Продолжаю традицию, начатую в прошлом году. А именно представляю 10 книг, которые наиболее запомнились в 2012 году (книги 2011 года, соответственно в s30242525195.whotrades.com/blog/43033274238 ). Электронные ридеры, конечно супер. В начале каждого года, я просто завожу новую директорию с именем текущего года, куда перекачиваю все, что не успел прочитать в прошлом и в течение года пополняю папку тем, что собираюсь читать в этом. Вот только вспоминать прочитанные книги становится почему-то труднее. То ли старость наступает, то ли просто столько событий, что чтение не оказывает какого-то существенного влияния на запоминание, то ли ридер расслабляет – знаешь, что всегда можешь посмотреть что и даже когда читал.

Итак, пролистав папку с именем «2012» выделяю 10 книг, которые наиболее запомнились.

1. Достоевский «Бесы»
Я давно поставил себе цель читать в год хотя бы одну книгу из русской классики. В этом году это были «Бесы» Федора Михайловича. Удивительно как не совпадают литературные вкусы в разном возрасте. «Преступление и наказание», обязательное для прочтения в школе я терпеть не мог и даже сейчас боюсь открыть. Но любой другой роман Достоевского… Если начну, то не могу оторваться. Настолько он … вкусно пишет!

2. Герман Гессе «Игра в бисер»

Давно хотел прочитать. Прочитал. Честно говоря… Не Достоевский. Но достаточно увекательно. Эдакое чтиво для рафинированных интеллектуалов, с налетом инфантилизма. Почитать, тем не менее стоит, чтобы понять чем русская классика отличается от немецкой.

3. Ильф Петров «12 стульев»

Давно не испытывал такого кайфа от чтения сатиры. Собственно перечитать решил после того, как один из хороших знакомых рассказал, что знает эту книгу наизусть. Причем в этот момент мы были в Пятигорске (знакомый — москвич), в цветнике, который в этой бессмертной книге описан очень точно всего одной фразой «В цветнике было больше пыли, чем цветов». Услышав эту цитату, я понял, что прожив суммарно более 20 лет в этом городе знаю о нем совсем не все! Рекомендую издание с комментариями.

4. Игорь Шафаревич «Социализм как явление мировой истории»

Культовая книга советских диссидентов. Очень серьезный труд, собравший множество очень разноплановых явлений мировой истории. Шафаревич объединяет их понятием «социализм». От империи Инков, до городов-изгоев средневековой Европы. И все же эта книга больше не о социализме, а о советских диссидентах. Во всяком случае в этом аспекте она гораздо интереснее, чем в прямом толковании.

5. Вадим Зеланд «Пространство вариантов»

В студенчестве я много и сильно увлекался всякой эзотерикой. И, кажется, прочел все, что выходило по этой теме в период с 1991 по 1999. Поэтому когда жена подсунула мне книгу Зеланда, то сначала был настроен скептически. Но дело было на морском отдыхе и читать что-то другое не хотелось. Между тем – Зеланд классный плагиатор, собравший и причудливо перемешавший в своих книгах все эзотерическое знание. В общем, если хотите получить поверхностное представление об эзотерике вообще – то ничего другого читать не надо.

6. Сергей Смирнов «Брестская крепость»

Читал после просмотра одноименного фильма. Конечно, по масштабности Брестская оборона не Мидуэй и не Сталинградская битва, но по эпичности несомненно их превосходит. Героический миф о горстке спартанцев, воплощенный в очередной раз на нашей земле. Об этом просто надо помнить.

7. Юрий Прокофьев «Как убивали партию»

Так получилось, что в последнее время меня очень интересуют события девяностых. Отыскиваю и прочитываю мемуары политических деятелей того периода. От Горбачева до Гайдара и Илларионова. Живой до сих пор свидетель тех событий, последний первый секретарь МГК КПСС – Юрий Прокофьев описывает паралич политической власти в один из самых драматических периодов российской истории XX века.

8. Катерина Шпиллер «Мама не читай»

Читал и плевался. Но читал. Как те ежики, которые плакали, но жрали кактус. Ужасная… даже не книга. Просто внутрисемейная разборка семьи Галины Щербаковой (помните культовый фильм «Вам и не снилось»? – он снят по роману Щербаковой). Дочка культовой советской писательницы пишет на публику нечто в лучших традициях желтой прессы, т.е. в худших литературных. Но это захватывает. И интересно даже не написанное, а то как ты, как читатель к этому относишься. И почему.

9. Коряковцев Васиий «Дивидендные акции»

Пока не опубликованная книга одного из участников бывшего комона. Лично мне эта книга кажется одним из наиболее полных исследований истории дивидендных бумаг в России. И ее прочтение позволило мне посмотреть совершенно под другим углом на сектор, который до этого я считал недостойным внимания.

10. Карл Гюстав Юнг «О синхронистичности».

