Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
Российский рынок начал неделю в позитивном ключе, продолжив по инерции рост, получивший импульсное ускорение после прорыва вверх трехдневного диапазона. «Быки» действовали слаженно и уверенно: вначале дня позволили «медведям» снять локальную перекупленность, а к концу для оттолкнули рублевый индекс вверх от локальных поддержек. Смущение вызывает лишь небольшие объемы торгов, которые оставляют в силе вариант формирования новой среднесрочной волны вниз. Пока же игроки на понижение остаются пассивными, что может подтянуть индекс ММВБ к 1400 пунктам. Вчера достижения не превысили 0.4%, что неплохо на фоне пятничных 1.5%.
Если в пятницу настроения задавали металлурги, то в понедельник такая почетная роль досталась уже энергетикам. Акции Россетей прибавили 4.0%, РусГидро – 3.95%, ФСК ЕЭС – 2.90%. Впрочем, металлурги не сильно отстали, в особенности производители драгоценных металлов, несмотря на коррекцию в ценах на золото: Полюс золото +2.43%, Polymetal +2.16%. Слабее рынка продолжили выглядеть акции Сургутнефтегаза (обык. -0.07%, прив. -0.19%) и Транснефти (-0.13%). Просел в капитализации Уралкалий (-2.41%).
Сегодня принципиального нового на мировых финансовых рынках ничего не происходит. Данные по машиностроительным заказам в Японии оказались лучше прогнозов. Рынки ждут данных по ВВП еврозоны (завтра) и сегодняшние отчеты по розничным продажам в 16-30 и товарно-материальным запасам в 18-00 в США. Ожидания укрепления мировой экономики благодаря в первую очередь новостям из Китая сохраняют интерес к рисковым активам. Благодаря росту цен на нефть вопреки ожиданиям роста запасов и укреплению доллара у российского рынка акций сегодня появится отличная возможность проверить на прочность сопротивление на 1 400 пунктах по индексу ММВБ. Прорыв будет возможен при сохранении благоприятной динамики на внешних рынках.
На рынке рублевого корпоративного долга
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется с повышением относительно большинства главных валют в то время как внимание инвесторов сосредоточено на выходе в свет информации по объёму промышленного производства в Еврозоне и индексам экономического настроения от Центра европейских экономических исследований
(ZEW) в Германии, которые, согласно ожиданиям, смогут подтвердить восстановление экономики в регионе евро. Кроме того, в центре внимания участников биржевой торговли отчёт по розничным продажам в США, который послужит наводящей информацией касательно будущего денежно-кредитной политики Федрезерва. Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против обоих американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3312 доллара и 0,8608 фунта в цене.

Японская иена снизилась на 0,6 процента и 0,4 процента по отношению к евро и доллару США соответственно. Как показал протокол последнего заседания Банка Японии касательно денежно-кредитной политики, по мнению большей части участников Совета японская экономика начала умеренно восстанавливаться.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 16-17 пунктов и 4 пункта выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 13-16 пунктов.

Публикация данных по объёму промышленного производства в Еврозоне
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро торгуется разнонаправленно относительно большинства главных валют. Учитывая ненасыщенность экономическго календаря данными, внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации ежемесячного отчёта о бюджете США, который сможет сказать о состоянии экномики страны на сегодня. Между тем, по данным СМИ Греции потребуется дополнительная финансовая помощь от своих европейских партнёров к началу 2014 году.

Так, в 5 часов утра по GMTевро потерял 0,2 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3324 доллара и торгуется почти без изменений в сравнении с британским фунтом, составив 0,8601 фунта в цене.

