В докладе Министерства Торговли Китая в воскресенье сказано, что внешняя торговля Китая будет поддерживать устойчивый рост в этом году, а так же то, что темпы роста будут несколько выше, чем в прошлом году. В докладе говорится, что внутренняя и внешняя торговля в этом году гораздо лучше по сравнению с прошлым годом.
«Позитивное настроение возрастает в мировой экономике», говорится в докладе, ссылаясь на улучшение ситуации на рынке недвижимости и рынке труда в США, и внимание ЕС на экономический рост, а также сильную жизнеспособность в развивающихся странах.
В экономике Китая наблюдается стабильный рост: в первом квартале, ВВП вырос на 7,7% в годовом исчислении, что несколько выше, чем целевой показатель роста в 7,5% за год.
«Если внешняя среда не проявит драматических изменений, экспорт и импорт в 2013 году будет продолжать показывать устойчивый рост»,-говорится в докладе.
Тем не менее, существенный скачок во внешней торговле вряд ли произойдет в этом году, так как экономическая ситуация очень сложная и риски остаются относительно высокими.
Министерство заявило, что будет поддерживать последовательную торговую политику, продолжит осуществлять политику по развитию торгового роста и стремиться к сбалансированному развитию внешней торговли. europe.chinadaily.com.cn/business/2013-04/29/content_16461035.htm
В пятницу российский рынок акций сохранил достигнутые рубежи благодаря позитивно воспринятым данным по американскому ВВП. Утренняя отрицательная динамика не получила развития, к концу дня индексу ММВБ удалось вернуться к исходным позициям к уровню в 1 372.04 п. Объемы торгов уменьшились, основная активность пришлась в первые часы торгов, когда была пресечена попытка развить коррекцию.
Формирование белой свечки с нижней тенью по итогам дня с точки зрения технического анализа указывает на вероятность развития отскока вверх в рамках среднесрочного нисходящего тренда. Однако при анализе поведения большинства ликвидных бумаг подобные предположения в значительной степени теряют весомость. Вытянуть рынок в плюс удалось благодаря «ралли» в котировках акций всего трех эмитентов – Ростелекома (обык. +6.31%, прив. +3.07%), Сургутнефтегаза (обык.+1.07%, прив. +2.29%) и ГМК Норильский никель (+3.60%), в то время как более чем две трети blue chips в пятницу продолжили дешеветь.
Акции ГМК были востребованы благодаря подтверждению договоренностей между мажоритариями в ходе разрешения возникшего между ними конфликта – совет директоров предложил выплатить дивиденды исходя из 400.83 рубля на акцию, что дает дивидендную доходность в размере 7.6% к цене закрытия пятницы. Стоит напомнить в этой связи, что реестр будет закрыт в этот вторник. Акции Ростелекома продолжил кто-то аккумулировать в отсутствие новостей. На рынке витают предположения о заинтересованности Михаила Прохорова в пакете акций телекоммуникационного оператора. Бумаги Сургутнефтегаза продолжили дисконтировать в стоимости релиз отчетности по МСФО (которая, по словам главы компании Владимира Богданова, не будет содержать сюрпризов), что расширит базу инвесторов за счет тех кто «не понимает», что такое РСБУ.
Обратный процесс может протекать в акциях энергетики (Micex PWR -1.72%). Вероятный пересмотр тарифов в сторону уменьшения для смягчения давления на замедляющуюся экономику не мог оставить безучастным участников рынка. По итогам последней отчетной недели из фондов, инвестирующих в российские акции, «утекло» 171 млн. долл. после 130 млн. долл. неделей ранее, и энергетические акции вполне могли быть «виновниками». Тем не менее, после резкого взлета в предыдущие дни прошедшее понижение на текущий момент пока не воспринимается как катастрофичное: ФСК ЕЭС (-3.77%), Россети (-3.21%), РусГидро (-0.41%). Еще одними «жертвами» наказов президента могут стать Газпром и Новатэк, однако их акции были менее восприимчивы к подобной угрозе, подешевев соответственно только на 0.11% и 0.26%.
Любопытно, что от властей применительно к отдельным представителям рынка поступили новости и позитивного толка. Замминистра финансов Сергей Шаталов заявил, что ведомство не рассматривает возможность повышения налоговой нагрузки на майнинг и телекомы, как советовал глава Роснефти Игорь Сечин. Акции крупнейшей нефтяной компании, продолжили выглядеть слабее рынка, подешевев на 0.94%. Также слабее рынка выглядел и ВТБ (-1.01%), хотя большую часть «пролива» продолжили выкупать на высоких объемах. В понедельник такое желание может подорвать появившаяся после закрытия торгов в пятницу информация о параметрах SPO. Что предполагалось, то и получило фактическое подтверждение – наблюдательный совет определил цену размещения в размере 0.041 рубля за акцию (на 9.5% ниже рынка), объем допэмиссии может составить 102.5 млрд. руб. «Желающие» могут воспользоваться преимущественным правом, если остались в бумагах на выходные.
