или делать спрэды внутриотраслевые, хотя это штука, бывает, не срабатывает)))
шорт сбера — лонг втб так и просится, НО сбер сильная бумага — и могут вынести, если что… или шорт роськи на лонг лукойла… тоже как бы не плохо, а лучше на шорт сурика — у него теперь из-за доллара будет минус, скорее всего, по итогам года…
все так! Аркадий Морейнис: Приверженцам юнит-анализа часто суют под нос примеры американских планово-убыточных компаний, привлекающих инвестиции, продающихся за бешеные деньги и всякими другими способами демонстрирующие признаки успеха, с криками: «И где же тут ваш юнит-анализ?».
1. Чуваки, в американской экономике публичных компаний юнитом является не единица проданного товара/оказанной услуги, а одна акция. «Прибыль» публичной компании в упрощенном виде = стоимость акций на конец периода — стоимость акций на начало периода — убытки от операционной деятельности. Капитализация компании выросла на $100M, убытки на продажах товара составили $50M – вот вам $50M «прибыли», которую можно обкэшить, продав свои же акции.
2. Для компании стоимостью $500M, например: вложили в разработку нового продукта $10M, запустили рекламу на $10M, продали миллион единиц с убытком $10 на каждую, но в результате повысили стоимость акций на 10%. Считаем в плюс $50M от роста стоимости компании, в минус $10M+$10M+$10M – в остатке $20M в плюс.
3. Купили стартап за $50M, отрапортовали о «синергии», «новых рынках и возможностях» – стоимость акций подросла на 15%, вот вам $25M в плюсе. Заплатили из этих $50M половину стоимости своими акциями – плюс еще побольше стал.
4. Вот, кстати, и причина того, почему крупные компании методично скупают стартапы. Если компания крупная, то органический рост на ее рынке – небольшой. Небольшой рост – меньше ожиданий, меньше ожиданий – меньше рост стоимости акций за год, меньше рост – меньше «прибыль» (которую можно получить на продаже акций). Значит, для увеличения «прибыли» надо сильнее растить ожидания. Проверенный способ растить ожидания (и стоимость акций), покупая стартапы.
5. И это же – причина того, почему создаются убыточные стартапы, почему в них инвестируют. Потому что есть обоснованная надежда на то, что когда пусть и убыточный проект попадет на радары крупняков, то они задумаются о том, нельзя ли для роста своих акций купить вот эту штучку. При этом смотрят не на то, можно ли на этом стартапе операционно заработать – а покроет ли рост стоимости своих акций затраты на покупку стартапа и операционные убытки от его деятельности.
6. Как говорится: «понты – те же деньги». Да, особенно, если их можно продать на бирже.
PS. Простите за кучу упрощений в посте. Финансистов просьба «в пианиста не стрелять, играет, как умеет» :)
Вслед за требованием к обязательной аккредитации рейтинговых агентств ЦБ вводит для них дополнительный отбор.
В России работает пять российских («Эксперт РА», НРА, «Рус-Рейтинг», AK&M и недавно созданная группой крупных акционеров при поддержке ЦБ АКРА) и три иностранных рейтинговых агентства: Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Moody’s.
интересно, Волошинский АКМ прорвется ли? Зоя им руководит еще, никто не знает? я их помню, когда они на марксистской сидели в одной комнате… чайник им подарил)))
не факт, т.к. ожидания сохранятся, а вот, если повысит, будет легкий фикс, а потом на том, что теперь долго повышать не будут, еще более феерический рост))
китайские товарищи не исключение:
шорт сбера — лонг втб так и просится, НО сбер сильная бумага — и могут вынести, если что… или шорт роськи на лонг лукойла… тоже как бы не плохо, а лучше на шорт сурика — у него теперь из-за доллара будет минус, скорее всего, по итогам года…
Аркадий Морейнис:
Приверженцам юнит-анализа часто суют под нос примеры американских планово-убыточных компаний, привлекающих инвестиции, продающихся за бешеные деньги и всякими другими способами демонстрирующие признаки успеха, с криками: «И где же тут ваш юнит-анализ?».
1. Чуваки, в американской экономике публичных компаний юнитом является не единица проданного товара/оказанной услуги, а одна акция. «Прибыль» публичной компании в упрощенном виде = стоимость акций на конец периода — стоимость акций на начало периода — убытки от операционной деятельности. Капитализация компании выросла на $100M, убытки на продажах товара составили $50M – вот вам $50M «прибыли», которую можно обкэшить, продав свои же акции.
2. Для компании стоимостью $500M, например: вложили в разработку нового продукта $10M, запустили рекламу на $10M, продали миллион единиц с убытком $10 на каждую, но в результате повысили стоимость акций на 10%. Считаем в плюс $50M от роста стоимости компании, в минус $10M+$10M+$10M – в остатке $20M в плюс.
3. Купили стартап за $50M, отрапортовали о «синергии», «новых рынках и возможностях» – стоимость акций подросла на 15%, вот вам $25M в плюсе. Заплатили из этих $50M половину стоимости своими акциями – плюс еще побольше стал.
4. Вот, кстати, и причина того, почему крупные компании методично скупают стартапы. Если компания крупная, то органический рост на ее рынке – небольшой. Небольшой рост – меньше ожиданий, меньше ожиданий – меньше рост стоимости акций за год, меньше рост – меньше «прибыль» (которую можно получить на продаже акций). Значит, для увеличения «прибыли» надо сильнее растить ожидания. Проверенный способ растить ожидания (и стоимость акций), покупая стартапы.
5. И это же – причина того, почему создаются убыточные стартапы, почему в них инвестируют. Потому что есть обоснованная надежда на то, что когда пусть и убыточный проект попадет на радары крупняков, то они задумаются о том, нельзя ли для роста своих акций купить вот эту штучку. При этом смотрят не на то, можно ли на этом стартапе операционно заработать – а покроет ли рост стоимости своих акций затраты на покупку стартапа и операционные убытки от его деятельности.
6. Как говорится: «понты – те же деньги». Да, особенно, если их можно продать на бирже.
PS. Простите за кучу упрощений в посте. Финансистов просьба «в пианиста не стрелять, играет, как умеет» :)
реально гениально)
В России работает пять российских («Эксперт РА», НРА, «Рус-Рейтинг», AK&M и недавно созданная группой крупных акционеров при поддержке ЦБ АКРА) и три иностранных рейтинговых агентства: Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Moody’s.
Подробнее на РБК:
интересно, Волошинский АКМ прорвется ли? Зоя им руководит еще, никто не знает? я их помню, когда они на марксистской сидели в одной комнате… чайник им подарил)))
точно!
говорят, после такого всегда было падение от 4 до 5% в течение нескольких дней. все знают. значит, будет рост на те же 4-5%))