Японская иена снизилась на 0,2 процента и 0,1
Читать дальше →

Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
Российский рынок акций в четверг продолжил искать точку опоры после снижения к новым локальным минимумам на комментариях функционеров из ФРС. Как и днем ранее, рублевый индекс не изменился по итогам дня, продолжив колебания ниже уровня в 1 370 пунктов. Позитивные цифры по внешней торговле Китая, не смогли привести к улучшению диспозиции на нефтяном рынке, сдержанно отреагировали и внешние рынки акций, что не привело к изменениям в сложившихся диапазонах цен и в России. Возросшие объемы и характер дневных свечек могут указывать на формирование локального дна, однако еще одна порция негатива может спровоцировать на ликвидацию открытых «лонгов» что может обернуться новой волной распродаж.
Сегодня инициатива вновь будет на стороне «быков», главное чтобы они ею распорядились не так бездарно, как вчера утром. Данные по промпроизводству в Китае оказались намного лучше прогнозов, что компенсировало слабость розничных продаж и указало на возможность выполнения Пекином цели в 7,5% по темпам роста экономики в этом году. Отсутствие значимой реакции на эти данные на внешних рынках затруднит выполнение задачи «быкам». Сопротивлением продолжит выступать уровень в
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется преимущественно без изменений относительно большинства главных валют в отсутствие главных экономических показателей. Учитывая ненасыщенность глобального экономического календаря данными, внимание рынков будет сосредоточено на информации по торговому балансу Великобритании, которая сможет сказать о финансовом состояним британской экономики. Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется почти без изменений против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3382 доллара и 0,8611 фунта в цене соответственно.

Австралийский доллар
Читать дальше →

Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
В среду российский рынок пытался нащупать почву под ногами после обновления минимумов с середины июля. Эффект от смешанных данных по рынку труда оказался непродолжительным, ожидания приближения момента сворачивания QE-3 продолжили оставаться главенствующим фактором рынка. Неожиданно жесткое выступление главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, в котором он не исключил, что ФРС будет готова уменьшить объемы покупок на рынке уже в сентябре, способствовали утренним эмоциональным продажам. Однако в дальнейшем рынок вернулся на исходные позиции благодаря техническим факторам и росту промпроизводства в Германии существенно выше прогнозов. В итоге индекс ММВБ показал минимальные изменения по итогам дня, оставшись ниже 1 370 пунктов.
Сегодня у «быков» появится больше стимулов для покупок. Глава ФРБ Кливленда Сандра Пианалто не была столь радикальной как ее коллега по цеху Джеймс Буллард, отметив лишь, что удивлена столь хорошим улучшением ситуации на рынке труда, но в то же время для начала сворачивания количественного смягчения на ее взгляд, необходимо дождаться подтверждения сохранения этой тенденции. Дополнительным фактором поддержки рынка выступит статистика по внешней торговли Китая. Импорт в Поднебесную по итогам июля подскочил до двухзначных значений в годовом исчислении, в то время как темпы роста экспорт год к году вернулись выше нуля.
Цены на промышленные металлы неплохо растут, в то время как цены на нефть тяжело поднимаются от локальных минимумов. Это может посеять неуверенность среди игроков, настроенных на рост котировок, помимо этого роль ограничителя может сыграть сопротивление на 1 375 пунктах по индексу ММВБ. Закрытие дня ниже этой отметки укажет на сохранение рисков дальнейшего сползания вниз, ориентиром которого станет рубеж в 1 350 пунктов. Важных данных сегодня не ожидается.
С другими новостями финансового рынка вы можете ознакомиться на сайте компании eu-invest.ru/about/analitika

Обзор Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро торгуется разнонаправленно относительно большинства главных валют. Учитывая недавние экономические данные, обеспечивающие робкие признаки возрождения экономики Еврозоны, внимание рынков, как ожидается, будет сосредоточено на публикации ежемесячного экономического отчёта Европейского центрального банка, свидетельствующие об условных сигналах восстановления экономики региона. Кроме того, в центре внимания участников биржевой торговли итоги по числу первичных заявок на получение пособия по безработице, особенно принимая во внимание недавние комментарии от нескольких членов Федрезерва. Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется почти без изменений против американского доллара по цене 1,3339 доллара, и несколько опустился на 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8605 фунта в цене.

