www.marketanthropology.com/2012/11/ndx-spx-analog-update.html

Около 400 млн китайских сельских работников, как ожидается, станут жителями города в ближайшие 10 лет, и изменения создадут значительный спрос потребления, сказал Chi Fulin, президент Китайского института реформы и развития.
«Потребление спроса, развязанного с ростом урбанизации, как ожидается, гарантирует, что китайская экономика сохранит темпы роста в пределах от 7 до 8% в ближайшие десятилетия», сказал Chi.
Уровень инвестиций Китая составляет около 50%, что является очень высоким по сравнению с другими странами, хотя рост потребления приобрел некоторый импульс в этом году.
Потребительский спрос в Китае составляет 16 трлн.юаней ($2,56 трлн) в 2011 году, по прогнозам увеличится примерно до 30 трлн юаней в 2016 году и до 50 трлн юаней в 2022 году,- Chi сказал, добавив, что на потребление домохозяйств будет приходится около 50 процентов ВВП.
Zhang Yansheng, генеральный секретарь Ученого совета Национальной комиссии развития и реформ, называют 2012 год «поворотным пунктом» для Китая, поскольку он стремится изменить долгосрочную несбалансированную стратегию развития экономики.
Он отметил ряд проблем, стоящих перед китайской экономикой, таких как снижение экспорта, нежелание предприятий осуществлять инвестиции, и избыточные мощности в некоторых секторах.
Экономический рост Китая замедлился до 7,4 процента в третьем квартале, седьмой квартал подряд из-за слабого спроса.
Международный валютный фонд снизил прогноз по росту экономики Китая в этом году до 7,8%.


europe.chinadaily.com.cn/business/2012-11/07/content_15884097.htm

Человек подчиняет себе природу не силой, а путем понимания. Вот почему науке удалось то, что не удалось магии: наука не искала заклинаний, что бы бороться с природой. — Джейкоб Броновски.

Многие в трех штатах Америки пытаются прийти в себя от последствий того, что осталось после урагана «Сэнди», доказывающего нашу иллюзорную власть над природой. Из последнего доминирования следует, что мы целиком находимся в ее власти, но все же стоит совершенствовать инженерную практику и применять принципы осторожности. Но не надо заблуждаться: природа всегда будет своевольничать там, где ей нравится.


Предположительно, то же самое можно сказать и о рынках, и о количественном смягчении- аргументе, который поставлен в различных сравнительных графиках за последние несколько месяцев, для чувства контроля и влияния. Но как вода ищет путь наименьшего сопротивления, будет так, как нужно — будет QE3 или нет.


Доллар США продолжает пробой прошлой недели, по-прежнему вплотную следуя структуре и профилю своих последних глобальных минимумов.


Несмотря на вступление в силу программы QE3 в сентябре, Nasdaq продолжает поддерживать восходящую тенденцию.


Как и ожидалось доллар США нашел выражение и волна эйфории, связанная с введением QE3 на товарных рынках, оказалась краткосрочной. Ожидается, что серебро проложит путь к новым минимумам, аналогично другим драгоценным металлам и SPX в ближайшие месяцы.


В ожидании ценовой активности: серебро следует нисходящей тенденции, как и евро, следовательно, Испанские акции следуют медвежьему тренду.



www.marketanthropology.com/2012/11/sandys-painful-parable.html

По данным The Economist, все элементы цен на сырьевые товары достигли рекордного уровня в начале 2011 года, что оказалось на 120% выше минимума в 2008 году. Сейчас индекс цен на товары на 20% ниже своего пика. С июня этого года цены на продукты питания и промышленные товары разошлись. Несмотря на падение цены на кофе и сахар, индекс цен на пищевые продукты вырос до нового максимума в августе, после того, как Америка испытала самую сильную засуху за последние 25 лет. Цены на кукурузу упали на 13% в этом году, к своему шестилетнему минимуму, так же цена на урожай сои снизилась на 8%. Между тем, цены на металл пострадали из-за кризиса евро-зоны и экономического замедления в Китае и потеряли 9% в месяц. На медь цены упали на 7% в октябре, тогда как на экономику Китая приходится 40% мирового потребления меди.


