В центре внимания на этой неделе Йеллен и Банк Англии
-Сценарий «Машеньки и медведей»? Нет, слишком много неопределенностей
-Как Йеллен защитит QE перед враждебно настроенной толпой?
-Синдзо Абэ не хватает популярности для дальнейших реформ
Сценарий «Машеньки и медведей»?
Прошлую неделю рынки завершили так, что это напомнило попытку развить сценарий «Машеньки и медведей»: данные из США не были ни слишком сильными, ни слишком слабыми (слабый показатель индекса ISM в секторе обрабатывающей промышленности, но объективно сильный показатель ISM вне сектора обрабатывающей промышленности, слабое значение отчета по занятости вне сельскохозяйственного сектора, но сильный отчет по домохозяйствам/спад уровня безработицы). По мнению рынка, это будет означать, что Федрезерв постарается не огорчать инвесторов: разумеется, сокращение стимулов продолжится в обозримом будущем, однако Центробанк будет держаться подальше от процентных ставок еще дольше, чем предполагалось ранее. Это заметно по пятничной реакции на отчет по занятости в США, когда и рисковые активы, и американские казначейские облигации (особенно краткосрочные и среднесрочные) значительно выросли.
На валютном рынке это привело к неоднозначной реакции доллара — пара евро/доллар выросла после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) не намекнул на изменение в политике, однако пара доллар/иена снова укрепилась, чему способствовал реакционный рост интереса к риску на рынках активов (хотя с утра пара снова держится примерно на тех же уровнях, на которых она торговалась до выхода отчета по занятости в США). Что касается других валют, то пятничным вечером товарные валюты не смогли продолжить попытки вялого роста, что выглядит многообещающе для медведей, который ищут уровни для возобновления распродажи. Паре USD/CAD не удалось пробиться ниже отметки 1.10, несмотря на чрезвычайно сильный отчет по занятости в Канаде, что также должно придать храбрости продавцам канадской валюты.
Как бы то ни было, я не верю в сценарий «Машеньки и медведей» — слишком много неопределенностей впереди — в развивающихся рынках, особенно в Китае, не говоря уже о ЕС и о том, действительно ли Федрезерв прибегнет к стратегии выхода после еще одного или двух этапов сокращения стимулов.
Любопытные новости
В Японии любопытно было увидеть очередное снижение потребительского доверия до уровней, предшествующих введению Абэномики, что является признаком того, что у премьер-министра Синдзо Абэ быстро истощается запас политического капитала для проведения дальнейших реформ.
Ситуация с текущим счетом Японии продолжает усугубляться, поскольку скорректированные данные продемонстрировали новый рекордный минимум и вызвали огромное разочарование, поскольку затраты на импорт, по всей видимости, значительно перевешивают стимулирование экспорта политикой Банка Японии.
Что нас ждет
На этой неделе основное внимание, разумеется, будет сосредоточено вокруг полугодового выступления Джанет Йеллен перед Палатой представителей во вторник и перед Сенатом в среду, поскольку рынкам нужно привыкнуть к манере говорить нового председателя Федрезерва (потребуется определенное время, чтобы привыкнуть к ее акценту и способу подачи информации, и пока они не внушают доверия). Особенно интересно, как она будет защищать количественное смягчение и политику Федрезерва перед, вероятно, все более враждебно настроенным в этом году республиканским составом в преддверии промежуточных выборов в ноябре. Ожидается, что Йеллен сохранит «голубиный» настрой, но при этом продолжит сокращать стимулы.
Я полагаю, что на этой неделе или в самое ближайшее время пара евро/доллар сформирует вершину — ближайшее сопротивление 1,3700, далее 1,3800 — уже на протяжении нескольких недель паре не удается развить динамику вверх или вниз. Пара доллар/иена, возможно, готовится к, по крайней мере, еще одному рывку вниз. Пары фунт/доллар и евро/фунт развернутся в зависимости от выходящего в среду отчета по инфляции Банка Англии. Важным сопротивлением в паре фунт/доллар является отметка 1,6500.
График: AUD/USD
Товарные валюты не оказали особого сопротивления, несмотря на позитивный настрой в ходе закрытия прошлой недели. Очевидное локальное сопротивление в паре AUD/USD пролегает на 0,9000. Более убедительным признаком того, что максимальные значения установлены, будет уверенная распродажа ниже 0,8825, поскольку на этой неделе мы ждем сигнала к направлению пары.
Источник: Saxo Bank
Ключевым показателем из США станет предварительный отчет по розничным продажам за январь, который выйдет в четверг, однако любой спад будет считаться неубедительным, возможно, вполне оправданно на этот раз, из-за погодных условий, в то время как рост вызовет асимметричную реакцию рынка.
Что касается других событий, то не пропустите отчет по инфляции Банка Англии в среду, где перед председателем Марком Карни возникнет непростая задача – уклониться от собственного «заявления о намерении» теперь, когда уровень безработицы настолько быстро снизился до области порогового значения, в то время как Банк Англии еще совершенно не готов изменять ставки. На прошлой неделе меня чрезвычайно удивило улучшение состояния торгового баланса Великобритании, поскольку это был один из основных критериев, который заставлял меня скептически относится к масштабу текущего роста фунта, однако если показатель продолжит улучшаться, будет легче поверить в аргумент в пользу снижения пары евро/фунт. Потребуется несколько месяцев, чтобы получить более четкую картину, поскольку отчет по торговому балансу Великобритании подвержен волатильности.
