Обзор Форекс: Евро торгуется с понижением
Этим утром евро торгуется с понижением относительно доллара США по мере того, как растущие опасения по поводу политической обстановки в Португалии побудили трейдеров занять осторожную позицию. Между тем, внимание участников рынка сосредоточено на итогах заседаний Банка Англии и Европейского центрального банка по вопросам курса денежно-кредитной политики, который у обоих центробанков, скорее всего, останется неизменным. 

Так, в 5 часов утра по GMT евро потерял 0,2 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,2994 доллара, тогда как в сравнении с британским фунтом единая европейская валюта торгуется близ вчерашнего уровня, составив 0,8516 фунта.

 Японская иена повысилась на 0,3 процента и 0,1 процента по отношению к евро и доллару США соотвественно. По мнению управляющего банка Японии Харухико Куроды (Haruhiko Kuroda), японская экономика набирает обороты и постепенно инфляция
Читать дальше →

С утра интерес к риску резко снизился, чему способствовали новые проблемы ЕС, связанные с ситуацией в Португалии. Тем временем, австралийский доллар достиг нового циклического минимума на фоне, по большей части, слабых экономических данных.

Новости из Австралии однозначно были не в пользу австралийского доллара, который упал к свежим минимумам против американского доллара и других валют, поскольку в ходе своего выступления Стивенс из RBA занизил перспективы горнодобывающей промышленности Австралии и отметил, что курс австралийский валюты может еще понизиться. Между тем, отчет по сектору услуг оказался чрезвычайно слабым, отчет по розничным продажам был немного хуже ожиданий, а апрельские показатели были существенно пересмотрены в меньшую сторону. Отчет по торговому балансу оказался благоприятным, но накопленный за последние годы дефицит текущего счета Австралии огромен, а большая часть ее облигаций принадлежит иностранцам.

Пара доллар/иена вчера бесстрашно прорвалась выше отметки 100,00, однако с утра резко развернулась вниз, поскольку иена вернулась к своему прежнему поведению и укрепляется по всему спектру рынка, чему способствует потеря интереса к риску и рост облигаций. Нисходящее движение пары евро/иена кажется мне наиболее интересным в плане игры на потенциале развития этого движения, поскольку с утра евро полностью утратил свою привлекательность (обратите внимание на резкое падение пары евро/фунт и поспешный прорыв отметки 1,3000 парой евро/доллар на предыдущей сессии).

Читать дальше →

Обзор Форекс: Доллар США торгуется с повышением

Этим утром доллар США торгуется преимущественно с повышением относительно большинства своих главных конкурентов на фоне сообщений, что Федрезерв может сократить программу количественного смягчения (QE3) на фоне публикации отчёта о занятости от ADP, который, согласно ожиданиям, скажет об увеличении числа рабочих мест в американских компаниях в прошлом месяце.

Между тем, наряду со слабыми сегодняшними данными из Китая по индексу PMI в сфере услуг для трейдеров интерес представляют и сведения по индексу деловой активности PMI в секторе услуг в странах Европы.

Так, в 5 часов утра по GMT евро и британский фунт потеряли по 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,2971 доллара и 1,5150 доллара соответственно.

Австралийский доллар снизился на 0,4 процента в сравнении c долларом США после того, как управляющий Резервным банком Австралии Гленн Стивенс (Glenn Stevens) заявил о принятии центробанком мер, направленных на поддержку перехода от периода роста в горнопромышленном секторе, включая и понижение процентной ставки в случае необходимости.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 51 пункт и 25 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 39 пунктов.

Публикация данных по объёму розничных продаж и композитному индексу деловой активности PMI от исследовательской организации Markit Economics в Еврозоне; индексу деловой активности PMI в сфере услуг от Markit в Еврозоне, Германии, Франции, Италии, Испании и Великобритании; индексу цен на жильё от Halifax и изменению объёма официальных резервов в Великобритании запланирована на сегодня.

