Сегодня любезный Клаус раззадоривал с самого утра… и таки раззадорил! надеюсь у всех н0лито. Приступим, коллеги.

P.S. бодрячок от мурзилок (в тему по итогам недели)

в интернет идет сбор подписей за отмену законопроекта № 292521-6
А ведь действительно, смотреть то нечего будет, когда еще Задорнов все сказал

Гринпис не любит…

оставшимся в мангале.
Неделя прошла, а победитель конкурса Накорми трейдера не объявлен.
А он есть.
Это безусловно div со своими дивидендными блюдами, которому и вручается чудо-футболка.



Осталось придумать как это сделать!

Приз вручается за активность, изобретательность и слово «трескать», которое так пахнет лихой молодостью.
Да и за рыбу, которую он надоумил приготовить своим Дивидендным гэпом — вышло и быстро, и полезно, и вкусно.
До дивидендного завтрака не дошло, но это тоже вышло прикольно.

Второе место поделили Amarok с «Клирингом по-французски» (который не стали делать ввиду огромного количества баранины) и ktvf с «Сюрпризом от МТС».

Да, футболки так же за 2 и 3 места, точнее, за два вторых… ээээ… блюда. Все именное, т.е. поименное. Цвет и размер, которые хотите — в личку. как и то, куда везти-посылать.

Российский рынок акций в преддверии Дня России не смог проникнуться праздничными настроениями. Нисходящий тренд продолжил набирать оборот, причем к опасениям скорого завершения практически безграничной поддержки рынков ведущими ЦБ добавилось желание глобальных игроков сократить долю вложений в emerging markets. Заметное ослабление рубля стало признаком продолжающегося оттока капитала вдобавок к ранее опубликованной статистике по притокам/оттокам в фонды, инвестирующие в российские акции. Индекс ММВБ во вторник достиг психологического рубежа в 1 300 пунктов, понизившись на 2.54% к 1 301.31 пунктам на увеличившихся биржевых оборотах.
Основной упор продавцов приходится на акции газовой монополии (-3.94%), котировки которых достигли уже четырехлетнего минимума. Несмотря на обнадеживающие сигналы повышения спроса на российский газ в Европе западные фонды, по всей видимости, уже приняли решение заметно понизить (ликвидировать?) свои вложения в бумаги Газпрома. Страдает еще одна прокси-акция российского фондового рынка, Сбербанк (обык. -3.21%, прив. -3.95%), хотя его фундаментальная привлекательность остается неизменной, несмотря на умеренно-благоприятные промежуточные финансовые результаты за январь-май. Продолжается исход из акций металлургической отрасли (Micex M&M -1.90%) и энергетики (Micex PWR -2.80%) – первые являются заложниками неблагоприятной конъюнктуры на мировом рынке стали, вторые – из-за неопределенности с тарифной составляющей и торможения российской экономики.
Несмотря на рост уровня безработицы и прирост новых рабочих мест слабее прогнозов, а также сигналы представителей ФРС о том, что сворачивание QE-3 в текущих условиях было бы опрометчивым шагом, глобальные инвесторы продолжают переформировывать портфели, готовясь к изменению «правил игры». Во вторник правильность подобного шага была подкреплена действиями Банка Японии, который не оправдал ожидания рынка, не став продлевать сроки погашения займов под низкую процентную ставку с одного до двух лет. Регулятор отметил признаки восстановления как внутри страны, так и за рубежом, хотя основной причиной может являться желание сохранить пространство для маневров в преддверии предстоящих парламентских выборов. В сентябре выборы ожидаются и в Германии, конституционный суд которой должен вынести вердикт в отношении соответствия программы OMT ЕЦБ и фонда ESM законам Германии. Несмотря на то, что суд вряд ли пойдет наперекор исполнительной власти, которая в отличие от Бундесбанка полностью поддерживает подобные меры поддержки, это все же создает дополнительную нервозность на рынке.
В среду и в четверг утром отрицательная динамика мировых финансовых рынков получила развитие. Помимо опасений сокращения Федрезервом объемов программы количественного смягчения глобальные инвесторы стали учитывать в ценах понижение Всемирным банком прогноза роста мировой экономики в этом году с 2.4% до 2.2%. Впрочем, столь резкое снижение рынков в последние дни, вероятно, является следствием технических факторов. После долгого отсутствия коррекций слишком многие участники рынка пренебрегли правилами управления капитала и сейчас расплачиваются за увлечение левереджем, что провоцирует самоподдерживающийся процесс срабатывания стоп-лоссов. Нечто подобное может происходить и на российском фондовом рынке.