Японская иена снизилась на 0,6 процента и 0,4 процента по отношению к евро и доллару США соответственно после того, как Банк Японии сохранил процентную ставку и размер покупки активов без изменений.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX
Читать дальше →

Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
Во вторник интрига дальнейшего направления среднесрочной динамики российского рынка акций разрешилась. Натолкнувшись на линию растущего тренда, рынок провел в раздумьях порядка четырех дней, прежде чем окончательно определиться с тем, что коррекция должна получить статус импульса. «Медведи», усмотрев в итогах предыдущего дня слабость «быков» не стали откладывать в долгий ящик атаку, полностью проигнорировав и относительно стабильные цены на нефть и вполне спокойный характер торгов в Европе. По итогам основной сессии вторника индекс ММВБ потерял почти 2%, вернувшись к 1364.65 пунктам, минимуму с 11 июля. При этом объемы остались на минимальных уровнях, что грозит продолжением распродаж при относительно небольших усилиях продавцов.
В плюсе среди наиболее ликвидных акций завершили день только «префы» Ростелекома (+0.88%), в то время как потери остальных попали в диапазон от 0.25% в случае Трансефти до 4.1% в случае Татнефти. Обыкновенные акции Сбербанка подешевели на 1.57%, привилегированные – на 3.03%, акции Газпрома просели в цене на 2.15%. В отраслевом разрезе наибольшие потери понес нефтегазовый сектор (Micex O&G -2.35%), наименьшие – химический (Micex CHM -1.21%). Злоключения Уралкалия продолжились, акции подешевели на 1.02%.
Драйвером мощного выпада вниз послужили заявления главы ФРБ Далласа Ричард Фишер, который отметил, что опубликованные в пятницу данные по рынку труда, которые большинство сочли в качестве предлога продолжить количественное смягчение, все же приблизили Федрезерв к сворачиванию этой программы. Один из последовательных противников текущей политики ФРС отметил, что монетарным властям необходимо решиться на этот шаг и думать о том, как это сделать безболезненно для рынков. Пока это получается не очень хорошо для рынков развивающихся стран, в том числе и для российского, который после того как смог «отдышаться» в июле все еще не может полностью вернуть былую форму.
Вышедшие данные по внешней торговли в США во вторник увеличили вероятность ужесточения позиции ФРС. Дефицит в июне сократился до минимума с октября 2009 года, что приведет к переоценке ВВП за второй квартал в сторону увеличения. После завершения торгов порядком удивил глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. Вместо привычной «голубинной» позиции он избрал куда более осторожную позицию, отметив, что не исключает начало сворачивания QE-3 уже на сентябрьском заседании. Даже его коллега Деннис Локхэрт, придерживающийся куда более жестких взглядов указал, что на подобные шаги в ФРС могут решиться на одном из трех предстоящих заседаний в этом году.
В итоге после серии выступлений представителей ФРС спокойствие на финансовых рынках после успокоительных речей Бернанке в июле находится под угрозой. «Быкам» остается надеяться, что за них заступиться глава ФРБ Кливленда Сандро Пианалто, однако ее комментарии поступят в ленты информагентств уже после закрытия основной сессии, к тому же рынки не придают большого значения ее словам. Пока же «быкам» придется совсем несладко – утром в среду ситуация складывается явно не в их пользу. Максимум на что они могут рассчитывать, так это на переход на положительную территорию в течение дня и тестирование 1 375 пунктов по индексу ММВБ в качестве сопротивления. У «медведей» же появился оперативный простор, в отсутствие контратаки «быков» рублевый индекс в ближайшие дни может опуститься к 1 350 пунктам. Помимо выступления г-жи Пианалто стоит обратить внимание на данные по промпроизводству в Германии в 14-00, влияние которых на ход торгов, впрочем, будет не очень значительным.
На рынке рублевого корпоративного долга во вторник преобладали покупки, которые сегодня могут смениться продажами на фоне ухудшения ситуации на внешних рынках и ослабления рубля. Настрой могут задать аукционы Минфина, итоги которых в отсутствие премии к рынку могут оказаться разочаровывающими.

