Не люблю размещать сканы портфелей, но иногда, раз уж влез в блогосферу приходится это делать.

Например, ситуация с Э.Он, в подтверждение топиков с точки зрения, что за слова (укол в сторону аналитиков) надо отвечать:

smart-lab.ru/blog/308384.php

smart-lab.ru/blog/308141.php

можно посмотреть инвестиционный портфель, скан которого размещён с прошлой неделе. С одной стороны вес небольшой, и 400 — 500 тысяч рублей кому-то покажется мелочью, но с другой стороны были факторы для такого веса Э.Она в портфеле:

1. На бирже были (и есть) идеи интересней и прогнозируемей по результату.

2. Несмотря на ограниченный потенциал падения (на тот момент), ситуация с финансовыми последствиями была не до конца прозрачной, включая и ситуация с дивидендами. В общем-то и сейчас цифры последствий плавают.

3. Падения лично моей ликвидности в купе с п.п.
Читать дальше →

В продолжение вчерашнего топика по Э.Он Россия, озвучу своё отношение к данной ситуации падения акций на аварии.

Обычно исхожу из простого правила: если жертв и разрушений нет, то событие точечное и надо им пользоваться в торговле, также как изменением цен на нефть или металлы, например.
С чем сравнить? Громкие примеры:

1. Аварии Уралкалия: жертв не было, но разрушения носили в том числе невосполнимый характер. На этом не играл.

2. Распадская: жертвы и разрушения были, о их количестве и характере тяжко говорить, да и так все знают.
На этом мне играл.

А по Э.Он Россия: пока нет Техзаключения
Читать дальше →

Наличие картинки по акции, встроенной в общую торговую стратегию даёт плоды. После закрытия реестра на дивиденды Э.Он России, не выдержал и на неожидаемом мною росте после эксдивидендного гэпа продал весь пакет Э.Она: общерыночная ситуация на таком уровне цен была не в их пользу, особенно учитывая процент промышленных потребителей, а вероятность траты прибыли прошлых лет на дивиденды также оцениваю близко к 0: только явные проблемы материнской компании сподвигнут к такому шагу.

То, что Э.Он потом закрепился выше 3000 также не вписалось в мою оценку и многомесячный оптимизм аналитиков по данной акции был не понятен. Одна из лучших энергетических акций нужна мне в портфеле, но по расчётной стоимости, поэтому ценник выше 3000 был как красная тряпка для быка (и здесь слово бык ещё имеет и биржевый оттенок)))

И вот наконец-то!!! Акции Э.Он Россия совершают долгожданное падение вниз, обретая оценочную стоимость!
Данные акции хорошо вписываются в пословицу: «Лучше синица в руке, чем журавль в небе», суперприбыль не сделать, но обогнать инфляцию и вклады в пару раз можно.

Немецкий концерн E.ON отдает свой российский бизнес в «новую компанию», которая будет передана акционерам E.ON, в планах — листинг создаваемой структуры в 2016 году. Помимо бизнеса в РФ, новая компания получит все активы E.ON в области традиционной энергетики. Сам E.ON сосредоточит свои усилия на возобновляемой энергетике и инновациях.

— Расскажите о дивидендной политике двух компаний после реорганизации. Повлияет ли передача «Э.ОН Россия» в новую компанию на текущую дивидендную политику российской «дочки»? Как?

— Дивиденды важны для E.ON. Мы намерены отказаться от нашей действующей дивидендной политики E.ON SE на 2014, 2015 и 2016 финансовые годы и заменить ее фиксированными дивидендами. Политики двух новых организаций пока не определены, но у нас есть четкое понимание их параметров. Дивидендная политика «новой компании» не должна больше основываться на базовой чистой прибыли. Мы уверены, что драйвером и соответствующим показателем эффективности для выплаты дивидендов должен быть свободный денежный поток.

На будущее E.ON запланировала привлекательные дивиденды, которые будут расти с нынешней крепкой стартовой базы. Сыграет ли базовая чистая прибыль роль в будущей дивидендной политике, пока еще неясно. Мы не спеша посмотрим, что наши инвесторы думают о том, какой должна быть соответствующая политика для подобной компании, и после этого примем решение, в правильное время.

Исходя из сегодняшнего понимания ситуации, текущий среднесрочный план по дивидендам «Э.ОН Россия» не изменится из-за образования новой компании. Устойчивая прибыль «Э.ОН Россия»
Читать дальше →

Интервью с Максимом Широковым (генеральный директор ОАО «Э.ОН Россия»).
Будет интересно не только держателям акций Э.ОНа, пример здравомыслящего стратегического подход к бизнесу, без лишних эмоций в виде пессимизма или оптимизма, только бизнес.
Такой же подход работает на фондовом рынке, особенно в инвестировании, когда необходимо себя видеть в качестве акционера, чтобы оценивать картинку по компании шире и принимать верные решения.
Трейдерам фондового рынка есть что взять полезного:

"Максим Геннадьевич, по итогам 2013 года вы обещаете отправить на дивиденды 100% от чистой прибыли, и вы также поступили год назад. С чем это связано?

