Гундлах прогнозирует, что индекс S&P 500 упадет до 3200, и напомнил инвесторам, что «цель на 2023 год — выжить и потерять как можно меньше денег».

Что больше всего беспокоит короля облигаций, кого-то может удивить — распространение геополитических конфликтов:

«Я думаю, что расширение войн беспокоит меня больше всего».

Но он ясно понимал самый большой финансовый риск:

« ФРС разорилась. Баланс ФРС отрицательный — 1,1 триллиона долларов. Они ничего не могут сделать для решения каких-либо проблем, кроме как печатать деньги.

У них ничего не осталось. Раньше ФРС отправляла деньги в Казначейство. Теперь Минфин отправляет деньги в ФРС.

Мы находимся в этот момент времени, когда у нас не осталось пути, чтобы пнуть банку за наше неумелое управление финансами и денежно-кредитной политикой».

Его предложение — купить золото.

Он предсказывает, что если государственные расходы продолжатся, «доллар рухнет под тяжестью дефицита».

« Я думаю, что золото — это хорошее долгосрочное удержание, золото и другие реальные активы с реальной стоимостью, такие как земля, золото и предметы коллекционирования».

4.8 трлн. долларей — нереализованный убыток банков от переоценки стоимости трежерис и облигаций. которые по бухгалтерии учитываются как цб к погашению. Т.е. продажа в моменте схлопнет всю систему на 1-2… особенно с учетом убыточной ФРС… (см.выше)

Баффет, которому в 2031 году исполнится 100 лет, имеет долгую историю оказания помощи банкам в условиях кризиса, предоставления финансирования на условиях грабежа средь бела дня (10% префов + варранты) и использования своего культового инвестиционного статуса для восстановления доверия к больным фирмам.. Bank of America выиграл вливание капитала от Баффета в 2011 году после того, как его акции упали из-за убытков, связанных с низкокачественными ипотечными кредитами. Баффет также бросил Goldman спасательный круг в размере 5 миллиардов долларов в 2008 году, чтобы поддержать банк после краха Lehman Brothers.

Между тем, команда Байдена, опасаясь политического негатива среди прогрессивистов, стремилась осуществить финансовую помощь, которая волшебным образом не является финансовой помощью и которая не требует прямых государственных расходов от налогоплательщиков, включая действия Федеральной резервной системы (рассказчик: конечно, они требуют, чтобы налогоплательщики поддержка). Увы, до сих пор план Байдена был катастрофой: в четверг крупные банки США добровольно внесли 30 миллиардов долларов для стабилизации банка First Republic на этой неделе, что регулирующие органы назвали «наиболее долгожданным шагом». В пятницу акции рухнули еще на 50%.

Любые инвестиции или вмешательство со стороны Баффета или других деятелей продолжат эту игру, пытаясь остановить кризис без прямой помощи… до тех пор, пока, конечно, прямая помощь, снижение ставок и количественное смягчение не станут неизбежными, поскольку каскадная волна дефолтов среди региональных банков приведет к к другой великой депрессии, поскольку на малые/средние банки приходится 50% коммерческих и промышленных кредитов в США, 60% кредитов на жилую недвижимость, 80% кредитов на коммерческую недвижимость и 45% потребительских кредитов.

Напоминаем, что развитие финансовых рынков в 2022 году стало тревожным сигналом о том, что несовпадение банковских портфелей — это крушение поезда, ожидающее своего часа. В конце концов, в прошлом году 30-летний UST упал на 39,2%, что стало самым большим однолетним падением с 1754 года!

Точно так же 10-летний UST упал на 17,8%, что стало еще одним рекордным падением стоимости. Вот почему, конечно же, нереализованные убытки банковского портфеля выросли с 15 миллиардов долларов в четвертом квартале 2021 года до ошеломляющих 650 миллиардов долларов в четвертом квартале 2022 года. И никто не прятал мяч — каждая копейка этих потенциальных убытков была отражена в ежеквартальных отчетах SEC.

Тем не менее, и все же руководители банков и незастрахованные вкладчики сидели сложа руки, потому что эти стремительно растущие риски не учитывались в отчете о прибылях и убытках и тем самым вызывали дальнейшее падение цен на акции банков. Вся теория, стоящая за этой величайшей в истории вспышкой доброкачественного пренебрежения, заключалась в том, что все затронутые ценные бумаги казначейства и агентства, вызывающие эти потенциальные убытки, будут удерживаться до погашения и полностью погашены.

мне одному видится понедельничное порываево в золоте?

