Вот все говорят выборы, в Америке, выборы! Предвыборное ралли! Послевыборное ралли! А кто-нибудь считал историю?
Я, вот, посчитал. Применил, тк сказать, метод исторических аналогий.

Американский индекс с самой длинной доступной историей, естественно старина Доу. Можно аж с 1932 года смотреть. 20 выборов.

Так вот. Динамика индекса до и после выборов была следующей:



Здесь средняя цена индекса за октябрь принята за единицу, а остальные месяцы пересчитаны по отношению к октябрю. И что по этому поводу можно сказать? Да ничего! Всякое бывало в богатой американской истории. Красная жирная линия — средняя динамика по всем случаям. Синяя жирная — динамика 2012 года.

Предвыборное ралли? Бывало. Аж 12 раз из 20, т.е. с вероятностью 60 %
Послевыборное ралли? Тоже бывало. И тоже 12 раз из 20.

В 2012 году можно сказать было предвыборное ралли. Слабенькое, конечно, но было! Соответственно послевыборное ралии после предвыборного бывало в 7 случаях из 12, т.е. с вероятностью все те же 60 %…

И что с этим делать? Да ничего. И даже на выборы можно не ходить. Тем более, что они американские :)))

Опубликовано 25.10.2012 расчеты по ценам закрытия 24.10.2012.

А что, совсем неплохо вчера сработал случайный портфель:
В лонги были взяты:
Иркут-3 -1,7%
Иркутскэнерго 1,3 %
Доллар/Рубль -0,06 %
В шорты:
ЛУКойл -1,1%
Сбербанк ап -0,8 %
ТГК-2 -2,2 %
Автораз -0,3 %
Разгуляй -2,1 %

Итого среднее изменения портфеля в целом составило +0,72 %

Соответственно состав портфеля не сегодня. Случайное количество бумаг — 7, Распределение по бумагам в соответствии с таблицей:
Лонги: Роснефть
Шорты: ФСК ЕЭС, Сбербанк ап, Газпром, Супретнефтегаз ап, НЛМК, Транснефть ап.

Сегодня случай советует быть на стороне медведей, хотя в сомом барометре бычьих позиций стало больше:



Сигналы таблицы основаны на значении фрактального индекса силы рынка. Описание индикатора здесь:http://www.comon.ru/user/Mikola/blog/post.aspx?index1=22733 Положительное значение индекса означает преобладание на текущий момент покупателей в данной бумаге, отрицательное – преобладание продавцов. Изменение знака индикатора означает переход преимущества от покупателей к продавцам или наоборот и является сигналом для изменения позиции. Если Знак меняется с отрицательного на положительный то появляется сигнал на покупку (в таблице появляется строка ОТКРЫТЬ лонг), наоборот – сигнал на открытие короткой позиции (в таблице появляется строка ОТКРЫТЬ шорт). Если бумагу нельзя открыть в короткую позицию, то появление сигнала «ОТКРЫТЬ шорт» означает закрытие позиции и выход в деньги.

Вью. Конечно, на данные по Америке (консенсус: безработица: 372-388 тыс., заказы на товары длительного пользование: (-)7%, индекс активности в Чикаго) на рынки повлияют. Отрадно, что идеи на рынке тоже стали работать. Роснефть – понятно (вряд ли Фитчи со своим вероятным аутлуком как-то повлияют). С Русгидрой сложнее, по поводу чего пара рассуждений. Первое касается цены: если будет размещение, то не ниже 1 рубля. Размещение большое (чего собственно, все и испугались), но будет ли оно в рынок. Тут опять два варианта – либо не будет (тогда чего продавали?), либо появится крупный акционер (два-три) типа Пенсионного фонда, который в рынок отдаст не скоро и не все сразу. При этом компания получает кучу кэша, что хорошо. Отсюда второе рассуждение. Коли так, то при любом раскладе акций в рынке не прибавится, а цена размещения (если оно все-таки состоится) будет выше рынка на 25%. Есть за что побороться.
Резюме. Купить Русгидру, зафиксировав часть прибыли от Росmки. Остальное ждет часа ХЭ.

Крамер, как и я (скромно), озвучивает идею, что если где-то плохо то где-то, может быть хорошо.* И приводит примеры. Примеры того, что если на конкурентном рынке кто-то не ловит мышей, то за него это сделает кто-то другой. Так что ищем пуговицу!

Китай опять стабилизируется и внушает уверенность. Производственные показатели лучше.** Осторожный оптимизм на фоне провала экспорта.