www.economist.com/news/economic-and-financial-indicators/21565631-economist-commodity-price-index-ii

Во вторник Китай и Беларусь взяли на себя обязательство по укреплению связей и расширению сотрудничества а двунаправленной торговле и экономике. Обе стороны пришли к пониманию важности развития связей в торгово-экономической сфере и признают, что китайская и белорусская экономики взаимно дополняют друг друга и открывают широкие перспективы для развития.
Заместитель министра по торговле Китая сказал, что сотрудничество в области торговли и экономики между Китаем и Беларусью быстро развивается в последние годы, и несмотря на глобальные экономические беды, объем двусторонней торговли вырос на 28% в годовом исчислении с января по август 2012 года. Было так же отмечено, что Китай и Беларусь достигли положительных результатов в строительстве совместных проектов инфраструктур, таких как цементные заводы и станции огневой мощи.
Кроме того предприниматели Беларуси и Китая начали вкладывать средства в страны друг друга. Так белорусские бизнесмены — владельцы собственных заводов в Китае, в то время, как в пригороде белорусской столицы Минска китайский индустриальный парк находится в стадии строительства.
Было предложено Беларуси и Китаю расширять связи и сотрудничества в области туризма и транспорта.


europe.chinadaily.com.cn/business/2012-10/31/content_15861289.htm

По данным «Global Innovation 1000» компания Toyota потратила на исследования и разработку R&D больше, чем любая другая компания в мире в 2011 году. В отчете подготовленном консалтинговой компанией Booz &, предоставлен рейтинг 1000 компаний с крупнейшими R&D бюджетами. Расходы Toyota в 2010 году, увеличились на 16,5%, а в автомобильной промышленности в целом, расходы увеличились на $13,2млрд, в основном для удовлетворения стандартов экономии топлива и улучшения электроники. Две фармацевтические компании Roche и Pfizer возглавили рейтинг в 2010 году, но снизились до третьего и четвертого места после сокращения расходов в 2011 году. Тем не менее, затраты на отрасль здравоохранения приходится 21% из $603 млрд потраченных на R&D для 1000 компаний. Это не самые большие расходы индустрии: первое место в рейтинге уходит к компаниям производящим компьютеры и электронику, которые потратили 28% от общих R&D расходов. Общие R&D расходы в 2011 году растут второй год подряд.



www.economist.com/blogs/graphicdetail/2012/10/focus-7

Индекс доллара США продолжает вплотную следовать структуре и импульсу профиля своих последних глобальных минимумов.

Сравнительный аналоговый и текущий момент в краткосрочной перспективе в пользу укрепления доллара с первоначальной целью приблизительно 82,5.

Конечно, большая разница между текущим графиком и серединой 1990-х годов — это обратная корреляция доллара США и SPX в течение длительного периода времени.

В случае, если доллар США продолжит укрепляться в краткосрочной перспективе — SPX, вероятно, продолжит слабеть и найдет поддержку на уровне приблизительно 1375.


www.marketanthropology.com/2012/10/as-traders-continued-to-fight-outgoing.html

Конференцией ООН по торговле и развитию (UNCTAD) был откорректирован а сторону снижения прогноз на 2012 год по глобальному притоку прямых иностранных инвестиций (ПИИ) до менее, чем $1,6 трлн. Приток ПИИ в первой половине 2012 года снизился на 8% (до $668 млрд) по сравнению с годом ранее. Несмотря на это, Китай стал крупнейшим в мире получателем прямых иностранных инвестиций в первом полугодии 2012 года, что в значительной степени объясняется падением популярности США для зарубежных инвесторов. Впрочем, эксперты UNCTAD ожидают, что по итогам года США все-таки вернет себе лидерство: объявлена сделка о покупке японской телекоммуникационной компанией Softbank части акций американского оператора мобильной связи Sprint Nextel на сумму $20 млрд. Инвестирование в богатые страны снизилось (на 9,5% в первой половине года, по сравнению с тем же периодом 2011 года), тогда как развивающиеся страны в настоящее время получают более половины глобального ПИИ.


