Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Резервный банк Австралии поступил в полном соответствии с ожиданиями и сократил процентную ставку на 0,25%, что увлекло целевое значение к новому рекордному минимуму 2,50%. Оказывается, это событие было полностью заложено в цену, поскольку ставки по двухлетним свопам фактически выросли всего на пару базисных пунктов, а пара AUD/USD укрепилась и оказалась на расстоянии вытянутой руки от ключевого уровня сопротивления 0,9000. В заявлении не было новых риторических оборотов, что способствовало ожидаемой консолидации в последней волне продаж австралийского доллара.

Сильные данные по жилищному сектору Австралии указывают на то, что меры, принимаемые RBA, оттягивают дальнейшее снижение цен на жилье, поскольку жилищный пузырь в Австралии только начал уменьшаться, прежде чем цены получили поддержку от падающих процентных ставок (только несколько кварталов в 2010 и 2011 году демонстрировали снижение цен на жилье). В настоящий момент цены снова вернулись к области исторических максимумов (вблизи индекса 150 по отношению к индексу 100 в конце 2005 года). Но сокращение ставок RBA лишь откладывает неизбежное.

График: AUD/USD
Критический уровень сопротивления проходит на 0,9000. Пара может ненадолго прорвать указанный уровень, если доллару не удастся нащупать сегодня более прочную поддержку, однако настрой будет оставаться «медвежьим» до тех пор, пока пара не завершит день выше этой области.



Убытки для евро/франка
В ходе предыдущей сессии мы стали сви
Читать дальше →

Уже сейчас можно говорить о хороших результатах работы российского рынка облигаций в 2013 году. С января на фондовом рынке Московской Биржи было размещено 124 выпуска облигаций 85 эмитентов общим объемом 632,1 млрд. рублей. Все большей популярностью среди корпоративных эмитентов пользуются биржевые облигации, число их выпусков составило 58 из 118. Кроме того, было зарегистрировано 6 выпусков субфедеральных и муниципальных облигаций.

С переводом вторичных торгов гособлигациями на фондовую биржу, возросло количество частных инвесторов. С мая по октябрь 2012 года — с 0,5% до 4%. Сейчас на рынке ОФЗ настоящий бум: обороты по госбумагам увеличились в два с половиной раза — до 4,4 трлн рублей.

Безусловно, за 2013 год мы увидим оптимистичные цифры по рынку облигаций. А пока предлагаем вашему вниманию презентацию Московской Биржи, в которой содержится официальная информация по рынку облигаций за 2012 год. Вы найдете графики, диаграммы и тезисы по структуре и развитию облигационного рынка в России. Также здесь есть проекты, которые должны быть реализованы в этом году.

Предлагаем ознакомиться с презентацией за 2012 год www.micex-nw.com/presentations/Kuznetsova.pdf

О текущих результатах сможете узнать, задать вопрос напрямую на странице, онлайн-конференции «Развитие рынка гособлигаций в России» http://www.ilearney.com/conf/bonds/

Обзор Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро торгуется разнонаправленно относительно большинства главных валют в то время, как внимание рынков сосредоточено на заседании Банка Англии и Европейского центрального банка по вопросам денежно-кредитной политике. Вместе с данными по индексу официальной деловой активности PMI в производственном секторе Китая, превысившими ожидания, интерес для инвесторов представляет информация из стран Европы и США, которая сможет сказать о дальнейшем восстановлении экономики. Также, вчера, глава ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke) не дал никаких намёков на сворачивание текущих мер стимулирования экономики.

Так, в 5 часов утра по GMT евро потерял 0,3 процента
Читать дальше →

For immediate release

Information received since the Federal Open Market Committee met in June suggests that economic activity expanded at a modest pace during the first half of the year. Labor market conditions have shown further improvement in recent months, on balance, but the unemployment rate remains elevated. Household spending and business fixed investment advanced, and the housing sector has been strengthening, but mortgage rates have risen somewhat and fiscal policy is restraining economic growth. Partly reflecting transitory influences, inflation has been running below the Committee's longer-run objective, but longer-term inflation expectations have remained stable.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee expects that, with appropriate policy accommodation, economic growth will pick up from its recent pace and the unemployment rate will gradually decline toward levels the Committee judges consistent with its dual mandate. The Committee sees the downside risks to the outlook for the economy and the labor market as having diminished since the fall. The Committee recognizes that inflation persistently below its 2 percent objective could pose risks to economic performance, but it anticipates that inflation will move back toward its objective over the medium term.