Продажи нового жилья в США +19% г2г.***
Год Продажи нового
жилья (000) Менять
2005 1283
2006 1051 -18%
2007 776 -26%
2008 485 -38%
2009 375 -23%
2010 323 -14%
2011 306 -5%
2012 1 364 19%
1 2012 темпами по сентябрь.

Но не надо иллюзий – эффект базы делает свое дело:

Японский ЦБ пошел в народ и начал разъяснять свою политику иностранцам.**** Борьба за денежные потоки переходит в новую фазу: станки работают у всех, значит надо придумать что-то новое. Впрочем, ФРС и тут опережает всех остальных. Ну, хотя бы второе-третье место занять – и то хлеб.
Банк Англии не отстает и выдвигает свои наработки – списать все долги, и все дела.***** Это надо было делать, правда, раньше, когда долги были приемлемой величины. Теперь кредиторы этого сделать не дадут.

* www.cnbc.com/id/49542270?__source=RSS*blog*&par=RSS
** www.reuters.com/article/2012/10/25/us-china-economy-industry-idUSBRE89O05220121025?feedType=RSS&feedName=topNews&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+reuters%2FtopNews
*** www.calculatedriskblog.com/2012/10/new-home-sales-and-distressing-gap.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+CalculatedRisk+%28Calculated+Risk%29
**** www.bloomberg.com/news/2012-10-25/boj-minds-its-words-as-emerging-nations-eye-global-easing-warily.html
***** www.vedomosti.ru/finance/news/5378661/krizis_na_pokoleniya
Кстати, в Переводке новый топик про сферу услуг в Азии: www.dartstrade.ru/blog/translishka/

Азия не может себе позволить «близорукую концентрацию на экспорте» по данным последнего обновления отчета ежегодных перспектив развития Азиатского Банка Развития (ADB). Традиционные азиатские рынки сбыта на Западе в состоянии стагнации, с маленькой вероятностью восстановления в ближайшей перспективе. Регион должен найти новые источники роста у себя дома. Сектор услуг постепенно должен начинать играть более весомую роль, говорится в обновленном отчете. На долю этих стран приходится почти половина ВВП развивающейся Азии в сравнении с 45% в 1990 году, а также треть трудоустроенного населения. Однако этот сектор все еще имеет небольшое пространство для роста в размерах и комплексности. Услуги играют удивительно небольшую роль во многих азиатских экономиках (включая Китай, Индонезию, Малайзию, Тайланд и Вьетнам) даже в сравнении с другими странами развивающегося мира. Производительность регионального сектора услуг также разочаровывает. В большей части стран показатели на одного рабочего составляют лишь 10% от среднего значения OECD или менее. Даже в Южной Корее, которая полна известных мировых производителей, этот показатель составляет менее половины от средних значений OECD. Конкуренция и инновации азиатского сектора услуг подавляются «стеной регуляции и ограничений для защиты организаций», приходит к выводу ADB. Угадайте, сколько административных органов регулируют индийское высшее образование? Несчастливые 13.



www.economist.com/blogs/graphicdetail/2012/10/focus-1

Призрак дефляции, который по опыту США обычно вызывает Призрака коммунизма с дешевыми деньгами.
Драги ратует за покупку облигаций. Убивается два зайца: снижение напряжения на долговом рынке и укрепление евро. Последнее в качество цели весьма спорно, т.к. будет душить экспортно ориентированные производства (Германия).

на ближайшие годы — безработица. А т.к. ничего, кроме покупки облигаций и снижения ставок (тут уже предел) сотрудники Бена Шоломовича делать не умеют, то будут покупать облигации.

условно, практически. На проведение реформ с бюджетом, да и на то, что бы с минимальными лишениями выбраться из долгового кризиса. Что-то мне подсказывает, что это просто затягивание времени, что бы до того, как Греция покинет зону евро, стрясти с нее побольше.
Что изменилось за год в ситуации с греками? Поменялось отношение Германии — это принципиально.

Впрочем, и к Германии отношение тоже поменялось:


Что было год назад.

замедляется, но США медленно и верно идут вперед, в отличие от Европы.



Его компания жаждет вложить свободные 40 млрд.долларов в некоторые компании… Ждем идей для институциональных инвесторов, короче, и вспоминаем что у Баффетта в чемодане:ЗДЕСЬ.

