Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Это предпоследняя неделя традиционно самого вялого месяца года. Сегодня ночью выйдет протокол заседания Резервного банка Австралии (RBA), а в среду — протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которые должны подвести нас к важной для американского доллара поддержке.

Эта неделя покажет, продолжит ли звучать лейтмотив модели разворота, поскольку начинаются последние две недели «летней комы» вслед за которыми наступит богатая на события осень, а затем и столь же насыщенная зима. В следующем месяце нас ждут выборы в Германии, а также возможное сокращение стимулов со стороны ФРС, не говоря уже об ожиданиях, связанных c выдвижением
Читать дальше →

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

На прошедшей неделе мы наблюдали лучшее закрытие на сырьевом рынке с сентября 2012 года благодаря возобновившемуся падению на рынке облигаций, которое вызвало колебания на рынках ценных бумаг. Среди участников рынка растет уверенность в том, что Федеральная резервная система США может начать ограничивать покупки активов 18 сентября, в результате чего атмосфера на рынке стала напряженной. Доходность по 10-летним государственным облигациям США на этой неделе достигла максимального за два года уровня. Мировые фондовые рынки рухнули вниз, почти как в июне, когда мы в последний раз наблюдали значительный рост доходности по облигациям.

Драгоценные металлы лидируют среди остальных секторов
Укреплению сырьевых товаров способствовало несколько факторов. При этом, к всеобщему удивлению, наилучшие результаты показал сектор драгоценных металлов, который продемонстрировал значительный
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется без изменений относительно большинства главных валют. Учитывая ненасыщенность глобального экономическго календаря данными, чтобы вызвать аппетит к риску в сегодняшней торговой сессии, рынки будут сосредточены на предварительной информации по активности в секторе услуг и обрабатывающей промышленности по странам Европы. Кроме того, также в центре внимания участников биржевой торговли заседание Комитета по открытым рынкам ФРС, запланированное на среду, которое сможет внести больше ясности касательно денежно-кредитной политики Федрезерва в ближайшей перспективе.

Так, в 5 часов утра по GMT евро остался на
Читать дальше →

Форекс: Евро торгуется в ограниченном диапазоне

Этим утром евро торгуется в ограниченном диапазоне относительно большинства главных валют. В отстутствие основных экономических показателей внимание рынков будет сосредоточено на публикации данных по инфляции потребительских цен и торговому балансу в Еврозоне, что послужит дальнейшим сигналом аппетита к риску. Кроме того, в центре внимания участников биржевой торговли находится информация по количеству заложенных фундаментов под строительство домов и индексу настроения потребителей от Reuters/University of Michigan в США для более ясной картины восстановления экономики страны.

Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется без
Читать дальше →

Аналитическая команда Saxo Bank уверена, что третий квартал принесет удачу на рынки активов, более того, в ближайшие месяцы нас ждет важный поворот, который положит конец легким деньгам и ознаменует начало медленного отказа от количественного смягчения. «Годо», которого ждет Saxo Bank — это пробуждение от сна — реформы, без которых мировая экономика не вернется к нормальному функционированию.

В этом квартале фондовый рынок может вырасти на фоне активности центральных банков и политиков, мечтающих отложить реформы в самый долгий ящик. По иронии судьбы, слабые показатели по росту в США и Европе, несовместимые с понятием благоприятных условий для экономики, судя по всему, идеально подходят для дальнейшего роста рынка акций, потому что оттягивают начало отказа от стимулов.
Эксперты Saxo Bank утверждают, что для начала реального восстановления, предприятия малого и среднего бизнеса, составляющие 80% экономики
Читать дальше →

Обзор Форекс: Доллар США торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется с понижением относительно большинства главных валют. Вчера президент федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард (James Bullard) заявил, что Центральный банк по прежнему нуждается в более позитивных результатах экономических данных в ближайшие месяцы, чтобы принять решение о начале сворачивания программы покупок облигаций. На фоне растущего количества экономических релизов внимание рынков, вероятнее всего, будет сфокусировано на публикации данных из США. Кроме того, в центре внимания участников биржевой торговли находится информация по объёму розничных продаж в Великобритании, которая, как ожидается, покажет улучшение в июле.