Время для проведения SPO, возможно, выбрано не самое подходящее. На этой неделе не будут проводиться торги 1 мая, в то время когда ФРС будет выносить свой вердикт по итогам двухдневного заседания. В четверг состоится заседание ЕЦБ, на ожиданиях снижения ставки которым рынки неплохо выросли на предыдущей неделе. Одним словом риски резкого изменения цены довольно высокие, что может оградить многих частных инвесторов от участия в новом «народном SPO». В итоге объем SPO может разойтись по «стратегам», которые получили истребованный дисконт.
Возвращаясь к конъюнктуре внешних рынков, стоит отметить, что в пятницу большинство инвесторов не усмотрело негативного в не оправдавшим прогнозы данным по ВВП США. Во-первых, более сильными оказались данные по потребительским расходам, во-вторых это ведь аргумент в пользу продолжения программы количественного смягчения. В тот же день вышел обнадеживающий индекс потребительских настроений от Мичиганского университета. В итоге американский фондовый рынок смог практически свести к нулю внутридневные потери. Сегодня утром фьючерсы перешли на отрицательную территорию, цены на нефть также торгуются ниже нуля. Российский рынок акций после нейтрального открытия продолжит определяться с вектором дальнейшей динамики. По индексу ММВБ сопротивлением выступает зона в 1 380- 1 385 пунктов, поддержкой – уровень в 1 367 пунктов.
На рынке рублевого корпоративного долга в пятницу наблюдалась смешанная динамика. Высокие лимиты Банка России продолжают лишать стимулов для продаж, хотя в преддверии сегодняшней уплаты налога на прибыль по-прежнему наблюдался определенный дефицит денежных средств. Подавленные аппетиты к риску и ослабления рубля ослабили настрой покупать, который наблюдался днем ранее. Сегодня организации перечисляют налог на прибыль, ЦБ вновь делает все для того чтобы сгладить этот процесс. На локальном рынке корпоративных облигаций, вероятно, сохранится разнонаправленная динамика.
Цены на сырьевые товары быстро падают на фоне опасений, что рост китайской экономики замедляется. По данным Economist, все элементы индекса потеряли 5% в этом месяце, а в сентябре прошлого года оказались на 12% ниже своего пика 2012. Цена на медь упала ниже $ 7000 за тонну и находится вблизи трехлетнего минимума. Цена на нефть опустилась ниже $100 за баррель, впервые с июля прошлого года. Золото потерпело крупнейшее двухдневное падение на протяжении более 30 лет. Цены на зерно летом были близки к рекордным максимумам, когда Америка потерпела засуху. Но так как Департамент сельского хозяйства посчитал, что запасов кукурузы больше, чем ожидалось, и что фермеры намерены посадить крупнейшие площади с 1936 года, цены упали.
«Азия является самой захватывающей областью на Земле в области высших учебных заведений», — опубликовал Times Higher Education (THE) в рейтинге азиатских университетов в этом месяце. В список рейтинга (включая Ближний Восток, но исключая Австралию) входит 57 400 лучших учреждений во всем мире, и многие азиатские университеты догоняют своих западных коллег. Япония имеет и самое большое количество университетов в рейтинге топ-100 в Азии, а первое место в топ-рейтинге среди азиатских университетов в целом, занимает Токийский университет. Однако Тайвань, Китай и Южная Корея, не далеко позади, и даже в относительно небольшом Гонконге в рейтинг попали шесть университетов. С повышением числа людей среднего класса и стимулированием улучшения образования, а также инвестиций в высшее образование и научные работы, в сравнении с сокращением позиций в мировом рейтинге некоторых западных институтов, позиции учебных заведений Азии, вероятно, улучшатся в ближайшие годы.
В конце недели российский рынок акций удосужился-таки завершить торговую сессию на положительной территории. Результат сложно даже с большой натяжкой трактовать как победу «быков». Индекс ММВБ не сумел толком распорядиться утренним гандикапом, прибавив лишь треть процента на снизившихся объемах. Ключевые уровни сопротивления, несмотря на умеренно-благоприятную конъюнктуру, так и не были протестированы (закрытие состоялось немногим ниже 1 340 п.). Вместо этого инерция продаж чуть было не увела рынок на новые минимальные уровни с начала года.