Совсем небольшая работа второго по известности, но, пожалуй, первого по вкладу, творцов классического психоанализа. Незаслуженно редко цитируемая работа. И, наверное, не очень интересная трейдерам. Однако, отброшенная позитивистской наукой в 20-м веке концепция синхронистичности, неожиданно возрождается в самых современных квантовых экспериментах.

Your text to link...

Опа!

Напоминаю, что в субботу 22 декабря, момтоится главное мероприятие года — елка независимых трейдеров всех основных трейдерских ресурсов. Запись еще открыта!

А вот как это было в прошлом году:

Все выше, и выше, и выше стремим мы полет наших цен.

Ноябрьский рынок выбрал среднее между двумя базовыми сценариями. Отказавшись от попыток продолжить рост, в начале ноября быки отдали инициативу медведям, которые смогли опустить индекс ММВБ ниже значения 1400 пунктов. Однако продолжения движения по сценарию снижения не последовало. Оттолкнувшись от области 1370 – 1390 индекс сформировал фигуру, которая с высокой вероятностью заканчивается продолжением роста.

Сценарий на ноябрь и реализация: рынок выбрал среднее между двумя основными сценариями, протестировав среднюю линию долгосрочного снижающегося тренда и сформировав разворотную фигуру с вероятным выходом вверх.


По-прежнему, основным действующим трендом на текущий момент остается движение, начавшееся в марте 2011 года (красные линии на графике ниже). Сейчас индекс находится в верхней части снижающегося канала. Отталкивание от средней линии канала само по себе может служить возможным сигналом к возврату в область статистических сопротивлений, ближайшая из которых сейчас расположена в диапазоне 1480 – 1510 пунктов.
Одновременно с этой основной моделью можно так же говорить и о продолжении формирования растущего тренда с момента минимума текущего года, который был зафиксирован в мае. Снижение сентября – ноября можно рассматривать как первую коррекцию этого зарождающегося тренда вверх, который имеет вполне реальные шансы стать долгосрочным и сменить, наконец, уже порядком поднадоевший и нудный среднесрочный падающий тренд.
Область пересечения сопротивлений снижающегося тренда и поддержек растущего тренда формирует на текущий момент диапазон 1410 – 1480 пунктов, в котором и решится судьба дальнейшего движения рынка.
В текущей ситуации в качестве основного сценария я выберу продолжение роста, которое вполне может привести индекс ММВБ в диапазон 1490 – 1520 к концу года (зеленая стрелка [1] на рисунке ниже).
Менее вероятной альтернативой является разворот около текущих уровней и попытка тестирования ноябрьских минимумов (красная стрелка [2] на рисунке ниже).



График средней дневной амплитуды колебаний индекса, который является одним из вариантов расчета волатильности рынка (фиолетовая кривая на графике ниже) медленно снижается, даже не делая попыток вырасти, что могло бы говорить о возможном начале резкого снижения. Запас для снижения волатильности еще есть, что добавляет увернности быкам.



График модернизированной планиметрии продемонстрировал небольшое увеличение ширины пучка равновесных цен во время ноябрьского падения, однако к концу ноября индекс вернулся в середину пучка и скорее всего продолжит движение к его верхней границе, которая сейчас находится на уровне 1460 пунктов, который и является на текущий момент минимальной целью движения индекса.



Таким образом, краткосрочные настроения сейчас скорее бычьи и вполне можно ожидать продолжения небольшого «банкетика» быков, что я озвучил в странном интервью Верникову (которое было совершенно спонтанным и шутливым, поскольку у меня совершенно отсутствовало желание говорить о текущем рынке серьезно), сказав, что 1500 по индекс ММВБ сейчас более вероятно, чем 1300. Этой позиции я продолжаю придерживаться и на момент публикации этого прогноза. Другое дело, что определенность с возможным среднесрочным движением сейчас по-прежнему отсутствует. Рынок тестирует узкие границы возможных равновесий, определяя чьи позиции слабее быков, или медведей. Из фундаментальных соображений, а точнее всего из одного из них я бы сказал, что бычьи позиции выглядят предпочтительнее. Данное соображение касается дивидендов компаний с государственным участием, которые согласно уже принятому постановлению правительства должны составлять 25 % от чистой прибыли за 2012 год по МСФО. Простейшие прикидки показывают, что возможная дивидендная доходность наших флагманов при текущих ценах вполне может составить 5-8 % годовых, что делает их почти облигациями.
Данный прогноз осуществляется ежемесячно на базе линейных регрессионных моделей и формирует три типа сигналов:
1. Направление среднесрочной/долгосрочной тенденции. Данное направление определяется по наклону средней линии прогноза (на рисунке центральная линия), вокруг которой происходит развитие тенденции.
2. Достижение рынком нижних или верхних доверительных интервалов для линии тенденции. В рамках модели рассчитываются по три линии доверительных интервалов сверху и снизу (соответствующие вероятностям выхода за эти линии 10, 5 и 1 %). Эти линии можно трактовать как линии долгосрочных статистических поддержек и сопротивлений. В случае их достижения следует с наибольшей вероятностью ожидать смены краткосрочной тенденции на противоположную. При достижении нижней зоны следует ожидать разворота вверх, верхней – разворота вниз.
3. Сигнал возможного изменения модели. Такой сигнал формируется когда рынок статистически значимое время проводит за границами доверительных интервалов. Этот сигнал обычно подтверждается сменой характера ценового поведения. В этом случае следует пересмотреть основную модель в пользу альтернативных.