Читать дальше →

Сегодня относительно спокойный день в преддверии потока событийных рисков, который начнется с завтрашним выходом ключевых американских данных и продолжится до конца недели. Сегодняшний вечер представляет особый интерес для трейдеров по австралийскому доллару.

Опубликованные вчера данные по индексу ISM в обрабатывающей промышленности оказались немного выше ожиданий, однако они не смогли значительно поддержать доллар, поскольку рынок ожидает выхода более важных данных: завтра выходит отчет по индексу ISM вне сектора обрабатывающей промышленности, а в пятницу ‒ отчет по занятости. С утра евро/доллару не удалось пробить 200-дневную скользящую среднюю вблизи отметки 1,3075 (по крайней мере, пока, диапазоны узкие), а пара доллар/иена оказалась в непосредственной близости к отметке 100,00, чему способствовал относительно позитивный настрой на азиатской сессии, несмотря на спад на Уолл-стрит к закрытию вчерашних торгов. Индекс Nikkei вырос более чем на 1000 пунктов в течение последних четырех торговых дней.

Заседание RBA, состоявшееся в ходе предыдущей сессии, сопровождалось заявлениями, указывающими на склонность к смягчению, однако оно не преподнесло значительных неожиданностей, поскольку банк не стал сокращать ставки, на что рассчитывало небольшое количество наблюдателей. В заявлении сообщалось, что курс австралийского доллара остается завышенным и что прогноз по инфляции предоставляет возможности для дальнейшего ослабления в случае необходимости. Незамедлительной реакцией стала распродажа австралийского доллара, однако в ходе европейской сессии валюте удалось отыграть часть движения и нащупать определенную поддержку. Рынки ставок или рынки краткосрочных процентных ставок (STIR) почти никак на это не отреагировали, таким образом, рынок будет ждать дальнейшего развития событий, а я спрашиваю себя, формируется ли потенциал для ликвидации позиций в австралийском долларе в краткосрочной перспективе. Сегодняшние данные, вероятно, прольют свет, и пока нет никаких доказательств в таких парах, как AUD/NZD, которая в ходе предыдущей сессии снова упала в область циклических минимумов вблизи 1,1750.

Читать дальше →

На этой неделе проходит вереница заседаний Центробанков: RBA сегодня вечером, Риксбанк в среду, а ЕЦБ и Банк Англии в четверг. Это, а также ключевые данные по США не позволят валютным трейдерам расслабиться на этой неделе.

«Сильные» европейские показатели PMIРазличные отчеты по индексу PMI в секторе обрабатывающей промышленности в Европе оказались немного сильнее ожиданий, но не будем забывать о том, что индексы PMI являются сравнительными значениями, и отчет, значение которого возвращается к 50, не считается выдающимся, если его показатель держался ниже 50 и, следовательно, демонстрировал спад на протяжении 28 месяцев, как в случае с испанским индексом PMI в обрабатывающей промышленности. Иначе говоря, сегодняшний показатель 50 означает, что впервые с января 2011 года положение сектора обрабатывающей промышленности Испании перестало ухудшаться. Тем временем, отчеты по Италии, Франции, Германии и Европе в целом продемонстрировали значения ниже отметки 50, показатель Германии был пересмотрен в сторону небольшого снижения до 48,6 против предварительной оценки на уровне 48,7.

Японский отчет Танкан, опубликованный в ходе предыдущей сессии, выглядел достаточно сильным и продемонстрировал значения выше ожиданий, в частности среди мелких обслуживающих предприятий, поскольку доллар/иена снова подбирается к отметке 100,00. Я по-прежнему считаю, что еще слишком рано ожидать новых максимумов в паре доллар/иена. Однако это не означает, что мы столкнемся с ощутимым спадом — возможно, некоторое время мы будем наблюдать боковую консолидацию? Посмотрим, выстоит ли уровень 100,00. Если пара пробьет указанный уровень, интерес к риску сохранится, а облигации останутся слабыми, я, вероятно, изменю свой настрой. Тем временем, если рост сойдет на нет, уровень облака Ишимоку на 98,16 может стать достаточно важной краткосрочной поддержкой.

Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется почти без изменений

Этим утром евро торгуется почти без изменений относительно своих главных конкурентов в то время, как участники рынка предпочитают оставаться в стороне ввиду отстутствия имеющих решающее значение для аппетита к риску новостей. Так, учитывая ненасыщенность сегодняшнего экономического календаря, основное внимание инвесторов сосредоточено на уровне фабричных заказов в США.

В 5 часов утра по GMT евро несколько потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,3063 доллара, и в некоторой степени повысился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8588 фунта за евро.

Австралийский доллар опустился на 0,3 процента относительно доллара США. В ходе своего заседания по денежно-кредитной политике Резервный банк Австралии сохранил свою процентную ставку на уровне 2,75 процента.

Японская иена незначительно выросла по отношению к американскому доллару и евро соответственно.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 25 пунктов и 10 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 19 пунктов.

Публикация данных по индексу цен производителей в Еврозоне; изменению уровня безработицы в Испании; а также индексу деловой активности PMI в строительном секторе и индексу цен в розничных магазинах от Британского консорциума предприятий розничной торговли (BRC) в Великобритании запланирована на сегодня.

Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется с повышением относительно своих главных валютных партнёров в то время, как внимание участников рынка сосредоточено на публикации данных из Европы и США по индексу деловой активности в секторе обрабатывающего производства. Кроме того, индекс потребительских цен и уровень безработицы в Еврозоне также представляют интерес для инвесторов.

Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,2 процента и 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3032 доллара и 0,8561 фунта соответственно.

Австралийский доллар вырос на 0,4 процента в сравнении с американским долларом ввиду сведений, показавших улучшение производственной активности в Австралии в июне.

Японская иена снизилась на 0,5 процента и 0,2 процента по отношению к евро и доллару США соответственно.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 47 и 17 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 6 пунктов.

Публикация данных индексу потребительских цен и уровню безработицы в Еврозоне; индексу деловой активности в секторе обрабатывающего производства в Еврозоне, Великобритании, Германии, Франции, Италии, Испании и Греции; индексу PMI от SVME в Швейцарии; а также числу одобренных заявок на ипотечные кредиты, чистому объёму потребительского кредитования, чистому объёму ипотечного кредитования, объёму чистых займов частным лицам и денежному агрегату М4 в Великобритании запланирована на сегодня.

Читать дальше →

Доброе утро!:)
Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».

Российский рынок акций завершил последние торги июня на позитивной волне. В динамике вновь проявилась понизившаяся зависимость от происходящего на внешних рынках, однако в отличие от предыдущего дня было сведено к минимуму возникшее расхождение. Неоднозначно воспринятые планы правительства по пересмотру программы приватизации и понижение прогноза по дивидендам Газпрома рынок все же «переварил». Испытав серьезную турбулентность, индекс ММВБ протестировал нижнюю границу коррекционного коридора и в конце дня пустился вдогонку за ушедшими вверх индексами развитых стран. Благодаря разгону на высоких объемах в последний час торгов был обновлен недельный максимум. Под занавес торгов рублевый индекс показал 1 330.46 пунктов, рост в 1.31%.

Агентство S&P в пятницу подтвердило рейтинг РФ на уровне «BBB», подтвердив «стабильный» прогноз. В условиях ожидаемого сворачивания ФРС программы количественного смягчения и усиления рисков в экономиках развитых стран, продолжился отток их фондов, инвестирующих средства в emerging markets. С российского рынка акций было выведено 285 млн. долл. по сравнению с 34 млн. неделей ранее, что объясняет слабость рынка, несмотря на существенную перепроданность уже даже на недельном таймфрейме.