To support a stronger economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at the rate most consistent with its dual mandate, the Committee decided to continue purchasing additional agency mortgage-backed securities at a pace of $40 billion per month and longer-term Treasury securities at a pace of $45 billion per month. The Committee is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities and of rolling over maturing Treasury securities at auction. Taken together, these actions should maintain downward pressure on longer-term interest rates, support mortgage markets, and help to make broader financial conditions more accommodative.

The Committee will closely monitor incoming information on economic and financial developments in coming months. The Committee will continue its purchases of Treasury and agency mortgage-backed securities, and employ its other policy tools as appropriate, until the outlook for the labor market has improved substantially in a context of price stability. The Committee is prepared to increase or reduce the pace of its purchases to maintain appropriate policy accommodation as the outlook for the labor market or inflation changes. In determining the size, pace, and composition of its asset purchases, the Committee will continue to take appropriate account of the likely efficacy and costs of such purchases as well as the extent of progress toward its economic objectives.

To support continued progress toward maximum employment and price stability, the Committee today reaffirmed its view that a highly accommodative stance of monetary policy will remain appropriate for a considerable time after the asset purchase program ends and the economic recovery strengthens. In particular, the Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and currently anticipates that this exceptionally low range for the federal funds rate will be appropriate at least as long as the unemployment rate remains above 6-1/2 percent, inflation between one and two years ahead is projected to be no more than a half percentage point above the Committee's 2 percent longer-run goal, and longer-term inflation expectations continue to be well anchored. In determining how long to maintain a highly accommodative stance of monetary policy, the Committee will also consider other information, including additional measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial developments. When the Committee decides to begin to remove policy accommodation, it will take a balanced approach consistent with its longer-run goals of maximum employment and inflation of 2 percent.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; James Bullard; Elizabeth A. Duke; Charles L. Evans; Jerome H. Powell; Sarah Bloom Raskin; Eric S. Rosengren; Jeremy C. Stein; Daniel K. Tarullo; and Janet L. Yellen. Voting against the action was Esther L. George, who was concerned that the continued high level of monetary accommodation increased the risks of future economic and financial imbalances and, over time, could cause an increase in long-term inflation expectations.
www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20130731a.htm

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank
Поздним вечером произошел непродолжительный всплеск интереса к покупке доллара, чему способствовала история с планом президента Обамы по корпоративному налогообложению, который вызывает все больше доверия, поскольку, по всей видимости, он будет отделен от инициатив по личному налогообложению, и, скорее всего, принят.

Самый интересный для валютных трейдеров момент заключается в том, что его новый план корпоративного налогообложения включает новый налог размером 5,25% на поступления в иностранной валюте вне зависимости от того, были ли репатриированы средства, что может привести к значительному притоку долларов, поскольку мы говорим примерно о 2 трлн. долларов, выраженных в иностранной не распределенной прибыли.

Реакция на рынке была достаточно сдержанной, поскольку все зациклены на Федеральном комитете по открытым рынкам. Кроме того, это вопрос не одного дня, и пока ничего не ясно. Однако в долгосрочной перспективе это потенциальный поворотный момент, и он является чрезвычайно позитивным фактором для доллара, если, в конечном счете, что-то произойдет. Очевидно, что Обама ищет способы нарастить темпы экономики в преддверии промежуточных выборов в следующем году, а республиканцы попытаются сделать все возможное, чтобы расстроить эти планы и потребовать признания в преддверии этих выборов. Ждите обострения этого вопроса в ближайшие недели и месяцы.

FOMC
И снова самые последние намеки и сладкие речи председателя Бена Бернанке и неофициальных лиц ФРС были направлены на то, чтобы твердо снизить вероятность повышения процентных ставок в краткосрочной перспективе и переложить ответственность за возможное сокращения объема покупок активов на поступающие данные. Все это полностью заложено в цену, хотя любое фактическое высказывание, которое подтвердит ожидаемую корректировку порогового значения уровня безработицы в сторону снижения (статья Хильзенрата предполагает, что новым пороговым значением может стать 6,0% по сравнению с текущим значением 6,5%), может вызвать еще одну волну ослабления доллара.

Тем не менее, мне трудно поверить в любое устойчивое ослабление доллара, если только мы не увидим все три следующих события: 1) чрезвычайно слабые данные из США до начала следующей недели, 2) уклончивое «ничегонеделание» на заседаниях Европейского центрального банка и Банка Англии, 3) сильнее указывающая на ослабление корректировка, чем ожидалось, в тексте заявления по монетарной политике.

Не забудьте про показатели
Не забудьте, позже нас ждет публикация важных данных, а также фактическое заседание, включая сегодняшний отчет по занятости ADP и первоначальную оценку ВВП США во втором квартале. Также выйдет индекс деловой активности PMI Чикаго накануне завтрашней публикации отчета по индексу ISM в секторе обрабатывающей промышленности. Трейдерам по паре USD/CAD стоит обратить внимание на канадский отчет по ВВП за май, который также выйдет позднее. Насыщенный календарь азиатской сессии включает выход важных австралийских и китайских данных.