Читать дальше →

Сегодня тема Газпрома была одной из популярных, никто правда не дал оценку Газпрома, а стоило:

1. Экскурс в историю: «… правы те, кто называет Газпром облигацией ….
Отсюда вывод, как считать цену Газпрома: из расчёта средней доходности облигаций, …..: и то и то в России, где-то 8 % на сегодня. Если бы Газпром заплатил дивидендов за 2012 год, как планировалось 8 руб, то ценник бы как раз был 100 руб., но с учётом реалий – уже где-то 70 руб..» (полностью: smart-lab.ru/blog/115792.php)
70 руб. – экстремально, но 100 вполне адекватная цена, имеющая потенциал роста.

2. Газпром раскритиковали за выход из сделки с греками, но это реальный позитив, Газпром неверно начал торг, признал ошибку (!!!) и отступил, возможно на время: аукцион-то не состоялся. ( юмор по сделке: smart-lab.ru/blog/122037.php)

3. Оценка Газпрома, для анализа движения биржи: 110 руб., была не раз озвучена, так что в сегоднящнем падении трагедии для Газпрома нет.

4. Учитывая вышесказанное, текущую ситуацию и заголовок блога, диапазон цен для покупок Газпрома: от 100 руб. и ниже, зависит от вашей жадности и удачи в ловле дна.

А г-ну Андерсу Аслунду привет: лучше бы следил в своё время за ENRON и т.п.
(оригинал статьи с заголовком: www.bloomberg.com/news/2013-06-09/gazprom-s-demise-could-topple-putin.html)

Удачных торгов!

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

Отчет по запасам, опубликованный Министерством энергетики в США, преподнес несколько интересных сюрпризов. Во-первых, сокращение запасов сырой нефти стало самым значительным в этом году, поскольку спрос со стороны перерабатывающих предприятий вырос, а импорт сократился; уровень запасов в Кушинге, главном перевалочном пункте для сырой нефти WTI, снизился впервые за четыре недели. Комбинация этих факторов привела к росту цен на нефть WTI и, соответственно, сокращению дисконта по отношению к сырой нефти Brent.

Однако интереснее другое: добыча сырой нефти внутри страны превысила объем импорта впервые за последние 16 лет, таким образом, добыча нетрадиционными методами, в частности, разработка сланцевых месторождений, сокращает зависимость Штатов от иностранной нефти. Потребность в импорте падает, меняя карту морских перевозок, выполняемых сверхбольшими нефтеналивными танкерами. Странам Западной Африки, которые добывают нефть марки light sweet, аналогичную по качеству нефти WTI, приходится теперь искать новых покупателей, в основном на Дальнем Востоке.

Несмотря на небольшое восстановление, замеченное в течение последних двух дней, негативный импульс сохраняется и в WTI, и в нефти марки Brent. На этой неделе все внимание будет приковано к выборам в Иране 14 июня. Учитывая действующее противостояние между Ираном и Западом относительно намерения применить ядерное оружие, в ближайшие дни нельзя исключать возможность небольшого роста премии за геополитический риск. В мае объем экспорта нефти Ирана упал до 700 баррелей в день — уровень, который составляет меньше одной трети уровня до введения санкций и является минимальным с войны между Ираном и Ираком несколько десятилетий назад. Если подобная премия за риск появится, то она может увеличить премию за нефть марки Brent по сравнению с WTI.



Материал предоставлен Saxo Bank

Вот и осталось до окончания ежегодного конкурса управляющих активами «Алгоритмус 2013» всего неделя, безусловно, она будет самой интересной. Последний день турнира – 14 июня 2013 года, именно в этот день будут подведены окончательные итоги и выявлены победители.

Ну а пока, рассмотрим текущую ситуацию: кто же на данный момент, по результатам прошедшей недели, берет пальму первенства?..

