В России с короткими долгами корпоратов все было нормально — предприятия успели запастись наличностью, так что массовых банкротств не предвиделось. Однако, с одной стороны, из-за фактического отсутствия систем управления рисками (не прописаны процедуры, не проводится стресс-тестирование и т. д.) многие корпораты сильно обожглись на внебиржевых деривативах, полный масштаб убытков от которых ЦБ еще предстоит оценить. С другой стороны, банки сидят на достаточно серьезных объемах невозвратных кредитов, а повышение ставки ЦБ до 10,5% эти объемы увеличит.
В итоге ЦБ оказывается в западне: интервенции опустошают резервы, а сильно повышать ставку процента нельзя, поскольку это приведет к рецессии. Между тем ожидания плохого исхода для российской экономики постоянно усиливаются: неэффективные попытки удерживать валютный коридор осенью и теперь, повышение ставки раскручивают спираль сомнений в действенности методов ЦБ. Чтобы это пресечь, правительству нужно предложить ясный план реформ, смену правил игры, которая убедит экономических агентов, что валить рубль не имеет смысла. Нужно «чудо Пуанкаре» по-русски.
Банк России в понедельник представил обновленный базовый прогноз макроэкономических показателей на 2015-2017 годы, а также стрессовый сценарий развития, при котором цена на нефть в ближайшие три года будет находиться в районе $60 за баррель.
Таблица с базовым и рисковым вариантом прогноза:
2013 2014 (оценка) 2015 (базовый) 2015 (рисковый) 2016 (базовый) 2016 (рисковый) 2017 (базовый) 2017 (рисковый)
Цены на нефть Urals ($/барр) 108 98 80 60 80 60 80 60
Инфляция дек./дек., % 6,5 10,1 8,2-8,7 9,3-9,8 5,5-6,0 5,8-6,3 4,0-4,8 3,5-4,3
Темп роста ВВП, % 1,3 0,6 0,0 -4,6 -0,7 -1,0 1,1 5,7
Сальдо торгового баланса, млрд $ 182 188 163 129 160 126 157 134
Счет текущих операций, млрд $ 34 64 56 39 55 22 49 33
Приток/отток капитала, млрд $ -62 -134 -118 -115 -75 -70 -53 -58
Прирост кредитного портфеля банков, % 17,1 20-22 5-8 менее 5 7-10 4-8 8-11 13-18
Источник: Банк России
Привлечение рублевых облигационных
займов НК «Роснефть» (MOEX: ROSN) производится исключительно для финансирования
ее проектов на территории России, говорится в сообщении НК.
Компания генерирует достаточный денежный поток в иностранной валюте для
того, чтобы осуществлять текущие платежи по своим кредитным обязательствам,
подчеркивает «Роснефть».
До необходимости расчетов в ходе реализации инвестпроектов компании в
текущем и последующем годах все рублевые средства будут находиться на рублевых
депозитах уполномоченных банков: их использование для приобретения валюты не
предусмотрено ни кредитными соглашениями, ни планами НК, поясняет НК. «Таким
образом, ни один рубль, привлеченный в рамках программы размещения облигационных
займов, не будет использован для приобретения иностранной валюты», — отмечается
в сообщении.
Банк России повысил оценку по чистому оттоку капитала из РФ в 2014 году до $134 млрд с прежнего прогноза в $128 млрд, следует из доклада о денежно-кредитной политике ЦБ.
Регулятор ждет оттока капитала в $120 млрд по итогам 2015 года, $75 млрд в
2016 году и $55 млрд в 2017 году.
т.е. все нормально… а мы-то нервничаем…
ЦБ РФ оценил вклад снижения цен на
нефть в ослабление рубля, составившее порядка 50% с начала 2014 года, на уровне
30 процентных пунктов (п.п.), говорится в ежеквартальном докладе о
денежно-кредитной политике (ДКП).