В минувший день проходили годовые собрания акционеров Сургутнефтегаза и Газпрома. Глава первого призвал акционеров не продавать акции компании, посулив рост котировок в перспективе 3-4 лет. Схожие комментарии звучали из уст топ-менеджмеров газовой монополии – по оценкам компании капитализация не соответствует реализуемым проектам, что руководство будет делать все необходимое, чтобы это соответствие было достигнуто. Акции Газпрома (+1.39%) отыграли большую часть понесенных накануне потерь, однако полностью ликвидировать эффект от понижения ориентира по дивидендам оказались не в силах. Акции ВТБ (-0.8%) остались под давлением новостей о переносе сроков сокращения госдоли в компании. В то время как в акциях Роснефти (+2.21%), также оказавшейся на особом счету, реакция на следующий день оказалась противоположной. Нефтегазовый сектор (Micex O&G +1.65%) смотрелся слабее акций Роснефти, прочие секторы показали динамику хуже рынка. В роли аутсайдера выступили электроэнергетика (Micex PWR +0.06%) и финансовый сектор (Micex FNL -0.52%) за счет акций ВТБ. Акции Сбербанка (обык. +0.47%, прив. +0.34%) в пятницу также не были в числе фаворитов.

На европейских площадках в течение дня преобладала фиксация прибыли, несмотря на возникшие слухи о том, что в недрах ЕЦБ готовится аналогичная реализуемым ФРС и Банком Японии программа количественного смягчения. Представитель регулятора Йорг Асмуссен впоследствии был вынужден реагировать на возникшие спекуляции, отметив, что ЕЦБ разрабатывает только программу по обеспечению кредитования малых и средних компаний. Вышедшие данные по американской экономике носили неоднозначный характер – индекс Chicago PMI просел ниже прогнозов, в то время как индекс потребительских настроений понизился меньше рыночных ожиданий. После трех дней роста американские инвесторы, несмотря на возросшие шансы продления текущих условий монетарной политики, тем не менее, были больше склонны к фиксации прибыли, а не к переносу позиций через выходные. К этому их подталкивало также то, что после успокаивающих выступлений представителей ФРС Лэкера, Дадли и Локхарта, прозвучали уже не столь приятные для «быков» комментарии. Так, тот же Лэкер отметил преобладание рисков над пользой, которое дает продолжение программы количественного смягчения, а Джереми Стейн дал прогноз, что ФРС начнет сокращение объема выкупа активов уже в сентябре.

В первый день июля на финансовых рынках преобладают пессимистичные настроения, что вызвано фактом продолжившегося снижения производственной активности в Китае согласно индексу PMI по официальным данным и по версии банка HSBC. Несмотря на позитивные ожидания в отношении американского аналога, фьючерсы на американские фондовые индексы опустились ниже нуля, туда же последовали и цены на нефть. На фоне ухудшения внешней конъюнктуры у российского рынка акций будет немного шансов вырваться вверх из повышательного коррекционного коридора последних дней. После возвращения к его верхней границе вблизи уровня в 1 330 пунктов по индексу ММВБ можно ожидать отката и движения уже к нижней границе к 1 315 пунктам с рисками формирования нового импульса вниз.

На рублевом рынке корпоративных облигаций в пятницу проявился отложенный спрос. Несмотря на последние налоговые платежи, которые привели к обновлению многомесячных максимумов на денежном рынке, котировки бондов смогли в целом заметно подняться в цене, с задержкой отреагировав на «ралли» в секторе ОФЗ. В целом сохранились предпосылки для дальнейшего понижения доходностей. Однако сегодня не исключено, что с падением желанием рисковать на мировых рынках восстановление котировок рублевых корпоративных бондов будет отложено.