С другими новостями финансового рынка вы можете ознакомиться на сайте компании eu-invest.ru/about/analitika

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

В июле драгоценные металлы зафиксировали положительную доходность: золото подорожало впервые с марта, а серебро – с января. Однако после периода боковой торговли они не смогли пробить важные технические уровни сопротивления, и на этой неделе падение возобновилось, чему особенно способствовало сочетание трех факторов: растущих акций, облигаций и курса доллара. Эти факторы не оправдывают вложения в золото на данном этапе, и поэтому желтый металл опустился ниже уровня 1300 долларов в поисках поддержки, пока не восстановился под влиянием неутешительного отчета о занятости в США. Поддержка сейчас находится на уровне 1265 долларов и далее на отметке 1245. Прорыв последнего уровня может привести к возвращению к июньскому минимуму на уровне 1180 долларов за тройскую унцию.

Непрекращающийся высокий спрос на физическом рынке, а также спад продаж биржевых индексных продуктов оказали некоторую поддержку золоту, в то время как хедж-фонды увеличили свои чистые длинные позиции более чем в два раза, хотя и с рекордно низкого уровня. Однако в настоящий момент очевидно, что до тех пор, пока доходности по облигациям и акции продолжают расти, инвестиционные менеджеры будут все дальше откладывать покупки драгоценных металлов. Для того чтобы восстановилась прочная поддержка, должно произойти какое-то решающее событие: неожиданное замедление экономического развития США и/или Китая, обострение европейских проблем или геополитические события. В этом плане еще не все потеряно, доказательством чего служит неожиданно слабый отчет о занятости в США. Пока золоту удается удерживаться выше отметки 1245 долларов, текущее нисходящее движение представляет собой не более чем коррекцию после июльского роста.


Источник: Saxo Bank – спотовая цена на золото

Медь находит поддержку в экономической статистике
Медь торговалась в унисон с поступающими новостями, особенно из Китая, которые до этой недели преимущественно были отрицательными, несмотря на заявления чиновников о том, что они готовы стабилизировать экономический рост. Неожиданное улучшение индекса PMI в производственном секторе, как бы сложно ни было в это поверить, придало металлу стимул к росту. Дополнительную поддержку оказало закрытие коротких позиций после того, как технический сигнал на продажу не подтвердился. Более благоприятные новости из двух стран, лидирующих по потреблению этого металла, должны сдержать падение на рынке меди в ближайшие два месяца.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com

Питер Гарнри, стратег по ценным бумагам в Saxo:

“На лондонских торгах HSBC держится ниже на 4,3%, чему способствовал выход результатов за первое полугодие 2013. Причиной спада является снижение темпов роста операций на развивающемся рынке. Согласно ожиданиям по доходности капитала и текущему относительному импульсу, акции HSBC держатся на 11% выше своих соперников. Также наша модель предполагает, что Nordea Bank или DNB обладают большими возможностями".

Подробнее

Обзор Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется преимущественно с понижением относительно большинства главных валют в то время, как аппетит к риску среди инвесторов снизился после заявления двух членов Федеральной резервной системы (ФРС) на заседании по вопросам денежно-кредитной политике о возможном сокращении Центробанком ежемесячной программы покупки активов в начале сентября 2013 года. Между тем, на фоне вчерашних позитивных итогов по производственным заказам в Германии внимание рынков будет сосредоточено на данных по объёму промышленного производства в Германии. Кроме того, ежеквартальный отчёт по инфляции Банка Англии также находится в центре внимания участников
биржевой торговли.

Так, в 5 часов утра по GMT евро незначительно потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,3302 доллара, и повысился на 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8677 фунта в цене.

Японская иена выросла на 0,7 процента и 0,5 процента по отношению к евро и доллару США соответственно в преддверии завтрашних данных, которые, согласно ожиданиям, продемонстрируют факт что Япония пятый месяц подряд показывает в июне положительное сальдо торгового баланса.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 36-37 пунктов и 6 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 22-27 пунктов.

Публикация данных объёму промышленного производства в Германии; индексу потребительских цен, индексу настроений потребителей от Госсекретариата Швейцарии по экономическим вопросам (SECO) и объёму инвалютных резервов в Швейцарии; торговому балансу во Франции; уровню безработицы в Португалии и индексу уверенности в сфере занятости от Банковской группы Lloyds Bank в Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, внимание инвесторов сосредоточено на выходе в свет ежеквартального отчёта по инфляции Банка Англии.

