Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется на 1,31 пункта выше против доллара США после того, как председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке (Ben Bernanke) заявил о необходимости мягкой денежно-кредитной политики в обозримом будущем. Однако, протокол последнего заседания Федрезерва по монетарной политике показал, что почти половина членов комиссии высказала мнение, что центральный Банк должен свернуть программу покупки активов до конца этого года. Между тем, информация по ежемесячному отчёту Европейского центрального банка и первичным заявкам на получение пособия по безработице в США находится в центре внимания участников биржевой торговли.

Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 1,5 процента и 0,3 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3135 доллара и 0,8665 фунта соответственно.

Японская иена выросла на 1,1 процента по отношению к доллару США и опустилась на 0,2 процента относительно евро. Так, в ходе своего сегодняшнего заседания Банк Японии (BoJ) оставил свою монетарную политику без изменений.

Австралийский доллар пошёл вверх на 1,2 процента в сравнении с американским долларом благодаря июньским данным, показавшим, что уровень безработицы в Австралии неожиданно вырос.

Фондовый рынок Европа: Рынок откроется в «плюсе»/«минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 92 и 97 пунктов  и  44 и 45 пунктов  выше  соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением  на 101 и 104 пункта.

Публикация данных по индексу оптовых цен в Германии; индексу потребительских цен во Франции и уровню безработицы в Греции запланирована на сегодня. Вдобавок, внимание рынков сосредоточено на ежемесячном отчёте Европейского центрального банка. Информации по основным экономическим показателям Великобритании сегодня не будет.

DNB ASA (DNB), Suedzucker AG (SZU), Agrana Beteiligungs, AG (AGR), Kaufman & Broad SA (KOF) SuperGroup (SGP) и Coral Products (CRU) объявят о своих результатах сегодня.

По версии информационного агентства Bloomberg, Telecom Italia SpA (TIT) под давлением итальянских регуляторов в сфере телекоммуникаций сократит тарифы для конкурентов на доступ к сети
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

На предыдущей сессии пара доллар/иена резко упала без какого-либо на то повода, поскольку технические аргументы свидетельствуют в пользу более глубокой коррекции иены. Тем не менее, впереди ждет тройка событийных рисков — протокол заседания FOMC, речь Бернанке и заседание Банка Японии.

Пара евро/доллар направилась вниз «с опережением графика», не дожидаясь сегодняшней речи Бернанке или выхода протокола заседания FOMC, поскольку вчера днем мы услышали объявление о том, что регуляторы американской банковской системы будут двигаться вперед в реализации новых правил, направленных на сохранение более высокого соотношения между собственным и заемным капиталом в системообразующих банках США. Кроме того, Расмуссен из ЕЦБ выступил с речью, указывающей на склонность к смягчению, в которой он уточнил, что «продолжительное время» для низких ставок, упомянутое в ходе пресс-конференции Драги, означает период более 12 месяцев, а когда ему задали конкретный вопрос, он ответил, что не стал бы полностью исключать возможность очередного LTRO. Дополнительным фактором послужило снижение кредитного рейтинга государственного долга Италии агентством S&P в конце американской сессии, что способствовало падению пары к области дневных минимумов прежде, чем евро снова отскочил. Все мы можем считать действия рейтинговых агентств бессмысленными в качестве двигателей рынков, однако их решения по рейтингу строятся на многочисленных анализах и напоминают нам о том, что мы ни на шаг не приблизились к структурному решению по долговой нагрузке Италии или остальных периферийных стран, и стоим ровно на том же месте, что и два года назад.

На первый взгляд торговые показатели Китая были позитивными (огромный профицит в размере 27 млрд долларов), однако это значение без учета сезонных колебаний, а значение для экспорта в действительности составило -3,1% по сравнению с предыдущим годом (не говоря уже о том, что неизвестно, насколько «достоверен» этот набор данных в условиях сбора данных из-за повсеместных проблем с избыточным экспортом).

Потребительское доверие в
Читать дальше →

Питер Гарнри, глава отдела фондового рынка брокерской компании Saxo Bank

В прошлую пятницу европейские фондовые рынки снова ждали важных экономических новостей из США, а именно отчета о занятости за июнь. Результаты отчета превзошли прогнозы аналитиков и послужили причиной восходящего движения на американских биржах, которое продлилось вплоть до понедельника, попутно вызвав сравнительно положительную реакцию на европейских рынках.

