Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank
В ходе предыдущей сессии Федрезерв США опубликовал вступительное замечание Джанет Йеллен, которое застигло врасплох слабые длинные позиции в долларе, до некоторой степени подтвердив опасения относительно склонности Йеллен к ослаблению. Среди замечаний, заставивших американский доллар отступить, были следующие высказывания:
“[уровень безработицы] …в октябре составил 7,3%, он по-прежнему слишком высок и отражает недостаток потенциала на рынке труда и в экономике".
«В конечном итоге, прочное восстановление позволит Федрезерву снизить объем монетарной аккомодации и зависимость от нетрадиционных политических инструментов».
Возможно, еще одним намеком на ослабление стало отсутствие фактического упоминания о рисках финансовой стабильности, связанных с политикой Федрезерва, вместо этого, значительные усилия были направлены на роль Федрезерва в сокращении системных рисков американских банков (забавно, что крупные банки стали еще больше с тех пор, как Федрезерв прибегнул к QE.....). В целом, это заявление лишь незначительно намекает на ослабление, особенно, по сравнению с ожиданиями. Я полагаю, что рыночный маневр — не более чем проявление нервозности накануне значимого события.
График: USD/JPY
Пара доллар/иена лучше остальных справилась со штурмом длинных позиций в американском долларе, и её рост выглядит достаточно жизнеспособным после тестирования области ниже уровня локальной поддержки 99,30, произошедшего ночью. Сегодня необходим успешный прорыв отметки 100,00 после того, как слушание Йеллен подтвердит рост и прорыв долгосрочной фигуры треугольника. Следите за новостями.
Не забудьте о ЕЦБ и отчете по ВВП в Еврозоне!
Прежде чем мы кинемся покупать пару евро/доллар на фоне вчерашнего импульса роста и комментариев Йеллен, давайте вспомним о том, что вчера ведущий экономист Европейского центрального банка, Питер Прат, предположил, что ЕЦБ не исчерпал все свои политические варианты, которые включают отрицательные процентные ставки и, что интереснее всего, возможность покупки активов банками. Опубликованный с утра показатель ВВП за третий квартал во Франции продемонстрировал возвращение на отрицательную территорию в квартальном исчислении. Показатель ВВП по Еврозоне в целом выйдет сегодня утром.
Низкая ликвидность новозеландского доллара
В настоящий момент ликвидность в новозеландском долларе держится на достаточно низком уровне, поскольку замечания Йеллен, опубликованные в ходе предыдущей сессии, и отчет по индексу активности в секторе обрабатывающей промышленности подтолкнули новозеландскую валюту выше, а затем сильный показатель отчета по потребительскому доверию за ноябрь способствовал непродолжительному, но стремительному движению валюты до небес, а затем обратно. Пара NZD/USD достигла максимума выше 0,8350 прежде, чем снова вернулась к области ниже 0,8300 к началу европейской сессии. Следует отметить, что показатель отчета по розничным продажам за третий квартал продемонстрировал слабое значение, хотя это «устаревший» показатель, который относится к периоду, закончившемуся полтора месяца назад. На мой взгляд, низкая ликвидность в новозеландском долларе фактически является предупредительным сигналом, особенно после слабости, наблюдаемой в последнее время в валютах развивающихся стран и других небольших валютах Б10.
Банк Японии сделал противоречивое заявление (однако независимо от этого всем ясно, что происходит) о том, что валютный рынок является для монетарной политики ключевым каналом передачи, даже если Банк Японии не стремится напрямую влиять на валютные курсы. Ну, конечно…
Пара фунт/доллар находится в предвкушении роста, чему способствовал вчерашний выход сильных показателей по занятости в Великобритании, а также отчет Банка Англии по инфляции. Однако мне показалось, что отчет едва ли можно считать намекающим на ужесточение, а форвардные ставки остались практически без изменения по сравнению с уровнями до выхода отчета. Несмотря на то, что локальные технические индикаторы предполагают, что мы снова развернулись выше, я не уверен в том, что фундаментальная поддержка сильна настолько, как о том свидетельствует техническая картина. Тем не менее, это будет зависеть от сегодняшнего слушания Йеллен. Что касается сегодняшнего выхода отчета по розничным продажам в Великобритании, то помните о том, что более высокий уровень потребления приведет к чрезвычайному и усугубляющемуся торговому дефициту…
Что нас ждет
Сегодняшнее утверждение кандидатуры Йеллен в Сенате является основным событием в поле зрения валютных трейдеров, и обстановка представляется особенно интересной, учитывая, что у нас есть её вступительные замечания.
Существует ли вероятность развития сценария ослабления после выхода её замечаний? Остается только ждать и учитывать тот факт, что она находится перед группой политиков, многие из которых выступают против ослабления Федрезерва по идеологическим соображениям (а в случае с Рэндом Полом, хотя он и не будет в составе комитета Сената в ходе сегодняшнего слушания Йеллен, против самого существования Федрезерва и, по слухам, он готовит обструкционистский маневр, чтобы замедлить процесс назначения...). Не удивлюсь, если она сегодня будет чрезвычайно осторожна в ходе сессии вопросов и ответов, несмотря на вступительные замечания.
Сегодня ситуация в американском долларе может резко измениться (в мгновение ока!), если Йеллен каким-либо образом поддержит идею о том, что сокращение объема покупок активов не является ужесточением, что фактически поставит Федрезерв на путь ужесточения по сравнению с остальными основными Центробанками.
Трейдерам по шведской кроне следует обратить внимание на сегодняшний отчет по занятости в Швеции, который проверит и/или подтвердит обоснованность недавнего роста пары EUR/SEK. На общей картине доллар выглядит чрезвычайно интересно против скандинавских валют.
Будьте чрезвычайно бдительны. Появление следующего председателя Федрезерва перед Конгрессом в ситуации, когда рынок полностью зависит от Центробанков, не является событийным риском, к которому можно отнестись легкомысленно. Берегите себя!
Материал предоставлен Trading Floor
http://ru.tradingfloor.com