Грузилом рынка по-прежнему выступает Газпром (-0.28%) – в пятницу котировки опускались ниже психологического уровня в 120 рублей. Снижение капитализации «народного достояния» вместе с безостановочным пикированием сектора энергетики (Micex PWR -1.63%): ФСК ЕЭС (-4.37%), Холдинг МРСК (-5.22%), РусГидро (-2.33%), ИнтерРАО (-1.60%) говорят о продолжающемся исходе нерезидентов. По данным EPFR, за последнюю отчетную неделю фонды, инвестирующие в российские акции, «усохли» на 130 млн. долл.
Западный интерес невелик, присутствие отечественных покупателей вновь было незаметно, несмотря на продолжившееся восстановления цен на черное золото. Нефтяные котировки предпринимали попытки преодолеть рубеж в 100 долл. на спекуляциях о проведении нефтяным картелем внеочередной встречи. Как выяснилось, инициатива министра нефти Венесуэлы не было поддержана коллегами из ОПЕК, что, впрочем, не сказалось на динамике рынка энергоносителей и поведении нефтяных «фишек» за рубежом. В России, сектор прибавил 0.28%. Помимо Газпрома смазали результат акции Лукойла (-0.57%), Татнефти (-0.4%) и Новатэка (-1.57%). Оторвались от земли котировки акций Роснефти (+0.7%), существенно выросли в цене обыкновенные бумаги Сургутнефтегаза (+2.56%).
Более четкое отражение глобальных тенденций имело место в акциях металлургического сегмента (Micex M&M +1.30%). Подкачал Мечел (-2.5%), несмотря на ряд обнадеживающих новостей на неделе, которые позволяют рассчитывать на то, что компания сможет «не утонуть в долгах». Акции ГМК Норильский никель подорожали на 1.81%, Северстали – на 2.35%. Ожил Ростелеком (обык. +1.57%, прив. +2.68%) и ВТБ (+0.41%), прибавил Сбербанк (обык. +1.01%, прив. +2.47%).
По поводу ВТБ интересный комментарий дала глава Росимущества Ольга Дергунова. Она сообщила, что ожидаемое SPO второго банка страны должно состояться в первой половине этого года, несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру. (К текущему моменту наблюдательный совет банка не вынес решения, пока готовятся документы). На «Форуме Россия 2013» участники были вынуждены констатировать отсутствие внутреннего инвестора, допуск к рынку пенсионных фондов (60% ответов в опросе ключевых изменений) – важный, но отнюдь не единственно возможный шаг на пути в развитии отечественного рынка акций. Пока же РФР продолжает сильно зависеть от потоков из-за рубежа, а они обходят нас стороной из-за неблагоприятного инвестиционного климата, низкого корпоративного управления etc.
В понедельник российскому рынку акций будет предоставлен новый шанс по корректировке нисходящей тенденции. Благодаря реакции мировых рынков на отсутствие критики действий японского центробанка в реализации количественного смягчения открытие состоится с разрывом вверх порядка 0.2%. Перед «быками» стоит та же задача — закрепиться выше зоны сопротивления в 1 345 — 1 350 пунктов по индексу ММВБ. Провал очередной попытки приведет к выходу на новые минимумы, ее успех позволит надеяться на формирование среднесрочного дна.
На рынке рублевого корпоративного долга в пятницу обстановка немного улучшилась. Этому не помешал рост ставок на денежном рынке на фоне возросших потребностей банков в ликвидности и слабость рубля, возникшая вопреки восстановлению цен на нефть. Поддержку оказала позитивная динамика в секторе ОФЗ, однако торговая активность осталась на относительно невысоких значениях. Сегодня наступает срок расчетов по НДС, в этой связи можно ожидать сохранения ставок денежного рынка на повышенных уровнях и более высокого давления на котировки бондов.
Международный валютный фонд пересмотрел прогноз роста мировой экономики в сторону понижения до 3,3% в 2013 году. Страны с развивающейся экономикой вновь лидируют, рост ВВП в них увеличился на 5,3%. Рост ВВП Китая и Индии выглядит наиболее впечатляющим, хотя и замедлился в последние годы. Экономика богатых стран увеличится на 1,2%, но этот показатель может варьироваться. По прогнозам, американская экономика увеличится на 1,9%, а в несчастных странах еврозоны будет наблюдаться снижение ВВП на 0,3%. Можно было бы избежать бедствия (финансовый обрыв Америки и распад евро зоны, соответственно). Но высокий уровень долга, дефицит и неопределенность в отношении периферии еврозоны продолжают тормозить рост ВВП. В Японии, однако, фискальные и монетарные стимулы приведут к росту экономики на 1,6 %.
«17 апреля. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило НК «Роснефть» рейтинг с «ВВВ-» до «ВВВ». Рейтинги выведены из списка CreditWatch с «позитивным» прогнозом, в который они были помещены 24 октября 2012 г.»