Технические размышления
EUR/USD – следующие несколько сессий определят, вернется ли пара в пределы диапазона 1,3000-1,3200 или же в игру вступит область 1,3400 и выше, если пара пробьет сопротивление на 1,3300. Я предпочитаю первый вариант, но с примечаниями, указанными выше в обсуждении FOMC.

GBP/USD И EUR/GBP – в последнее время фунт характеризовался чрезмерной слабостью, особенно вчера и сегодня в паре евро/фунт. Компания Vodafone, очевидно, собирается приобрести достаточно крупную немецкую компанию (Kabel Deutschland) за приблизительно 8 млрд. фунтов. С технической точки зрения, области 0,8700 и выше является ключевой, учитывая максимальное значение цикла, установленное ранее в этом году, в области 0,8815. Пара фунт/доллар готовится выбрать направление: либо мы упадем в область 1,5200-1,5000, либо в ближайшие дни в игре остается более высокая область диапазона по направлению к 1,5500. Новое падение ниже 1,5000 в ближайшие дни может стать катализатором тестирования минимумов 2010 года на 1,4225, однако для этого потребуется ослабляющее вмешательство со стороны председателя Банка Англии, Марка Карни, и более слабые данные по Великобритании.

USD/JPY – область 97,50 выглядит ключевой, поскольку является возможной областью разворота — уверенный разворот вниз на фоне антирисковых настроений может в итоге привести к тестированию 200-дневной скользящей средней, которая быстро растет от области 92,75 в настоящий момент. Для того чтобы вернуть надежды на восходящее движение, паре необходимо снова протестировать 100,00.

CHF – франк остается сильно переоцененным, но давайте дождемся осознания этого рынком, и лишь затем решим, что пришло время продавать. Ключевой областью поддержки в паре евро/франк является 1,2300/1,2250 (последний указанный уровень находится вблизи 200-дневной скользящей средней и линии восходящего тренда), ключевой областью поддержки для пары доллар/франк выступает 0,9250/0,9200.

AUD/USD – на горизонте снова появился уровень 0,9000 — по крайней мере, в краткосрочной перспективе возможно тестирование указанного уровня с последующим падением к 0,8500, хотя мы держимся в пределах диапазона 0,9300-0,9000 уже больше месяца.

USD/CA – критической областью поддержки является 1,0300/1,0250, я бы хотел, чтобы она выполнила свое предназначение и чтобы пара продемонстрировала стремительный рост к 1,0400 для первичного подтверждения, а в итоге и к 1,0500, чтобы оживить структурный аргумент в пользу роста. Движение и завершение ниже 1,0250 поставит надежды на рост под обоснованное сомнение.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com

Обзор Форекс: Доллар США торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется преимущественно без изменений относительно большинства главных валют в то время, как участники биржевых торгов ждут начала сегодняшнего заседания Федеральной резервной системы по денежно- кредитной политике, чтобы узнать о решении изменения сроков частичного сокращения текущей программы покупки облигаций. Кроме того, в центре внимания инвесторов публикация данных по объёму ВВП в США, которые, вероятнее всего скажут о замедлении темпов экономического роста во втором квартале. Помимо этого, ряд экономических релизов из Европы также представляют интерес для трейдеров.

Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется без изменений против американского доллара, торгуясь по цене 1,3258 доллара, в то время как британский фунт опустился на 0,1 процента в сравнении с долларом США, составив 1,5227 доллара.

Японская иена выросла на 0,1 процент по отношению к евро. Опубликованные данные сегодня показали снижение производственной активности в июле.

Европа: Рынок откроется в основном без изменений

Открытие германского
Читать дальше →

Ларс Кристенсен, основатель и глава брокерской компании Saxo Bank

Первые три недели июля были особенными для Saxo Bank. И дело не в рынках, которые в это время года обычно погружаются в состояние покоя, дело в Тур де Франс. Это одно из самых грандиозных событий в мире спорта, многие наши сотрудники и клиенты каждый вечер спешат к своим телевизорам, чтобы посмотреть на эту зрелищную гонку, которая должна финишировать на Елисейских полях в Париже.

В этом году мы празднуем сотую годовщину Тур де Франс, поэтому организаторы мероприятия разработали потрясающий маршрут, который берет свое начало на Корсике, никогда ранее не участвовавшей в этом событии, и пролегает через легендарные горы предыдущих заездов. Мне посчастливилось пройти почти половину этапов с нашей командой, и я не перестаю поражаться, тем трудностям, через которые приходится проходить спортсменам, не говоря уже об их невероятной дисциплине и самоотдаче.

