Saxo Bank, специалист в области онлайн торговли и инвестиций в широкий спектр активов сегодня публикует свой ежегодный набор «Шокирующих предсказаний» на предстоящий год. Вероятность того что они сбудутся мала, но тем не менее это — продукт стратегических расчетов, сделанных аналитиками Saxo Bank на основе изучения возможных, но маловероятных политических и рыночных событий.

В наступающем году может случиться многое, от введения налога на богатство в ЕС и аннулирования Банком Японии всех государственных долговых бумаг до жестокого похмелья «Сочной пятерки» высокотехнологичного сектора и обвала цен на нефть из-за переизбытка этого ресурса на рынке. Еще одно шокирующее утверждение связано с тем, что после второй серии политического кризиса в Конгрессе в США неожиданно вырастет угроза дефляции, а Германия лишится своего статуса лидера роста, скатившись в рецессию.

Экономический горизонт Бразилии, Индии, Южной Африки, Индонезии и Турции затянут тучи, если сокращение QE в США приведет к росту маржинальных затрат на привлечение капитала в связи с повышением процентных ставок, обнажив тем самым проблемы с дефицитами текущих счетов и обесценив их национальную валюту. Между тем, Европа может столкнуться с новыми политическими и экономическими проблемами, особенно если анти-европейский альянс займет лидирующие позиции в Европарламенте.

Стин Якобсен, главный экономист Saxo Bank, комментирует:
«Не стоит воспринимать этот прогноз как пессимистичный: он основан на критических событиях, которые могут привести к переменам — надеемся, что к лучшему. В конечном счете, оглядываясь назад, мы видим, что все изменения — и хорошие, и плохие — происходили в период кризиса после окончательного провала старых методов. Сейчас у нас сохраняются огромные перекосы в распределении богатства и доходов, а такой дисбаланс неизбежно приведет к серьезным изменениям. 2014 год может и должен стать годом, когда перемены не только станут жизненно необходимыми, но и будут реализованы.

Мы подчеркиваем, что Шокирующие предсказания не являются официальным прогнозом Saxo Bank на 2014 год, скорее, это попытка осознать ключевые риски для инвесторов и подготовиться к наихудшему развитию событий перед принятием торговых или инвестиционных решений».

Подробнее читайте на сайте Tradingfloor в разделе, посвященном Шокирующим предсказаниям: http://ru.tradingfloor.com/blogs/outrageous-predictions

Шокирующие предсказания Saxo Bank на 2014 год
1. Налог на богатство в ЕС — предвестник возвращения к экономике советского типа
Опасаясь дефляции и вялого роста, Еврокомиссия введет налог на богатство для всех, чьи сбережения превышают 100 тыс. долларов или евро, якобы, чтобы устранить неравенство и обеспечить поступление средств для создания «кризисной подушки безопасности». Это станет решающим шагом по направлению к тоталитарной Европе, где люди и права собственности ничего не значат. Самое очевидное решение в данной ситуации — покупать твердые активы и избавляться от обесценивающихся нематериальных активов.


2. Крупнейшей группой в парламенте станет анти-европейский альянс
После майских выборов в Европарламент, общеевропейский и анти-европейский транснациональный альянс станет крупнейшей группой в парламенте. Новый Европейский парламент выберет анти-европейского председателя, а главы европейских государств не сумеют назначить президента Еврокомиссии, погрузив тем самым Европу в пучину политического и экономического хаоса.

3. «Сочную пятерку» технологичного сегмента в 2014 году ждет тяжелое похмелье
Американский сектор информационных технологий торгуется на 15 процентов ниже текущей оценки S&P 500, но небольшая группа акций технологического сегмента торгуется с огромной премией, примерно на 700% выше рыночной стоимости. Эта «Сочная пятерка» — Amazon, Netflix, Twitter, Pandora Media и Yelp — раздувает новый пузырь внутри старого пузыря, потому что инвесторы делают слишком большую ставку на сценарии роста после финансового кризиса.