Так, в 5 часов утра по GMT
Читать дальше →

Питер Гарнри, глава отдела фондового рынка брокерской компании Saxo Bank

Французский финансовый конгломерат Societe Generale недавно выпустил пресс-релиз о финансовых показателях во втором квартале, в котором отчитался о коэффициенте достаточности базового капитала первого уровня, в соответствие с «Базелем III», поэтому Saxo Bank включил его в свою «Европейскую банковскую модель». Убедительные показатели банка достаточно позитивно повлияли на эту модель.
По данным Societe Generale, коэффициент достаточности капитала первого порядка по нормам Базель III (при полной реализации) равен 9,4% и основан на текущих ожиданиях по доходности на капитал в 24 месяца. Наша европейская банковская модель инициировала его покрытие с положительной оценкой (см. таблицу).



Commerzbank был переоценён
На прошлой неделе немецкий Commerzbank опубликовал более оптимистичные, чем ожидалось, результаты за второй квартал, и во время торговой сессии цены на акции выросли на 15,7 %. Положительная динамика продолжилась в следующих сессиях и в настоящее время торгуется на 18,1%выше
Читать дальше →

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

Высококачественный сорт кофе Арабика, который недавно упал к минимальной за четыре года отметке, смог восстановить позиции и сейчас показывает одни из лучших результатов в сырьевом секторе. Является ли это примером ситуации типа «низкие цены излечивают низкие цены» пока неясно, но новостей из Бразилии, касающихся компаний, которые занимаются обжаркой, становится все больше.

Бразилия –
Читать дальше →

Форекс: Евро торгуется в основном без изменений

Этим утром евро торгуется в основном без изменений относительно большинства главных валют в то время, как инвесторы предпочитают оставаться в стороне в преддверии выхода в свет информации по объёму ВВП в Германии и Еврозоне, которая, согласно ожиданиям, продемонстрирует последовательное восстановление во втором квартале. Кроме того, заседание Банка Англии касательно вопросов денежно-кредитной политики и данные по занятости в
Великобритании также находятся в центре внимания участников биржевой торговли. Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется на прежнем уровне против обоих – американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3264
доллара и 0,8587 фунта соответственно.

Австралийский доллар пошёл вниз на 0,2
Читать дальше →

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

Ценовая динамика ключевых металлов, использующихся в металлургической промышленности, а именно меди и железной руды, по-прежнему во многом зависит от уровня спроса в Китае, который занимает первое место по их потреблению. Это отчетливо было видно на этой неделе, когда опубликованные за июль данные показали, что импорт железной руды вырос до нового рекордного значения, в то время как импорт меди увеличился на 12% по сравнению с годом ранее. В результате стоимость меди подскочила вверх и в процессе пробила диапазон, который действовал в последнее время. Спекулятивные трейдеры, такие как хедж-фонды, с февраля удерживали чистую короткую позицию по высококачественной меди, и в течение недели можно было наблюдать закрытие коротких позиций. В Китае медь продолжает активно использоваться для получения финансирования, и до тех пор, пока мы не увидим новые признаки фактического потребления меди вместо накопления ее для целей финансирования, потенциал дальнейшего роста контракта на высококачественную медь выше 340 центов за фунт будет ограничен.

Рост на рынке промышленных металлов оказал поддержку серебру

Укрепление, наблюдавшееся на рынке промышленных металлов, затронуло и рынок серебра, который также используется в промышленных целях. В результате серебро смогло превзойти по динамике золото, и цена одной унции золота понизилась с трехлетнего максимума на уровне 67 унций серебра до 64,6. Золото, которое ранее снова оказалось во власти продавцов и понизилось в цене ниже 1300 долларов за унцию, обрело поддержку на подходе к 1264, пока понизившийся курс доллара и подорожавшее серебро не заставили покупателей вернуться на рынок, благодаря чему золото восстановилось до безопасных уровней выше упомянутой отметки 1300.

На рынке драгоценных металлов в
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется с повышением относительно большинства главных валют в то время как внимание инвесторов сосредоточено на выходе в свет информации по объёму промышленного производства в Еврозоне и индексам экономического настроения от Центра европейских экономических исследований
(ZEW) в Германии, которые, согласно ожиданиям, смогут подтвердить восстановление экономики в регионе евро. Кроме того, в центре внимания участников биржевой торговли отчёт по розничным продажам в США, который послужит наводящей информацией касательно будущего денежно-кредитной политики Федрезерва. Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против обоих американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3312 доллара и 0,8608 фунта в цене.

Японская иена снизилась на 0,6 процента и 0,4 процента по отношению к евро и доллару США соответственно. Как показал протокол последнего заседания Банка Японии касательно денежно-кредитной политики, по мнению большей части участников Совета японская экономика начала умеренно восстанавливаться.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 16-17 пунктов и 4 пункта выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 13-16 пунктов.