Прежде чем я перейду к анализу ценовой динамики и возможной траектории движения немецкого индекса Dax и индекса Eurostoxx 50, позвольте мне рассказать о потенциально ключевых событиях в предстоящие недели. Как я уже неоднократно подчеркивал в этой рубрике, как европейские, так и американские фондовые рынки, начиная с 2009 года, фактически живут от одного объявления центрального банка (пресс-конференции) до другого. Посмотрите на последние полтора месяца. Председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке своими заявлениями 22 мая создал условия для достижения самых высоких показателей фондовых индексов Европы и США за этот год. Затем последовал чуть более низкий максимум 19 июня – в день, когда Комитет ФРС по операциям на открытом рынке объявил о своем решении в области денежно-кредитной
Читать дальше →

Форекс: Доллар США торгуется без изменений

Этим утром доллар США торгуется преимущественно без изменений относительно большинства главных валют в то время, как участники биржевых торгов ждут начала сегодняшнего заседания Федеральной резервной системы по денежно- кредитной политике. Учитывая недавние данные отчёта по рынку труда США, подтверждающие целесобразность отказа центробанка от своих стимулирующих мер в ближайшем будущем. Таким образом, сегодняшнее событие находится в центре внимания участников биржевой торговли, что поможет определить дальнейшее направление политики Федрезерва. Между тем, международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) понизило суверенный кредитный рейтинг Италии на одну ступень.

Так, в 5 часов утра по GMT евро незначительно потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,2779 доллара, в то время как британский фунт повысился на 0,1 процента в сравнении с долларом США, составив 1,4871 доллара в цене.

Австралийский доллар в некоторой степени пошёл вверх в отношении американского доллара благодаря сегодняшним данным, показавшим, что профицит торгового баланса в Китае увеличился в июне, отстав от прогнозов.

Европа: Рынок откроется смешанно

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 1-20 пункта выше и в диапазоне от -2 до 3 пунктов соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 7-18 пунктов.

Публикация данных по
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Пара евро/доллар сокращает потери в пределах диапазона после мощного движения в конце прошлой недели. На этой неделе следующими потенциальными катализаторами для основных валют могут стать завтрашняя публикация протокола заседания FOMC и важная речь Бернанке.

FTAlphaville опубликовал график от Credit Suisse, который демонстрирует, что в июне отток средств из облигационного фонда стал крупнейшим из входящих или исходящих потоков в каком-либо классе фондов в истории учета. Отток из облигационного фонда составил 60 млрд долларов. На мой взгляд, учитывая экономический спад, восстановление доходности по облигациям выглядит
преждевременным. Примечательно, что пара AUD/USD и облигации тесно коррелируют в рамках этого движения с начала мая. Конечно, эта корреляция может оказаться ложной, но на нее стоит обратить внимание, если рынок облигаций скорректируется выше. В настоящий момент австралийский доллар ведет оправданную борьбу в некоторых парах, однако с утра ему не удалось пробить отметку 0,9200 против американского доллара. Как я отметил вчера поздним вечером, позиционирование предполагает риск ликвидации позиций в австралийском долларе
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется в узком диапазоне

Этим утром евро торгуется в ограниченном диапазоне относительнобольшинства главных валют. Учитывая ненасыщенность европейского экономическго календаря данными, внимание инвесторов соредоточено на выходе в свет информации по индикатору оптимизма в сфере малого предпринимательства в США от исследовательского фонда Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB), а также объёму промышленного производства и оценке изменения ВВП от Национального института экономических и социальных исследований (NIESR) в Великобритании. Между тем, министры финансов Еврозоны согласились на жёстких условиях выделить в два этапа последний транш финансовой помощи Греции.

Так, в 5 часов утра по GMT евро потерял 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,2860 доллара, и несколько повысился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8609 фунта в цене.

Австралийский доллар
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Американский доллар завершил предыдущую неделю ростом и, возможно, не собирается сбавлять обороты на этой неделе, однако иена все еще может испортить ему настроение.

Прошлая неделя завершилась кульминацией интереса к покупке доллара на фоне выхода неожиданно сильных данных по занятости в США, и пара евро/доллар рухнула к области шеи в фигуре «голова и плечи» (подробнее об этом ниже), а пара фунт/доллар внезапно оказалась вблизи многолетних минимумов ниже 1,4900.