www.economist.com/news/economic-and-financial-indicators/21565226-foreign-direct-investment

Ниже приведены две идентичные диаграммы, которые следуют в текущем году: индекс доллара СЩА и соотношение выраженное SPX/RUT. В целях выразительности первая диаграмма была лишена фактических ежемесячных данных, оставляя за каждым соответствующим 50-месячную SMA.
Вы заметите, что в течение последних двух десятилетий обе тенденции следовали параллельно, обычно задерживаясь в тех местах, что называются первичными и вторичными волнами. В сущности, как и приливные эффекты океана у входа в залив, перепады дифференциалов в корреляции между рынками проявляют задержку. Основная волна была определена первой долгосрочной скользящей средней с возможностью разворота тренда.

В начале 1990-х годов доллар СЩА -был первым изменившим тенденцию на повышение, как предзнаменование американского экономического господства, который должен был поддерживать баланс десятилетия.
В апреле 1999 года соотношение скользящих средних оказалось нисходящим в результате Европейского долгового кризиса предвещавшего экономическую разруху, которая была реализована через год.
Сегодня долгосрочная скользящая средняя доллара, кажется, снова направляется вверх, как и первоначальная волна. Как и в 1998 году разворот произошел в прошлом году, когда влияние Европейского долгового кризиса ударило по показателям во второй половине года.

Можно утверждать, что укрепление индекса доллара в последние несколько месяцев — это результат исторического вмешательства в денежно-кредитную политику и может негативно сказаться на других рынках: акции и фонды с высоким коэффициентом бета, таких как Russell 2000, самого известного индикаторы с низким темпом роста.
Этот рынок в перспективе согласуется с графиком прошлой недели, описывающий соответствующие модели скользящей средней соотношения серебра к золоту, которая сейчас отдыхает на своей 20-летней трендовой линии


www.marketanthropology.com/2012/10/secular-tides.html

Азия не может себе позволить «близорукую концентрацию на экспорте» по данным последнего обновления отчета ежегодных перспектив развития Азиатского Банка Развития (ADB). Традиционные азиатские рынки сбыта на Западе в состоянии стагнации, с маленькой вероятностью восстановления в ближайшей перспективе. Регион должен найти новые источники роста у себя дома. Сектор услуг постепенно должен начинать играть более весомую роль, говорится в обновленном отчете. На долю этих стран приходится почти половина ВВП развивающейся Азии в сравнении с 45% в 1990 году, а также треть трудоустроенного населения. Однако этот сектор все еще имеет небольшое пространство для роста в размерах и комплексности. Услуги играют удивительно небольшую роль во многих азиатских экономиках (включая Китай, Индонезию, Малайзию, Тайланд и Вьетнам) даже в сравнении с другими странами развивающегося мира. Производительность регионального сектора услуг также разочаровывает. В большей части стран показатели на одного рабочего составляют лишь 10% от среднего значения OECD или менее. Даже в Южной Корее, которая полна известных мировых производителей, этот показатель составляет менее половины от средних значений OECD. Конкуренция и инновации азиатского сектора услуг подавляются «стеной регуляции и ограничений для защиты организаций», приходит к выводу ADB. Угадайте, сколько административных органов регулируют индийское высшее образование? Несчастливые 13.



www.economist.com/blogs/graphicdetail/2012/10/focus-1

Валютные рынки находятся в критической области разворота



www.marketanthropology.com/2012/10/break-point.html

Движение цен на акции компании Apple в сравнении с акциями других крупнейших мировых корпораций.