«Текущие оценки показывают, что абсолютный вклад снижения цен на нефть в
ослабление национальной валюты с начала 2014 г. оказался близок к отметке 30
п.п. Сопоставимый с этим вклад в совокупности прослеживался со стороны действия
финансовых санкций в отношении российской экономики (свыше 20 п.п.), а также
общего ослабления валют стран с развивающимися рынками к ведущим мировым валютам
в целом (около 10 п. п.)», — сообщил ЦБ.
Доля необъясненной компоненты в динамике курса рубля оценивается на уровне
5 п.п.
При этом вклад спекулятивного мотива в ослабление рубля с начала года
присутствует в каждом из обозначенных выше факторов и составляет, по оценкам ЦБ,
около 8-10 п.п.
«С учетом вышеизложенного, в настоящее время курс рубля к большинству мировых
валют в значительной степени занижен относительно своего фундаментального
равновесного уровня. По состоянию на середину декабря 2014 г., разрыв валютного
курса, по оценкам, находится в диапазоне от 10% до 20%. Однако в случае
…
короче, цб опять идет по пути стороннего наблюдателя за процессом…
Банк России предписал Московской бирже приостановить торговлю рядом финансовых инструментов клиентам участников торгов. Об этом сообщает пресс-служба ЦБ. Предписание касается участников торгов, действия которых на рынках акций «неоднократно имели направленное воздействие в периоды определения расчетной цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС, экспирировавшихся ранее». Ограничение вводится «для предупреждения возможного манипулирования» рынком в период расчета цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС».
«В соответствии с предписанием Банка России, биржа на час, в течение которого происходит расчет цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС, приостановила возможность торговли некоторыми финансовыми инструментами ряду клиентов участников торгов, — сообщила пресс-служба Московской биржи. — После окончания периода расчета цены экспирации фьючерсных контрактов указанные клиенты могли участвовать в торговле в обычном режиме». Торги на фондовом рынке были недоступны нескольким клиентам с 15:00 до 16:00.
Цены на нефть Brent ниже $63, угрозы новых санкций США
Новая неделя открывается на неблагоприятном внешнем фоне: цены на нефть Brent находятся ниже уровня $63 за барр., разнонаправленные новости из Азии, США угрожают новыми санкциями и оказанием военной помощи Украине.
§ В воскресенье был переизбран премьер-министр Японии Абэ, что указывает на новый мандат продолжать реформы и вводить стимулы для запуска эконмического роста
§ Народный банк Китая снизил прогноз по росту ВВП в 2015 г. до 7.1%, что вызывает опасения по поводу перспектив экономики, но повышает шансы стимулов
§ Масла в огонь украинского кризиса подливают США – в пятницу конгресс США принял «Акт о поддержке свободы Украины», который включает в себя возможности для введения дополнительных санкций
o Акт должен быть подписан президентом Бараком Обамой, который, по всей видимости, не готов оказывать прямую военную помощь Украине из-за опасений втягивания в опосредованную войну с Россией
Из-за падения рубля некоторые модели «АвтоВАЗа» оказались в числе самых дешевых машин мира. Дилеры «АвтоВАЗа» сообщают, что их склады пустеют на глазах.
упс…
В 3-м квартале размер чистой прибыли банка по МСФО составил 392 млн руб., в то время как во 2-м квартале размер показателя составлял 3,7 млрд руб.
Точно не для фондирования правительства и не для покрытия размещения ОФЗ. Крупных размещений ОФЗ не планируется, тем более профицит консолидированного бюджета около 1.5 трлн руб на ноябрь.
Точно не для кредитования населения и компаний. Кредитная активность падает и такие объемы не требуются.
Какие возможны варианты, зачем нужны деньги?
Кассовые разрывы у банков из-за валютной паники и смещенных валютных позиций. Добавить к этому рост просрочек по кредитам, убытки на финансовых рынках (акции, облигации, денежный рынок) и заблокированные источники международного фондирования. Есть смутные подозрения образования «зияющих пустот» в банковских балансах. Судя по последним банковским отчетам за 3 квартал – подхаркивание кровью уже имеется.
