19 сентября в клубе Soho Rooms при поддержке Europe Finance и Saxo Bank состоялась первая осенняя встреча Moscow Hedge Fund Managers Club. Около ста владельцев и топ-менеджеров управляющих компаний и фондов, таких как Blackfield, Copperstone, Corundum, Diamond Age, Moneyball, Proactive Capital и др., обсудили прайм-сервисы с представителями шести брокерских компаний: Deutsche Bank, Saxo Bank, Citi Prime Services, UBS, Bank of America Merrill Lynch и Goldman Sachs.
 
О возможностях прайм-брокерской платформы Saxo Bank и запущенных в этом году сервисах для небольших хедж-фондов  рассказал специальный гость мероприятия — Ларс Кристенсен, основатель и глава банка. «Наши прайм-брокерские услуги для европейских инвестиционных фондов – это возможность реализовать стратегии, которые ранее были им недоступны — например, Global Macro и Managed Futures», — рассказывает Л.Кристенсен. — «Мы помогаем своим клиентам с клирингом, оказываем операционную поддержку,
Читать дальше →

Публикуемые в последнее время данные предполагают, что Еврозона вырвалась из рецессии, но любое облегчение может оказаться кратковременным. Между странами Еврозоны сохраняется напряжение, поскольку они сталкиваются с бесчисленным количеством вопросов относительно будущего их банковского и фискального союзов. Немецкие выборы в сентябре, вероятно, окажут существенное влияние на развитие событий в Европе; экономики PIGS по-прежнему находятся в опасном положении и помимо этого, несколько ключевых стран, включая Францию, испытывают растущие фискальные и политические проблемы.

В дебатах Saxo Bank на тему: «Конец евро, к которому мы привыкли», в которых приняли участие Ларс Сейер Кристенсен, со-основатель и исполнительный директор Saxo Bank, Вацлав Клаус, бывший президент Чехии, Найджел Фарадж, лидер Партии независимости Великобритании, и крупные предприниматели и финансовые аналитики из различных частей Европы, чтобы обсудить будущее Еврозоны и единой валюты, участники обсуждали влияние государственной и монетарной политики на экономику и фискальные рынки. В мероприятии также приняли участие ведущий экономист Saxo Bank Стин Якобсен, ведущий стратег по валютным рынк
Читать дальше →

Российскому рынку акций в четверг вновь пришла помощь от рубля. Новый раунд его резкого ослабления позволил индексу ММВБ вплотную приблизиться к сопротивлению 1 490 – 1 500 пунктов. Дальше либо вверх к годовым максимумам, либо вниз, возможно уже повеселей. Все решат американские законодатели, которые вновь заставляют весь мир держать в напряжении, правда никто напрягаться не хочет, все ждут, рассчитывая, что и на этот раз произойдет хеппи-энд.
Индекс ММВБ по итогам четверга подрос на 0,4% к 1 485.14 пунктам. Сопротивление на 1 490 пунктах выступало стеной для напора «быков». На фоне повышенной неопределенности участники рынка отыскали объекты для «идейного» приложения сил. Так, акции Уралкалия подорожали на 1,24% на информации о переводе гендиректора компании Баумгернтера под домашний арест, что может свидетельствовать о близящемся финале в неприятной истории в разводе с Беларуськалием. На пакет Сулеймана Керимова претендуют целый ряд зарубежных и российских инвесторов, госбанки готовы предоставить необходимое финансирование, однако сам г-н Керимов, судя по информации в СМИ, помимо хорошей цены выдвинул
Читать дальше →

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется с понижением относительно своих главных валютных партнёров. Сегодня участники рынка находятся в ожидании выхода индексов настроения из Еврозоны. Трейдеры также сфокусируются на сегодняшнем аукционе итальянских облигаций, учитывая ситуацию неопределённости в стране. Кроме того, принимая во внимание разнородность взглядов политических лидеров Федрезерва, интерес будут представлять и выступления некоторых из его членов. Тем временем, инвесторы ждут публикации окончательного показателя по уверенности потребителей от Reuters/Michigan. Так, 5 часов утра по GMT евро потерял 0,1 процента против британского фунта, торгуясь по цене 0,8402 фунта, и несколько опустился в сравнении с американским долларом, составив 1,3485 доллара за евро.

