Протоколы заседания Банка Англии и FOMC выбьют искру из фунта
Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank
Поздним вечером Бен Бернанке выступил с речью, в которой отметил, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне еще долгое время после того, как Федрезерв ограничит объем покупок активов, и даже «очень долгое время после того», как уровень безработицы опустится ниже порога в 6,5%. По какой-то причине, рынок решил, что эта новость заслуживает реакции и продал американский доллар прежде, чем валюта смогла отыграть большую часть движения ближе к концу азиатской сессии этим утром. На данном этапе рыночный прогноз по первому шагу Федрезерва касательно процентных ставок в будущем оказался ошибочным и теперь носит теоретический характер. Начнем с главного — давайте волноваться относительно сокращения, а не процентных ставок. Подумаем, дернет ли Бернанке впервые за рычаг сокращения в декабре (рынок в этом очень сомневается) или в январе. Возможен второй вариант, однако многие рассматривают и март. Все это сильно зависит от данных, поскольку Федрезерв отныне и впредь придерживается политики отставания.
Банк Англии и Федрезерв послужат толчком для фунта. Иллюстрация: Сергей Нивенс
Вчера вышло «руководство» китайского Центробанка (PBOC), в котором описано, что будет означать третий пленум китайского правительства для монетарной политики. Прослеживается явное намерение стремиться к либерализации торговли юанем с помощью расширения диапазона и итогового перехода к свободному колебанию курса, однако момент для этого невозможно предсказать. На фоне этой новости американский доллар ослаб, однако к утру уже смог отыграть большую часть реакции. В конце концов, нам неизвестен момент принятия любых мер, и для таких пар как евро/доллар это может оказаться фактором небольшого снижения, как и дефицит накопления долларовых резервов Китаем может также означать отсутствие потребности в диверсификации резервов (покупка евро для восстановления баланса).
График: AUD/USD
Любопытно наблюдать за парой AUD/USD, которая упала значительно ниже пробитого вчера сопротивления после заявлений PBOC о юане. Это движение может оказаться ключевым разворотом, который может привести в конечном итоге к тестированию области ниже линии шеи отчетливо проявившейся фигуры «голова и плечи». В ходе азиатской сессии не пропустите предварительный отчет по индексу деловой активности PMI в области обрабатывающей промышленности Китая.
Что нас ждет
Сегодня день протоколов заседаний, с утра его опубликует Банк Англии, а рынок ищет признаки того, что именно будет беспокоить банк в ближайшие недели – любое упоминание рекомендаций относительно валютного курса или убедительный намек на самонадеянность, поскольку инфляция падает такими быстрыми темпами, может оказаться препятствием для недавнего роста фунта. Однако в целом оптимистичный ряд протоколов заседаний может снова вдохновить фунт на рост. Быки по фунту не слишком рады наблюдать возвращение пары евро/фунт к области 0,8400 — паре стоит продемонстрировать убедительное продолжение на графике, в противном случае, в ближайшие дни пара может остаться в пределах диапазона.
График: EUR/GBP
Сегодняшний выход протокола заседания Банка Англии определит, пришло ли время паре евро/фунт продолжить движение. Критической линией для нисходящего движения является область недавних минимумов 0,8300, которая может открыть дорогу дальнейшему снижению.
Позже выйдет протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), и рынок попытается определить настрой членов комитета при обсуждении сокращения объема покупок активов на их октябрьском заседании. Мы видели несколько откровенно намекающих на ужесточение или, по крайней мере, позитивных комментариев от пары известных сторонников ослабления. В начале недели Уильям Дадли высказался достаточно оптимистично в отношении американской экономики, а известный сторонник ослабления, Чарльз Эванс из ФРБ Чикаго, отметил в октябре, что сокращение имеет не такое большое значение по сравнению со всем объемом ослабления, который имел место к настоящему времени. Тем не менее, вчера Эванс отметил, что, по его мнению, Федрезерв остановит покупки в рамках программы QE3 при достижении суммы в 1,5 трлн. долларов. Ранее предыдущая оценка в октябре предполагала неправдоподобную сумму в 1,25 трлн. долларов, что означало бы чрезвычайно быстрое завершение программы QE после марта следующего года.
Однако, на мой взгляд, рынок по-прежнему ощущает в воздухе нотки склонности к ослаблению после выступления Джанет Йеллен на прошлой неделе, поэтому неожиданным поворотом протокола заседания станет намек на ужесточение — или, по крайней мере, не настолько явная склонность к ослаблению. Дадли (один из ключевой тройки Бернанке-Йеллен-Дадли Федрезева последних лет) снова выступит сегодня перед выходом протокола заседания FOMC
Стоит обратить внимание и на выходящий сегодня отчет по розничным продажам в США за октябрь, а также на отчет по индексу цен потребителей. Что касается второго показателя, базовый индекс в годовом исчислении по-прежнему составляет 1,7%, что значительно выше минимума конца 2010 года в 0,7%, однако дальнейшее снижение продолжит привлекать внимание. Общий показатель держится на уровне многолетнего минимума 1% (он снизился вплоть до минус 2% в 2009 году, чему способствовал обвал цен на нефть).
Динамика пары евро/доллар в ходе предыдущей сессии демонстрирует готовность к интересному развороту ниже предыдущего сопротивления 1,3550 — таким образом, максимумы предыдущей сессии дают медведям технический крюк для попытки развития нисходящего движения при условии, что сегодняшние событийные риски будут этому способствовать.