Третья по величине нефтегазовая сервисная компания в мире Baker Hughes,
штаб-квартира которой располагается в Хьюстоне штат Техас, зафиксировала
снижение количества работающих скважин на 29 единиц с отметки 1546 по итогам
предыдущей недели. Это стало самым значительным падением с декабря 2009 года и
может, по мнению аналитика, сигнализировать о том, что объемы инвестиций в
сланцевые проекты снижаются.
«Некоторые люди утверждают, что решение ОПЕК принято под давлением США в пользу добычи сланцевой нефти. Это неверно. Кто-то утверждает, что оно (решение) направлено против Ирана и России. Это тоже неверно», – заявил аль-Бадри.
По словам генсека ОПЕК, мировые цены на нефть торгуются ниже показателей, которые отвечали бы фундаментальным условиям рынка. «Рыночные условия не должны привести к столь резкому падению нефтяных цен», – сказал глава организации. Однако он не уточнил, какую цену в сложившихся обстоятельствах он считает оптимальной.
Заявление главы ОПЕК сделано на фоне продолжающегося падения цен на нефть, которое затронуло страны Ближнего Востока, Латинской Америки и многие другие государства, чья экономика базируется на разработке энергоресурсов.
Barclays Capital пересмотрел прогнозные
цены и рекомендации для депозитарных расписок ряда нефтегазовых компаний РФ,
сообщается в обзоре инвестбанка.
По итогам переоценки рекомендация для американских депозитарных расписок
(ADR) ОАО «Газпром» (MOEX: GAZP) была понижена с «держать» до «продавать», а для
глобальных депозитарных расписок (GDR) ОАО «НОВАТЭК» (MOEX: NVTK) была повышена
с «держать» до «покупать».
Смена парадигмы С июня 2014 г. нефть подешевела более чем на 40%, и признаков стабилизации пока не видно. Во время сырьевого суперцикла, начавшегося более 10 лет назад, предложение не поспевало за спросом, который стимулировался стремительным подъемом развивающихся экономик. Теперь же во многом благодаря новым технологиям сформировался избыток предложения, объясняет Дэвид Фуллер, издатель инвестиционного бюллетеня Fuller Treacy Money. А спрос невысок из-за медленного роста мировой экономики и более эффективного использования энергоресурсов. Фуллер еще в 2003 г. спрогнозировал формирование долгосрочного «бычьего» тренда на сырьевых рынках. В последние же годы, по его мнению, на нефтяном рынке наступил период медленного снижения цен, который продлится до конца десятилетия.
В итоге ЦБ оказывается в западне: интервенции опустошают резервы, а сильно повышать ставку процента нельзя, поскольку это приведет к рецессии. Между тем ожидания плохого исхода для российской экономики постоянно усиливаются: неэффективные попытки удерживать валютный коридор осенью и теперь, повышение ставки раскручивают спираль сомнений в действенности методов ЦБ. Чтобы это пресечь, правительству нужно предложить ясный план реформ, смену правил игры, которая убедит экономических агентов, что валить рубль не имеет смысла. Нужно «чудо Пуанкаре» по-русски.
