ЕЦБ пора приостановить рост евро/доллара
Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank
На сегодняшнем заседании Европейскому центральному банку нужно сделать заявление, которое будет ясно указывать на ослабление, и, вероятно, он так и сделает, что снова окажет давление на пару евро/доллар и, возможно, на пару евро/иена. Заседание Банка Англии может оказаться малоинтересным событием.
Прошлым вечером Федеральному комитету по открытым рынкам в некотором смысле не хватило драматизма. В перечень вызывающих беспокойство факторов были внесены некоторые изменения, включая интересный страх перед риском слишком низкой инфляции, однако рынок заложил в цену заявление, откровенно указывающее на ослабление, а шумиха вокруг возможного снижения порогового значения уровня безработицы не оправдалась, таким образом, получилось, что в общей сложности все более или менее было заложено в цену, хотя мы видели случайный скачок доллара вниз, который оказался непродолжительным.
Рынок захочет увидеть больше данных и сегодняшнее заседание ЕЦБ. В ближайшие дни произойдет откровенно активная публикация данных по США, включая сегодняшний индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности, завтрашний отчет по занятости и индекс ISM вне сектора обрабатывающей промышленности в понедельник — таким образом, решающие данные будут выходить три дня подряд. Кроме того, акцент на инфляции впредь сделает рынок немного более нервным при каждом выходе отчета по инфляции, поэтому обратите внимание на субиндексы выплаченных и полученных цен в ближайших отчетах по индексу ISM, а также на стандартные отчеты по инфляции.
Официальный показатель индекса деловой активности PMI в секторе обрабатывающей промышленности Китая выглядел слегка позитивным, однако индекс PMI HSBC/Markit, который немного более пристально следит за мелкими предприятиями, а не за крупными, более тесно связанными с государственным сектором, фактически продемонстрировал ухудшение до 47,7. Таким образом, австралийский доллар может получить возможность немного передохнуть, если только пара EUR/AUD не окажется внезапно под сильнейшим давлением на фоне чрезвычайно склонных к ослаблению заявлений ЕЦБ, поскольку очевидно, что дополнительные массивные позиции открылись после прорыва выше 1,4500 во вторник.
Банк Англии
Британская статистика остается откровенно сильной, а председатель Банка Англии, Карни, всего месяц на посту, поэтому я полагаю, что акцент снова будет сделан на коммуникационную политику и прозрачность, обойдемся без намеков на фактические политические сдвиги. Карни не придется повторять предупреждение относительно поддержки ставок, которое он сделал на предыдущем заседании, поскольку двухлетние британские свопы держатся вблизи 200-дневной скользящей средней ниже 0,70% после резкого роста к 1,00% в конце июня, что, вероятно, вызвало ужас на последнем заседании, особенно, учитывая масштабы изменения.
ЕЦБ
В ЕЦБ вероятность политической коррекции выше, чем в Банке Англии, поскольку председателю ЕЦБ, Марио Драги, придется выступить с заявлением, недвусмысленно указывающим на ослабление по всем фронтам, чтобы предотвратить дальнейшую ликвидацию коротких позиций в евро. Теперь, когда «табу обещаний» нарушено, ждите дальнейших заблаговременных указаний относительно продолжительности политики низких ставок, а также чего-то более конкретного для улучшения положения банков Еврозоны и возобновления кредитования или даже возвращения к идее об отрицательных ставках по депозитам (не понимаю, как это поможет банкам). Я думаю, что теперь ЕЦБ захочет направить все усилия на ослабление евро. Все сегодняшние маневры говорят о том, что рынок тоже начинает об этом догадываться. Опубликованные с утра различные индексы PMI Еврозоны были, в лучшем случае, незначительно позитивными. Мы не можем ждать активности от экономики Еврозоны до тех пор, пока кредитование не возобновится.
Если сегодня пара евро/доллар завершит день ниже 1,3200, уже в ходе следующей недели мы можем оказаться свидетелями попытки пробить 1,3000.
График: EURJPY
Помимо пары евро/доллар, меня также интересует пара евро/иена и вероятность того, что она упадет на фоне склонного к ослаблению Драги. Уверенный рост облигаций благоволит этому варианту развития событий, и, если фиксированный доход продолжит расти, интерес к риску на других рынках активов угаснет, пара может упасть в цене. Первая основная поддержка пролегает на уровне дневного облака Ишимоку, который был поддержкой вчера. Тактическими областями разворота являются 130,00 и 131,00.
Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com
На сегодняшнем заседании Европейскому центральному банку нужно сделать заявление, которое будет ясно указывать на ослабление, и, вероятно, он так и сделает, что снова окажет давление на пару евро/доллар и, возможно, на пару евро/иена. Заседание Банка Англии может оказаться малоинтересным событием.
Прошлым вечером Федеральному комитету по открытым рынкам в некотором смысле не хватило драматизма. В перечень вызывающих беспокойство факторов были внесены некоторые изменения, включая интересный страх перед риском слишком низкой инфляции, однако рынок заложил в цену заявление, откровенно указывающее на ослабление, а шумиха вокруг возможного снижения порогового значения уровня безработицы не оправдалась, таким образом, получилось, что в общей сложности все более или менее было заложено в цену, хотя мы видели случайный скачок доллара вниз, который оказался непродолжительным.
Рынок захочет увидеть больше данных и сегодняшнее заседание ЕЦБ. В ближайшие дни произойдет откровенно активная публикация данных по США, включая сегодняшний индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности, завтрашний отчет по занятости и индекс ISM вне сектора обрабатывающей промышленности в понедельник — таким образом, решающие данные будут выходить три дня подряд. Кроме того, акцент на инфляции впредь сделает рынок немного более нервным при каждом выходе отчета по инфляции, поэтому обратите внимание на субиндексы выплаченных и полученных цен в ближайших отчетах по индексу ISM, а также на стандартные отчеты по инфляции.
Официальный показатель индекса деловой активности PMI в секторе обрабатывающей промышленности Китая выглядел слегка позитивным, однако индекс PMI HSBC/Markit, который немного более пристально следит за мелкими предприятиями, а не за крупными, более тесно связанными с государственным сектором, фактически продемонстрировал ухудшение до 47,7. Таким образом, австралийский доллар может получить возможность немного передохнуть, если только пара EUR/AUD не окажется внезапно под сильнейшим давлением на фоне чрезвычайно склонных к ослаблению заявлений ЕЦБ, поскольку очевидно, что дополнительные массивные позиции открылись после прорыва выше 1,4500 во вторник.
Банк Англии
Британская статистика остается откровенно сильной, а председатель Банка Англии, Карни, всего месяц на посту, поэтому я полагаю, что акцент снова будет сделан на коммуникационную политику и прозрачность, обойдемся без намеков на фактические политические сдвиги. Карни не придется повторять предупреждение относительно поддержки ставок, которое он сделал на предыдущем заседании, поскольку двухлетние британские свопы держатся вблизи 200-дневной скользящей средней ниже 0,70% после резкого роста к 1,00% в конце июня, что, вероятно, вызвало ужас на последнем заседании, особенно, учитывая масштабы изменения.
ЕЦБ
В ЕЦБ вероятность политической коррекции выше, чем в Банке Англии, поскольку председателю ЕЦБ, Марио Драги, придется выступить с заявлением, недвусмысленно указывающим на ослабление по всем фронтам, чтобы предотвратить дальнейшую ликвидацию коротких позиций в евро. Теперь, когда «табу обещаний» нарушено, ждите дальнейших заблаговременных указаний относительно продолжительности политики низких ставок, а также чего-то более конкретного для улучшения положения банков Еврозоны и возобновления кредитования или даже возвращения к идее об отрицательных ставках по депозитам (не понимаю, как это поможет банкам). Я думаю, что теперь ЕЦБ захочет направить все усилия на ослабление евро. Все сегодняшние маневры говорят о том, что рынок тоже начинает об этом догадываться. Опубликованные с утра различные индексы PMI Еврозоны были, в лучшем случае, незначительно позитивными. Мы не можем ждать активности от экономики Еврозоны до тех пор, пока кредитование не возобновится.
Если сегодня пара евро/доллар завершит день ниже 1,3200, уже в ходе следующей недели мы можем оказаться свидетелями попытки пробить 1,3000.
График: EURJPY
Помимо пары евро/доллар, меня также интересует пара евро/иена и вероятность того, что она упадет на фоне склонного к ослаблению Драги. Уверенный рост облигаций благоволит этому варианту развития событий, и, если фиксированный доход продолжит расти, интерес к риску на других рынках активов угаснет, пара может упасть в цене. Первая основная поддержка пролегает на уровне дневного облака Ишимоку, который был поддержкой вчера. Тактическими областями разворота являются 130,00 и 131,00.
Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com
0 комментариев