Вот блог: s30052241418.whotrades.com/blog/43458568890 от 25 октября 2012 года, где написано «исходя из процедур сделок слияний/поглощений, данная работа (оценка структуры деёствий и результатов поглощения ТНК-ВР) потребует не менее полугода времени.»
Почти полгода прошло, Роснефть на стартовых уровнях, как перед поглощением ТНК-ВР, всё идёт по плану, конечно подвёл общий фон и цены на нефть, но почему-то российские аналитики и трейдеры, в отличии от западных (того же Мобиуса) уже не говорят о синергии и прочих вкусняшках в Роснефти.
А лично мой анализ теперь более позитивен, когда сделка произошла, я прогнозировал себе картинку, связанную с работой менеджмента Роснефти, как более пессиместичную.
Оценок Роснефти не даю, так как считаю, что каждый должен делать оценку сам, а вот мнение других всегда интересно.
В четверг российский рынок акций не нашел в себе силы устоять под натиском новых продаж. Утренняя ликвидация «коротких» позиций в дальнейшем не получила поддержку со стороны «серьезных» покупок, что в итоге привело к печальному результату. Очередная порция не оправдавшей прогнозы американской статистики свела к нулю весь внутридневной рост. В итоге индекс ММВБ довольствовался повышением лишь на 0.02%. Победная серия игроков на понижение достигла пяти дней, что с учетом характера прошедших объемов в четверг говорит о том, что это может быть совсем не предел.
Подпортил результат фондовому индикатору тяжеловесный Газпром (-1.11%), одна из основных «жертв» текущего среднесрочного нисходящего тренда. Котировки газового монополиста днем практически опускались к уровню в 120 рублей. «Возвращение в прошлое» активно идет также в акциях энергетики (Micex PWR -0.67%). Акции ФСК ЕЭС (-2.74%), ИнтерРАО (-3.89%), Холдинга МРСК (-2.50%), Русгидро (-1.71%) продают так, как будто в России скоро «не будет света» (возможно, частично динамика объясняется дисконтированием сценария перехода к «ручному управлению» отрасли из-за торможения экономики, хотя более вероятно, что кто-то срочно ликвидирует позицию, мирясь с убытками). Продолжают слабо выглядеть также акции Ростелекома (обык. -0.97%, прив. -0.67%) и ВТБ (-0.87%). Привлекательность последних понизилась после того, как несколькими днями ранее стало известно, что желающие поучаствовать в размещении допэмиссии акции рассчитывают на дисконт. В целом финансовый сектор в мире сейчас не в фаворе – акции крупных банков в США дешевеют, невзирая на неплохие квартальные результаты (в четверг свою отчетность обнародовал Morgan Stanley), что говорит о том, что игра уже была сделана. Несмотря на слабость оппонентов за рубежом, котировки акций Сбербанка (обык. +1.04%, прив. +0.85%), нашли в себе силы сподобиться на отскок.\
Также устойчивость к внешнему негативу в четверг проявили акции металлургов (Micex M&M +0.44%), включая ГМК Норильский никель (+1.61%) и Сургутнефтегаз (обык. +1.97%, прив. +2.56%). «Префы» Транснефти также финишировали выше нуля после публикации хорошей отчетности по МСФО за 2012 год и сообщениях о достигнутой экономии в 87 млрд. руб. при строительстве ВСТО. Это позволяет миноритариям надеяться, что им что-то «перепадет». Схожие мысли вернулись к злополучным акционерам ТНК-BP (обык. +3.49%, прив. +10.03%) после того, как их удостоил вниманием глава Роснефти. Игорь Сечин подарил надежду некоторым приглашенным, что дивидендная политики приобретенной компании будет копировать политику материнской, то есть на выплаты дивидендов будет идти до четверти чистой прибыли.
Как ранее указывалось, далекий от оптимальных условий инвестиционный климат является одной из тех причин, по которым российский рынок не жалуют нерезиденты. Другие – принадлежность к потерявшей популярность категории emerging markets и негативная динамика цен на нефть. В четверг не оправдавший прогнозов индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии дополнил копилку последних отчетов, свидетельствующих о замедлении мировой экономики. Цены на нефть на этом фоне прервали свой коррекционный отскок, фондовый рынок США в итоге нацелился на прорыв ключевых поддержек.
В пятницу утром фьючерсы на американские индексы после смешанных корпоративных отчетов находятся на положительной территории, цены на нефть консолидируются под психологическим уровнем в 100 долл. по сорту Brent, в целом обстановка нейтрально-позитивная. Российский рынок откроется с разрывом вверх порядка 0.2% и вновь попытает удачи в формировании отскока вверх после затянувшейся серии понижений. Четких признаков смены соотношения сил пока не наблюдается, поэтому стоит сохранять осторожность с покупками. Обращает на себя внимание поведение западных индексов, которые находятся либо уже, либо на грани прорыва серьезных поддержек. Важных данных не ожидается. В роли сопротивления выступит зона в 1345-1350 пунктов по индексу ММВБ.