ING Groep NV (INGA), Beiersdorf AG (BEI),
Читать дальше →

Питер Гарнри, глава отдела фондового рынка брокерской компании Saxo Bank

Сегодня мы выпускаем стратегический обзор по фондовому рынку, посвященный крупным европейским банкам.

Модель свидетельствует о том, что HSBC торгуется выше номинала по сравнению с остальной группой
Наша модель содержит негативные прогнозы для банка HSBC, акции которого понизились на 4,3% на торгах в Лондоне после публикации финансовых результатов за первую половину 2013 года. Причиной ухудшения является замедление темпов роста операций банка на развивающихся рынках. На основании ожиданий в отношении прибыли на собственный капитал и текущего относительного импульса HSBC торгуется с превышением на 11% по сравнению с аналогичными компаниями (см. таблицу ниже). Согласно нашей модели, более благоприятные возможности имеются у Nordea Bank или DNB.



Материал предоставлен Saxo Bank

Оле Хансен, глава отдела торговых стратегий на сырьевом рынке:

“В различных частях мира мы наблюдаем геополитические напряжения, и, соответственно, предложение сокращается. В то же время, из США по-прежнему ощущается сильный спрос на нефть. В последнее время китайские данные улучшились, нефтяные рынки находят прочную поддержку, а хеджевые фонды в настоящий момент 80% своих товарных вкладов держат в энергоносителях. Золото снова падает, но давление распродажи, которое мы видели в июле, снизилось. В настоящий момент мы, в определенном смысле, зашли в тупик, поскольку экономические данные указывают на более низкие цены на золото. В то же время, распродажа золота, по всей видимости, идет на спад, поэтому можно использовать эту возможность. Золото оказалось зажато в пределах диапазона от 1280 до 1350 долларов.”
Подробнее

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Резервный банк Австралии поступил в полном соответствии с ожиданиями и сократил процентную ставку на 0,25%, что увлекло целевое значение к новому рекордному минимуму 2,50%. Оказывается, это событие было полностью заложено в цену, поскольку ставки по двухлетним свопам фактически выросли всего на пару базисных пунктов, а пара AUD/USD укрепилась и оказалась на расстоянии вытянутой руки от ключевого уровня сопротивления 0,9000. В заявлении не было новых риторических оборотов, что способствовало ожидаемой консолидации в последней волне продаж австралийского доллара.

Сильные данные по жилищному сектору Австралии указывают на то, что меры, принимаемые RBA, оттягивают дальнейшее снижение цен на жилье, поскольку жилищный пузырь в Австралии только начал уменьшаться, прежде чем цены получили поддержку от падающих процентных ставок (только несколько кварталов в 2010 и 2011 году демонстрировали снижение цен на жилье). В настоящий момент цены снова вернулись к области исторических максимумов (вблизи индекса 150 по отношению к индексу 100 в конце 2005 года). Но сокращение ставок RBA лишь откладывает неизбежное.

График: AUD/USD
Критический уровень сопротивления проходит на 0,9000. Пара может ненадолго прорвать указанный уровень, если доллару не удастся нащупать сегодня более прочную поддержку, однако настрой будет оставаться «медвежьим» до тех пор, пока пара не завершит день выше этой области.



Убытки для евро/франка
В ходе предыдущей сессии мы стали сви
Читать дальше →

Уже сейчас можно говорить о хороших результатах работы российского рынка облигаций в 2013 году. С января на фондовом рынке Московской Биржи было размещено 124 выпуска облигаций 85 эмитентов общим объемом 632,1 млрд. рублей. Все большей популярностью среди корпоративных эмитентов пользуются биржевые облигации, число их выпусков составило 58 из 118. Кроме того, было зарегистрировано 6 выпусков субфедеральных и муниципальных облигаций.

С переводом вторичных торгов гособлигациями на фондовую биржу, возросло количество частных инвесторов. С мая по октябрь 2012 года — с 0,5% до 4%. Сейчас на рынке ОФЗ настоящий бум: обороты по госбумагам увеличились в два с половиной раза — до 4,4 трлн рублей.