Материал предоставлен Trading Floor
-Как Йеллен защитит QE перед враждебно настроенной толпой?
-Синдзо Абэ не хватает популярности для дальнейших реформ
Сценарий «Машеньки и медведей»?
Прошлую неделю рынки завершили так, что это напомнило попытку развить сценарий «Машеньки и медведей»: данные из США не были ни слишком сильными, ни слишком слабыми (слабый показатель индекса ISM в секторе обрабатывающей промышленности, но объективно сильный показатель ISM вне сектора обрабатывающей промышленности, слабое значение отчета по занятости вне сельскохозяйственного сектора, но сильный отчет по домохозяйствам/спад уровня безработицы). По мнению рынка, это будет означать, что Федрезерв постарается не огорчать инвесторов: разумеется, сокращение стимулов продолжится в обозримом будущем, однако Центробанк будет держаться подальше от процентных ставок еще дольше, чем предполагалось ранее. Это заметно по пятничной реакции на отчет по занятости в США, когда и рисковые активы, и американские казначейские облигации (особенно краткосрочные и среднесрочные) значительно выросли.
На валютном рынке это привело к неоднозначной реакции доллара — пара евро/доллар выросла после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) не намекнул на изменение в политике, однако пара доллар/иена снова укрепилась, чему способствовал реакционный рост интереса к риску на рынках активов (хотя с утра пара снова держится примерно на тех же уровнях, на которых она торговалась до выхода отчета по занятости в США). Что касается других валют, то пятничным вечером товарные валюты не смогли продолжить попытки вялого роста, что выглядит многообещающе для медведей, который ищут уровни для возобновления распродажи. Паре USD/CAD не удалось пробиться ниже отметки 1.10, несмотря на чрезвычайно сильный отчет по занятости в Канаде, что также должно придать храбрости продавцам канадской валюты.
Как бы то ни было, я не верю в сценарий «Машеньки и медведей» — слишком много неопределенностей впереди — в развивающихся рынках, особенно в Китае, не говоря уже о ЕС и о том, действительно ли Федрезерв прибегнет к стратегии выхода после еще одного или двух этапов сокращения стимулов.
Любопытные новости
В Японии любопытно было увидеть очередное снижение потребительского доверия до уровней, предшествующих введению Абэномики, что является признаком того, что у премьер-министра Синдзо Абэ быстро истощается запас политического капитала для проведения дальнейших реформ.
Ситуация с текущим счетом Японии продолжает усугубляться, поскольку скорректированные данные продемонстрировали новый рекордный минимум и вызвали огромное разочарование, поскольку затраты на импорт, по всей видимости, значительно перевешивают стимулирование экспорта политикой Банка Японии.
Что нас ждет
На этой неделе основное внимание, разумеется, будет сосредоточено вокруг полугодового выступления Джанет Йеллен перед Палатой представителей во вторник и перед Сенатом в среду, поскольку рынкам нужно привыкнуть к манере говорить нового председателя Федрезерва (потребуется определенное время, чтобы привыкнуть к ее акценту и способу подачи информации, и пока они не внушают доверия). Особенно интересно, как она будет защищать количественное смягчение и политику Федрезерва перед, вероятно, все более враждебно настроенным в этом году республиканским составом в преддверии промежуточных выборов в ноябре. Ожидается, что Йеллен сохранит «голубиный» настрой, но при этом продолжит сокращать стимулы.
Я полагаю, что на этой неделе или в самое ближайшее время пара евро/доллар сформирует вершину — ближайшее сопротивление 1,3700, далее 1,3800 — уже на протяжении нескольких недель паре не удается развить динамику вверх или вниз. Пара доллар/иена, возможно, готовится к, по крайней мере, еще одному рывку вниз. Пары фунт/доллар и евро/фунт развернутся в зависимости от выходящего в среду отчета по инфляции Банка Англии. Важным сопротивлением в паре фунт/доллар является отметка 1,6500.
График: AUD/USD
Товарные валюты не оказали особого сопротивления, несмотря на позитивный настрой в ходе закрытия прошлой недели. Очевидное локальное сопротивление в паре AUD/USD пролегает на 0,9000. Более убедительным признаком того, что максимальные значения установлены, будет уверенная распродажа ниже 0,8825, поскольку на этой неделе мы ждем сигнала к направлению пары.
Источник: Saxo Bank
Ключевым показателем из США станет предварительный отчет по розничным продажам за январь, который выйдет в четверг, однако любой спад будет считаться неубедительным, возможно, вполне оправданно на этот раз, из-за погодных условий, в то время как рост вызовет асимметричную реакцию рынка.
Что касается других событий, то не пропустите отчет по инфляции Банка Англии в среду, где перед председателем Марком Карни возникнет непростая задача – уклониться от собственного «заявления о намерении» теперь, когда уровень безработицы настолько быстро снизился до области порогового значения, в то время как Банк Англии еще совершенно не готов изменять ставки. На прошлой неделе меня чрезвычайно удивило улучшение состояния торгового баланса Великобритании, поскольку это был один из основных критериев, который заставлял меня скептически относится к масштабу текущего роста фунта, однако если показатель продолжит улучшаться, будет легче поверить в аргумент в пользу снижения пары евро/фунт. Потребуется несколько месяцев, чтобы получить более четкую картину, поскольку отчет по торговому балансу Великобритании подвержен волатильности.
Материал предоставлен Trading Floor
0 комментариев