На рынке рублевого корпоративного долга в четверг наблюдалась смешанная ценовая динамика с некоторым преимуществом на стороне продавцов. Укрепление рубля на фоне увеличения объема интервенций ЦБ, смягчение напряженности на денежном рынке после увеличения им лимитов аукциона РЕПО и в целом стабилизировавшаяся в течения дня ситуация на мировых рынках капитала препятствовали углублению нисходящей динамики котировок бондов. Сегодня сценарий торгов, вряд ли, изменится.
Российский рынок акций в середине недели продолжил снижение ударными темпами, доведя негативную серию до пяти дней. По итогам среды индекс ММВБ на умеренных объемах потерял почти 1%, закрыв день на 1 335.89 п. К обновлению годовых минимумов продолжает подталкивать процесс переоценки глобальными инвесторами перспектив мировой экономики и потребления основных видов сырья, включая промышленные металлы и энергоносители.
В России, впрочем, есть сектор слабее ресурсных (Micex M&M -1.82%, Micex O&G -1.31%)– энергетический (Micex PWR -3.65%). Остающиеся акционерами Холдинга МРСК (-7.05%) и ФСК ЕЭС (-6.27%) ненадолго смогли перевести дух — в среду величина их бумажных потерь продолжила расти как снежный ком. В одной лодке с ними остаются держатели акций ИнтерРАО (-6.42%), снижение курса которых только за последние два дня составило двузначную величину. По всей видимости, какой-то из фондов, который ранее принял стратегическое решение выйти из бумаг, не дождавшись заявленных бонусов от реформы электроэнергетики, стал продавать по «любым ценам».
Последний проведенный Bank of America Merrill Lynch опрос портфельных управляющих показал, что доля инвесторов, заинтересованных во вложениях в Россию, сократилась с 67 до 20%. Причина – уверенность в окончании сырьевого суперцикла (мнение Citi) и «кипрозависимость». Хотя стоит отметить, что премьер-министр Дмитрий Медведев посчитал, что «пострадавших» среди крупных частных и государственных юрлиц нет. Еще одной возможной причиной потери интереса к России является усталость от ожиданий реализации потенциала роста на «недооцененности», о чем продолжают говорить многие годы. Можно вспомнить недавний комментарий одного из управляющих Blackrock, который назвал вложения в акции нефтегазовых компаний одной из своих худших инвестиций.
В среду нефтегазовый сектор скорректировался вниз в среднем на 1.3%. Потери были бы выше, если бы не хорошие кондиции Лукойла (+0.05%) Газпром нефти (+0.79%) – идеи стабилизации нефтедобычи и получения высоких дивидендов соответственно. Сняли перепроданность «префы» Сургутнефтегаза (+0.35%), в то время как его обыкновенные акции подешевели на 2.79% (отраслевой «рекордсмен»). Ценники Газпрома (-1,89%) и Роснефти (-2.27%) опустились к давно невиданным 121.9 и 214.4 рублям соответственно. Посоперничать с ними смогли «префы» Ростелекома (-3.63%) и акции ВТБ (-3.91%). Акции Сбербанка (обык. -1.42%, прив. +0.35%) выглядели предпочтительнее конкурента. Давление в финансовом секторе вызвали не оправдавшие ожиданий отчеты от Bank of New-York-Mellon и Bank of America. До этого разочаровали Intel и Yahoo.
В целом снижение западных рынков, прошедшее в среду на солидных объемах, говорит о том, что после публикации отчета от МВФ инвесторы вышли из-под «наркоза от ФРС». В ценах стали более рационально отражаться перспективы корпоративных прибылей в контексте замедления темпов роста ключевых экономик мира. Основной удар «медведей» пришелся до полудня на фоне слухов о готовящемся понижении суверенного рейтинга Германии, что привело к резкому падению одного из «поводырей» российского рынка, индекса DAX. Возобновление понижательной динамики в ценах на нефть после недолгого пребывания выше психологического уровня в 100 долл. за баррель сохранило контроль «медведей» над ситуацией.
Сегодня с утра игроки на понижение, вполне возможно, ослабят хватку. Все-таки пять дней ощутимого снижения может многих подтолкнуть к частичной фиксации прибыли по «шортам». Впрочем, динамика внешних рынков – реакция на новые квартальные отчеты и публикацию «бежевой книги» — ФРС указывает на присутствие рисков сохранения нисходящего тренда. В этой связи после открытия с разрывом вверх индекс ММВБ может уйти в боковой дрейф с тенденцией к повышению. Сопротивление может быть найдено в диапазоне 1 344-1 348 пунктов. Поворотным моментом может стать выход индекса деловой активности от ФРБ Филадельфии в 18-00, до этого в 16-30 выйдут заявки на получение пособий по безработице.