В период проведения Тур де Франс мы организовали несколько мероприятий для клиентов, и меня часто спрашивали, почему Saxo Bank спонсирует команду велогонщиков. Мы участвуем в гонке шестой раз, к нам присоединяются разные спонсоры, но мы не пропустили ни одного события с 2008 года. В этом году наша команда стартовала под названием Saxo-Tinkoff, демонстриуя наше совместное спонсорство с российским банком Тинькофф.
Что ж, мы спонсируем команду велогонщиков по ряду причин
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Текущая неделя важна для доллара из-за тройки заседаний Центробанков; парад откроет Федеральный комитет по открытым рынкам в среду, а затем его продолжат Европейский центральный банк и Банк Англии в четверг. В пятницу выходит отчет по занятости в США, поэтому доллар будет рыскать в поисках поддержки.

Речь Куроды
Председатель Банка Японии, Харухико Курод
Читать дальше →

Российский рынок акций под занавес недели продолжил пребывать в аморфном состоянии. Участники рынка сократили активность, не отыскав в информационном потоке оснований для решительных действий. Основные движения пришлись в утренние часы, когда «быки» после высокого старта попытались вернуть индекс ММВБ в диапазон 1410-1430 пунктов. «Медведи» смогли предотвратить негативный для них сценарий, отбив атаку и закрыв утренний гэп. Однако после этого желания развить успех у них не возникло, что привело к позиционному противостоянию внутри узкого коридора до конца дня. В итоге рублевый индекс закрыл день немногим выше закрытия предыдущего дня (+0.09%) на 1 403.14 пунктах.
«Признаки жизни» наиболее ярко проявились в акциях энергетиков (Micex PWR -1.83%), Сбербанка (обык. -1.00%, прив. -0.44%), Газпрома (+0.81%), Северстали (+0.97%), ВТБ (+1.01%), Магнита (+1.38%) и Уралкалия (+2.16%). Котировки последнего прервали свое затяжное пике, выйдя после четырех дней снижения в плюс. Серьезная волатильность в последние дни наблюдается также в акциях Магнита после выхода неаудированных результатов по МСФО за первое полугодие. Несмотря на близость к историческим максимумам поток желающих добавить себе эти бумаги в портфель по-прежнему не иссякает. Также положительный
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется преимущественно без изменений относительно большинства главных валют в то время, как нвесторы предпочитают оставаться в стороне ввиду отсутствия сильных новостей, способных вызвать аппетит к риску. Учитывая ненасыщенность Европейского экономическго календаря данными, внимание рынков сосредоточено на публикации итогов по объёму незавершённых сделок по продаже жилья и индексу деловой активности в производственном секторе от Федерального резервного банка Далласа в США.

Так, в 5 часов утра по GMT евро несколько прибавил против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3283 доллара и 0,8633 фунта соответственно.

Японская иена выросла на 0,5 процента и 0,4 процента по отношению к евро и доллару США соответственно, после того, как опубликованные сегодня июньские данные, на ежегодной основе, показали рост розничных продаж в Японии.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Основы торговой идеи

Крупнейшая социальная сеть Facebook Inc. (FB:xnas), в то же время только публично торгуемая компания, чуть более чем за 13 месяцев уже успела ощутить на себе больше колебаний, чем активность какой-либо торговой площадки, отображённая на графике. С чисто технической точки зрения, акции торговались с трудом в течение нескольких недель, хотя быстрые прорывы нескольких дней стабильно демонстрировали положительные результаты. После столь разрекламированного первичного публичного размещения акций Facebook Inc. (FB:xnas) в мае 2012 года акциям необходимо было четыре месяца, чтобы освободиться от некоторых излишков и дать инвесторам возможность успокоится. Вслед за этим акции сформировали фазу твёрдого дна (квадрат), что в конечном итоге привело к значительным прорывам в конце ноября 2012 года. Однако, с конца января 2013 года повышательный импульс вновь начал ослабевать и акции вступили в медленное, но устойчивое движение вниз, которое завершилось в начале июня на наивысшем минимальном уровне в сравнении с минимумами 2012 года. Визуально давление продаж с конца января образовало то, что может выглядеть как основная формация «бычий флаг».