Японская статистика, в основном, оказалась позитивной, однако показатели инфляции пока не предоставляют убедительных доказательств того, что Абэномика начинает вносить кардинальные изменения в инфляцию. Очевидно, потребуется еще, как минимум, три месяца, чтобы мы могли решить, развивается ли тенденция. Тем не менее, некоторые данные были достаточно воодушевляющими, например, отчет по индексу деловой активности PMI в секторе обрабатывающей промышленности, отчет по розничной торговле и отчет по числу новых строительств продемонстрировали максимальные значения текущего года. Индекс Nikkei совершил скачок вверх, и на предыдущей сессии иена снова сдала позиции (смотрите мой краткий обзор по интересным в данный момент техническим уровням в доллар/иене).
Другие комментарии:
Евро/франк пытается что-то предпринять после вчерашнего роста от нижней области диапазона и тестирования 200-дневной скользящей средней. Я полагаю, что направление этой пары определит направление движения основных кросс-курсов иены.
Вчера евро/фунт снова попытался что-то предпринять, но мы остаемся в долгосрочном диапазоне. Для восходящего движения необходимо пробить конверт выше отметки 0,8600, для нисходящего – ниже 0,8470. Если европейские побочные риски продолжат вступать в игру, восходящее движение будет путем наименьшего сопротивления. Однако это мы узнаем точно после заседания Банка Англии (впервые во главе будет Карни) и ЕЦБ на следующей неделе.
Странно, что AUD/USD держится в относительно спокойном диапазоне, несмотря на стремительный спад цен на золото, наблюдаемый в последнее время, поскольку золото коснулось области ниже. Некоторые считают, что противовесом этому выступает масштабное возобновление сделок carry, хотя я не думаю, что история слабого австралийского доллара вскоре сойдет на нет.

Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется выше
Этим утром евро торгуется с повышением относительно своих главных валютных партнёров в то время, как внимание трейдеров сосредоточено на данных по розничным продажам в Германии, которые, согласно оценкам, должны указать на улучшение в мае в месячном выражении. Кроме того, участники биржевой торговли находятся в ожидании обнародования информации по инфляции потребительских цен в Германии и окончательному значению индекса уверенности потребителей в США от Reuters/Michigan, что поможет им определиться с дальнейшими действиями на валютном рынке. Между тем, заявления некоторых из представителей Федеральной резервной сиситемы могут оказать влияние на настроение рынка. Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,3 процента и 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3065 доллара и 0,8558 фунта соответственно.
Японская иена снизилась на 1,0 процент и 0,6 процента по сравнению с евро и долларом США соответственно несмотря на ряд позитивных экономических релизов из Японии, свидетельствующих об увеличении темпов национальной экономики.
Европа: Рынок откроется почти без изменений
Открытие британского фондового индекса FTSE100 и германского DAX ожидается на 1 — 6 пунктов ниже и 4 — 5 пунктов выше соответственно. Индекс Французской фондовой биржи CAC откроется без изменений.
Публикация данных по индексу потребительских цен в Германии и Италии; розничным продажам в Германии, Греции и Португалии; индексу ведущих экономических индикаторов от Kof в Швейцарии; индексу цен производителей во Франции и Греции; потребительским расходам во Франции; индексу деловой уверенности в Италии; балансу счёта текущих операций в Испании; промышленному производству в Португалии; а также ценам на жильё от Nationwide и индексу деловой активности в сфере услуг в Великобритании запланирована на сегодня.

Читать дальше →

Приехал в ЦБ РФ на тендерный комитет, иду по коридору, смотрю – госпожа Набиуллина идёт и без охраны, хотя зачем там охрана?, кто был в Центробанке знают: попадающих туда так просвечивают и вытряхивают, разве что ан… ый досмотр не делают, а количество видео измеряется на квадратные сантиметры.

В общем подхожу:
— Эльвира Сахипзадовна, разрешите вопрос?
Видимо она обратила внимание на бэйджик:
— По коррупции – это в СБ.
— Да я от сообщества трейдеров. Сообщество интересует судьба рубля.
— У меня всё в рублях. – ответила она, с упором на сочетании «в рублях».
И пошла дальше ….

В ходе азиатской сессии пара доллар/иена пробила локальное сопротивление еще до выхода серии отчетов по Японии, включая данные по инфляции. Тем временем, евро/доллар, как обычно, возбуждает надежды в области 1,3000.

Двухдневный саммит ЕС продолжается, и мы наблюдаем за градусом отношений между комиссией ЕС и Меркель, чья предвыборная кампания идет полным ходом. Совершенно очевидно, что позиция Германии в отношении периферии сводится к тому, что требуются значительные структурные реформы, чтобы Германия открыла кошелек. Сегодня Меркель заявила о том, что довольна соглашением ЕС по правилам вовлечения в процесс оказания экстренной финансовой помощи банкам (поскольку Кипр служит подобием примера, может кто-то возразить…).