Безусловно, за 2013 год мы увидим оптимистичные цифры по рынку облигаций. А пока предлагаем вашему вниманию презентацию Московской Биржи, в которой содержится официальная информация по рынку облигаций за 2012 год. Вы найдете графики, диаграммы и тезисы по структуре и развитию облигационного рынка в России. Также здесь есть проекты, которые должны быть реализованы в этом году.

Предлагаем ознакомиться с презентацией за 2012 год www.micex-nw.com/presentations/Kuznetsova.pdf

О текущих результатах сможете узнать, задать вопрос напрямую на странице, онлайн-конференции «Развитие рынка гособлигаций в России» http://www.ilearney.com/conf/bonds/

Обзор Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро торгуется разнонаправленно относительно большинства главных валют в то время, как внимание рынков сосредоточено на заседании Банка Англии и Европейского центрального банка по вопросам денежно-кредитной политике. Вместе с данными по индексу официальной деловой активности PMI в производственном секторе Китая, превысившими ожидания, интерес для инвесторов представляет информация из стран Европы и США, которая сможет сказать о дальнейшем восстановлении экономики. Также, вчера, глава ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke) не дал никаких намёков на сворачивание текущих мер стимулирования экономики.

Так, в 5 часов утра по GMT евро потерял 0,3 процента
Читать дальше →

For immediate release

Information received since the Federal Open Market Committee met in June suggests that economic activity expanded at a modest pace during the first half of the year. Labor market conditions have shown further improvement in recent months, on balance, but the unemployment rate remains elevated. Household spending and business fixed investment advanced, and the housing sector has been strengthening, but mortgage rates have risen somewhat and fiscal policy is restraining economic growth. Partly reflecting transitory influences, inflation has been running below the Committee's longer-run objective, but longer-term inflation expectations have remained stable.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee expects that, with appropriate policy accommodation, economic growth will pick up from its recent pace and the unemployment rate will gradually decline toward levels the Committee judges consistent with its dual mandate. The Committee sees the downside risks to the outlook for the economy and the labor market as having diminished since the fall. The Committee recognizes that inflation persistently below its 2 percent objective could pose risks to economic performance, but it anticipates that inflation will move back toward its objective over the medium term.

To support a stronger economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at the rate most consistent with its dual mandate, the Committee decided to continue purchasing additional agency mortgage-backed securities at a pace of $40 billion per month and longer-term Treasury securities at a pace of $45 billion per month. The Committee is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities and of rolling over maturing Treasury securities at auction. Taken together, these actions should maintain downward pressure on longer-term interest rates, support mortgage markets, and help to make broader financial conditions more accommodative.

The Committee will closely monitor incoming information on economic and financial developments in coming months. The Committee will continue its purchases of Treasury and agency mortgage-backed securities, and employ its other policy tools as appropriate, until the outlook for the labor market has improved substantially in a context of price stability. The Committee is prepared to increase or reduce the pace of its purchases to maintain appropriate policy accommodation as the outlook for the labor market or inflation changes. In determining the size, pace, and composition of its asset purchases, the Committee will continue to take appropriate account of the likely efficacy and costs of such purchases as well as the extent of progress toward its economic objectives.

To support continued progress toward maximum employment and price stability, the Committee today reaffirmed its view that a highly accommodative stance of monetary policy will remain appropriate for a considerable time after the asset purchase program ends and the economic recovery strengthens. In particular, the Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and currently anticipates that this exceptionally low range for the federal funds rate will be appropriate at least as long as the unemployment rate remains above 6-1/2 percent, inflation between one and two years ahead is projected to be no more than a half percentage point above the Committee's 2 percent longer-run goal, and longer-term inflation expectations continue to be well anchored. In determining how long to maintain a highly accommodative stance of monetary policy, the Committee will also consider other information, including additional measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial developments. When the Committee decides to begin to remove policy accommodation, it will take a balanced approach consistent with its longer-run goals of maximum employment and inflation of 2 percent.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; James Bullard; Elizabeth A. Duke; Charles L. Evans; Jerome H. Powell; Sarah Bloom Raskin; Eric S. Rosengren; Jeremy C. Stein; Daniel K. Tarullo; and Janet L. Yellen. Voting against the action was Esther L. George, who was concerned that the continued high level of monetary accommodation increased the risks of future economic and financial imbalances and, over time, could cause an increase in long-term inflation expectations.
www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20130731a.htm

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank
Поздним вечером произошел непродолжительный всплеск интереса к покупке доллара, чему способствовала история с планом президента Обамы по корпоративному налогообложению, который вызывает все больше доверия, поскольку, по всей видимости, он будет отделен от инициатив по личному налогообложению, и, скорее всего, принят.