На рынке рублевого корпоративного долга в среду сохранилась умеренно-негативная ценовая динамика. Несмотря на волну бегства от риска и ослабление курса рубля, котировки корпоративных бондов в среднем ограничились незначительной отрицательной корректировкой. Минфин в условиях неблагоприятной конъюнктуры сумел привлечь необходимые 30 млрд. руб. в результате размещения ОФЗ серий 25081 и 26211. Поддержку оказала относительно благоприятная ситуация с рублевой ликвидностью. На утро четверга объем ликвидности уменьшился, однако ЦБ расширил лимит однодневного аукциона РЕПО. Внешние факторы и динамика курса рубля возвращению покупателей не способствуют.
Для начала, напоминаю озвученные вчера уровни трёх китов ММВБ, если назвать официально, как это принято у серьёзных ребят , это якорные акции ММВБ на сегодня:
1. Сбербанк об. – этот уровень SPO: 93 рубля.
2. Роснефть – это уровень IPO + бонус за ТНК-ВР: 210 рублей.
3. Газпром, исхожу из известной оценки 2005-06 г.г.: «Газпром – г…о бумага. Ценник её – сотня, ещё полтинник за эксклюзив», эксклюзива уменьшилось: 110 рублей.
Ценники этих бумаг очень близко подобрались к данным уровням, близко, но не критично, может не к месту для серьёзного сайта, но вспомнил первый мультик про богатырей, когда Алёша Попович так получил, что звёзды из глаз, но устоял и ответил: «НЕ УПАЛ». Это важно устоять и сохранить готовность к схватке
Пока эти уровни не пробиты, может и стоит быть вне рынка, но надо быть в готовности войти в него.
Что касается вопроса о моём блоге про ВЭБ и указанных здесь уровнях, отвечаю: у меня нет инсайда, но есть экономическое понятие, введённое после 2008 года: «слишком большой, чтобы упасть», конечно речь не про ВЭБ, а указанные выше голубые фишки.
И ещё вопрос обоснования анализа движения мамбы по трём фишкам? Это прецизионный анализ общего движения индекса ММВБ, его лучше делать не по общему графику, а анализируя якорные акции, и этот анализ не только технический.
Удачи всем! Не проспите её!
На этой неделе британское правительство объявило, что с октября минимальная заработная плата вырастет на 12 пенсов до £ 6,31 ($ 9,66) в час. Низкооплачиваемые работники Британии приветствовали такое решение: размер минимальной заработной платы, с учетом инфляции и покупательной способности фунта стерлингов, упал за последние пять лет. Такое же решение будет принято еще для несколько стран (в основном, на периферии зоны евро). Америка также стремится увеличить размер минимального оклада на 24%. Не существует единого мнения среди экономистов по вопросу о воздействии минимальной заработной платы на занятость населения. Изначально предполагали, что повышение оплаты труда, снизит ценность низкооплачиваемых работников и, в последствии, сократит число рабочих мест. Тем не менее, исследования показывают, что правильно установленный размер заработной платы, может оказать на занятость лишь небольшое негативное влияние. Очень важно правильно определить это значение, так как от слишком маленького увеличения эффект не будет ощущаться, а слишком высокое — сократит число рабочих мест. Если найти правильный баланс, предполагается, что работодатели будут экономить на других расходах. На расходах на наем работников, например: так как ожидается, что увеличение минимальной ставки поможет снизить текучесть кадров.
Многие инвесторы поняли, что оценка графика ММВБ имеет вспомогательный характер. Фишки движутся дифференцированно и это работает во всём мире. Я всегда выбираю фишки для оценки устойчивости ММВБ к падению. Когда-то это были Акрон и Новатэк, но многое поменялось за прошедшие 2-3 года. Акрон также в любимцах, но ММВБ, для меня, теперь держится на 3-ёх китах, и пока эти киты не пробили вниз уровни, ММВБ устоит от обвала. Вот они, киты ММВБ:
1. Сбербанк об.
2. Роснефть.
3. Газпром.
Уровни вычисляются эмпирически, но поскольку я сейчас соответствую известной фразе: «Ключевым моментом нашего инвестиционного стиля остается некая заторможенность, граничащая с ленью.», то упростил расчёты:
1. Сбербанк об. – этот уровень SPO: 93 рубля.
2. Роснефть – это уровень IPO + бонус за ТНК-ВР: 210 рублей.