4. Банк Японии в отчаянии избавляется от государственного долга после падения USDJPY ниже 80
В 2014 году пламя восстановления мировой экономики начнет угасать, а рисковые активы, соответственно, устремятся вниз, вынудив инвесторов покупать японскую иену, которая упадет в область ниже 80 долларов. Банк Японии в отчаянии просто спишет со счетов все государственные долговые бумаги — простой, но не испробованный на практике бухгалтерский трюк, последствия которого заведут нас в кромешную тьму неопределенности, и возможно, прямиком к катастрофе с неизвестными побочными эффектами.

5. Дефляция в США: уже совсем близко
Индикаторы говорят о том, что американская экономика укрепляется, но рынок жилья по-прежнему слаб, а зарплаты практически не растут. В январе Конгресс, скорее всего, начнет разыгрывать второй акт своего фарса под названием «как разрушить американскую экономику», поэтому инвестиции, уровень занятости и потребительское доверие снова полетят вниз. Инфляция в следующем году начнет падать, а не расти, и на повестке дня FOMC снова всплывет проблема дефляции.


6. Количественное смягчение отразится на ипотеке
Количественное смягчение в США привело к сокращению процентных расходов и росту рисковых активов, создав ложное чувство благополучия в экономике. Нас по-прежнему ждут тяжелые времена, особенно на рынке жилья, который все еще находится на системе жизнеобеспечения. Таким образом, в 2014 году FOMC переключится на ипотеку, трансформировав QE3 в 100% программу покупки ипотечных облигаций — ни о каком сокращении не может быть и речи — Центробанк расширит программу до суммы более 100 млрд. долларов в месяц.

7. Цена на сырую нефть марки Brent упадет до 80 долларов за баррель на фоне неадекватной реакции производителей
Мировой рынок захлестнет волна нефти, потому что рост объемов добычи нетрадиционными способами и увеличение добычи в Саудовской Аравии приведут к росту предложения. Впервые за много лет хеджевые фонды будут держать крупную короткую позицию, спровоцировав падение цен на нефть Brent до 80 долларов за баррель. Как только производители начнут сокращать объемы добычи, нефть отреагирует стремительным ростом, а инвесторы придут к выводу, что высокие цены еще рано списывать со счетов как пережиток прошлого.


8. В Германии начнется рецессия
В 2014 году Германия перестанет уверенно расти и не оправдает ожиданий. Годы чрезмерной жадности вынудили даже США разразиться критикой в адрес крупнейшей экономики Еврозоны, поэтому не исключено, что другие ключевые экономики разработают совместный план по сокращению чрезмерного профицита торгового баланса. Прибавьте сюда падение цен на энергоносители в США, которое вынудит немецких производителей переместить производство на Запад; снижение конкурентоспособности из-за роста реальных заработных плат; потенциальные требования со стороны SPD, нового участника коалиции, улучшить благосостояние низшего и среднего классов в Германии; и растущий Китай, делающий ставку на внутреннее потребление в рамках решений, принятых на Третьем пленуме.

9. CAC 40 упадет на 40% из-за французских несчастий
Акции наткнутся на стену, и рухнут вниз, потому что инвесторы, в конечном счете поймут, что за ростом стояла лишь «теория дурака». Между тем, ошибки правительства Олланада лишь усугубят проблемы Франции. Цены на жилье, которые так и не скорректировались после кризиса, рухнут, потянув за собой потребление и доверие. К концу года CAC 40 потеряет более 40% от максимумов 2013 года, поскольку инвесторы будут спешно избавляться от активов.


10. «Хрупкая пятерка» упадет на 25% в долларовом выражении
Маячащее на горизонте сокращение стимулов в США приведет к росту маржинальных затрат на привлечение капитала в связи с увеличением процентных ставок. Таким образом, страны с дефицитом текущего счета столкнутся с проблемой антирисковых настроений на мировых рынках, что приведет к падению национальных валют, в частности, против доллара США. Мы включили в эту категорию пять стран: Бразилию, Индию, Южную Африку, Индонезию и Турцию.