Самый интересный для валютных трейдеров момент заключается в том, что его новый план корпоративного налогообложения включает новый налог размером 5,25% на поступления в иностранной валюте вне зависимости от того, были ли репатриированы средства, что может привести к значительному притоку долларов, поскольку мы говорим примерно о 2 трлн. долларов, выраженных в иностранной не распределенной прибыли.

Реакция на рынке была достаточно сдержанной, поскольку все зациклены на Федеральном комитете по открытым рынкам. Кроме того, это вопрос не одного дня, и пока ничего не ясно. Однако в долгосрочной перспективе это потенциальный поворотный момент, и он является чрезвычайно позитивным фактором для доллара, если, в конечном счете, что-то произойдет. Очевидно, что Обама ищет способы нарастить темпы экономики в преддверии промежуточных выборов в следующем году, а республиканцы попытаются сделать все возможное, чтобы расстроить эти планы и потребовать признания в преддверии этих выборов. Ждите обострения этого вопроса в ближайшие недели и месяцы.

FOMC
И снова самые последние намеки и сладкие речи председателя Бена Бернанке и неофициальных лиц ФРС были направлены на то, чтобы твердо снизить вероятность повышения процентных ставок в краткосрочной перспективе и переложить ответственность за возможное сокращения объема покупок активов на поступающие данные. Все это полностью заложено в цену, хотя любое фактическое высказывание, которое подтвердит ожидаемую корректировку порогового значения уровня безработицы в сторону снижения (статья Хильзенрата предполагает, что новым пороговым значением может стать 6,0% по сравнению с текущим значением 6,5%), может вызвать еще одну волну ослабления доллара.

Тем не менее, мне трудно поверить в любое устойчивое ослабление доллара, если только мы не увидим все три следующих события: 1) чрезвычайно слабые данные из США до начала следующей недели, 2) уклончивое «ничегонеделание» на заседаниях Европейского центрального банка и Банка Англии, 3) сильнее указывающая на ослабление корректировка, чем ожидалось, в тексте заявления по монетарной политике.

Не забудьте про показатели
Не забудьте, позже нас ждет публикация важных данных, а также фактическое заседание, включая сегодняшний отчет по занятости ADP и первоначальную оценку ВВП США во втором квартале. Также выйдет индекс деловой активности PMI Чикаго накануне завтрашней публикации отчета по индексу ISM в секторе обрабатывающей промышленности. Трейдерам по паре USD/CAD стоит обратить внимание на канадский отчет по ВВП за май, который также выйдет позднее. Насыщенный календарь азиатской сессии включает выход важных австралийских и китайских данных.

Технические размышления
EUR/USD – следующие несколько сессий определят, вернется ли пара в пределы диапазона 1,3000-1,3200 или же в игру вступит область 1,3400 и выше, если пара пробьет сопротивление на 1,3300. Я предпочитаю первый вариант, но с примечаниями, указанными выше в обсуждении FOMC.

GBP/USD И EUR/GBP – в последнее время фунт характеризовался чрезмерной слабостью, особенно вчера и сегодня в паре евро/фунт. Компания Vodafone, очевидно, собирается приобрести достаточно крупную немецкую компанию (Kabel Deutschland) за приблизительно 8 млрд. фунтов. С технической точки зрения, области 0,8700 и выше является ключевой, учитывая максимальное значение цикла, установленное ранее в этом году, в области 0,8815. Пара фунт/доллар готовится выбрать направление: либо мы упадем в область 1,5200-1,5000, либо в ближайшие дни в игре остается более высокая область диапазона по направлению к 1,5500. Новое падение ниже 1,5000 в ближайшие дни может стать катализатором тестирования минимумов 2010 года на 1,4225, однако для этого потребуется ослабляющее вмешательство со стороны председателя Банка Англии, Марка Карни, и более слабые данные по Великобритании.