Японская иена выросла на 0,5 процента и 0,3 процента
Читать дальше →

Джон Харди, глава отдела валютных стратегий Saxo Bank.

Вчера американский доллар снова ослаб, подтвердив тем самым доминирование диапазонной торговли. Аналогичным образом повела себя и иена, поскольку в Японии на следующей неделе ожидается важное объявление о планах по стимулированию и налоге на продажу.

Я говорил, что вчера должна была решиться судьба доллара — «пан либо пропал», однако не случилось ни того, ни другого. Некоторым основным кросс-курсам с долларом удалось избежать столкновения с ключевыми уровнями поддержки — например 1,3450 в паре евро/доллар и 1,5950 в паре фунт/доллар. Пара AUD/USD также смогла пережить попытку тестирования области 0,9350/25. Все эти движения подтвердили диапазон, однако не удивили, поскольку масштаб движения оказался неубедительным, за исключением, пожалуй, пары фунт/доллар. Теперь, вероятно, следует ожидать тестирования циклических максимумов в парах евро/доллар и фунт/доллар и минимумов в паре доллар/франк, хотя с технической точки зрения все они находятся в совершенно ином положении по сравнению с товарными валютами, которые выглядят не слишком уверенно, чему способствовало вчерашнее падение американских акций к закрытию дня.

Что касается пары доллар/иена, то она пережила многочисленные атаки на поддержку 98,50 и ниже, но все же устояла, а пара евро/иена снова развернулась выше, оказавшись вблизи точки разворота. Кросс-курсы иена по-прежнему выглядят чрезвычайно неуверенно, в то время как внешние факторы остаются условно поддерживающими, например,
Читать дальше →

Российский рынок акций проявил смелость и в отсутствие поддержки зарубежных площадок двинулся вверх после трех дней снижения. По сути, рублевые ценники попросту отразили резкое ослабление национальной валюты, поскольку в долларовом эквиваленте цены не изменились. Объемы торгов немного понизились, оставшись на средних значениях. Индекс ММВБ вырос на 0,8% к 1479,6 пунктам.
Переоценке подверглись в первую очередь акции нефтегазовых компаний на фоне внутридневного повышения цен на нефть: Сургутнефтегаз (обык. +2,97%, прив. +0,65%), Лукойл (+1,65%), Роснефть (+0,92%), Газпром (+0,83%). Акции Новатэка подорожали на 0,52%, сегодня эти акции могут опередить своих отраслевых оппонентов. Согласно источникам Ведомостей, в скором времени независимый газодобытчик может объявить о продаже 10%-ной доли за минусом одной акции в перспективном и интересном проекте Ямал-СПГ, завершив тем самым процесс разделения рисков с партнерами. Продолжают интересоваться пакетом акций Сулеймана Керимова в Уралкалии, интерес приписывают уже и структурам Михаила Прохорова. В акциях производителя калийных удобрения стали благодатной почвой для роста котировок. Отстали от «голубых фишек» акции ГМК Норильский никель (+0.25%) из-за лучшей сравнительной динамики накануне.
Опубликованная статистика в среду не повлияла на настроения игроков. Заказы на товары длительного пользования смотрелись бледно после резкого провала в предыдущий месяц из-за ослабления спроса на самолеты и военное оборудование. Продажи новых домов полностью не оправились также после разочаровывающих данных за прошлый месяц. Давление нерешенного вопроса о поднятии лимита госдолга на мировых рынках продолжило ощущаться. Министр финансов США Джейкоб Лью решил внести свою посильную помощь в спор демократов и республиканцев, направив спикеру последних в нижней палате Конгресса Джону Бейнеру. В нем чиновник напоминает о том, что к середине месяца у правительства без новых заимствований не окажется достаточно средств для выполнения обязательств.
Впрочем, сегодня мировые инвесторы берут себя в руки.
Читать дальше →