Материал предоставлен Trading Floor
Поздним вечером Бен Бернанке выступил с речью, в которой отметил, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне еще долгое время после того, как Федрезерв ограничит объем покупок активов, и даже «очень долгое время после того», как уровень безработицы опустится ниже порога в 6,5%. По какой-то причине, рынок решил, что эта новость заслуживает реакции и продал американский доллар прежде, чем валюта смогла отыграть большую часть движения ближе к концу азиатской сессии этим утром. На данном этапе рыночный прогноз по первому шагу Федрезерва касательно процентных ставок в будущем оказался ошибочным и теперь носит теоретический характер. Начнем с главного — давайте волноваться относительно сокращения, а не процентных ставок. Подумаем, дернет ли Бернанке впервые за рычаг сокращения в декабре (рынок в этом очень сомневается) или в январе. Возможен второй вариант, однако многие рассматривают и март. Все это сильно зависит от данных, поскольку Федрезерв отныне и впредь придерживается политики отставания.
Банк Англии и Федрезерв послужат толчком для фунта. Иллюстрация: Сергей Нивенс
Вчера вышло «руководство» китайского Центробанка (PBOC), в котором описано, что будет означать третий пленум китайского правительства для монетарной политики. Прослеживается явное намерение стремиться к либерализации торговли юанем с помощью расширения диапазона и итогового перехода к свободному колебанию курса, однако момент для этого невозможно предсказать. На фоне этой новости американский доллар ослаб, однако к утру уже смог отыграть большую часть реакции. В конце концов, нам неизвестен момент принятия любых мер, и для таких пар как евро/доллар это может оказаться фактором небольшого снижения, как и дефицит накопления долларовых резервов Китаем может также означать отсутствие потребности в диверсификации резервов (покупка евро для восстановления баланса).
График: AUD/USD
Любопытно наблюдать за парой AUD/USD, которая упала значительно ниже пробитого вчера сопротивления после заявлений PBOC о юане. Это движение может оказаться ключевым разворотом, который может привести в конечном итоге к тестированию области ниже линии шеи отчетливо проявившейся фигуры «голова и плечи». В ходе азиатской сессии не пропустите предварительный отчет по индексу деловой активности PMI в области обрабатывающей промышленности Китая.
Что нас ждет
Сегодня день протоколов заседаний, с утра его опубликует Банк Англии, а рынок ищет признаки того, что именно будет беспокоить банк в ближайшие недели – любое упоминание рекомендаций относительно валютного курса или убедительный намек на самонадеянность, поскольку инфляция падает такими быстрыми темпами, может оказаться препятствием для недавнего роста фунта. Однако в целом оптимистичный ряд протоколов заседаний может снова вдохновить фунт на рост. Быки по фунту не слишком рады наблюдать возвращение пары евро/фунт к области 0,8400 — паре стоит продемонстрировать убедительное продолжение на графике, в противном случае, в ближайшие дни пара может остаться в пределах диапазона.
График: EUR/GBP
Сегодняшний выход протокола заседания Банка Англии определит, пришло ли время паре евро/фунт продолжить движение. Критической линией для нисходящего движения является область недавних минимумов 0,8300, которая может открыть дорогу дальнейшему снижению.
Позже выйдет протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), и рынок попытается определить настрой членов комитета при обсуждении сокращения объема покупок активов на их октябрьском заседании. Мы видели несколько откровенно намекающих на ужесточение или, по крайней мере, позитивных комментариев от пары известных сторонников ослабления. В начале недели Уильям Дадли высказался достаточно оптимистично в отношении американской экономики, а известный сторонник ослабления, Чарльз Эванс из ФРБ Чикаго, отметил в октябре, что сокращение имеет не такое большое значение по сравнению со всем объемом ослабления, который имел место к настоящему времени. Тем не менее, вчера Эванс отметил, что, по его мнению, Федрезерв остановит покупки в рамках программы QE3 при достижении суммы в 1,5 трлн. долларов. Ранее предыдущая оценка в октябре предполагала неправдоподобную сумму в 1,25 трлн. долларов, что означало бы чрезвычайно быстрое завершение программы QE после марта следующего года.
Однако, на мой взгляд, рынок по-прежнему ощущает в воздухе нотки склонности к ослаблению после выступления Джанет Йеллен на прошлой неделе, поэтому неожиданным поворотом протокола заседания станет намек на ужесточение — или, по крайней мере, не настолько явная склонность к ослаблению. Дадли (один из ключевой тройки Бернанке-Йеллен-Дадли Федрезева последних лет) снова выступит сегодня перед выходом протокола заседания FOMC
Стоит обратить внимание и на выходящий сегодня отчет по розничным продажам в США за октябрь, а также на отчет по индексу цен потребителей. Что касается второго показателя, базовый индекс в годовом исчислении по-прежнему составляет 1,7%, что значительно выше минимума конца 2010 года в 0,7%, однако дальнейшее снижение продолжит привлекать внимание. Общий показатель держится на уровне многолетнего минимума 1% (он снизился вплоть до минус 2% в 2009 году, чему способствовал обвал цен на нефть).
Динамика пары евро/доллар в ходе предыдущей сессии демонстрирует готовность к интересному развороту ниже предыдущего сопротивления 1,3550 — таким образом, максимумы предыдущей сессии дают медведям технический крюк для попытки развития нисходящего движения при условии, что сегодняшние событийные риски будут этому способствовать.
Материал предоставлен Trading Floor
0 комментариев