Слабая шведская крона
Судя по всему, разворот с пробитием ключевой поддержки в паре EUR/SEK в прошлый четверг на фоне заседаний Риксбанка и ЕЦБ оказался ложным, поскольку в пятницу пара снова вернулась в пределы диапазона, а сегодня с утра значительно укрепилась, чему способствовали чрезвычайно слабые показатели промышленного производства и промышленных заказов в Швеции. В случае ухудшения условий мировой ликвидности (значительный риск) положение кроны окажется еще более шатким, и я не удивлюсь, если в ближайшие дни или недели в игру вступит уровень 9,00, который последний раз был достигнут в мае прошлого года.

Что нас ждет
Эта неделя не богата на события, однако некоторые из них стоит отметить:

• Завтра распродажа британского фунта, вероятно, пройдет первое «испытание данными»,
поскольку на повестке дня будут отчеты по торговому балансу и производству в
Великобритании. Обратите внимание на пару евро/фунт и отметку 0,8600 сразу после этого.
• В среду выйдет протокол июньского заседания FOMC, а Бернанке выступит с речью
«Федеральной резервной системе 100 лет: достижения в области политики, полученные уроки
и перспективы на будущее». Не забывайте о том, что будущее Бернанке носит весьма
ограниченный характер, а до объявления и возможного выдвижения кандидатов на замену
председателя ФРС, вероятно, остается несколько недель.
• В четверг выходит отчет по занятости в Австралии, а также состоится заседание Банка
Японии.

Стремительный взлет мировой доходности по облигациям
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется преимущественно с понижением относительно большинства главных валют в то время, как внимание участников рынка сосредоточено на информации по индексу уверенности инвесторов от исследовательского центра Sentix в Еврозоне, а также торговому балансу и объёму промышленного производства в Германии. Кроме того, выступление президента Европейского центрального банка Марио Драги (Mario Draghi) также находится в центре внимания участников биржевой торговли, которое может оказать влияние на настроение рынка.

Так, в 5 часов утра по GMT евро потерял 0,2 процента против американского доллара,
Читать дальше →

Форекс: Доллар США торгуется с повышением

Этим утром доллар США торгуется с повышением относительно своих главных валютных партнёров. Вместе с опубликованным в среду отчётом по занятости отADP с благоприятным прогнозом для национального рынка труда участники биржевой торговли ждут выпуска данных из США по числу занятых в несельскохозяйственном секторе. Кроме того, сведения по производственным заказам в Германии также имеют немаловажное значение для инвесторов.

Так, в 5 часов утра по GMT британский фунт и евро потеряли 0,2 процента и 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,5050 доллара и 1,2900 доллара соответственно.

Австралийский доллар понизился на 0,1 процента в сравнении с американским долларом. В то же время сегодняшние показатели указали на повышение деловой активности в строительном секторе Австралии.


Читать дальше →

Сегодня о ДАКСе, нашем рынке, лонгистах и прочее…



Комментатор — Юрий Афонасич (ИК БэдМан Секьюритиз)
Первый выпуск CrazyTrader'sView — проект совместно с dartstrade.ru/

---

О ПРОЕКТЕ:

Крэйзи-Трейдерз-Вью: Серия комментариев и обзоров по ситуации на рынках. Обзоры, Стратегии, Комментарии, Рекомендации.

Ведущие:
— Юрий Афонасич (ИК БэдМан Секьюритиз)
— Морокин Степан (Pull the Profin Investment)

А остальные не прошли кастинг, потому как считают себя Наполеонами…

Продолжу, потихоньку спасать с хумона свое добро, нажитое непосильным трудом! :)))

Ни для кого не секрет, что аналитики частенько «лажают» в своих прогнозах. Иногда это происходит по незнанию или ошибке, иногда намеренно. Отличить откровенную лажу от правдоподобного и честного анализа часто довольно сложно. Для этого нужен достаточно большой объем специальных знаний и/или большой опыт.
Есть, однако, один случай, когда лажу можно определить достаточно легко. Речь идет о прогнозах ценовых уровней, который рынок достигнет за то или иное время. Это когда мы слышим, например, в программе РБК слова «эксперта» о том, что «мы ждем индекс ММВБ на уровне 3000 до конца года». Или когда «уважаемая» компания пишет, что «акции Газпрома вполне могут достичь 250 к середине лета». Или когда комментаторы в лентах соцсетей твердят, что «завтра ММВБ будет штурмовать 800». Вот в таких случаях есть способ легко понять кто перед нами – серьезный человек, или лох, а то и того хуже – откровенный манипулятор, целью которого является создание определенного мнения в инвестиционном сообществе.