USD/JPY – область 97,50 выглядит ключевой, поскольку является возможной областью разворота — уверенный разворот вниз на фоне антирисковых настроений может в итоге привести к тестированию 200-дневной скользящей средней, которая быстро растет от области 92,75 в настоящий момент. Для того чтобы вернуть надежды на восходящее движение, паре необходимо снова протестировать 100,00.

CHF – франк остается сильно переоцененным, но давайте дождемся осознания этого рынком, и лишь затем решим, что пришло время продавать. Ключевой областью поддержки в паре евро/франк является 1,2300/1,2250 (последний указанный уровень находится вблизи 200-дневной скользящей средней и линии восходящего тренда), ключевой областью поддержки для пары доллар/франк выступает 0,9250/0,9200.

AUD/USD – на горизонте снова появился уровень 0,9000 — по крайней мере, в краткосрочной перспективе возможно тестирование указанного уровня с последующим падением к 0,8500, хотя мы держимся в пределах диапазона 0,9300-0,9000 уже больше месяца.

USD/CA – критической областью поддержки является 1,0300/1,0250, я бы хотел, чтобы она выполнила свое предназначение и чтобы пара продемонстрировала стремительный рост к 1,0400 для первичного подтверждения, а в итоге и к 1,0500, чтобы оживить структурный аргумент в пользу роста. Движение и завершение ниже 1,0250 поставит надежды на рост под обоснованное сомнение.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com

Обзор Форекс: Доллар США торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется преимущественно без изменений относительно большинства главных валют в то время, как участники биржевых торгов ждут начала сегодняшнего заседания Федеральной резервной системы по денежно- кредитной политике, чтобы узнать о решении изменения сроков частичного сокращения текущей программы покупки облигаций. Кроме того, в центре внимания инвесторов публикация данных по объёму ВВП в США, которые, вероятнее всего скажут о замедлении темпов экономического роста во втором квартале. Помимо этого, ряд экономических релизов из Европы также представляют интерес для трейдеров.

Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется без изменений против американского доллара, торгуясь по цене 1,3258 доллара, в то время как британский фунт опустился на 0,1 процента в сравнении с долларом США, составив 1,5227 доллара.

Японская иена выросла на 0,1 процент по отношению к евро. Опубликованные данные сегодня показали снижение производственной активности в июле.

Европа: Рынок откроется в основном без изменений

Открытие германского
Читать дальше →

Ларс Кристенсен, основатель и глава брокерской компании Saxo Bank

Первые три недели июля были особенными для Saxo Bank. И дело не в рынках, которые в это время года обычно погружаются в состояние покоя, дело в Тур де Франс. Это одно из самых грандиозных событий в мире спорта, многие наши сотрудники и клиенты каждый вечер спешат к своим телевизорам, чтобы посмотреть на эту зрелищную гонку, которая должна финишировать на Елисейских полях в Париже.

В этом году мы празднуем сотую годовщину Тур де Франс, поэтому организаторы мероприятия разработали потрясающий маршрут, который берет свое начало на Корсике, никогда ранее не участвовавшей в этом событии, и пролегает через легендарные горы предыдущих заездов. Мне посчастливилось пройти почти половину этапов с нашей командой, и я не перестаю поражаться, тем трудностям, через которые приходится проходить спортсменам, не говоря уже об их невероятной дисциплине и самоотдаче.

В период проведения Тур де Франс мы организовали несколько мероприятий для клиентов, и меня часто спрашивали, почему Saxo Bank спонсирует команду велогонщиков. Мы участвуем в гонке шестой раз, к нам присоединяются разные спонсоры, но мы не пропустили ни одного события с 2008 года. В этом году наша команда стартовала под названием Saxo-Tinkoff, демонстриуя наше совместное спонсорство с российским банком Тинькофф.
Что ж, мы спонсируем команду велогонщиков по ряду причин
Читать дальше →