Форекс: Доллар США торгуется без изменений

Этим утром доллар США торгуется преимущественно без изменений относительно большинства своих главных валютных конкурентов. Интерес для инвесторов сегодня представляет третья оценка ВВП США и, согласно ожиданиям, пересмотр за второй квартал должен быть сделан в сторону повышения. Помимо превосходных данных по продажам первичного жилья в США, опубликованных вчера, внимание рынков будет направлено на отчёт по объёму незавершённых сделок по реализации жилья, что поможет правильно оценить ситуацию, складывающуюся на рынке жилой недвижимости. Кроме того, заявления некоторых из политических лидеров США смогут дать понять, как будут развиваться события касательно сокращения QE3 и потолка госдолга США дальше. Так, в 5 часов утра по GMT евро и британский фунт торгуются близ вчерашней отметки против американского доллара по цене 1,3526 доллара и 1,6081 доллара соответственно.

Японская иена опустилась на 0,5 процент
Читать дальше →

Джон Харди, глава отдела валютных стратегий Saxo Bank.

Вчера рынки снова демонстрировали свою реакцию на заявление Федерального комитета по открытым рынкам – уже пятый день после этого события. Мои давние читатели знают, что я часто упоминаю свое старое простое правило, которое гласит: если импульсивное движение не завершилось в течение четырех дней со дня события, то вероятность разворота значительно увеличивается. Подайте драму — скажу я, поскольку в этой области у доллара идеальная позиция, чтобы дать отпор, особенно если евро/доллар, достигший ключевых разворотных уровней, подвергнется массивной распродаже ниже области 1,3450/00.

Вчера вечером пара EUR/SEK сдала позиции, чему способствовала
Читать дальше →

Что за соплежуйство уже четвертый день? Пора бы уже вынос устроить.

Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
Российский рынок акций в понедельник не смог избавиться от страхов замаячившего дефолта по американским госооблигациям. Предпосылок для достижения компромисса демократов и республиканцев пока не прослеживается, напротив, впереди первый раунд борьбы. Оппоненты президента США приняли законопроект, который позволит правительству с 1 октября не уходить в вынужденный отпуск, но в то же время заставит отказаться Барака Обаму от реализации предвыборных обещаний. Эйфория после неожиданного решения ФРС продолжила успокаиваться, мягкая риторика представителей американского ЦБ инвесторов не впечатлила. Под влиянием глобальной волны фиксации прибыли индекс ММВБ обновил локальные минимумы, достигнув к концу торгов 1 467.62 пунктов, что ниже на 0.6% закрытия пятницы. Объемы торгов немного понизились и остались на средних значениях.
Лучше рынка выглядели акции Полюс Золото (+1.87%), Лукойла (+0.84%), Сургутнефтегаза (обык. +0.09%, прив. 0.00%), ВТБ (+0.02%), Роснефти (-0.13%). У последний наметились перспективы стать эксклюзивным поставщиком черного золота в Белоруссию – обсуждается два варианта 50% или 100% всех поставок «братскому народу». Другая «братская страна», Украина, устами премьер-министра Украины г-на Азарова пригрозила перекрыть две ветки газотранспортной системы, по которым частично идут поставки голубого топлива в Европу. На этом неприятности Газпрома не закончились – французская Total хочет выйти из так и не заработавшего проекта по разработке Штокмановского месторождения, что отвлечет ресурсы Цнационального достояния» на покупку доли партнера.
Читать дальше →

Форекс: Евро торгуется без изменений

Этим утром евро торгуется преимущественно без изменений относительно своих главных конкурентов. Помимо благоприятных данных по активности обрабатывающего сектора Китая, для участников рынка будет представлять интерес и обстановка в секторе фабричного производства Европы и США. Кроме того, выступления официальных лиц Федрезерва США привлекут внимание, поскольку смогут намекнуть на возможность сокращения покупок активов в следующие месяцы. Между тем, в минувшие выходные партия Ангелы Меркель одержала победу на выборах в Германский парламент. Так, в 5 часов утра по GMT евро торгуется против американского доллара близ прежней отметки по цене 1,3525 доллара, и несколько ниже в сравнении с британским фунтом, составив 0,8445 фунта за евро.

Японская иена выросла на 0,3 процента и 0,2 процента по отношению к евро и доллару США соответственно.

