В четверг российский рынок акций открыл новую страничку в истории этого года. В День России, когда торги на Московской бирже не проводились, волна бегства от рисков достигла своего апогея, что привело к новым антирекордам фондовых индексов. Индекс ММВБ открыл торги с ощутимого гэпа вниз и эмоциональных продаж, в результате которых расстояние до минимумов предыдущих лет оказалось не столь уж недосягаемым. В рамках дня индекс практически опускался до 1 270 пунктов, однако на большее у «медведей» не хватило сил. Неудавшийся пробой фьючерсом на индекс S&P 500 ключевой поддержки на 1 600 пунктах стал катализатором фиксации прибыли по «коротким» позициям, что сократило потери по итогам дня до 1.5%. Объемы торгов возросли.
В отраслевом разрезе в лидеры вырвалась энергетика (Micex PWR 1.09%), в то время как роль аутсайдеров примерил на себя финансовый сегмент рынка (Micex FNL -2.16%). Серьезные продажи прошли как в Сбербанке (обык. -3.05%, прив. -1.83%), так и в более устойчивых в последнее время бумагах ВТБ (-1.84%). Волна продаж накрыла и демонстрировавшие лучшую по сравнению с рынком динамику в последнее время бумаги Транснефти (-2.62%). Котировки акций Газпрома (-1.79%) в четверг вступили на территорию ниже 110 рублей.
Обоснованием среднесрочного нисходящего тренда по-прежнему служит реакция на глобальный процесс пересмотра рисковой составляющей в портфелях инвесторов на фоне усилившихся ожиданий отказа от текущей политики ведущими ЦБ мира. Помимо ФРС заставил занервничать и Банк Японии, который не стал оправдывать ожидания, не став продлевать сроки погашения займов под низкую процентную ставку с одного до двух лет. Также как и Банк Японии, правительство страны восходящего солнца в четверг отметило признаки постепенного восстановления экономики, что усилило подобные беспокойства.
Страхи в сокращении поддержки рынков легли на благодатную почву после понижения Всемирным банком прогноза по росту мировой экономики с 2.4% до 2.2% из-за более слабой динамики развития экономик Китая и еврозоны. Вышедшие вечером данные по заявкам на получение пособий по безработице, розничным продажам и товарно-материальным запасам в США оказались лучше рыночных ожиданий. После подтверждения ключевой поддержки по фьючерсу на индекс S&P 500 макростатистика не стала усиливать рост опасений в сворачивании QE-3. Вечером же стало известно, что для подобных торговых решений не было оснований. Колумнист WSJ, который до этого указал на готовность ФРС приступить к сокращению программы количественного смягчения, написал новую статью, в которой отметил, что Федрезерв не будет предпринимать никаких действий на предстоящем заседании 18-19 июня. Бен Бернанке попытается заверить участников рынка в том, что резкого отказа от нынешней политики не ожидается.
Судя по динамике мировых фондовых рынков в пятницу, мнение «проводника ФРС» было услышано глобальными игроками. Индекс S&P продемонстрировал сильнейший подъем за последние пять месяцев, цены на нефть сократили расстояние до многомесячных максимумов. Индекс ММВБ начнет пятницу с разрыва вверх порядка 0.5% и попыток штурма психологического рубежа в 1300 пунктов. Характер свечки по итогам дня и утренний гандикап дают неплохие шансы «быкам» для перехвата инициативы. Вопрос хватил ли у них сил больше, чем на закрытие вчерашнего гэпа. Если нет, то ориентир в 1 250 пунктов получит новых сторонников, в противном случае возможно продление коррекционной динамики в рамках среднесрочного нисходящего тренда.
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг преобладание отрицательных ценовых переоценок стало менее заметным. Поддержка пришла с валютного рынка, где наметилась фиксация прибыли после ретеста национальной валютой многомесячных минимумов. Нормализовалась и обстановка в секторе ОФЗ, что также уменьшило давление продавцов. Сегодня котировки корпоративных облигаций могут продемонстрировать разнонаправленную динамику.