PS. Предупреждение об уровнях! Уровней, указанных в тексте не существует в объективной реальности. Они являются идеальной математической абстракцией и необходимы для структурирования моего сознания в моменты принятия решений.

Буря, скоро грянет буря!

Нудный октябрь обманул большинство ожиданий. Высокий уровень неопределенности, связанный как с выборами президента в США, так и ситуацией в Европе привел к снижению объемов торгов и стагнации котировок в нехарактерно узком диапазоне месячном диапазоне 1420 – 1490 пунктов по индексу ММВБ.

Сценарий на октябрь и реализация: рынок выбрал среднее между двумя основными сценариями, сформировав сужающийся коридор.



Октябрьская стагнация практически не изменила ситуации с регрессионными моделими. По-прежнему, основным действующим трендом на текущий момент остается движение, начавшееся в марте 2011 года (красные линии на графике ниже). Сейчас индекс находится вблизи уровней статистических сопротивлений этой модели и октябрьское движение, в принципе, можно считать реакцией рынка на наличие мощного давления продавцов, ожидающих начала нового движения вниз.

Одновременно с этой основной моделью можно так же говорить и о продолжении формирования краткосрочного растущего тренда с момента минимума текущего года, который был зафиксирован в мае. Эта модель обозначена зелеными линиями на графике ниже и сейчас индекс находится в области статистических поддержек, что позволяет надеяться на краткосрочный рост.

Область пересечения сопротивлений снижающегося тренда и поддержек растущего тренда формирует на текущий момент диапазон 1410 – 1480 пунктов, в котором и решится судьба дальнейшего движения рынка.

В имеющейся ситуации я не могу отдать предпочтения какому либо из двух возможных сценариев, поэтому их нумерация просто сохранена с предыдущего, октябрьского, обзора. По-видимому, имеет смысл подождать некоторое время для того, чтобы понять какой из сценариев будет в итоге выбран рынком.



График средней дневной амплитуды колебаний индекса, который является одним из вариантов расчета волатильности рынка (фиолетовая кривая на графике ниже) так же не добавляет определенности. Волатильность продолжает снижаться, что характерно для периодов роста, но роста рынка не происходит. Трактовать такую своеобразную «дивергенцию» можно по разному. С одной стороны, как возможное начало быстрого роста, который приведет рынок в состояние статистического соответствия, а с другой, как ожидание игроками падения, которое приведет к росту волатильности.



Аналогичная ситуация и на графике модернизированной планиметрии. Ширина пучка равновесных цен уменьшается пять месяцев. Текущая ширина находится пояти на исторических минимумах, которые наблюдались перед бурным ростом 2006 – 2007 годов и перед кризисом 2008-го года. Понятно, что долго эта ситуация продолжаться не будет, однако спрогнозировать направление дальнейшего движения только из имеющейся информации невозможно.



Таким образом, единственными рационально обоснованными стратегиями являются либо выжидательная позиция в деньгах (чем, судя по снизившимся объемам торгов и занимаются крупные участники рынка), либо осторожная покупка волатильности, т.е. опционов пут и кол на индекс.
Данный прогноз осуществляется ежемесячно на базе линейных регрессионных моделей и формирует три типа сигналов:
1. Направление среднесрочной/долгосрочной тенденции. Данное направление определяется по наклону средней линии прогноза (на рисунке центральная линия), вокруг которой происходит развитие тенденции.
2. Достижение рынком нижних или верхних доверительных интервалов для линии тенденции. В рамках модели рассчитываются по три линии доверительных интервалов сверху и снизу (соответствующие вероятностям выхода за эти линии 10, 5 и 1 %). Эти линии можно трактовать как линии долгосрочных статистических поддержек и сопротивлений. В случае их достижения следует с наибольшей вероятностью ожидать смены краткосрочной тенденции на противоположную. При достижении нижней зоны следует ожидать разворота вверх, верхней – разворота вниз.
3. Сигнал возможного изменения модели. Такой сигнал формируется когда рынок статистически значимое время проводит за границами доверительных интервалов. Этот сигнал обычно подтверждается сменой характера ценового поведения. В этом случае следует пересмотреть основную модель в пользу альтернативных.

PS. Предупреждение об уровнях! Уровней, указанных в тексте не существует в объективной реальности. Они являются идеальной математической абстракцией и необходимы для структурирования моего сознания в моменты принятия решений.