Дартстрэйд

Биржевая торговля, финансовые рынки, трейдинг

напиши ему в комментах))) я принципиально ничего нигде не пишу, что бы не выглядело как пиар очередного ресурса про финансы...))))

очень правильная статья спайделла про «справедливую» оценку компании. вот оттуда:

Есть ли связь между фундаментальным состоянием компании и стоимостью компаний? Влияет ли эффективность компании на ее цену? Чтобы компания была дорогая обязательно быть высокомаржинальной с высоким уровнем дивидендных выплат? Всегда ли низкопрофитные компании дешевые?

Моя гипотеза заключается в том, что фундаментальные показатели крайне слабо или практически не влияют на оценку отдельных компаний и относительно слабо влияют на капитализацию отраслей или индексов.
Что влияет в первую очередь?

Стоимость и доступность ликвидности относительно других финансовых инструментов. Если денежный или облигационный рынки имеют высокую доходность, то денежный поток в акции будет ограниченным (и наоборот при противоположной ситуации), что актуально для масштабных вложений консервативных структур, как например пенсионные и страховые фонды. Например, если дивидендная доходность акций 3%, а среднесрочные облигации дают не больше 1%, то в момент снижения волатильности и стабилизации финансовых условий резервы пенсионных фондов имеют свойство абсорбироваться в акциях. Это же применимо для любых других длинных денег.

Динамика, объем и структура денежных потоков. Кассовые разрывы, финансовая паника, бегство капитала вызовут обвал рынка вне зависимости от фундаментальных показателей компаний. Другое дело, что финансовые проблемы обычно коррелируют с корпоративными и экономическими проблемами, но это отдельная тема. С другой стороны при росте экономики практически всегда увеличивается способность к сбережению в абсолютных показателях, что способствует к дополнительному денежному потоку в акции, когда население через взаимные фонды или напрямую инвестирует в акции. Или же QE от ФРС неизбежно вызывает рост рынка по чисто техническим причина вне зависимости от состояния экономики и корпоративного сектора. Поэтому динамика и параметры денежных потоков имеют ключевое значение в определении стоимости отдельного бизнеса или глобальных рынков. Может быть, что при полном бардаке и убытках бизнес может стоить в разы больше, чем в «нормальном» состоянии и также наоборот – здоровый бизнес может стоить крайне дешево из-за тысячи различных обстоятельств.

Конъюнктурные и игровые моменты. Как в пределах одной отрасли, так и по акциям. Например, в период с 2004 по 2007 были особо популярны вложения в энергетический и металлургический сектора на фоне экспоненциального роста комодитиз. Сейчас наоборот. В конце 90-х тарили ИТ компании, сейчас бум биосектора и интернет компаний (соц.сети, разработчики мобильных приложений). В такие периоды допускается экстремальное отклонение стоимости бизнеса от фундаментальных показателей компаний или отраслей. Т.е. почти в любой период возникает мода на что-то. А «нечто популярное» имеет свойство чрезмерно отклоняться от справедливого, обоснованного уровня.

Манипулирование. Крупные операторы рынка и игроки могут манипулировать, как отдельными акциями, так и целыми индексами, глобальными рынками капитала. Историй манилирования множество, здесь можно книги писать. От внутрикорпоративной игры олигархов в битве за долю в компании до манипулирование целыми рынка в сговоре между центробанками и первичными дилерами, что происходит прямо сейчас.

много (а в тексте еще больше, но там цифры и графики — не люблю)), но того стоит. то, что ликвидность и ставки превыше всего — это должно быть понятно и осесть в голове, как основа.

а на дворе весна в разгаре,
и буйным темпом санкции цветут:


первый заместитель руководителя Администрации президента России Вячеслав Володин,
зампред правительства России Дмитрий Козак,
председатель комитета по международным делам Госдумы Алексей Пушков,
депутат Госдумы Александр Бабаков,
полпред президента России в Крыму Олег Белавенцев,
глава ФСО Евгений Муров,
депутат Госдумы, лидер партии ЛДПР Владимир Жириновский,
братья Аркадий и Борис Ротенберги,
ЭкспоБанк,
Росэнергобанк.