ЦБ Швейцарии утвердил план спасения Credit Suisse: второй банк страны будет поглощен UBS за $3,25 млрд, или 6% от капитала. РБК разбирался, почему сделка пока не остановила панику на банковском рынке и даже породила новые проблемы…
Credit Suisse был оценен в 3 млрд швейцарских франков ($3,25 млрд), что составило 40,5% его обвалившейся рыночной капитализации на торгах накануне сделки. На закрытии биржи в пятницу, 17 марта, банк оценивался в 7,4 млрд швейцарских франков, или почти $8 млрд. Если сравнивать с совокупным капиталом банка (.pdf), который на конец 2022 года составлял 48,5 млрд швейцарских франков ($52,3 млрд), то сумма сделки — это всего 6% от него.
Сделка не будет денежной: по ее условиям UBS расплатится своими акциями, одна его бумага будет эквивалентна 22,48 акций Credit Suisse.
Дополнительный капитал первого уровня (Additional Tier 1 Capital) Credit Suisse, который формировался за счет выпущенных субординированных облигаций AT1, списывается до нуля. Речь идет о бондах на 16 млрд швейцарских франков, или $17,6 млрд.
Слияние пройдет с существенной поддержкой государства. Правительство Швейцарии готово предоставить UBS госгарантии на покрытие возможных убытков на 9 млрд франков ($9,7 млрд). Швейцарский Национальный банк при необходимости предоставит Credit Suisse и UBS кредит в 100 млрд франков ($108 млрд) для восполнения ликвидности (.pdf).
Слияние состоится без процедуры одобрения акционерами обеих кредитных организаций. Предполагается, что оно завершится к концу 2023 года, но до тех пор UBS назначит в Credit Suisse ключевых менеджеров. Последний при этом должен будет продолжить программу реструктуризации проблемных активов, которая была запущена еще в октябре 2022 года.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/finances/20/03/2023/641858f39a79470e7083b874

Пу Цзин

Зверушки то твои?

Китай продолжает сокращать инвестиции в американские государственные облигации. Объем «трежерис» на китайских счетах сократился до минимума за последние 14 лет. Несмотря на то что в этом факте есть элемент политических соображений, главные причины лежат всё же в финансовой плоскости. Китайцы оказываются в числе тех игроков, которые уже не вполне доверяют американским обязательствам из-за потрясений на рынках, проблем с ликвидностью и фрагментации глобальной финансовой системы. Кроме того, в нынешних обстоятельствах это просто не очень выгодный вариант хранения сбережений. Почему бонды США выходят из моды у основных доноров, разобрались «Известия».
iz.ru/1484989/dmitrii-migunov/tolko-biznes-pochemu-kitai-prodaet-amerikanskii-gosdolg

Компания Amazon объявила, что сокращает еще 9000 рабочих мест в дополнение к предыдущим сокращениям.

Суммарная потеря стоимости активов американских банков уже превышает $ 600 млрд.

Эксперты в «один голос»: «если сейчас люди испугаются и заберут свои деньги из банков — это приведет к финансовому краху всей системы».

Апелляционный суд подтвердил законность штрафа Google на 2 млрд рублей за непрозрачность правил блокировок на YouTube, решение вступило в силу

Кэти Вуд присоединилась к Bloomberg TV во вторник, чтобы рассказать о том, что ее инновационный фонд ARK (ARKK) может компенсировать будущие налоги на прирост капитала потерями фонда после тяжелого года.

67-летний управляющий фондом, проработавший в отрасли четыре десятилетия, сообщил об ошеломляющих убытках в размере 2 миллиардов долларов в результате продажи акций в условиях рыночной нестабильности. Однако она указала, что эти убытки могут компенсировать будущий прирост капитала.

«Сейчас это более 2 миллиардов долларов, против которых мы можем получить прибыль в будущем, а затем сосредоточиться на наших именах с самой высокой судимостью», — сказал Вуд.

она @банутая, но упертая…

фрс в своем репертуаре — и штаны надела, и крестик сняла)))

Процентные платежи по государственному долгу в текущем финансовом году (октябрь-февраль) выросли на 29% по сравнению с прошлым годом, что является одной из самых быстрорастущих статей расходов федерального бюджета

Согласно новому исследованию, после краха SVBпочти 190 новых банков могут обанкротиться. Неделя должна быть интересной.

меня поражает, что сотни тысяч человек, занятых в индустрии финансов, занимаются тем, что пытаются предугадать/вычислить движение стоимости активов… это же, если задуматься, лютый ппц с точки зрения экономики… люди… сидят… нажимают кнопки… всё. надо завязывать с биржами и закрывать их нах- будет спокойнее.

Закон Гласса-Стегалла 1932 года стал началом конца, позволив ФРС принять более широкую корзину обеспечения, под которую она могла предоставить кредиты: более рискованные активы, такие как долгосрочные казначейские ценные бумаги. Падение качества обеспечения продолжилось, поскольку в последние годы ФРС кредитовала корпоративный долг.

Конечным результатом является то, что баланс ФРС неуклонно ухудшается, а вместе с ним и реальная стоимость доллара.

Фактическое распространение страхования на все депозиты приведет к дальнейшей эрозии баланса ФРС. Почему? Во-первых, обратите внимание, что схемы страхования депозитов обычно приводят к меньшей, а не большей стабильности банка.

Несколько исследований показали, что страны со схемами страхования вкладов, как правило, чаще сталкиваются с банкротством банков. Чем щедрее схема, тем больше нестабильность.

По данным Post, буфер капитала в банковской системе США составляет 2,2 трлн долларов. Между тем, общие нереализованные убытки в системе составляют от 1,7 до 2 триллионов долларов.

Другими словами, если бы банки были внезапно вынуждены ликвидировать свои портфели облигаций и кредитов, убытки сократили бы от 77 до 91 процента их совокупного запаса капитала. Из этого следует, что большое количество банков ужасающе хрупки».