Публикация данных по объёму промышленного производства в Еврозоне
Читать дальше →

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

Импорт сырьевых товаров в Китай в июле значительно вырос, особенно в секторах энергетики и металлов. Пока неясно, является ли это признаком восстановления экономической активности или всего лишь пополнением запасов. Тем не менее, это придало силы сектору промышленных металлов. На рынке меди началось активное закрытие коротких позиций, что положительно отразилось на стоимости серебра и, в меньшей степени, золота. А вот нефтяные рынки пошли в противоположном направлении. В основном этому способствовали движения на рынке бензина, так как после публикации еженедельных данных о запасах у игроков возникли сомнения насчет того, что спрос на бензин среди американских автомобилистов будет достаточно высоким, чтобы потребить возросшие в июле объемы производства.

В целом, оба основных сырьевых индекса зафиксировали убытки, так как продажи в секторах энергетики и зерна компенсировали прирост в других секторах, особенно на рынке промышленных металлов и выращиваемых товаров. Курс доллара понизился в парах со всеми основными валютами, в частности в парах с иеной и австралийским золотом. Однако это не оказало серьезного положительного влияния на сырьевые товары, пожалуй, за исключением золота, которое смогло восстановиться после очередного этапа распродаж.


Нефть снижается, но поддержка близко

Основной причиной
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро торгуется разнонаправленно относительно большинства главных валют. Учитывая ненасыщенность экономическго календаря данными, внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации ежемесячного отчёта о бюджете США, который сможет сказать о состоянии экномики страны на сегодня. Между тем, по данным СМИ Греции потребуется дополнительная финансовая помощь от своих европейских партнёров к началу 2014 году.

Так, в 5 часов утра по GMTевро потерял 0,2 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3324 доллара и торгуется почти без изменений в сравнении с британским фунтом, составив 0,8601 фунта в цене.

Японская иена снизилась на 0,2 процента и 0,1
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется преимущественно без изменений относительно большинства главных валют в отсутствие главных экономических показателей. Учитывая ненасыщенность глобального экономического календаря данными, внимание рынков будет сосредоточено на информации по торговому балансу Великобритании, которая сможет сказать о финансовом состояним британской экономики. Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется почти без изменений против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3382 доллара и 0,8611 фунта в цене соответственно.

Австралийский доллар
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро торгуется разнонаправленно относительно большинства главных валют. Учитывая недавние экономические данные, обеспечивающие робкие признаки возрождения экономики Еврозоны, внимание рынков, как ожидается, будет сосредоточено на публикации ежемесячного экономического отчёта Европейского центрального банка, свидетельствующие об условных сигналах восстановления экономики региона. Кроме того, в центре внимания участников биржевой торговли итоги по числу первичных заявок на получение пособия по безработице, особенно принимая во внимание недавние комментарии от нескольких членов Федрезерва. Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется почти без изменений против американского доллара по цене 1,3339 доллара, и несколько опустился на 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8605 фунта в цене.

Японская иена снизилась на 0,6 процента и 0,4 процента по отношению к евро и доллару США соответственно после того, как Банк Японии сохранил процентную ставку и размер покупки активов без изменений.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX
Читать дальше →

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

В июле драгоценные металлы зафиксировали положительную доходность: золото подорожало впервые с марта, а серебро – с января. Однако после периода боковой торговли они не смогли пробить важные технические уровни сопротивления, и на этой неделе падение возобновилось, чему особенно способствовало сочетание трех факторов: растущих акций, облигаций и курса доллара. Эти факторы не оправдывают вложения в золото на данном этапе, и поэтому желтый металл опустился ниже уровня 1300 долларов в поисках поддержки, пока не восстановился под влиянием неутешительного отчета о занятости в США. Поддержка сейчас находится на уровне 1265 долларов и далее на отметке 1245. Прорыв последнего уровня может привести к возвращению к июньскому минимуму на уровне 1180 долларов за тройскую унцию.

Непрекращающийся высокий спрос на физическом рынке, а также спад продаж биржевых индексных продуктов оказали некоторую поддержку золоту, в то время как хедж-фонды увеличили свои чистые длинные позиции более чем в два раза, хотя и с рекордно низкого уровня. Однако в настоящий момент очевидно, что до тех пор, пока доходности по облигациям и акции продолжают расти, инвестиционные менеджеры будут все дальше откладывать покупки драгоценных металлов. Для того чтобы восстановилась прочная поддержка, должно произойти какое-то решающее событие: неожиданное замедление экономического развития США и/или Китая, обострение европейских проблем или геополитические события. В этом плане еще не все потеряно, доказательством чего служит неожиданно слабый отчет о занятости в США. Пока золоту удается удерживаться выше отметки 1245 долларов, текущее нисходящее движение представляет собой не более чем коррекцию после июльского роста.