Вью. Америка теперь играет по правилам роста. Т.е. как росли – всем кагалом от отчета до отчета, так и падают: Алкоа отчиталась – все упали, Катерпиллар понизил прогнозы – все упали, Дюпон с понурой головой выступил – опять всем чохом вниз. Рынки на распутье, судя по тому, что идеям предпочитают стадный рефлекс. Интересно, будут ли вверх на рост дохода ФБ, вполне так себе приличный*?
Резюме. Нефть – наше все, но и рубль доллар наше все не меньше. Там продали — здесь купили. В Итоге рублевые цены летают не так, как долларовые. Ну, а покупка жива. Особенно в Роснефти.

На этом фоне вспоминаются страшилки с дефляционным сценарием. ФРС его тоже боицца, а аналитики опять-таки еще раз напоминают, что станок исправен и работает хорошо.** Кто-нибудь готов поиграть с ФРС в шорты на долгий период? Хотя, кто там в ФРС рулить будет после выборов, не ясно. Да, и с Минфином вопросы – кто вместо Гайтнера, который уходит.***

Зато в Китае уверенность в худшем вчера все более подкрепляется показателями.**** Так что, денег не дадут? А это вопрос, т.к. один хороший показатель PMI – это еще куда ни шло, а вот улучшение в производстве и розничных продажах навевает на грустные мысли, что со стимулированием и подождать могут.

И новость новостей – Иган-Джонс совместно с китайскими и российскими коллегами по забвению создает рейтинговое агентство.***** Кто такие Иганы, все думаю знают. Как и их рейтинги, опирающиеся на экономические показатели и абсолютно неполитизированные. Ждем релизов — будет весело.


* www.cnbc.com//id/49522459
** www.reuters.com/article/2012/10/24/us-usa-fed-idUSBRE89N06F20121024?feedType=RSS&feedName=topNews&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+reuters%2FtopNews
*** www.dartstrade.ru/blog/newnews/183.html
**** www.bloomberg.com/news/2012-10-24/china-manufacturing-may-contract-at-slower-pace-survey-shows.html
***** www.vedomosti.ru/finance/news/5330081/domashnij_rejting
Кстати, в Переводке новый топик со сравнительными графиками по валютам: www.dartstrade.ru/blog/translishka/

Валютные рынки находятся в критической области разворота



www.marketanthropology.com/2012/10/break-point.html

из=за слабой отчетности и низких ожиданий на будущее.

Один из худших дней для рынка акций компании с 2008 года:

Ромни его точно не будет выдвигать, а захочет ли Бен работать с Обамой без Гайтнера, который однозначно уходит, тоже вопрос.

Т.е. еще один гондурас начинают чесать — это преемственность политики ФРС.

И еще один пост про политику ФРС в пересказе Дадли. смысл действий ФРС очень хорошо передает фраза Черномырдина В.С: «Хотели, как лучше, а получилось, как всегда».

Со вчерашнего дня стоимость портфеля «гуляла» от -1500 до +600 рублей.


И вот сегодня на три часа дня по мск вышла на искомый профит:


Портфель закрыт с фиксацией прибыли около 3%:


Дальше то, о чем я не упоминал. Если все позиции смотрят в одну сторону, то лучше портфель перебросить:


т.к. «раскоряка» повышает шансы на получение прибыли, а волатильность портфеля менее зависит от текущей ситуации на рынках.
Поэтому формирую новый портфель:


Он — то, что надо. Правда, с уклоном в покупку (long -l), но в течение недели и эта позиция, скорее всего, даст заветные 2000 прибавки к зарплате.
Вот как это выглядит в количестве:


Главное — не жадничать и придерживаться выбранной модели поведения в хаосе рынка. И не думать, что и по чем натыкано в портфель. Это удел аналитиков и прочих гур. Мы же люди серые и 3% в неделю нам хватит. Даже двух хватит.
Продолжение следует.

Тактика в том, что стратегии нет!
Это главное.
Т.е. метод тыка сам по себе самодостаточен и рассчитан изначально на потерю денег. Ну, нельзя же всерьез думать, что, составив портфель из акций таким способом, можно заработать. Именно с такой мыслью надо относится к любым попыткам заработать на спекуляциях, кстати.
Наша задача — проверить метод тыка на предмет «лучше-хуже» рынка.
Но просто тыкать — не совсем интересно, тем более, что есть возможность «натыкивать» в произвольное время по практически реальной цене — каждый час идет обновление.
но, поскольку заранее результат не известен, то в более частом обновлении котировок необходимости нет.