Таблица с базовым и рисковым вариантом прогноза:
2013 2014 (оценка) 2015 (базовый) 2015 (рисковый) 2016 (базовый) 2016 (рисковый) 2017 (базовый) 2017 (рисковый)
Цены на нефть Urals ($/барр) 108 98 80 60 80 60 80 60
Инфляция дек./дек., % 6,5 10,1 8,2-8,7 9,3-9,8 5,5-6,0 5,8-6,3 4,0-4,8 3,5-4,3
Темп роста ВВП, % 1,3 0,6 0,0 -4,6 -0,7 -1,0 1,1 5,7
Сальдо торгового баланса, млрд $ 182 188 163 129 160 126 157 134
Счет текущих операций, млрд $ 34 64 56 39 55 22 49 33
Приток/отток капитала, млрд $ -62 -134 -118 -115 -75 -70 -53 -58
Прирост кредитного портфеля банков, % 17,1 20-22 5-8 менее 5 7-10 4-8 8-11 13-18
Источник: Банк России
писец они оптимисты по инфляции и кредитованию…
займов НК «Роснефть» (MOEX: ROSN) производится исключительно для финансирования
ее проектов на территории России, говорится в сообщении НК.
Компания генерирует достаточный денежный поток в иностранной валюте для
того, чтобы осуществлять текущие платежи по своим кредитным обязательствам,
подчеркивает «Роснефть».
До необходимости расчетов в ходе реализации инвестпроектов компании в
текущем и последующем годах все рублевые средства будут находиться на рублевых
депозитах уполномоченных банков: их использование для приобретения валюты не
предусмотрено ни кредитными соглашениями, ни планами НК, поясняет НК. «Таким
образом, ни один рубль, привлеченный в рамках программы размещения облигационных
займов, не будет использован для приобретения иностранной валюты», — отмечается
в сообщении.
сечин в домике…
Банк России повысил оценку по чистому оттоку капитала из РФ в 2014 году до $134 млрд с прежнего прогноза в $128 млрд, следует из доклада о денежно-кредитной политике ЦБ.
Регулятор ждет оттока капитала в $120 млрд по итогам 2015 года, $75 млрд в
2016 году и $55 млрд в 2017 году.
ЦБ РФ оценил вклад снижения цен на
нефть в ослабление рубля, составившее порядка 50% с начала 2014 года, на уровне
30 процентных пунктов (п.п.), говорится в ежеквартальном докладе о
денежно-кредитной политике (ДКП).
«Текущие оценки показывают, что абсолютный вклад снижения цен на нефть в
ослабление национальной валюты с начала 2014 г. оказался близок к отметке 30
п.п. Сопоставимый с этим вклад в совокупности прослеживался со стороны действия
финансовых санкций в отношении российской экономики (свыше 20 п.п.), а также
общего ослабления валют стран с развивающимися рынками к ведущим мировым валютам
в целом (около 10 п. п.)», — сообщил ЦБ.
Доля необъясненной компоненты в динамике курса рубля оценивается на уровне
5 п.п.
При этом вклад спекулятивного мотива в ослабление рубля с начала года
присутствует в каждом из обозначенных выше факторов и составляет, по оценкам ЦБ,
около 8-10 п.п.
«С учетом вышеизложенного, в настоящее время курс рубля к большинству мировых
валют в значительной степени занижен относительно своего фундаментального
равновесного уровня. По состоянию на середину декабря 2014 г., разрыв валютного
курса, по оценкам, находится в диапазоне от 10% до 20%. Однако в случае
…
короче, цб опять идет по пути стороннего наблюдателя за процессом…
«В соответствии с предписанием Банка России, биржа на час, в течение которого происходит расчет цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС, приостановила возможность торговли некоторыми финансовыми инструментами ряду клиентов участников торгов, — сообщила пресс-служба Московской биржи. — После окончания периода расчета цены экспирации фьючерсных контрактов указанные клиенты могли участвовать в торговле в обычном режиме». Торги на фондовом рынке были недоступны нескольким клиентам с 15:00 до 16:00.
Цены на нефть Brent ниже $63, угрозы новых санкций США
Новая неделя открывается на неблагоприятном внешнем фоне: цены на нефть Brent находятся ниже уровня $63 за барр., разнонаправленные новости из Азии, США угрожают новыми санкциями и оказанием военной помощи Украине.