3. Газпром, исхожу из известной оценки 2005-06 г.г.: «Газпром – г…о бумага. Ценник её – сотня, ещё полтинник за эксклюзив», эксклюзива уменьшилось: 110 рублей.
Это моя картинка на ММВБ: пока эти бумаги топчутся близко к этим уровням – мы в боковике, как уйдут ниже – ММВБ в штопоре.
Ещё можно вычислить уровни, от которых ММВБ взлетит ракетой, но как выше написал, лень мне сейчас, каждый для себя может посчитать.
Спустя шесть месяцев нисходящей тенденции, цена на серебро еще больше упала в воскресенье вечером и находится в пределах диапазона промежуточного упадка на сравнительном графике.
На графике Euro/Silver, если проанализировать прошлое, можно предположить, что предшествующее снижение — это скорее всего, первый этап каскадного снижения в данном цикле.
Разногласия образовались в пятницу на графиках японской иены и австралийского доллара, на графике иены показано, как тенденция резко развернулась вверх вчера утром. Учитывая сравнительную модель — это может быть только началом новой тенденции.
Прогнозируемая нисходящая тенденция соотношения RUT:SPX материализовалась и можно ожидать дальнейшее снижение на этой неделе.
В течение дневной сессии цена на золото упала почти на 9%.
Только на прошлой неделе были обновлены долгосрочные сравнительные графики драгоценных металлов. И не смотря на значительные изменения, которые произошли на графиках до и после обновления, это едва заметно в долгосрочном сопоставлении.
Японцы провели на самом деле самою гениальную ментальную интервенцию в истории.
Уже понятно, что на самом деле не было никаких особых физических покупок-интервенций.
Всё движение в йене было основано исключительно на словесных интервенциях.
Это подобно тому, как два кота делят территорию — смотрят друг на друга и орут аки их режут, но на самом деле большинство кошачьих драк заканчивается тем, что коты просто в смотрелки друг с другом играют — кто кого пересмотрит, тот и царь горы.
Так вот, японцы всех по-кошачьи пересмотрели (при этом, разумеется, было много «мартовских кошачьих воплей под окнами).
И вот, плучается картина маслом — не потратив ни йены, только за счёт кошачих воплей, они сумели девальвировать йену, то есть сделали то, чего им никогда не удавалось проводя интервенции.
И самое смешное в том, что теперь даже никто и не попытается играть вновь на укреплении йенки.
Ибо есть понимание, вслед за словесными интервенциями на самом деле могут последовать интервенции реальные.
Гениальная операция.
Гениальный развод.
И при этом прекрасно выстроенная оборона в случае возможных ответных ударов.
Я в восхищении и спасибо японцам, что дали чуток заработать.
Гениальность операции в том, что они сначала создали атмосферу ожиданий, а потом просто продолжали подогревать эти самые ожидания, а в это время рынок самостоятельно без их поддержки отыгрывал эти самые свои ложные ожидания.
Вот ведь, блин, япона мать!
Получается, что они ловко девальвировали йену, а при этом все разговоры о необходимости 2% инфляции — полная фигня.
Ибо это девальация без инфляции (учитывая, что резко упали коммоды, то не всё так трагично с точки зрения резкого роста стоимости импорта).
Начало недели не оставило оптимистам никаких шансов. Вышедшие утром неутешительные данные из Китая окончательно выбили почву из-под ног «быков». Только во второй половине дня, после того, как индекс ММВБ опустился минимума осени прошлого года (1 360 п.), покупателям удалось выровнять ситуацию. Закрытие состоялось немногим ниже этого рубежа, потери составили 1.89%. Объемы торгов увеличились.
Не оправдавшие прогнозов макроэкономические данные в Китае привели к переоценке глобального спроса на сырье, что сказалось на устойчивости акций ресурсных секторов рынка. Нефтегазовый сектор ужался на 1.58%, горно-металлургический сразу на 3.51%. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 3.47%, отразив, в том числе корректировку учтенных в цене более оптимистичных ожиданий в отношении отчетности за I квартал по международным стандартам. Свои финансовые результаты представила также компания Мечел (за отчетный период компания зафиксировала убыток в 1.7 млрд. долл. так же как и у ГМК списания статей). Новости о подписании договора на поставку почти 1 млн. т коксующего угля китайской Baosteel Resources не стала неожиданностью для игроков, обыкновенные акции подешевели на 4.47%.
В нефтегазовом секторе заслуживает внимание новость о повышении агентством S&P рейтинга Лукойла до уровня «ВВВ» (такой же он и у России), что однако не привело к бурной радости участников рынка. Бумаги Роснефти (-0.72%) избежали серьезных продаж после подведения итогов выборов в Венесуэле, где с небольшим преимуществом одержал победу преемник Уго Чавеса Николас Мадуро. Устойчивыми выглядели акции Газпрома (-0.59%). Лидером дня стала его «дочка», Газпром нефть (+0.84%), после того как совет директоров в отличие от материнской компании предложил увеличить дивиденды до 9.3 руб. на акцию, что составит четверть от консолидированной чистой прибыли по МСФО.