Это однако, не означает, что тактики, кроме описанной выше, быть не может.
Я для себя избрал такую: тыкаю и периодически посматриваю на результат (под мишенью есть промежуточный результат. Например на скрине — 567 рублей). Как только получаю прибыль 2000 рублей — сразу фиксирую результат и кидаю снова. И т.д.
Т.к. портфель до принудительного закрытия существует 7 дней, то шанс, что портфель даст 2 000 дохода очень высок. А это — 2% ко вложенным средствам. В месяц — 8%. Не так уж и плохо с учетом того, что это может повторить любой человек не зависимо от того, знает он, что такое акция или нет.
Да, отрицательный результат никто не отменял.
И не забывайте — это все-таки развлекаловка с задачей показать, что из себя представляет анализ на фондовом рынке для большинства торгующих.)))

сказывается на финансовых рынках...
Такое заключение от правительства Великобритании.
HFT обеспечивает динамизм и ликвидность… ну, да, а еще комиссию брокерам и биржам: 30% оборота акций в Великобритании и 60% — в США…

в Европе таки довыеживаются…
Тут Родина в опасности, а они спасение тормозят… вместе с деньгами…
Ладно бы Меркель или Шойбле выступили (все-таки они платят), так нет — музыку заказывает совершенно посторонний гражданин Ирландии…
Трепещите, поборники демократии!

по объему вложений в американские облигации...
Это уже было в НА-Джестах, но здесь есть еще и картинка:

Вью. Что ждем? Конечно, что скажет ФРС. Как вы помните, там теперь еще карточки с прогнозами заполняют. Так вот, на этот год прогнозы сдуваются. Зато на следующие два – наоборот*:

ВВП в прогнозах от управляющих Федеральной резервной системы и президентов Резервного банка президенты
Изменение реального ВВП 2012 2013 2014
Сентябрь 2012 Прогнозы 1,7 до 2,0 2,5 до 3,0 3,0 до 3,8
Июнь 2012 Прогнозы 1,9 до 2,4 2,2 до 2,8 3,0 до 3,5
С безработицей такая же… история.
Безработица (Прогнозы)
Уровень безработицы 2012 2013 2014
Сентябрь 2012 Прогнозы 8,0 до 8,2 7,6 до 7,9 6,7 до 7,3
Июнь 2012 Прогнозы 8,0 до 8,2 7,5 до 8,0 7,0 до 7,7

Остальное на сегодня-завтра вторично. Вряд ли ФРС будет агрессивничать. Тем более, что пятница еще не забылась, а отчеты будут мусолить вообще еще пару недель.
Яху еще отчитался хорошо, но об этом уже я писал.
Резюме. Покупка она и осталась. Роснефть форева, а за ней, глядишь, и рынок переоценят. Тут, кстати, два пути – или захеджировать покупку Роськи шортом Лука, или, наоборот, купить Лука на переоценку сектора… Вот и думайте.

В Японии отыгрывают вчерашний день. Так по крайней мере комментируют снижение йены к доллару.** Откомментировать можно любое движение в любую сторону. Спрогнозировать – сложнее. Думаю, просто прошел вчерашний оптимизм на тему – «если плохо – дадут денег». Вот и акции продают на всякий случай (типа, «не дадут») до кучи к слабой отчетности компаний типа КЭНОНА и АСЕРа. Экспортеры, кстати, на слабую йену растут.***

Интересные данные пришли по Греции.**** Как я понял, выводить оттуда больше нечего, поэтому намечается возвращение капиталов к изрядно подешевевшим активам. В принципе, достаточно бросить эту идею и все дешевое будет сметено могучим ураганом американской наличности.

И про наши нравы. Борьбы за влияние на САМОГО достигла логического завершения. В битве гигантов столкнулись два последних – Тимченко и Роттенберги.* Битва за 40 млрд. евро подряда. Кто кого? А не угадали: они нас.


* www.cnbc.com//id/49512563
** www.1prime.ru/news/0/%7B23D45765-28DC-4CA4-BDBA-C0B9B4046318%7D.uif
*** www.bloomberg.com/news/2012-10-23/asian-stocks-gain-as-japanexporters-rise-on-weaker-yen.html — по Азии в целом.
**** www.cnbc.com//id/49503472
***** www.vedomosti.ru/companies/news/5277181/tender_druzej и www.vedomosti.ru/realty/news/5277141/transport_vmesto_ofisov

Кстати, в Переводке новый топик со сравнительными графиками из Америки: www.dartstrade.ru/blog/translishka/

Движение цен на акции компании Apple в сравнении с акциями других крупнейших мировых корпораций.





подробнее на:
www.marketanthropology.com/2012/10/apples-to-apple.html