Дело вот в чем. Все финансовые рынки, связанные с плохо определенными рисками (акции, валюты, фьючерсы) обладают одним простым и интересным свойством: Вероятность того, что диапазон колебаний за какой-то будущий период (час, день, неделя, месяц, год) будет больше диапазона колебаний такого же периода в прошлом около 0,5. Например, если сегодня акции Газпрома колебались на 3 рубля в течение дня (разность между максимумом и минимумом сегодняшнего дня), то завтра диапазон их колебаний будет больше 3 рублей с вероятностью 0,5. Больший диапазон колебаний менее вероятен. Меньший диапазон колебаний более вероятен. Скажем, вероятность колебаний на 1 рубль будет около 90 %, а вероятность колебаний на 5 рублей будет всего около 15 %.

Когда-то давно я довольно долго занимался свойствами волатильности, и ее частного случая – диапазонов колебаний цен за заданный период времени. Они довольно сложны и интересны, повторяются (являются инвариантными) на достаточно большом диапазоне масштабов (примерно от минут до года), позволяют получать интересные прогнозы. Но для простейших прикидок, в частности, я вывел упрощенную зависимость для вероятности достижения завтра (или в течение недели, месяца, года – на любом заданном заранее интервале времени) каких либо уровней. Простейшее правило здесь такое: максимум следующего периода будет выше закрытия на половину диапазона колебаний прошлого периода с вероятностью 0,5. И минимум следующего периода будет ниже закрытия на половину диапазона колебаний прошлого периода с вероятностью 0,5.

Для знакомых с математикой: общая приблизительная формула расчета вероятности достижения уровня:
P(C(i)+a*(H(i)-L(i))=exp(-1.4*a)
Или русским языком: Вероятность преодолеть уровень, который лежит выше/ниже закрытия на долю а от диапазона прошлых колебаний равна экспоненте в степени -1,4*а.

(Небольшой комментарий, который большинство может пропустить, но для зануд, хорошо знакомых с предметом: данная формула достаточно хорошо описывает искомую зависимость в диапазоне вероятностей от примерно 0,05 до 0,85 чего вполне достаточно для большинства житейских рыночных ситуаций. В области малых вероятностей (редких событий) действует другой закон, как правило степенной и приведенная формула сильно занижает искомые вероятности, в области высоких вероятностей также надо искать другую закономерность и приведенная формула завышает вероятности. Кроме того, если за прошлый период произошло сильное увеличение или уменьшение амплитуды колебаний (более чем в два раза по отношению к позапрошлому периоду), то эта формула так же будет давать ошибочные значения. В этих случаях необходимо вводить поправки, либо использовать средний диапазон колебаний за несколько прошлых периодов).

Для тех кому лениво или сложно считать экспоненты дам простую таблицу, с помощью которой можно легко определять эти вероятности:



Как пользоваться таблицей.

Возьму пример из моего январского прогноза, а именно прогноз возможных годовых уровней для индекса ММВБ.
В 2012 году необходимые значения индекса ММВБ составили:
Максимум 1639
Минимум 1241
Закрытие 1477

Диапазон колебаний 1639 – 1241=398

Уровни, которых в 2013 году индекс может достичь вверху:
1477+0,5*398=1676 с вероятностью 50 %
1477+1*398=1875 с вероятность 25 %
1477+1,5*398=2074 с вероятностью 12 %

Уровни, которых в 2013 году индекс может достичь внизу:
1477-0,5*398=1278 с вероятностью 50 %
1477-1*398=1079 с вероятность 25 %
1477-1,5*398=880 с вероятностью 12 %

На всякий случай, предупреждение. И формула и таблица являются приближенными и могут быть использованы только для первой, грубой оценки шансов достижения тех или иных уровней. Ни в коем случае не используйте их в приведенном виде для принятия торговых решений! Вероятность – штука хитрая. Достижение ценой уровня, вероятность которого мала, ни в коем случае не означает, что цена развернется от этого уровня и пойдет обратно!

Можно использовать этот метод, например, для оценки рисков открытой позиции. Зная уровни снизу и вероятности их достижения можно оценить размер и вероятность возможных убытков длинной позиции. Для короткой позиции можно оценить размер и вероятность убытков по уровням сверху.

А слушая и читая аналитиков, можно даже «на глаз» определять правдоподобность их прогнозов: если человек говорит о высоких вероятностях достижения целей, которые лежит выше/ниже 1-2 размера колебаний за прошлый период, то перед нами либо лох, ничего не знающий о рынке, либо мошенник и манипулятор, а вероятность исполнения его «прогноза» существенно меньше 50 %.