Резкий подъём акций на 15,50 процента от июньских минимумов теперь протолкнуло акции прямо в верхний диапазон «бычьего флага», тем самым играя с идеей прорыва формации. Так как каждая акция имеет свою собственную характеристику и следовательно, по-разному реагирует на различные скользящие средние, стоит отметить, что основные дневные простые скользящие средние для Facebook Inc. (FB:xnas) по-прежнему лишь являются одним из исключений и таким образом, не играют никакой роли. На краткосрочной основе, как бы там ни было, я нашёл 20-дневную простую скользящую среднюю (чёрная линия), или же в качестве альтернативы 21-дневную экспоненциальную скользящую среднюю, весьма полезной как контрольный уровень акций. В настоящее время наблюдаются колебания этой скользящей средней в обратном направлении, которой следовало бы, в случае отката, действовать в качестве краткосрочной поддержки.

Торговая идея и описание риска
Для того, чтобы произошёл прорыв, Facebook Inc. (FB:xnas) должен закрепить рост, наблюдавшийся в июне и июле, на пару дней. Некоторая консолидация и коррекция в области 26,0 американских долларов были бы, на мой взгляд, оптимальными. Так, я нацелен на длинную позицию по акциям для потенциального движения по направлению к области 29,0 амер.долларов, которая служила в качестве точки сопротивления, начиная с февраля.

Важно отметить, что компания планирует опубликовать доклад со своими последними данными по прибыли 24 июля.



Параметры идеи:

Вход: Покупка акций на уровне 26,0 амер.долл. или ниже
Стоп: 25,0 амер.долл
Цель: 29,0 амер.долл
Временной горизонт: 4-8 недель

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Вчера вечером произошел, по крайней мере, временный разворот интереса к риску. Заявления председателя ФРС США, Бена Бернанке, указывающие на склонность к ослаблению, вдохновили рынки акций на рост. Однако затем, уже после завершения торгового дня, Google выпустил на рынок отчет по доходам, который произвел эффект разорвавшейся бомбы, остановив фьючерсные контракты на акции и резко подорвав пару доллар/иена, пытавшуюся укрепиться в области недельных максимумов. На предыдущей сессии индекс Nikkei также упал, чему способствовали чрезвычайно большие объемы, поскольку взволнованные трейдеры умерили свой пыл в преддверии японских выборов в верхнюю палату, запланированных на эти выходные. Премьер-министр, Синдзо Абэ, практически уверен в победе своей коалиции, а вот вероятность того, что большинство голосов получит ЛДП, остается крайне низкой. Тем не менее, посмотрим, что привлечет к себе больше политического внимания в ходе выборов: ценные конституционные реформы Абэ, которые оказывают меньше влияния на финансовый рынок, или же главным пунктом повестки дня станет «третья стрела» стимулирования структурных реформ.

Что нас ждет
Сегодняшний календарь небогат событиями, поскольку все внимание будет приковано к интересу к риску на американских рынках акций после того, как мы установили на этой неделе исторические максимумы прежде, чем Google и Microsoft продемонстрировали провальные результаты и прогнозы вчерашним вечером. На следующей неделе выйдут отчеты некоторых ключевых игроков на рынке мобильных телефонов и компаний, производящих комплектующие, таких как Qualcomm и Apple. Если эти результаты тоже разочаруют, мы будем говорить о резонансном разочаровании в отрасли, переживающей период роста. Удар по доверию может в итоге превратиться в более глобальный удар по уверенности в том, что Центробанки способны продолжить подталкивать рынки активов выше. В любом случае, возврат интереса к риску был впечатляющим, если измерять его спредами спекулятивных облигаций, акциями и даже некоторыми валютами развивающихся рынков. Что касается последних, то спреды облигаций развивающегося рынка резко восстановились от разрыва трехнедельной давности, однако отыграли немногим больше половины роста спреда от майских минимумов.

Чрезвычайный рост цен на нефть — особенно WTI, но также и остальных марок — должен напомнить нам о том, что импортеры нефти будут диверсифицировать свои регулярные поступления доходов на валютном рынке и что значительная доля это диверсификации закончится в евро, что будет способствовать дополнительному спросу на единую валюту до тех пор, пока цены на нефть будут оставаться высокими. Что касается пары евро/доллар, то динамика последних нескольких дней, с момента комментариев Бернанке на прошлой неделе, указывает на период диапазонной торговли, пока не доказано обратное. Итак, посмотрим, сможет ли пара прорваться выше 1,3250 или рухнуть ниже 1,3000 или даже 1,2900 при завершении дня, и только после этого будем рассматривать перспективы более масштабного движения в одном из направлений.