Источник: Saxo Bank – спотовая цена на золото

Медь находит поддержку в экономической статистике
Медь торговалась в унисон с поступающими новостями, особенно из Китая, которые до этой недели преимущественно были отрицательными, несмотря на заявления чиновников о том, что они готовы стабилизировать экономический рост. Неожиданное улучшение индекса PMI в производственном секторе, как бы сложно ни было в это поверить, придало металлу стимул к росту. Дополнительную поддержку оказало закрытие коротких позиций после того, как технический сигнал на продажу не подтвердился. Более благоприятные новости из двух стран, лидирующих по потреблению этого металла, должны сдержать падение на рынке меди в ближайшие два месяца.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com

Питер Гарнри, стратег по ценным бумагам в Saxo:

“На лондонских торгах HSBC держится ниже на 4,3%, чему способствовал выход результатов за первое полугодие 2013. Причиной спада является снижение темпов роста операций на развивающемся рынке. Согласно ожиданиям по доходности капитала и текущему относительному импульсу, акции HSBC держатся на 11% выше своих соперников. Также наша модель предполагает, что Nordea Bank или DNB обладают большими возможностями".

Подробнее

Обзор Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется преимущественно с понижением относительно большинства главных валют в то время, как аппетит к риску среди инвесторов снизился после заявления двух членов Федеральной резервной системы (ФРС) на заседании по вопросам денежно-кредитной политике о возможном сокращении Центробанком ежемесячной программы покупки активов в начале сентября 2013 года. Между тем, на фоне вчерашних позитивных итогов по производственным заказам в Германии внимание рынков будет сосредоточено на данных по объёму промышленного производства в Германии. Кроме того, ежеквартальный отчёт по инфляции Банка Англии также находится в центре внимания участников
биржевой торговли.

Так, в 5 часов утра по GMT евро незначительно потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,3302 доллара, и повысился на 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8677 фунта в цене.

Японская иена выросла на 0,7 процента и 0,5 процента по отношению к евро и доллару США соответственно в преддверии завтрашних данных, которые, согласно ожиданиям, продемонстрируют факт что Япония пятый месяц подряд показывает в июне положительное сальдо торгового баланса.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 36-37 пунктов и 6 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 22-27 пунктов.

Публикация данных объёму промышленного производства в Германии; индексу потребительских цен, индексу настроений потребителей от Госсекретариата Швейцарии по экономическим вопросам (SECO) и объёму инвалютных резервов в Швейцарии; торговому балансу во Франции; уровню безработицы в Португалии и индексу уверенности в сфере занятости от Банковской группы Lloyds Bank в Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, внимание инвесторов сосредоточено на выходе в свет ежеквартального отчёта по инфляции Банка Англии.

ING Groep NV (INGA), Beiersdorf AG (BEI),
Читать дальше →

Питер Гарнри, глава отдела фондового рынка брокерской компании Saxo Bank

Сегодня мы выпускаем стратегический обзор по фондовому рынку, посвященный крупным европейским банкам.

Модель свидетельствует о том, что HSBC торгуется выше номинала по сравнению с остальной группой
Наша модель содержит негативные прогнозы для банка HSBC, акции которого понизились на 4,3% на торгах в Лондоне после публикации финансовых результатов за первую половину 2013 года. Причиной ухудшения является замедление темпов роста операций банка на развивающихся рынках. На основании ожиданий в отношении прибыли на собственный капитал и текущего относительного импульса HSBC торгуется с превышением на 11% по сравнению с аналогичными компаниями (см. таблицу ниже). Согласно нашей модели, более благоприятные возможности имеются у Nordea Bank или DNB.



Материал предоставлен Saxo Bank

Оле Хансен, глава отдела торговых стратегий на сырьевом рынке:

“В различных частях мира мы наблюдаем геополитические напряжения, и, соответственно, предложение сокращается. В то же время, из США по-прежнему ощущается сильный спрос на нефть. В последнее время китайские данные улучшились, нефтяные рынки находят прочную поддержку, а хеджевые фонды в настоящий момент 80% своих товарных вкладов держат в энергоносителях. Золото снова падает, но давление распродажи, которое мы видели в июле, снизилось. В настоящий момент мы, в определенном смысле, зашли в тупик, поскольку экономические данные указывают на более низкие цены на золото. В то же время, распродажа золота, по всей видимости, идет на спад, поэтому можно использовать эту возможность. Золото оказалось зажато в пределах диапазона от 1280 до 1350 долларов.”
Подробнее