На прошлой неделе золото выросло до пятинедельного максимума и в процессе отыграло больше половины потерь, понесенных в ходе распродажи, которая длилась с сентября по середину октября. Причины, стоящие за этим ростом, хорошо известны: отсрочка сокращения объема покупок активов Федрезервом (если сокращение вообще существует), ослабленный доллар и падающая доходность по облигациям — все это внесло свою лепту. Однако, как случалось в ходе предыдущих волн роста, в течение прошлого года, любопытно отметить, что инвесторы биржевых фондов снова использовали рост для дальнейшего сокращения запасов золота, который, согласно Bloomberg, упал на прошлой неделе на 12,7 тонн до минимального с апреля 2010 года значения.

Это сокращение снова поднимает вопрос о том, насколько сильно может вырасти золото в настоящий момент? В краткосрочной перспективе новости с экономического и политического фронта могут оказать определенную поддержку, поскольку сокращение вычеркнуто из повестки дня, по крайней мере, до марта. Между тем, в США демократам и республиканцам вскоре придется вернуться за стол переговоров, чтобы найти решения для вопросов касательно бюджета и верхней границы долга. Оба эти нерешенных вопроса рискуют повысить неопределенность на рынках.
Слабость доллара, особенно против евро, продолжает оказывать определенную поддержку, однако этот кросс-курс оказался перекупленным, что повышает вероятность фиксации прибыли. Доходность по десятилетним американским облигациям стабилизировалась непосредственно перед ключевой поддержкой 2,47% после падения ниже 3% в течение прошлого месяца, и любая попытка восстановления доходности может также ослабить поддержку.



Несмотря на пробитие линии нисходящего тренда, рост на 6% с 14 октября привел к продолжительному сокращению запасов ETP.



Запасы серебра немного восстановились на прошлой неделе вслед за своим крупнейшим за неделю сокращением с мая, как указано в отчете за предыдущую неделю.



Источник для графиков и таблицы: Bloomberg и Saxo Bank


Материал предоставлен Trading Floor