На следующей неделе состоится заседание Резервного банка Новой Зеландии, которое сможет, наконец, предоставить точку разворота для невероятного роста новозеландского доллара — или нет, поскольку Центробанк находится в затруднительном положении: ему необходимо сдержать пузырь внутренних активов, в то время как валюта снова становится все сильнее. Если банк не станет затевать словесную борьбу против сильного новозеландского доллара, и нам каким-то образом удастся вдохнуть бычий настрой в цены на акции и интерес к риску в целом, новозеландский доллар может оказаться готовым предпринять последнюю попытку укрепиться, однако затем его ждет разворот. Для ослабления новозеландского доллара необходимо, чтобы интерес к риску достиг максимума и упал и чтобы банк выступил с более убедительным сообщением относительно валюты и с как можно более склонным к ослаблению прогнозом. Если взглянуть более масштабно, вопрос состоит в том, готова ли пара NZD/USD снова подвергнуться распродаже на подходе к 0,8000 или, если нам придется ждать разворота от более высоких уровней — возможно, 0,8200 — прежде чем пара снова ослабнет. При рассмотрении кросс-курсов новозеландского доллара обратите внимание на недавно установленные многолетние минимумы в паре AUD/NZD.

График: NZDUSD
В краткосрочной перспективе рост выглядит уверенным. Если Центробанк и атмосфера на рынке окажутся в пользу новозеландского доллара, мы можем увидеть попытку пробить 200-дневную скользящую среднюю, которая в настоящий момент пролегает непосредственно над 0,8200, однако затем пара снова ослабнет.



Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com/

Обзор Форекс: Евро торгуется разнонапрaвленно

Этим утром евро торгуется смешанно относительно большинства главных валют в то время, как в разгар отсутствия решительных экономических новостей, внимание рынков, вероятно, будет по-прежнему сосредоточено на встрече министров финансов группы двадцати и управляющих центральных банков, начавшейся сегодня в Москве, в ходе которой планируется обсудить вопросы, относящиеся к ограничению чрезмерной волатильности на рынках из-за действий крупнейших центробанков. Между тем, международное рейтинговое агентство Moody’s сохранило кредитный рейтинг США на уровне «ААА» и повысило прогноз с негативного на стабильный.

Так, в 5 часов утра по GMT евро
Читать дальше →

Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
Среда стала еще одним ударным днем для российского рынка акций. Эйфория продолжила вовлекать все большее количество игроков, заставляя последних оставшихся скептиков признать свое поражение. Несмотря на осторожность на внешних рынках в преддверии выступления главы ФРС, отечественные «быки» были уверены в том, что Бен их не подведет, что и случилось. Смены риторики не произошло, Бернанке вновь задал мягкую тональность своему выступлению. В итоге на его комментариях индекс ММВБ взлетел на 1.54% к 1 431.80 пунктам. Объемы торгов вновь были существенными.
Праздничные настроения добрались в среду и до сектора энергетики. К примеру, акции ФСК ЕЭС порадовали своих владельцев ростом в 11.88%. Продолжилось «ралли» в бумагах Газпрома, +5,23% к закрытию вторника. Курс обыкновенных бумаг Сбербанка речь Бернанке вытолкнула выше рубежа в 100 рублей. При этом некоторые наиболее ликвидные акции не поддержали рыночный оптимизм. Акции Лукойла подешевели на 0,15%, Магнита – на 0,69%, Уралкалия на 0,04%
Что же сказал Бен? Он обещал придерживаться гибкого подхода, чутко реагировать на изменение ситуации в экономике, уменьшая либо наоборот увеличивая объем выкупаемых активов. Несмотря на идущее восстановление, экономика по-прежнему нуждается в стимулировании. Текущие прогнозы подразумевают, что ФРС приступит к сворачиванию количественного смягчения в этом году, а завершит примерно в середине следующего. Процентные ставки не будут автоматически повышены после достижения уровня безработицы в 6.5%. В общем все тоже самое, что сказал Бернанке после публикации «протоколов», добавив лишь то, что сворачивание QE-3 не будет идти по заранее разработанному сценарию.
Американский фондовый рынок отреагировал ростом, но не решился пробивать исторический хай. Сегодня фьючерсы ушли на отрицательную территорию, сдержанным стал оптимизм и на азиатских площадках. Повлиял МВФ, который сообщил о рисках невыполнения своего прогноза по росту экономики КНР. Российский рынок акций получит высокий старт (на вечерней сессии «ралли» получило развитие), но с учетом внешнего фона может перейти к коррекции волны роста. Поддержки расположены на 1410 и 1420 пунктах по индексу ММВБ.
С другими новостями финансового рынка вы можете ознакомиться на сайте компании eu-invest.ru/about/analitika

Обзор Форекс: Доллар США торгуется с повышением

Этим утром доллар США торгуется с повышением относительно большинства главных валют в то время, как внимание инвесторов сосредоточено на публикации данных по числу первичных заявок на получение пособия по безработице и аукционе испанских облигаций, что сыграет определящую роль в динамике аппетита к риску. Кроме того, председатель Федеральной резервной системы США Бена Бернанке (Ben Bernanke) представляет полугодовой отчёт перед Коммитетом сената по банковской деятельности, в котором он, как ожидается, вновь заявит о возможном сокращении центральным банком стимулирующих мер, если экономика продолжит поддерживать обороты.