подробнее на:
www.marketanthropology.com/2012/10/apples-to-apple.html

По официальному заявлению Министерства международной торговли, рост заработной платы и сокращение экспортного спроса в Китае вынуждает производителей перемещать свои производства в соседние страны Юго-Восточной Азии. Чиновник, который отказался назвать свое имя заявил, что почти одна треть китайских производителей сейчас работают «под растущим давлением» и перемещают все или часть производства за пределы Китая, основное направление — Вьетнам, Индонезия, Малайзия. И по всей вероятности «тенденция будет продолжаться». Экспортеры активно ищут новые способы ведения бизнеса, так как из-за неблагоприятных факторов в стране и за рубежом, снижается экспорт товаров.
В Китае, затраты на рабочую силу в последнее время выросли от 15 до 20 процентов в год, в то время, как многие развитые страны ЮВА имеют более низкую стоимость рабочей силы. Не только отечественные, но и транснациональные корпорации Китая так же стратегически перемещаются. В последнее время из-за роста цен в Китае страдают прямые иностранные инвестиции.

Согласно опросу, проведенному американской консалтинговой фирмой Credit Capital Business, 40% опрошенных компаний заявили, что планируют переместить свои производства из Китая в другие места, в том числе Вьетнам, Пакистан, Бангладеш и Филиппины. Однако, некоторые утверждают, что привлекающие производителей низкие затраты в других странах, могут вскоре значительно вырасти. Как например, около 10 лет назад, многие отрасли обрабатывающей промышленности в Гонгконге и Тайване переместились в Pearl River Delta, в поисках дешевой рабочей силы, теперь же затраты значительно выросли, опять вынуждая производителей искать более выгодные условия для своего бизнеса.

europe.chinadaily.com.cn/business/2012-10/21/content_15834959.htm

В следующем десятилетии около 1 млрд женщин, по прогнозам консультационной компании Booz & Company, выйдут на мировой рынок рабочей силы. Их экономический потенциал в значительной степени не реализован. Согласно отчету Booz & Company, если уровень женской занятости будет соответствовать мужскому, то ВВП увеличится на 5% в Америке и 9% в Японии к 2020 году. Наиболее результативно это может оказаться для развивающихся стран, где проживает большинство женщин, которые не имеют соответствующего образования и поддержки (социальной и политической). Увеличение занятости женщин в значительной степени приведет к увеличению ВВП в таких странах, как Индия и Египет, где женский труд реализуется ниже 30%. Эти страны занимают низшие места в рейтинге индекса Booz & Company по расширению экономических возможностей женщин.


www.economist.com/news/economic-and-financial-indicators/21564857

На рынке акций сформировалась «медвежья» дивергенция. Но пока не известно, окончено ли это движение или будет еще подъем цены вверх.


www.marketanthropology.com/2012/10/momentum-divergence.html

В целях сокращения государственного долга в январе этого года Испания ввела дополнительный налог на прибыль, который колеблется от 0,75% до 7% в зависимости от индивидуальных доходов. Фактически это увеличивает максимальную налоговую ставку в стране с 45% до 52% для доходов более 300 000 евро ($390 000). Но даже с учетом введенных изменений Испания еще не лидирует среди стран по величине налога. В соответствии с данными консалтинговой фирмы KPMG, самые высокие процентные ставки в мире наблюдаются в Арубе (58,95%) и Швеции (56,6%). Бельгийцы платят больше всего налог на прибыль свыше $47,720, они должны платить 33,9% налога на прибыль и 13,1% налога в области социального страхования. Тем не менее, в то время, как экономическое давление может убедить правительство некоторых стран увеличить налоги для своих более состоятельных граждан, Великобритания планирует снизить свою максимальную ставку налога на прибыль с 50% до 45% в апреле 2013 года, а Греция не повышала ставку налогообложения с 2010 года.


www.economist.com/blogs/graphicdetail/2012/10/focus-4

В следующих графиках приводятся различные версии объясняющие высокую корреляцию между серебром и золотом.