так, кто там еще?
По финмаркету:
Полный список россиян
В список россиян, в отношении которых введены санкции, вошли:
Олег Белавенцев — полпред президента РФ в Крымском федеральном округе;
Сергей Чемезов — гендиректор госкорпорации «Ростех»;
Дмитрий Козак — вице-премьер правительства РФ;
Евгений Муров — директор ФСО России;
Алексей Пушков — председатель комитета Госдумы по международным делам;
Игорь Сечин — президент НК «Роснефть»;
Вячеслав Володин — первый замглавы администрации президента РФ
Список компаний
ООО «Акваника»
ООО «Авиа групп»
ООО «Авиа групп Норд»
ЗАО «Зест» (лизинговая компания, до недавнего времени 100% владел банк «Россия» — ИФ)
Инвесткапиталбанк
Собинбанк
Сахатранс
СМП банк
Стройгазмонтаж
Стройтрансгаз
Стройтрансгаз-М
ИК «Аброс»
«Трансойл»
Volga Group

можно. но и в 13-00 не забудь)))

по сравнению с такими лидерами, как Маргарет Тэтчер или Рональд Рейган, Керри и Обама кажутся «политическими пигмеями, которые не отвечают за свои слова»

РИА Новости

кстати, очень интересный феномен (о нем уже упоминал как-то) — компании выпускают облигации для финансирования выкупа акций. Т.е. логика такова, что деньги дешевые и почему бы не занять. Плюс ко всему бонусы менагеров завязаны на стоимость акций, а она как бэ должна расти. Вот и Эппл — тоже решил занять 17 млрд. при том, что кэша у него около 140 млрд. (по слухам)). Вот нафига?

нее — тогда Медведев разорится на материнском капитале))) сельдерейные не пройдут)))

это естественное продолжение понижения странового рейтинга.

кстати, что за шайтан в штатах случился в 22.00 по мск?

пауза в игре была с 17.23 до 18.40 — ну, точно все в рамках строящегося МФЦ: заклинить во время сильного движения)))

да-да, я уже обратил внимание.

было русское бистро… и бистро же сошло на нет. пока нет нормального менеджмента — все потуги заместить макдональдс так потугами и останутся.
надо конкурировать не в сегменте фаст-фуда, а давить на здоровое питание, типа и здоровое питание может быть вкусным)))) брокколи там, сельдерей…

дык))

брокер отспамился))
НОВАТЭК
Высокое качество по низкой цене
Текущая оценка не отражает сильных фундаментальных показателей и, таким образом, предлагает возможность для покупки самой качественной бумаги в секторе по низкой цене. НОВАТЭК имеет самый высокий потенциал роста среди аналогов и многочисленные катализаторы, в то время как текущая цена уже учитывает все основные риски, разобранные в нашем стресс-тесте.
§ Пессимистичный сценарий: $110 – на 14% выше текущей цены
§ Базовый сценарий: $150 – максимальный потенциал среди аналогов (55%)
§ Оптимистичный сценарий: $$$$ – монетизация опыта реализации проектов
§ Сильные фундаментальные характеристики: 24% ROE – в два раза выше, чем у мировых аналогов
§ Оценка: 8.7x P/E ’15 – ниже аналогов, минимум с момента IPO
§ Основные риски (снижение тарифов на газ, сокращение продаж, повышение налогов, реализация Ямал-СПГ) уже учтены в цене
§ Катализаторы: СеверЭнергия, Усть-Луга, новые газовые месторождения, Ямал-СПГ

зельцер что-ли?)) или как там… я тут ее гнобил за то, «что у нее сбылась мечта жизни — купила клатч от гуччи» или еще кого-то за несколько косарей евро… тьфу… дура пробитая

это да, но апсайд остался — еще не все въехали (а многие и уехали)) — так что по 1100 можно на покупку заявки ставить — вдруг дадут?))

так-то покупать еще не поздно, как вижу…