Австралийский и канадский доллары прибавили 0,2
Читать дальше →

Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
В четверг российский рынок акций отыграл неожиданные итоги заседания ФРС. Сохранение вопреки ожиданиям неизменным объема выкупа активов с рынка подняло индекс ММВБ на новую высоту. Однако после достижения психологического рубежа в 1500 пунктов желающих двигаться дальше оказалось немного. К концу дня рублевый индекс утратил весомую часть достижений, закрыв день на отметке в 1 487.19 пунктов ростом на 1.5%. Объем торгов превысил максимум этого месяца, что может свидетельствовать о том, что вчера был сформирована вершина, по крайней мере, в разрезе нескольких недель.
Празднование сохранения потока ликвидности от американского ЦБ не задалось для акций Уралкалия (-1.34%). Вчера на котировки производителя удобрений давли черный пиар в исполнении Александра Лукашенко, президента Белоруссии, который сказал, что «махинаторы» компании утаивают проблемы, что компания банкрот и хотела выехать за счет Беларуськалия в решении своих проблем. Согласно слухам в скором времени конфликт может быть урегулирован. Баумгертнер вернется в Россию, а Сулейман Керимов продаст свой пакет акций Уралкалия. Сдержанная реакция на итоги заседания ФРС проявилась и в акциях «пострадавших» от решений правительства о заморозке тарифов: Новатэк (-0.5%), Ростелеком (обык. -1.41%, прив. +0.39%), Россети (+0.2%), ФСК ЕЭС (+0.58%).
Читать дальше →

Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро торгуется разнонаправленно относительно своих главных валютных партнёров. Перед выходом экономического календаря, особо ненасыщенного данными, внимание инвесторов будет обращено на показатели по уверенности потребителей в Еврозоне, которые, судя по всему, скажут об улучшении ситуации в сентябре. Кроме того, комментарии некоторых из политических деятелей США в течение дня также способны будут вызвать интерес у участников рынка. Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3538 доллара, и торгуется почти без изменений в сравнении с британским фунтом, составив 0,8438 фунта за евро.

Японская иена выросла на 0,2 процента по отношению и к доллару США, и к евро. В начале текущего дня управляющий Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda) заявил, что японская экономика продолжит восстановление умеренными темпами.

Австралийский доллар пошёл вверх на 0,1 процента относительно американского доллара, тогда как канадский доллар опустился против валюты США на 0,2 процента.

Фондовый рынок Европа: Рынок откроется в основном в «минусе»

Открытие германского
Читать дальше →

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Не уверен, что мне есть, что добавить после моей первоначальной реакции на бездействие ФРС, но старые добрые синапсы еще работают, даже после того, как Бернанке попытался нанести удар по рынкам, продемонстрировав, что, в конечном счете, прозрачность и заявление о намерениях практически ничего не стоят – поступки убедительнее слов. Главный вопрос, который мучает меня сейчас: «Как долго?» — как долго рынок будет продолжать обманывать себя и всякий раз поднимать чашу с пуншем? Когда-то ведь наступит похмелье. После вчерашнего заседания FOMC мое внимание особенно привлек заголовок статьи Ховарда Голда: «Федрезерв отложил момент истины».

Медвежий сценарий по USD явно
Читать дальше →

Свежий обзор аналитики от ИК «Евроинвест».
В среду российский рынок продолжил двигаться по проторенной дороге к годовым максимумам. Страх «быкам» в преддверии заседания ФРС вновь был неведом, локальные максимумы были опять переписаны. Однако к концу сессии рациональные соображения все же одержали вверх из-за «перестраховки» многих инвесторов индекс ММВБ завершил регулярную сессию понижением в 0.6% на 1464.95 пунктов. Объемы торгов возросли, но оказались ниже тех, что были на волне роста в предыдущие дни.
Среди blue chips сдали позиции акции Сургутнефтегаза (обык. -1.79%, прив. -0.45%). Откатился Газпром на 1.34%, Роснефть на 0.97%, Лукойл на 0.61%. Выросли обыкновенные бумаги Сбербанка на 0.19% и ГМК Норильский никель на 0.42%.
Итоги заседания ФРС разошлись с мнением большинства рыночных наблюдателей. Ежемесячный объем выкупа активов остался без изменений на уровне в 85 млрд. долл., в то время как консенсус-прогноз подразумевал уменьшение на 5-10 млрд долл. В ФРС оказались не удовлетворены последними макроданными, которые вынудили понизить прогнозы повышения ВВП на этот и следующий год. Были понижены и ожидания в отношении возвращения инфляции к целевому ориентиру, первое повышение ставок ждут в 2015 году. Дополнительным фактором неготовности монетарных властей понизить объем QE-3 стала неопределенность в вопросах расходов бюджета и повышения лимита госдолга. Рост стоимости заимствований, в том числе ставок по ипотеке может уменьшить темпы роста экономики, однако монетарные власти по-прежнему верят в их ускорение в обозримом будущем.
Читать дальше →