В общем-то, ни с чем особенным. Это бизнес. Компания вкладывала достаточно существенные деньги, сейчас пришло время выплачивать дивиденды, поэтому это решение акционеров.

Почему E.ON собирается сокращать инвестиции в Россию? Ожидается, что в 2015 году они составят 10 миллиардов рублей — на 30% ниже, чем годом ранее, а в 2016 — менее 5 миллиардов рублей. При этом сейчас компания достраивает третий энергоблок «Березовская ГРЭС». А в 2016 году новое строительство уже не планируется. Получается, что компания нашла более интересный рынок?

Наверное, это не совсем корректно. Почему?
Читать дальше →

За 2013 год доля Э.ОН Россия в моём портфеле уменьшилась до 4 %, правда за счёт общего роста счёта.
С одной стороны, даже не блестящее состояние нашей энергетики, не сильно уменьшает оценку Э.ОН: всё там хорошо: экономика предприятия, корпоративное управление, техническая политика, в инвестпрограмме осталась всего одна позиция, хорошая доля генерации компании в России, хорошая доля генерации в группе Э.ОН и т.д., включая кадровую и социальную политику а также налаженные отношения GR.
Такая картинка совместно с теханализом, возможно, давала бы чёткие сигналы на покупку, но фундаментальный анализ (именно ФА, а не чтение отчётов МСФО и РСБУ) штука вредная, временами он, не имея прямых доказательств даёт косвенные сигналы …
Не раз при просадках курса ниже 2,4 рука тянулась сделать BUY, но общая картинка, которая сложилась у меня указывает, что вокруг Э.ОН Россия идут игры по поглощению компании.
Конечно, явно этого не видно, действия и стратегия топ-менеджеров показывают, что всё спокойно, но акционеры компании ТНК-ВР тоже говорили, что не планируют продавать такую отстроенную и суперприбыльную компанию, однако всё произошло достаточно внезапно и быстро …

Буду рад, если кто-нибудь поделится информацией за или против.

На 16:00 10 декабря, за декабрь не провёл ни одной сделки.
Рынок колеблется – счёт в равновесии.
Голубые (в смысле фишки) не дают повода для лонга.
Производителей удобрений (Акрон, Фосагро) ещё не утоптали для хорошего роста.
Мостотрест снова отрабатывает уровни 132,5 – 138, уже скучно от рутины.
Газпромнефть никак не нащупает поддержку: внешний фон слабоват.
Мегафон стремиться отработать 1000 руб, но никак не осмелиться.
Э.ОН Россия наиболее близка к тому, чтобы увеличить долю в портфеле, вот-вот …
АЛРОСА – тяжеловесный монстр, надо бы взять на процентов 10 портфеля на пару лет, но бумажка неуверенно держит 35 руб, а я не люблю неуверенность.

А тут узнал, что олимпийские 25-ти и 100 рублёвки популярны как маленький подарок или сувенир – наверное здесь и утолю жажду к лонгу, даже если Э.ОН попадёт в портфель:
Если нет возможности достать по номиналу, то вот места, где умеренный ценник:
1. www.ribank.ru — на Фрунзенской.
2. www.100coins.ru — на Семёновской.
3. 25 рублей по хорошей цене бывают в Антикварном отделе Библио-Глобуса — на Мясницкой.

В новостях этого сайта уже проскакивало, но позволю себе еще раз процитировать, надо же в 2014 план по дивидендам составлять :)

«Россети» планируют выплатить дивиденды исходя из уровня в 25% прибыли по МСФО по итогам 2013г.

«Россети» планируют по итогам 2013г. перейти на выплату дивидендов исходя из прибыли, рассчитываемой по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), сообщил журналистам в Сочи глава «Россетей» Олег Бударгин. Он уточнил, что рассматривается выплата дивидендов за 2013г. исходя из уровня 25% от прибыли по МСФО.

В конце июня 2013г. акционеры «Россетей» утвердили решение об увеличении дивидендов за 2012г. на 14% — до 0,08 руб. на привилегированную акцию. Дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли прошлых лет. Таким образом, на выплату дивидендов направляется 166 млн руб. По обыкновенным акциям компании дивиденды не выплачиваются. По итогам 2011г. компания выплачивала дивиденды также только по привилегированным акциям в размере 7 коп./преф.

Как сообщалось, чистый убыток «Россетей» за I полугодие 2013г. по МСФО составил 2,087 млрд руб. против прибыли в 24,801 млрд руб. годом ранее. По итогам 2012г. чистая прибыль «Россетей» по МСФО снизилась на 19% по сравнению с 2011г. — до 31,7 млрд руб.

В компании «Российские сети» консолидировано около 70% распределительных и 90% магистральных сетей РФ. Контролирующим акционером является государство. В июне 2013г. в качестве взноса
Читать дальше →