное количество дивиденщиков уже есть :)
А вот список «новых отсек» это уже будет интересно
Сбера вместо 11.04 получается 9.04?
Роснефть 06.05 — 04.05
Газпром 13.05 — 11.05
прежде чем писать, вернее составлять новый календарь отсечек, нужно сначала понять это механизм :)
Кстати не получилось это перенести в диветикеры, сделайте пожалуйста
ну почему же :)_ пример выше НОВАТЭК
прекрасно покупаешь в день отсечки на плечи, на следующий день продаешь с прибылью и получаешь дивиденды в качестве бонуса :)
пример
Уважаемые клиенты!
Сообщаем, что в связи с составлением 21 марта 2013 года списка акционеров ОАО НОВАТЭК для участия в годовом собрании акционеров, 21 марта 2013 года расчеты по Специальным сделкам РЕПО, по первой части которых клиенты продают акции обыкновенные ОАО НОВАТЭК производятся следующим образом:
расчеты по поставке ценных бумаг и оплате по первой части Специальной сделки РЕПО — в момент заключения сделки РЕПО 21.03.2013.
расчеты по поставке ценных бумаг по второй части Специальной сделки РЕПО — после окончания торгов 21.03.2013.
расчеты по оплате по второй части Специальной сделки РЕПО — в 9-00 22.03.2013.
Таким образом, клиенты — продавцы по первой части Специальной сделки РЕПО (то есть клиенты, открывшие длинные маржинальные позиции по вышеуказанным акциям или под обеспечение вышеуказанными акциями) будут являться собственниками акций, которые являются предметом Специальной сделки РЕПО, и, следовательно, будут включены в список лиц, имеющих право участия в годовом собрании акционеров и получения дивидендов.
Управление продаж Инвестиционный департамент ВТБ24
Вчера рассказали какие праздники нас ждут в мае
А по утверждения биржи должно быть 2 рабочих дня, так что таблица меняется :)
Н.да, вот к чему приводят новшества ОАО Московской Биржи
Роснефть похоже вообще в апреле будет закрывать реестр, да и Газпром похоже на 7.05 уезжает :)
8 мая планирует сделать выходным в 2014 году www.rg.ru/2013/03/27/prazdniki-site.html
Эта так называемая «реформа», то же самое, что и приХватизация государственной собственности — желание отдельных господ набить свои карманы.
Недавно начал читать очень занятную книгу
«Приватизация „Норильского никеля“ и заметание следов»
© Издательство «Алгоритм — книга», Москва, 2008
www.compromat.net/page_26395.htm
очень многое проясняет :)
— Это проект, который трансформирует бизнес-модель участников рынка. Это как изменить в стране режим автомобильного движения. Вот, например, в Швеции в 1967 году переходили с левостороннего движения на правостороннее. У Швеции большая сухопутная граница с соседями, люди стали много ездить на автомобилях на большие расстояния, и стало страшно неудобно.
Так и мы должны меняться и переходить на принципы биржевой торговли, которые понятны всему миру. И, как и в примере с движением, этот шаг требует серьезной подготовки.
Да, режим Т0 (с расчетами в день заключения сделки и 100-процентным преддепонированием средств и ценных бумаг на бирже.— “Ъ”) сыграл в свое время позитивную роль. Это простой режим расчетов, при котором сделка не заключается, не будучи полностью предоплачена. Такой подход позволил включить в состав участников торгов множество брокерских компаний и банков, в том числе небольших, и тем самым предоставить широкий выбор посредников розничным инвесторам. Когда наблюдался «рынок продавца», обладавшие высокой и дешевой ликвидностью инвесторы были готовы приходить на новые рынки в поисках интересных активов, не требуя таких комфортных технологий, как центральный депозитарий и режим расчетов Т+n. Но сейчас, в условиях «рынка покупателя», для привлечения инвесторов создавать такой комфорт необходимо, в том числе вводить Т+n. Это достаточно трудоемкий процесс, который потребовал от биржи и от участников согласованных действий.
— Это режим уже работал на ММВБ ранее?
— Да, было две попытки. Вводился продукт ММВБ+, рынок Standard запущен в режиме Т+4. Наличие таких продуктов при основном режиме T0, скорее, размывает ликвидность. Все-таки нужно явно договориться, по какой стороне ездить, а не так, что одни по правой, другие — по левой.
— С комиссионными доходами понятно. Актуален ли риск сокращения процентных доходов биржи — из-за введения режима торгов T+2 и отмены 100-процентного преддепонирования биржа не сможет размещать средства на счетах в банках?
— Преддепонирование в полном смысле этого слова как раз будет требоваться именно при Т+n, при Т+0 преддепонирование до дня расчетов не требуется, так как дата сделки и дата расчетов по ней совпадают. Строго говоря, при T+0 клиент не имеет обязательств держать вообще какие-либо средства на бирже «через ночь», тогда как процентный доход биржи формируется именно от операций овернайт.