Так, в 5 часов утра по GMT евро и британский фунт потеряли 0,3 процента каждые против американского доллара, торгуясь по цене 1,3094 доллара и 0,5180 доллара соответственно.

Австралийский доллар пошёл вниз на 0,7 процента в сравнении с американским долларом на фоне падения спроса на более рискованные валюты.

Японская иена снизилась на 0,6 процента и 0,5 процента по отношению к доллару США и евро соответственно.

Европа: Рынок откроется в «минусе»
Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 5-6 пунктов и 3 пункта ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется /понижением на 3-6 пунктов.

Публикация данных по торговому балансу в Еврозоне; балансу счёта текущих операций в Еврозоне и Португалии и индексу розничных продаж в Великобритании запланирована на сегодня.

SAP AG (SAP), Telefonaktiebolaget LM Ericsson (ERICB), Atlas Copco AB (ATCOA), Publicis Groupe SA (PUB), Nokia Oyj (NOK1V), Alfa Laval AB (ALFA), Norsk Hydro ASA (NHY), Sports Direct International (SPD), Secure Trust Bank (STB) и Breedon Aggregates (BREE) объявят о своих результатах сегодня.

Международное рейтинговое агентство Fitch
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

На прошлой неделе пара евро/доллар продемонстрировала максимальный в процентном исчислении рост с начала ноября 2011 года. В тот раз восходящая динамика развивалась на ожиданиях, что саммит ЕС, который состоялся в конце октября, поможет найти выход из кризиса суверенного долга. В первых числах ноября началось стремительное и бесславное падение евро/доллара от области 1,3700 до уровня ниже 1,3000 уже к концу года. В настоящий момент пара евро/доллар держится выше 1,3000, и я просто хочу отметить, что с того времени мы ни на шаг не приблизились к решению проблемы долгового кризиса.

Но текущая неделя или, по крайней мере, ее лейтмотив не об этом. Наша главная задача на ближайшие дни — понять, как рынок воспринимает намерения ФРС и Бернанке. Фактически, мы целый год готовились к сокращению объема покупок ФРС — пусть не постоянно — но на прошлой неделе Бернанке просто бросил гранату прямо на танцплощадку во время вечеринки в честь сильного американского доллара. Так ли сильно указывали комментарии Бернанке на ослабление, как это прозвучало? Если так, то похоже ли это на отступление Карни на фоне решения инвесторов покинуть рынок облигаций — Бернанке опасается, что подобная реакция уничтожит надежды на восстановление, поскольку доходность восстанавливается быстрее, чем этого ждали в ФРС? И если это так, должны ли мы понять, что ФРС
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется без изменений относительно большинства главных
валют в то время, как учитывая ненасыщенность европейского экономическго
календаря данными, внимание инвесторов сосредоточено на выходе в свет итогов
по объёму розничных продаж и деловой активности в производственном секторе
Нью-Йорка в США, который сможет сказать о дальнейшем сигнале аппетита к
риску. Между тем, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings (Fitch)
понизило кредитный рейтинг Франции с «AAA» до «AA+», сохранив негативный
прогноз.

Так в 5 часов утра по GMT евро торгуется без изменений против
американского доллара, торгуясь по цене 1,3069 доллара и опустился на 0,1
процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8645 фунта в цене.

Австралийский доллар пошёл вверх на 0,4 процента относительно американского
доллара благодаря данным, показавшим, что годовые темпы развития экономики
Китая во втором квартале совпали с прогнозами рынка.

Японская иена снизилась по
Читать дальше →

Александр Валюнин, финансовый консультант Saxo Bank

Фондовые индексы относятся к наиболее удобным инструментам биржевой торговли. Они подходят как долгосрочным инвесторам, придерживающимся индексной стратегии, так и трейдерам, зарабатывающим на краткосрочных колебаниях рынка, отмечает финансовый консультант Saxo Bank Александр Валюнин.