В ближайшее время выйдут отчеты по доверию в странах ЕС, что может привести к уверенному прорыву отметки 1,3000 в евро/долларе, поскольку вчера пара коснулась области ниже указанного уровня, или, напротив, к росту, что грозит в ближайшее время торговлей в пределах диапазона по направлению к 1,3150 или даже немного выше, прежде чем мы попытаемся возобновить нисходящее движение. Стоит отметить, что спреды доходности испанских и итальянских облигаций по отношению к немецким бумагам резко вернулись к прежним уровням в течение последних двух дней (0,20-0,25%).

Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется преимущественно с повышением относительно большинства своих главных конкурентов после того, как финансовые министры Евросоюза достигли согласия в вопросе предотвращения кризиса в банковской системе.

Между тем, члены биржевой торговли находятся в ожидании выхода в свет сегодняшних данных по безработице в Германии, что скажет о состоянии крупнейшей экономики в Еврозонe. Кроме того, внимание рынков сосредоточено на публикации индексов уверенности из Еврозоны и сведений по числу первичных заявок на получение пособия по безработице в США.

Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,2 процента против американского доллара, торгуясь
по цене 1,3033 доллара, и несколько повысился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8498 фунта за евро.

Японская иена опустилась на 0,2 процента и 0,1 процента по отношению к евро и доллару США соответственно.

Австралийский доллар вырос на 0,5 процента относительно американского доллара.
Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 32-36 пунктов и 10-12 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 22-24 пунктa.

Публикация данных по индексу уверенности потребителей в Еврозоне, Франции и Португалии; индикатору делового климата, индикатору экономических настроений и денежному агрегату М3 в Еврозоне; индексу цен на импорт, уровню безработицы и изменению числа безработных в Германии; индексу потребительских цен и объёму розничных продаж в Испании; объёму ВВП, индикатору уверенности в деловой среде от банковской группы Lloyds Bank, общему объёму бизнес-инвестиций, счёту текущих операций и индексу уверенности потребителей от исследовательской группы Gfk в Великобритании запланирована на сегодня.

Читать дальше →

Михаил Чекулаев, опционный трейдер, автор книги «Финансовые опционы. Справочник-путеводитель»

Forex-опционы (опционы на кросс-курсы валют на рынке Forex) — инструмент особенный, хотя они вроде бы ничем не отличаются от традиционных биржевых опционов. Условия исполнения типовые. Математика тоже, если не принимать во внимание кое-какие поправки, обусловленные индивидуальными особенностями базового актива.

Однако это сходство всего лишь ширма, за которой скрывается несколько иной мир, отличающийся от того, который создают ванилла-опционы (традиционные биржевые опционные контракты), отмечает автор книги «Финансовые опционы» Михаил Чекулаев.

Главное фундаментальное отличие связано с тем, что валютный опцион на самом деле состоит из двух опционных контрактов — одновременно и колл, и пут. Например, колл-опцион на пару евро/доллар состоит из двух опционов — колл-опциона на евро и пут-опциона на доллар. Это связано с тем, что исполнение поставочного опциона на валютную пару приводит одновременно и к обладанию активом, и к появлению обязательства. Так, исполнение длинного колл-опциона на пару евро/доллар влечет за собой покупку евро и продажу доллара, что означает владение евро и обязательство по доллару.

Правда, этот момент часто считают формальностью. Но она тем не менее имеет определенные последствия. Во-первых, если опцион поставочный, то опционный трейдер почти автоматически отправляется на рынок Forex. Во-вторых, это находит проявление в методах определения стоимости валютных опционов.

Наиболее распространенный подход к оценке Forex-опционов связан с использованием модели оценки опционов Гармана и Колхагена (Garman and Kolhagen), которая является вариацией общеизвестной формулы Блэка-Шоулза, учитывающей дифференциал процентных ставок. В практической плоскости вопроса при обращении к валютным опционам всегда следует помнить, что эти контракты всегда торгуются на форвардный курс, рассчитанный по времени до истечения опционов.