Топ-3: Рынок спот

Здесь компания «Алор» выбилась-таки в абсолютные лидеры, заняв и первое, и второе, и третье места со стратегиями АЛОР-МТС-ИРАО-а-6001-верс.1К13, АЛОР-МТС-ФСК-а-3001-верс.1К13, ALGO_FEES_30 соответственно. В дополнение можно сказать, что данные стратегии в течение всего конкурса проявляли себя очень по-разному, но результат – превыше всего, доходности составляют 30, 21 и 19%.

Топ-3: Рынок фьючерсов

На рынке
Читать дальше →

В понедельник российский рынок акций расстался с половиной достижений предыдущего дня. Запала роста после выхода отчета по американскому рынку труда хватило только для проверки на прочность ключевых сопротивлений. На большее «быков» не хватило, что подтвердило сохраняющееся превосходство «медведей». Остатки уверенности покупателей были исчерпаны под влиянием появления более явных сигналов потери темпов роста китайской экономики, сказалось и предстоящая праздничная пауза в середине недели. Индекс ММВБ понизился на 0.64% до 1 335.25 пунктов, Торговая активность немного уменьшились, причем основные объемы прошли в концовке торгов на восстановлении с внутридневных минимумов.
Контратака «быков», которая лишь немного приукрасила неприятную для них действительность, стала возможным после умеренно-оптимистичного начала торгов в США. К открытию сессии оптимисты Wall Street получили подарок от агентства S&P, которое повысило прогноз по рейтингу штатов до «стабильного», отметив, что шансы его сокращения с нынешнего уровня «AA+» составляют меньшего одного к трем. В августе 11-го года S&P сменило гнев на милость благодаря пересмотру влияния базовых составляющих экономики США, действенности политики ФРС и статусу доллара как мировой резервной валюты. Примерно в это же время дополнительную поддержку оказал представитель ФРС Джеймс Буллард, который ссылаясь на низкие темпы инфляции, указал на то, что текущие параметры количественного смягчения могут сохраниться в течение длительного периода. Глобальные инвесторы также готовы в это поверить, но получившая более четкие очертания перспектива сокращения QE-3 уже не позволяет вернуть былой ура-оптимизм. Продолжившийся рост доходностей US Treasuries после пятничных данных по занятости и безработице подтверждает высокую степень скепсиса.
Помимо подготовки к постепенному возвращению к менее благоприятным для рынков условиям после завершения ультралиберальных условий монетарной политики ФРС в понедельник на глобальные настроения повлияли макроэкономические данные из Китая. Данные по экспорту/импорту, объему промпроизводства и инвестиций в основной капитал стали в один ряд с недавними разочаровывающими индексами деловой активности, что подтвердило понижение темпов развития мировой фабрики. Наиболее остро на это отреагировали акции горнодобывающих и металлургических компаний, чье благополучие во многом определяется самочувствием экономики Поднебесной.
В России соответствующий индекс потерял 1.83%, акции Северстали подешевели на 5.27%, акции ГМК Норильский никель – на 0.75%. Смогли оправиться от потерь акции Мечела (+1.99%) после очередного обновления многолетнего минимума в течение дня. Также без особого противодействия двигались вниз акции энергетики (Micex PWR -1.57%). Котировки обыкновенных акций Сбербанка после тестирования психологического рубежа в 100 рублей к концу дня потеряли 1.41% от стоимости на закрытии предыдущего дня. В «префах» (-0.07%) и в акциях ВТБ (+0.06%) день сложился не так драматично. Акции Газпрома продлили свою неутешительную тенденцию, подешевев на 0.64%. Вернулись продавцы в бумаги Лукойла (-1.46%), акции Татнефти (-1.49%) также стали «жертвой» «медведей» после взлета днем ранее, основанного на росте добычи нефти выше плановых показателей. Крупнейший ритейлер страны Магнит (+0.87%) представил выборочные результаты за январь-май, в числе которых был показатель выручки, рост которой в годовом исчислении составил 34.5%, что могло привлечь покупателей в его акции.
Во вторник российский рынок акций может продолжить понижательный импульс предыдущего дня. Динамика внешних рынков во вторник утром не дает оснований для изменения тренда. При благоприятном раскладе индекс ММВБ может удержаться выше минимума предыдущего дня (1 328.4 пункта), что оставит шансы на движение к зоне сопротивлений на 1 345- 1 355 пунктах. В противном случае – сползание ниже минимума предыдущего дня с прицелом движения к 1 315 – 1 320 пунктам. Важных событие не ожидается, что в сочетании с предстоящим праздником Днем России может уменьшить размах колебаний и ограничить активность.
На рынке рублевых негосударственных облигаций начало недели, как и на рынке акций, также сложилось в пессимистичном ключе. Отрицательные переоценки продолжили преобладать из-за продолжившегося роста доходностей госбумаг на фоне отсутствия приятных неожиданностей от ЦБ. Банк России на фоне сохранения инфляционной угрозы отложил решение по снижению ключевых ставок.