— Но клиенты же не заводят средства на одну сделку, на ночь выводят и утром снова заводят…
— Многие участники фондового рынка часть средств ежедневно выводят на ночь. А при Т+n депонируется не 100% от суммы сделки (как при T+0), но зато средства обеспечения должны обязательно находиться на счете весь срок от момента заключения сделки до даты расчетов. Во-вторых, объем средств от клиентов именно фондового рынка составляет где-то порядка 25% от общего объема средств, депонированных на бирже, остальное — это валютный, денежный и срочный рынки. То есть под риском не самая существенная часть процентного дохода.
А в-третьих, у нас есть опыт перехода на режим Т+ на валютном рынке. Когда-то валюта торговалась только в режиме today с 100-процентным предварительным обеспечением (фактически это и есть Т+0 фондового рынка), затем был введен режим tomorrow (то есть Т+1) и сокращены во много раз требования к обеспечению, и действительно, на несколько недель объем депонированных средств сократился. Но он очень быстро достиг прежнего уровня и затем превысил его значительно за счет опережающего роста объемов торгов. Конечно, на рынке акций это не произойдет так быстро, этот продукт менее эластичен. Поэтому в нашем бизнес-плане на 2013 год мы все же запланировали некоторое снижение процентного дохода на фондовом рынке. С 2014 года — уже рост.
Экономический спад, как правило, сопровождается сокращением интереса инвесторов к фондовому рынку, падением индексов и, соответственно, комиссионных доходов на рынке акций. В России такая ситуация часто сопровождается недостатком рублевой ликвидности у участников рынка, что приводит к повышению процентных ставок и к тому, что участники охотней прибегают к инструментам рефинансирования. А Московская биржа как раз продает эти продукты рефинансирования — репо с Банком России, междилерское репо и валютные свопы — и размещает средства обеспечения. Таким образом, при снижающихся оборотах фондового рынка и падении комиссионных доходов на нем мы видим увеличивающийся оборот и доходы на других рынках, и, как одно из следствий,— увеличивающийся процентный доход. Но мы ожидаем, что с восстановлением экономического роста станет вновь увеличиваться доля комиссионного дохода.
www.kommersant.ru/doc/2154808?fp=39
С 1 июля 2013 г. торги по топ-50 акций будут проходить только в режиме Т+2, с 1 января 2014 г. все акции будут торговаться в этом режиме.
Не уловил сделки репо и налогообложение — какая связь?
Кстати, сделки репо появляются при маржинальной торговле, какие брокеры кроме ВТБ24 это выводят в отчетах?
Информацию по Т+2 нашел только у финама :)
Интересно, все все знают?
Интересен не только дивидендный гэп, интересны и маржинальные сделки, а еще интересно как кукловод будет рулить в этот период -2 отсечка + 2 дня (вопрос по ценам я выше задавал)
А вот список «новых отсек» это уже будет интересно
Сбера вместо 11.04 получается 9.04?
Роснефть 06.05 — 04.05
Газпром 13.05 — 11.05
Кстати не получилось это перенести в диветикеры, сделайте пожалуйста
прекрасно покупаешь в день отсечки на плечи, на следующий день продаешь с прибылью и получаешь дивиденды в качестве бонуса :)
за 2 дня?
в день отсечки?
на следующий день
после отсечки?
через 2 дня?
пример
Уважаемые клиенты!
Сообщаем, что в связи с составлением 21 марта 2013 года списка акционеров ОАО НОВАТЭК для участия в годовом собрании акционеров, 21 марта 2013 года расчеты по Специальным сделкам РЕПО, по первой части которых клиенты продают акции обыкновенные ОАО НОВАТЭК производятся следующим образом:
расчеты по поставке ценных бумаг и оплате по первой части Специальной сделки РЕПО — в момент заключения сделки РЕПО 21.03.2013.
расчеты по поставке ценных бумаг по второй части Специальной сделки РЕПО — после окончания торгов 21.03.2013.
расчеты по оплате по второй части Специальной сделки РЕПО — в 9-00 22.03.2013.
Таким образом, клиенты — продавцы по первой части Специальной сделки РЕПО (то есть клиенты, открывшие длинные маржинальные позиции по вышеуказанным акциям или под обеспечение вышеуказанными акциями) будут являться собственниками акций, которые являются предметом Специальной сделки РЕПО, и, следовательно, будут включены в список лиц, имеющих право участия в годовом собрании акционеров и получения дивидендов.
Управление продаж Инвестиционный департамент ВТБ24
А что будет теперь?
Когда покупать акции чтобы попасть в реестр?