Читать дальше →

В среду российский рынок акций вернулся к уровням, предшествующим снижению после заседания ФРС. Продолжению позитивной динамики способствовали дальнейшее улучшение ситуации на денежном рынке Китая и снижения градуса опасений в скором сворачивании программы количественного смягчения на фоне слабых данных по ВВП США. Индекс ММВБ проявил решимость и сумел вырваться из диапазона последних дней, закрыв гэп от 20 июня. К концу основной сессии фондовый индикатор зафиксировал значение 1 320.29 пунктов и рост в 1.76%. Объемы торгов остались на уровне последних дней.
Ритм торгам задавал финансовый сектор: ВТБ (+2.76%), Сбербанк (обык. +3.28%, прив. +2.51%). В лидерах отметились обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+3.22%) и Лукойла (+2.83%). Лидер последних дней, бумаги Роснефти (-1.19%), перешли в режим снятия перегрева, хотя новостной поток по компании остался благоприятствующим для инвесторов. Пока федеральная антимонопольная служба пока еще не приступила к предметному рассмотрению возможного приобретение госкомпанией Башнефти, но уже дала зеленый свет на покупку Итеры, что, по мнению, главы ведомства Игоря Артемьева позволит создать конкурента Газпрому. Акции газового монополиста (+1.37%) не стали остро воспринимать возникшую перспективу усиления конкуренции на внутреннем рынке, двигаясь наравне с рынком. Аналогичный результат продемонстрировали акции Новатэка, долю в котором согласно информации в СМИ, партнер по освоению месторождения Ямала, Total с 15.16% до 16%.
Чаша весов склонилась в пользу игроков на повышение благодаря снижению рисков охлаждения экономики КНР из-за проблем на денежном рынке. Во вторник Народный банк Китая сообщил о том, что предоставил финансирование ряду кредитных учреждений и готов это осуществлять и в отношении прочих банков, если у них будут наблюдаться проблемы. Снижение ставок от экстремальных уровней позволило поддержать возникший накануне оптимизм на мировых финансовых рынках. Дополнительную роль в этом позднее сыграли данные по ВВП, хотя первоначальная реакция была негативной. Окончательная оценка ВВП США в I квартале (1.8%) оказалась хуже предыдущих оценок и прогнозов экспертов (2.4%) из-за более точной
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

На предыдущей сессии и с утра австралийский доллар немного укрепился, несмотря на падение металлов и политический переполох, поскольку премьер-министр Гиллард борется со своим соперником Раддом за пост главы правящей лейбористской партии.

На предыдущей сессии борьба за руководство австралийской Лейбористской партией оживилась, поскольку, как стало известно, премьер-министр Гиллард и претендент Кевин Радд планировали провести оживленный спор относительно результатов выборов в 1900 по местному времени (0900 по Гринвичу). Сложно сказать, каких политических последствий стоит ожидать. Тем временем, кросс-курсы австралийского доллара, мягко говоря, реагируют спокойно, учитывая продолжившийся на предыдущей сессии спад на рынке металлов, но не будем спускать глаз с политической ситуации – это легко сделать на Sydney Morning Herald website. Область 0,9300/25 представляется интересной в паре AUD/USD. Возможно, она станет областью разворота для дальнейшей консолидации. Тем не менее, общая картина австралийской валюты осталась без изменений, и в краткосрочной перспективе главный вопрос звучит так: не были ли спекулятивные короткие позиции слишком агрессивными.

Читать дальше →

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

Цены на сырую нефть по обеим сторонам Атлантики продолжают торговаться в пределах установленных диапазонов. Попытка сорта WTI пробиться выше психологической отметки 100 долларов за баррель была прервана заседанием Комитета ФРС по операциям на открытом рынке в среду. Рост курса доллара уничтожил поддержку и заставил хедж-фонды и других крупных спекулятивных трейдеров сократить количество чистых длинных позиций, которое к 11 июня достигло уровня, который в последний раз наблюдался прошлой весной, когда под влиянием иранских санкций нефть сорта WTI поднялась выше отметки 105 долларов за баррель.