§ В воскресенье был переизбран премьер-министр Японии Абэ, что указывает на новый мандат продолжать реформы и вводить стимулы для запуска эконмического роста
§ Народный банк Китая снизил прогноз по росту ВВП в 2015 г. до 7.1%, что вызывает опасения по поводу перспектив экономики, но повышает шансы стимулов
§ Масла в огонь украинского кризиса подливают США – в пятницу конгресс США принял «Акт о поддержке свободы Украины», который включает в себя возможности для введения дополнительных санкций
o Акт должен быть подписан президентом Бараком Обамой, который, по всей видимости, не готов оказывать прямую военную помощь Украине из-за опасений втягивания в опосредованную войну с Россией
Из-за падения рубля некоторые модели «АвтоВАЗа» оказались в числе самых дешевых машин мира. Дилеры «АвтоВАЗа» сообщают, что их склады пустеют на глазах.
В 3-м квартале размер чистой прибыли банка по МСФО составил 392 млн руб., в то время как во 2-м квартале размер показателя составлял 3,7 млрд руб.
семечкаминефтью)))Зачем брать так много?
Точно не для фондирования правительства и не для покрытия размещения ОФЗ. Крупных размещений ОФЗ не планируется, тем более профицит консолидированного бюджета около 1.5 трлн руб на ноябрь.
Точно не для кредитования населения и компаний. Кредитная активность падает и такие объемы не требуются.
Какие возможны варианты, зачем нужны деньги?
Кассовые разрывы у банков из-за валютной паники и смещенных валютных позиций. Добавить к этому рост просрочек по кредитам, убытки на финансовых рынках (акции, облигации, денежный рынок) и заблокированные источники международного фондирования. Есть смутные подозрения образования «зияющих пустот» в банковских балансах. Судя по последним банковским отчетам за 3 квартал – подхаркивание кровью уже имеется.
от спайделла
штаб-квартира которой располагается в Хьюстоне штат Техас, зафиксировала
снижение количества работающих скважин на 29 единиц с отметки 1546 по итогам
предыдущей недели. Это стало самым значительным падением с декабря 2009 года и
может, по мнению аналитика, сигнализировать о том, что объемы инвестиций в
сланцевые проекты снижаются.
По словам генсека ОПЕК, мировые цены на нефть торгуются ниже показателей, которые отвечали бы фундаментальным условиям рынка. «Рыночные условия не должны привести к столь резкому падению нефтяных цен», – сказал глава организации. Однако он не уточнил, какую цену в сложившихся обстоятельствах он считает оптимальной.
Заявление главы ОПЕК сделано на фоне продолжающегося падения цен на нефть, которое затронуло страны Ближнего Востока, Латинской Америки и многие другие государства, чья экономика базируется на разработке энергоресурсов.
цены и рекомендации для депозитарных расписок ряда нефтегазовых компаний РФ,
сообщается в обзоре инвестбанка.
По итогам переоценки рекомендация для американских депозитарных расписок
(ADR) ОАО «Газпром» (MOEX: GAZP) была понижена с «держать» до «продавать», а для
глобальных депозитарных расписок (GDR) ОАО «НОВАТЭК» (MOEX: NVTK) была повышена
с «держать» до «покупать».
С июня 2014 г. нефть подешевела более чем на 40%, и признаков стабилизации пока не видно. Во время сырьевого суперцикла, начавшегося более 10 лет назад, предложение не поспевало за спросом, который стимулировался стремительным подъемом развивающихся экономик. Теперь же во многом благодаря новым технологиям сформировался избыток предложения, объясняет Дэвид Фуллер, издатель инвестиционного бюллетеня Fuller Treacy Money. А спрос невысок из-за медленного роста мировой экономики и более эффективного использования энергоресурсов. Фуллер еще в 2003 г. спрогнозировал формирование долгосрочного «бычьего» тренда на сырьевых рынках. В последние же годы, по его мнению, на нефтяном рынке наступил период медленного снижения цен, который продлится до конца десятилетия.