Потери энергетического сектора составили 2.96%, основной вклад внесли продолжающие пикировать бумаги ФСК ЕЭС (-4.28%) и Холдинга МРСК (-6.55%). Слабым выглядел финансовый сектор, интерес к которому не вернула хорошая отчетность от Citi. Акции Сбербанка (обык. -2.79%, прив. -2.72%) уже не поддерживают ожидания дивидендов за прошлый год. Акции ВТБ подешевели на 3.32% после откровений его главы Андрея Костина о планах допэмиссии акций. Из его слов следует, что размещение будет носить «клубный характер», при том, что основные якорные инвесторы, среди которых не только суверенный фонд Катара, хотят получить дисконт за «сговорчивость». Также в понедельник банк опубликовал отчетность по РСБУ, которая свидетельствовала о возвращении чистой прибыли на положительную территорию по итогам трех месяцев текущего года.
Приближение цен на нефть к психологическому уровню в $100 по сорту brent в сочетании с «революцией сознания» большинства инвесторов, пересматривающих свою оценку соответствия сложившихся котировок с показателями из реального сектора экономики, заставляет сохранять пессимистичный взгляд на дальнейшее развитие ситуации. Уверенное прохождение уровня в 1 360 пунктов по индексу ММВБ наряду с ожиданием продления серии разочаровывающих макроэкономических данных указывает на то, что текущими уровнями снижение рынка может не ограничиться. Следующей консервативной целью является психологический уровень в 1 300 пунктов. (потенциал снижения немногим более 4% от закрытия понедельника). При этом вполне можно допускать снижение и до 1 240-1 250 пунктов.
Во вторник станет понятно насколько обоснованы подобные предположения. После нейтрально-негативного открытия не исключен ретест 1 360 пунктов, подтверждение которого в качестве сопротивления укажет на неслучайный характер вчерашнего пробоя этого важного уровня. В свою очередь возвращение выше этого уровня может вывести «быков» из нокдауна и привести к формированию технического отскока. Поддержка расположена на 1 350 пунктах. Кроме локальной перепроданности «быкам» пока не на что ориентироваться. После теракта в Бостоне и понижения агентством Moody’s прогноза по рейтингу Китая «позитивного» до «стабильного» новостной поток продолжает играть против них.
Рынок рублевого корпоративного долга в понедельник справился с уплатой страховых взносов и авансов по акцизам. В отличие от рынка акций котировки корпоративных бондов сохранили устойчивость на фоне резкого ухудшения конъюнктуры на внешних рынках, которое повлекло за собой существенное снижение курса рубля. В большинстве выпусков отрицательные переоценки носили символический характер. Сегодня из-за ослабления аппетитов к риску подобный расклад сил, вероятно, сохранится. Продажи умерят высокие лимиты аукционов прямого РЕПО Банка России.
Как вы помните по предыдущему посту с пятницы остался в шорте на 150% от счета… виртуального, сформированного генератором случайных чисел портфеля. Опять повезло, причем с самого утра — зафиксировал искомую прибыль больше 2000 рублей (тактика такая), накидал на dartstrade.ru новый портфель. Такие вот азартные игры без вложений настоящих денег.)
И пошел разбираться с конкурсом алгоритмов МФД…
Пока регистрировался, вникал и подстраивал свои параметры (10 плечо, как максимально возможное ко второму плечу конкурса) хаотический портфель заработал на Интеррао и прочей нечисти, прибавив — внимание — около 20 000. тут же и был ликвидирован. Скано, в к сожалению, нет, т.к от радости забыл.)) Но это легко проверить, сравнив скан на пятницу, где чуть более 250 000 и тот который вы увидите ниже. Опять накидал (вот такая терминология у нас среди Секты Адептов Десятого Броска))) новый портфель, но на этот раз Интеррао вышло от лога, да и суммарное сальдо было положительным.
Результат кидка увидел после торгов, т.к. занимался обустройством участка — таскал землю и проникался в прочие прелести загородной жизни.
Но не зафиксировал, т.к. торги закрыты… Но в любом случае оцените: за один торговый день портфель прибавил 20%. Пока я занимался своими делами, да и формировались портфели методом тыка, т.е. тоже вроде как без особого напряжения.
Итак, друзья, не пора ли переходить на хаотическую торговлю в реале? По крайней мере, время на общественно полезную работу останется.
Да, на алгоритме по итогам дня плюс 0,6% по портфелю.