По мере того как поставки нефти с прежде заблокированного Среднего Запада США продолжают нарастать, ценовая разница между сортами WTI и Brent уменьшается. Сейчас нефть WTI стоит на 7,2 доллара дешевле Brent – это минимальное значение с начала 2011 года. В условиях диапазонной торговли на обоих рынках этот спред привлек к себе значительное внимание игроков, потому что он в определенной степени объясняет завышенное количество длинных позиций по нефти WTI в сравнении с Brent.

На нефтяных рынках главными движущими факторами, помимо роста и падения курса доллара, в настоящий момент являются следующие:

Факторы роста:

— Геополитические волнения на Ближнем Востоке, которые за последние недели увеличили цену на несколько долларов;

— Подъем спроса на нефтепереработку после более продолжительного, чем обычно, сезона профилактических работ;

— Ожидаемый рост потребления топлива в ближайшие месяцы, особенно в Саудовской Аравии и Японии.

Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется под давлением

Этим утром евро торгуется под давлением своих главных конкурентов в то время, как рынки находятся в ожидании выхода в свет сегодняшних данных по индикатору уверенности потребителей от Gfk в Германии, который, согласно ожиданиям, останется стабильным в июле.

Кроме того, информация по ВВП США за первый квартал 2013 года также представляет интерес для участников рынка, что укажет на возможный курс денежно-кредитной политики в будущем.

Так, в 5 часов утра по GMT евро потерял 0,2 процента и 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3063 доллара и 0,8473 фунта соответственно.

Австралийский доллар опустился на 0,1 процента в сравнении с американским долларом на фоне преобладающего пессимистичного настроения на рынке валют.

Японская иена снизилась на 0,1 процента по отношению к доллару США и повысилась относительно евро.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 4-6 пунктов и 8-10 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 3-6 пунктов.

Публикация данных по индикатору потребительской уверенности от исследовательской группы Gfk в Германии; объёму ВВП и уровню безработицы во Франции; индикатору потребления от финансовой группы (UBS) в Швейцарии запланирована на сегодня. Внимание участников рынка сосредоточено на сегодняшнем отчёте Банка Англии по финансовой стабильности.

Читать дальше →

Стин Якобсен, главный экономист брокерской компании Saxo Bank

«Смятение — слово, придуманное нами для обозначения действий, которые нам непонятны». – Генри Миллер

Почему на рынках царит смятение? Я не совсем понимаю, почему рынку так трудно осознать и приспособиться к едва заметным изменениям, введенным Федрезервом США в ходе последних двух заседаний FOMC. Как по мне, ФРС действует прямолинейно и логично, что является хорошей новостью для рынков и для следующей стадии восстановления.

Из последнего текста заявления FOMC и пресс-конференции можно сделать три вывода:

Дни Бена Бернанке в качестве председателя сочтены: Во время пресс-конференции на этой неделе ему хватило опыта, чтобы всецело посвятить свою речь монетарной политике и ближайшей работе, а не личным целям и собственной персоне. Позвольте мне добавить для протокола следующее: Мне никогда не были близки теории и руководство Бернанке в течение этого кризиса — он завел США прямиком в долговую ловушку и ложное предположение об «эффекте богатства», основанных на сверхлегких деньгах. Но я уважаю его целостность, и даже его твердую уверенность в собственной политике при любых обстоятельствах. Он был сдержан в своих заявлениях и проявил должное уважение к обязанностям председателя Федеральной резервной системы. Его предшественник, Алан Гринспен, превратил FOMC в PR-кампанию собственной гениальности (или отсутствия оной). Председатель Бернанке вернул «обязанностям председателя» их истинное лицо. Кто следующий — это уже совсем другая история, пугающая, если кандидатом станет кто-либо из уже упомянутых личностей. (Вероятные кандидаты на пост Бернанке в 2014 году)

Читать дальше →