В общем, корреляция между серебром и золотом и SPX началась с банковским кризисом в 1990году. Как индекс доллара США достиг максимума 5 июля 2001 года, так и оба соотношения и SPX выполнялись аналогично. В сущности, когда валюта чувствительна и активы «эмоциональны», как например серебро превосходит золото — аппетиты трейдеров усиливаются.
Хорошо понимая перспективы макроэкономики и выражая корреляцию в виде скользящей средней, можно утверждать, что она представляет собой большую инфляцию активов (Иррациональное изобилие) за последние два десятилетия. Подкрепляется это мнение жестким и соответствующим структуре ростом поддержки и сопротивления.

Как показано в сильной корреляции выполненной в первой диаграмме, неуклонное снижение курса доллара США начиная с 2001 года сыграло решающую роль в обеспечении мотивации для роста цен драгоценных металлов. Это привело к повышению рисков на фоне повторяющихся вмешательств в денежную политику в последнем десятилетии. Очевидно также, что на основе сильного тренда отрицательная корреляция сегодняшних активов, в случае укрепления доллара, в преддверии дефляции и, долгосрочные показатели скользящей средней будут нарушены. Именно поэтому, очевидно, председатель ФРС Бен Бернанке решил приступить к очередному циклу стимулирования денежно-кредитной политики в прошлом месяце, не смотря на восстановление максимумов на фондовых рынках.

Если доллар продолжит укрепляться, цена на такие активы, как серебро и золото будет продолжать падать.

Последние 5 месяцев работы на товарном, валютном рынке, австралийском долларе также указывают на изменение условий макроэкономики, где доллар вновь заявляет права на свое господство снижением цен других товаров.

Бернанке знает признаки дефляции и, она на самом деле, кажется, стучится в дверь.

www.marketanthropology.com/2012/10/knocking-on-deflations-door.html

Аналитики сообщают, что в четвертом квартале может быть отменено замедление развития экономики Китая в связи с вступлением в силу мер по стимулированию экономики.
«Пакет стимулов будет достаточно большим, что бы стабилизировать развитие экономики», заявил Yi Gang, вице-губернатор центрального банка Китая в воскресенье в Токио, на ежегодном заседании Международного валютного фонда и Всемирного Банка.
Статистика за сентябрь показала, что основной рост денежной массы в обращении увеличился на 14,8%, по сравнению с увеличением в августе на 13,5%.
Количественное смягчение до настоящего времени хорошо работало, о чем свидетельствует рост денежной массы в обращении и рост долгосрочного кредитования.
Национальный Банк Китая снизил процентные ставки, что бы повысить кредитование промышленного производства и улучшение качества услуг.
Показатели экономического роста в четвертом квартале ожидаются умеренные, поэтому смягчение денежно-кредитной политики не должно быть слишком быстрым учитывая инфляционное давление, считает старший экономист Банка коммуникаций E Yongjian. Он прогнозирует рост инфляции на 2,8% за весь год и предлагает отнестись с осторожностью к смягчению денежно-кредитной политики.
Вице-министр финансов Zhu Guangyao выступил в Токио с речью о принятии мер для поддержания роста занятости и развития малого бизнеса.

europe.chinadaily.com.cn/business/2012-10/15/content_15816281.htm

На рынке облигаций не совсем медвежья картина по сравнению с акциями, не так ли?

www.marketanthropology.com/

Около 280 млрд безналичных платежей было сделано в 2010 году (последний год, за который доступны окончательные данные), что на 7% больше, чем 2009 году. 80% из них из них были сделаны в высокоразвитых странах мира. Как говорится в последнем отчете “World Payments Report”, высокие темпы роста развивающихся рынков могли увеличили количество безналичных операций свыше 300 млрд в 2011 году. В настоящее время Бразилия считается вторым по величине рынком после США. 56% безналичных платежей производится картами, более чем один из трех платежей с дебетовых карт (все больше и больше людей используют наличные в небольших количествах). Как сокращается использование чеков, так электронные и мобильные платежи ежегодно растут на 20% и 53% соответственно в период между 2009 и 2013 годами.


www.economist.com/node/21564577