Опубликованный в пятницу отчет по американскому рынку труда позволил российскому рынку акций сохранить надежду на формирование среднесрочного дна. После выхода данных благодаря снижению градуса беспокойств в сокращении объемов количественного смягчения игроки на понижение были отброшены к уровням начала недели. По итогам пятидневки индекс ММВБ удержался выше годовых минимумов, что при продолжении позитивной динамики может заставить пересмотреть пессимистичный сценарий на среднесрочную перспективу. Пока даже прошедшего 2.05% роста недостаточно для того, чтобы судить о переломе в биржевых настроениях. Объемы торгов уступают тем, которые были зафиксированы ранее на снижении, 1 343.90 пунктов, показанные на закрытии основной сессии, далеки до реперных точек.
Наиболее легкими на подъем в пятницу оказались изрядно просевшие в предыдущие дни акции металлургов (Micex M&M +3.44%) и энергетики (Micex PWR +3.34%). Это касалось как близких к своим историческим минимумам акций Мечела (+10.42%), так и акций ФСК ЕЭС (+2.77%) и Россетей (+3.66%), пострадавших в результате объявления о повышении инвестпрограмм. Татнефть в пятницу опубликовала позитивные производственные результаты (добыча нефти г/г превысила плановые показатели на 2.6%), что не осталось незамеченным среди участников рынка, хотя рост котировок в 7.02% в большей степени объясняется все же не фундаментальными соображениями. ММК (+0.96%) представил отчетность по МСФО, которая отразив непростые времена для компании и отрасли в целом, в целом соответствовала ожиданиям. Сбербанк отчитался за январь-май по российским стандартам – темпы роста чистой прибыли продолжили сокращаться, немного увеличился показатель просроченной задолженности по кредитам. Тем не менее, обыкновенные акции, опередив рынок в целом, выросли в цене на 2.48%, привилегированные – на 1.62%. Газпром (+0.23%) продолжил выглядеть хуже рынка, котировки вновь обновили многолетние минимумы.
Данные по американскому рынку труда позволили глобальным инвесторам снизить ставки на сокращение Федрезервом монетарных стимулов уже на следующем заседании. Рост уровня безработицы на 0.1% (420 000 человек вернулись на биржу труда), вкупе с недотянувшим до прогнозов в мае и пересмотренным в сторону ухудшения в апреле показателями созданных рабочих мест, вероятно, заставят Бернанке и компанию не торопиться с уменьшением величины QE-3. Но вернет ли это былую уверенность глобальным инвесторам и их склонность к риску? В отличие от весенней поры уже в полной мере проявившаяся перспектива может заставить осторожничать покупателей, сократив сроки удержания ими длинных позиций. К тому же поступающий негатив может подталкивать к тому, чтобы еще больше увеличить долю безопасных активов.
На выходных опубликованные данные из Китая подтвердили опасения в потери темпов роста второй экономики мира – объем промпроизводства, инвестиций в основной капитал, данные по внешней торговле оказались хуже прогнозов. Ослабление темпов роста инфляции дают возможность властям и Народному Банку Китая подумать о стимулировании экономики, однако заинтересованности в этом на текущий момент нет. Пересмотренные в сторону улучшения данные по ВВП Японии в I квартале и реакция на отчет по американскому рынку труда утром в понедельник перечеркивают негатив из Китая на азиатских площадках. Фьючерсы на американские индексы торгуются чуть ниже нуля, цены на нефть консолидируются на достигнутых максимумах.
Российский рынок акций остается слабым. Последние данные по потокам капиталов нерезидентов продолжают указывать на отсутствие популярности акций российских компаний. Отток за последнюю неделю составил 117 млн. долл. Вечерняя сессия на Московской бирже завершилась с потерями для покупателей, несмотря на сохранение оптимизма на американских площадках. Сегодня «быки» должны закрывать сессию в плюс, чтобы закрепить успех пятницы и создать более прочную базу для разворота динамики. Для этого индексу ММВБ нужно преодолеть зону в 1355-1360 пунктов. Закрытие дня на отрицательной территории подаст сигнал о неуверенности покупателей, что может подтолкнуть «медведей» к новой проверке на прочность годовых минимумов.
Рынок рублевых корпоративных облигаций в пятницу сохранил пессимистичный настрой. Котировки сдержанно реагируют на продолжающийся рост доходностей госбумаг, при этом довольно успешно проходят первичные размещения. В пятницу позитивный сигнал поступил с денежного рынка, где ставки наконец-то заметно опустились с локальных вершин, в целом же складывающаяся конъюнктура пока не позволяет прогнозировать изменение ситуации.

