МОСКВА, 16 декабря. /ПРАЙМ/. Повышение ключевой ставки не окажет
немедленного влияния на валютный рынок, пояснила глава Центробанка Эльвира
Набиуллина. Принятое в ночь на вторник решение, по ее словам, призвано снизить
инфляционные ожидания. Для стабилизации курсов этого недостаточно, согласны
экономисты: переломить тенденцию могли бы интервенции в размере не меньше 10
млрд долларов.
Решение Банка России поднять ключевую ставку сразу на 6,5 проц не помогло
рублю. В начале торгов вторника доллар ненадолго опустился до 58,15 рубля, евро
— до 72,45 рубля, потеряв более 6 рублей в первые минуты торгов. Но после этого
доллар и евро взлетели до новых максимумов — 67 рублей и 83 рубля,
соответственно.
Решение о повышении ключевой ставки ЦБ объявил в ночь на вторник после
рекордного с 1999 года падения рубля днем ранее, когда доллар и евро подорожали
более чем на 6 рублей.
«Неожиданно», — признается главный экономист Uralsib Capital Алексей
Девятов, с учетом того, что четыре дня назад ЦБ в ходе заседания принял решение
поднять ставку только на 1 проц пункт. «Надо было что-то делать, когда валюта
падает на 10 проц в день», — сетует главный экономист «Ренессанс капитала» Олег
Кузьмин.
Косвенно и не мгновенно
Повышение ключевой ставки было ориентировано, прежде всего, на снижение
инфляционных ожиданий, заявила в интервью «России-24» глава ЦБ Эльвира
Набиуллина утром вторника. Влияние этого решения на валютный рынок может быть
косвенным и не мгновенным, подчеркнула она.
Главный экономист Citi Иван Чакаров считает решение ЦБ верным, но
недостаточным для стабилизации курса рубля. «Необходимо дополнить повышение
ставки валютными интервенциями в размере около 10 млрд долларов», — убежден он.
А по мнению Кузьмина, без интервенций повышение ключевой ставки не просто
окажется бесполезным, а обеспечит проблемы банкам. «Если решение ЦБ не будет
сопровождаться интервенциями, то банки столкнутся и с высокой ставкой, и с очень
слабым рублем, что негативно для достаточности капитала», — предупредил он.
Зато теперь понятно, что у ЦБ есть политический мандат на решительные
действия, констатировала Наталия Орлова, главный экономист «Альфа-банка». По ее
прогнозу, ставка на уровне 17 проц сохранится, пока курс не начнет двигаться к
справедливой стоимости. «К 50 рублям за доллар при цене на нефть примерно 60
долларов за баррель. Кроме того, аргументом в пользу возможного понижения ставки
будет и замедление инфляции», — уточнила она.
Ставка на рецессию
Банк России пытается найти баланс между экономическим ростом, инфляцией и
стабильностью курса, считает Девятов из Uralsib Capital. «Слабый рубль за счет
инфляции негативно влияет на спрос и инвестиции. Высокие ставки — тоже плохо,
поскольку ведут к удорожанию кредитов, что также негативно влияет на
потребительский спрос», — отметил эксперт, прогнозируя рецессию по итогам 2015
года на уровне 4-5 проц. «При столь резком повышении ставки экономика вне всяких
сомнений вступает в период рецессии в будущем году, — согласна Орлова. — Прямой
эффект повышения ставки на рост ВВП в будущем году составит почти 4 проц. Таким
образом, сейчас мы прогнозируем снижение ВВП на 5 проц», — заключила она.
Эксперты Goldman Sachs называют основными рисками повышения ставки
способность экономики и банковского сектора России выдержать шок стоимости
фондирования. «В отличие от 2009 года сегодня гораздо большая доля баланса
российских банков связана с ключевой ставкой /по оценке GS эта доля сегодня
составляет около 10 проц балансов всех российских банков/. По этой причине
повышение ставки имеет гораздо большее влияние на стоимость фондирования», — заметили они в клиентской рассылке.
Центробанк стоит перед выбором — пожертвовать курсом рубля, пожертвовать
инфляцией или пожертвовать экономическим ростом, сказал ТАСС международный
инвестор, владеющий пулом активов в России. «Для меня выбор очевиден — инфляция», — подчеркнул он, заметив, что одобряет повышение ключевой ставки ЦБ как временную меру. «Это могло быть повышение и до 25 проц с последующими
банкротствами неэффективных предприятий. Но процедура банкротства должна
проводиться с защитой рабочих мест, а не собственников бизнеса», — заключил
бизнесмен.