В свою очередь, фьючерсные контракты являются оптимальным инструментом торговли фондовыми индексами. Эти деривативы избавляют трейдера от необходимости покупать все акции, входящие в выбранный индекс, в соответствующей пропорции. Фьючерсные контракты — более удобный инструмент для краткосрочной торговли индексами по сравнению с индексными биржевыми фондами (ETF).
Российские трейдеры и инвесторы широко используют фьючерсы на индекс РТС для реализации долгосрочных инвестиционных стратегий и проведения краткосрочных биржевых операций. Однако концентрация только на одном инструменте может оказаться довольно рискованной. Это определяется целым рядом факторов, к основным из которых относятся:
• Акции государственных компаний, например ОАО «Сбербанк» или ОАО «Газпром», относятся к наиболее ликвидным бумагам, входящим в индекс РТС. Это делает динамику индекса потенциально зависимой от
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

На следующей неделе состоится заключительное двухдневное, происходящее раз в полгода выступление Бернанке перед Конгрессом. До этого момента торговля американским долларом будет отличаться нервозностью, так как игроки будут задаваться вопросом о том, не были ли комментарии Бернанке на этой неделе неверно интерпретированы.

Вчера рынок был слишком сильно потрясен движением в конце торгового дня, чтобы изменить ситуацию в ведущих парах, не считая небольшого отката в пределах значительно расширившихся краткосрочных диапазонов. Сегодня и в начале следующей недели нам предстоит определить, имеет ли это движение дальнейшие перспективы, или это обычная консолидация перед новым ростом доллара к свежим максимумам. Как я расскажу ниже, рынки будут внимательно следить за заключительным, происходящим раз в полгода выступлением Бернанке перед Конгрессом в соответствии с законом Хамфри Хокинса, прежде чем в следующем январе истечет срок его полномочий.

Не пропустите мою статью Мегаграфики Б10, опубликованную вчера, которая дает интересное общее представление о том, где находятся различные валюты против своих конкурентов Б10 в долгосрочной перспективе.

EURGBP
Пока кросс-курсы доллара пытаются разобраться с уровнями консолидации, интересно отметить второй за три дня медвежий разворот пары евро/фунт, который произошел вчера. Именно он сделал перспективу снижения пары более интересной после того, как Йорг Асмуссен из ЕЦБ не стал исключать возможность очередного этапа LTRO. Политическая неопределенность и побочные риски снова увеличиваются до предела, как и вероятность того, что до немецких выборов в сентябре не случится ничего нового. Прорыв отметки 0,8600 может выступить катализатором движения по направлению к нижней границе старого диапазона.

Что нас ждет
Экономический календарь следующей недели наполнен еще большим количеством важных данных, по сравнению с этой неделей, включая отчеты по деловой активности Empire за июль и розничным продажам за июнь в США, оба готовятся выйти, как ни странно, в понедельник. Однако главным событием станет происходящее раз в полгода выступление Бернанке перед Конгрессом, которое пройдет в среду и в четверг. Это гораздо более важная площадка, с которой Бернанке будет передавать сообщение и рассказывать о последних новостях, относящихся к позиции FOMC, чем комментарии, которые он сделал на этой неделе во время сессии вопросов и ответов. Если акции продолжат реагировать аналогично тому, как они делают это с момента комментариев, указывающих на склонность к ослаблению, сделанных на этой неделе, вероятность столкнуться с неожиданным ужесточением увеличится, учитывая, что рынок быстро перешел обратно в режим «никогда не сомневайся в опционе на продажу Бернанке».

Кроме того, напомню, что в ходе последнего выступления Бернанке политический настрой среди республиканцев в Конгрессе был чрезвычайно резким и агрессивным и продемонстрировал, что политики начинают все больше понимать недостатки QE. Они также все больше осознают, кто именно находится у руля американской экономики и рынков, когда администрация Обамы и республиканское меньшинство не могут претворить в жизнь ни одну из самых незначительных инициатив из-за политического тупика. Роль ФРС приобретает все более политическую окраску, и я не заметил, чтобы в этом направлении были приняты какие-либо меры, по мере того как мы приближаемся к моменту выдвижения кандидатов на пост нового председателя ФРС, что случится в ближайшие недели.

Также не забывайте о том, что мы входим в разгар сезона отчетов по корпоративным доходам США, и вчера средние значения акций достигли свежих исторических максимумов по некоторым основным индексам, чему способствовали заявления Бернанке, указывающие на склонность к ослаблению, на этой неделе. Сильный рынок рисковых активов на какое-то время лишил иену возможности сократить недавние потери.

Начало следующей недели будет непростым для трейдеров по новозеландской и австралийской валюте, учитывая выход отчета по росту Китая и других данных в понедельник в ходе азиатской сессии. В воскресенье в 22:30 по Гринвичу выйдет самый последний отчет по сектору услуг Новой Зеландии, а новозеландский доллар, между тем, готовится еще раз завершить неделю на максимальном с конца 2008 года уровне.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com