По сообщению из непроверенных источников Bloomderg, на Нью-Йоркской бирже появилась реклама с надписью на фото: «Удобства там, где захочешь».

Как заметил корреспондент Bloomderg: «Своевременное решение. И вообще очень полезное для трейдеров»

К чему бы это?

С утра Московская биржа пригласила ди-джеем Илью Лагутенко с хитом прошлых завалов «Мерещится, то ли большая, то ли малая медведица ...».

Чтож, посмотрим надолго ли его хватит :)

Хотел узнать, что думают с утра аналитики, но так получается, что основная масса аналитиков в России — девочки, поэтому на большинстве дверей аналитических отделов инвесткомпаний с утра висят таблички: «Аналитический отдел не работает в связи с разводом Владимира и Людмилы Путиных».

Смарт-лаб попал в ленту Интерфакс, но не надолго.

Интерфакс. 04 июня. 14: 10.
Прошло сообщение с фразой: «В понедельник ММВБ получил свидетельства сильной поддержки в районе годового дна (1320). С оглядкой на двойное дно (и на смарт-лаб smart-lab.ru/blog/122813.php) повышаем среднесрочную рекомендацию по рынку с мягкое накапливать на мягкое покупать", — резюмирует эксперт ИК «Церих Кэпитал Менеджмент», через 10 минут фразу в скобках вырезали …

Вот ещё оптимисты на 04 июня:
«В целом с учетом привлекательной оценки российского рынка акций и возможной смены настроя инвесторов (и блог смарт-лаба smart-lab.ru/blog/122813.php) сейчас может быть неплохой момент для наращивания позиций в фондах акций», — добавил В.Исаков., УК «Открытие»
«… по всей видимости, инвесторы полагают (http://smart-lab.ru/blog/122813.php), что рынок акций достиг «дна». «В целом мы согласны с подобным предположением и полагаем, что в ближайшие месяцы российские акции продемонстрируют умеренно позитивную динамику. ……… В связи с этим мы рекомендуем придерживаться сбалансированной стратегии при формировании инвестиционного портфеля», — резюмировал В.Веденеев, УК «Райффайзен Капитал».

В общем-то блог был не про то, что мы однозначно достигли дна, и не про то в какую сторону пойдёт рынок, так как движение навеса ликвидности над рынком зависит от того, на что рассчитывают его «рулевые».

Подобный оптимизм имеет, конечно, под собой аргументацию, но такие фразы как «мягкое покупать», «наращивание позиций» и «сбалансированная стратегия» надо бы запретить упоминать представителям ИК, если при этом они не фиксируют эмитентов и уровни цен, иначе вводят в заблуждение.

Уровни поддержки индекса, определённые с начала этого года:
1. Сбербанк об. – этот уровень SPO: 93 рубля.
2. Роснефть – это уровень IPO + бонус за ТНК-ВР: 210 рублей.
3. Газпром — 110 рублей.

На 18:00 Роснефть не смогла закрепиться за 210 руб., Газпром и Сбербанк, плавно сползая, критически приблизились к уровням поддержки, с учётом психологической усталости быков и навеса ликвидности, готовой начинать покупать рынок при снижении ещё на 5 – 10 % ……. хочется верить, что худшее уже позади, но алгоритм стратегии склоняется к тому, что рынок завалится на эти 5 – 10 %, при чём до числа 20 июня.
Предыдущее движение и краткое описание индекса здесь: smart-lab.ru/blog/123142.php