Комментарий отредактирован 2014-12-16 14:06:27 пользователем div
4 комментария
блин… первый раз ее посмотрел… КАК ей можно вообще работать в ЦБ?
немедленного влияния на валютный рынок, пояснила глава Центробанка Эльвира
Набиуллина. Принятое в ночь на вторник решение, по ее словам, призвано снизить
инфляционные ожидания. Для стабилизации курсов этого недостаточно, согласны
экономисты: переломить тенденцию могли бы интервенции в размере не меньше 10
млрд долларов.
Решение Банка России поднять ключевую ставку сразу на 6,5 проц не помогло
рублю. В начале торгов вторника доллар ненадолго опустился до 58,15 рубля, евро
— до 72,45 рубля, потеряв более 6 рублей в первые минуты торгов. Но после этого
доллар и евро взлетели до новых максимумов — 67 рублей и 83 рубля,
соответственно.
Решение о повышении ключевой ставки ЦБ объявил в ночь на вторник после
рекордного с 1999 года падения рубля днем ранее, когда доллар и евро подорожали
более чем на 6 рублей.
«Неожиданно», — признается главный экономист Uralsib Capital Алексей
Девятов, с учетом того, что четыре дня назад ЦБ в ходе заседания принял решение
поднять ставку только на 1 проц пункт. «Надо было что-то делать, когда валюта
падает на 10 проц в день», — сетует главный экономист «Ренессанс капитала» Олег
Кузьмин.
Косвенно и не мгновенно
Повышение ключевой ставки было ориентировано, прежде всего, на снижение
инфляционных ожиданий, заявила в интервью «России-24» глава ЦБ Эльвира
Набиуллина утром вторника. Влияние этого решения на валютный рынок может быть
косвенным и не мгновенным, подчеркнула она.
Главный экономист Citi Иван Чакаров считает решение ЦБ верным, но
недостаточным для стабилизации курса рубля. «Необходимо дополнить повышение
ставки валютными интервенциями в размере около 10 млрд долларов», — убежден он.
А по мнению Кузьмина, без интервенций повышение ключевой ставки не просто
окажется бесполезным, а обеспечит проблемы банкам. «Если решение ЦБ не будет
сопровождаться интервенциями, то банки столкнутся и с высокой ставкой, и с очень
слабым рублем, что негативно для достаточности капитала», — предупредил он.
Зато теперь понятно, что у ЦБ есть политический мандат на решительные
действия, констатировала Наталия Орлова, главный экономист «Альфа-банка». По ее
прогнозу, ставка на уровне 17 проц сохранится, пока курс не начнет двигаться к
справедливой стоимости. «К 50 рублям за доллар при цене на нефть примерно 60
долларов за баррель. Кроме того, аргументом в пользу возможного понижения ставки
будет и замедление инфляции», — уточнила она.
Ставка на рецессию
Банк России пытается найти баланс между экономическим ростом, инфляцией и
стабильностью курса, считает Девятов из Uralsib Capital. «Слабый рубль за счет
инфляции негативно влияет на спрос и инвестиции. Высокие ставки — тоже плохо,
поскольку ведут к удорожанию кредитов, что также негативно влияет на
потребительский спрос», — отметил эксперт, прогнозируя рецессию по итогам 2015
года на уровне 4-5 проц. «При столь резком повышении ставки экономика вне всяких
сомнений вступает в период рецессии в будущем году, — согласна Орлова. — Прямой
эффект повышения ставки на рост ВВП в будущем году составит почти 4 проц. Таким
образом, сейчас мы прогнозируем снижение ВВП на 5 проц», — заключила она.
Эксперты Goldman Sachs называют основными рисками повышения ставки
способность экономики и банковского сектора России выдержать шок стоимости
фондирования. «В отличие от 2009 года сегодня гораздо большая доля баланса
российских банков связана с ключевой ставкой /по оценке GS эта доля сегодня
составляет около 10 проц балансов всех российских банков/. По этой причине
повышение ставки имеет гораздо большее влияние на стоимость фондирования», — заметили они в клиентской рассылке.
Центробанк стоит перед выбором — пожертвовать курсом рубля, пожертвовать
инфляцией или пожертвовать экономическим ростом, сказал ТАСС международный
инвестор, владеющий пулом активов в России. «Для меня выбор очевиден — инфляция», — подчеркнул он, заметив, что одобряет повышение ключевой ставки ЦБ как временную меру. «Это могло быть повышение и до 25 проц с последующими
банкротствами неэффективных предприятий. Но процедура банкротства должна
проводиться с защитой рабочих мест, а не собственников бизнеса», — заключил
бизнесмен.