Обзор Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется с повышением относительно своих главных конкурентов в то время, как аппетит к риску среди инвесторов увеличился после решения Федрезерва сохранить размер программы покупки облигаций ввиду необходимости наличия более существенных доказательств стабильного роста экономики. На конференции, последовавшей сразу после совещания, председатель ФРС США Бен Бернанке (Ben Bernanke) акцентировал внимание на том, что для сокращения QE3 нет какого-либо фиксированного курса и всё будет зависеть от экономических данных. Между тем, сегодня рынки находятся в ожидании выхода экономических показателей из США, в особенности числа первичных заявок на получение пособия по безработице. Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,2 процента и 0,1 процента против британского фунта и американского доллара, торгуясь по цене 0,8394 фунта и 1,3529 доллара соответственно.

Японская иена отступила
Читать дальше →

такая

Джон Харди, глава отдела валютных стратегий Saxo Bank

Новости, касающиеся Сирии, продолжают способствовать росту интереса к риску, поскольку президент США, Барак Обама, попросил Конгресс отложить голосование по вопросу вторжения в Сирию, из-за намерения вынудить Сирию отказаться от химического оружия. Подобный процесс может вывести Сирию из игры (то есть, поскольку рынки обеспокоены, а не из-за последствий для миллионов людей, вовлеченных в этот острый конфликт) на несколько недель или даже месяцев. Как бы то ни было, пока Сирия практически исчезла с первых полос новостей.

Вчера ведущий экономист Saxo Bank, Стин
Читать дальше →

Конечно, резервирование 100 млрд. на беность и борьбу, конечно, драйвер, но так-то сумма не впечатлсяет. точнее впечатляет впечатлительных азиатов и бразильцев. Там рост, который наверняка припишут БРИКСам.
У Китая, правда, статистика лучше ожиданий, да плюс эффект базы. У нас такой статы нет.
Правда, и антикоррупционная остановка торгов акциями крупнейшей национальной нефтекомпании нам пока тоже не грозит. Разве что из-за падения на 7%.

В нашем росте, думается, история с другим началом: что допуск к инсайду варьирован, да и под инсайд это не особо попадает. Судите сами: в Правительстве ходит документ о том, что дивиденды по госкомпаниям должны быть не менее 25% по МСФО.


Т.е. дивидендная доходность того же Газпрома вырастает в два раза. Странно, что с Роснефтью как-то не так.

Остальные внутренние новости посвящены политике, как концентрированной экономике. То что в Е-бурге закипит, думаю понятно всем. Дотянется ли до Мск, не знаю.

По итогам Г20 в Питере выступила Лагард. Резюме такое: развивающиеся страны страдали и будут страдать от оттока капитала и маневров развитых стран на финансовом поле. А развитые страны хоте ли бы учитывать проблемы братьев (и сестер) меньших, но своих проблем хватает, а, поэтому, ничего не обещают.

Как показала пятница, на Сирию смотрят. И еще как. Так что новости оттуда игнорировать не стоит, тем более, что новости придут из Америки 11 сентября, т.е. в среду.

В общем, оптимизм оптимизмом, но кэш лучше и надежнее. Особо рисковые товарищи могут играть от шорта. А так слишком уж много рисков на горизонте, а все что можно, отыграно. Будет ли приход денег — тоже вопрос. Так что зафиксировать прибыль от покупок так же, думаю, стоит. Такая вот имха.

Приятных торгов. И да пребудет с вами профит!)